Pátek 29. březen 2024 15:40
reklama
CapXmaster
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
CapXmaster

Oplatí sa pri nízkej cene ropy ťažiť?

26.01.2016 16:51  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Často sa stretávam s otázkou, či sa pri nízkej cene ropy stále oplatí ju ťažiť. Dôvod, prečo sa na to ľudia pýtajú plynie podľa mňa z takýchto grafov, ktorých je plný internet (tento konkrétne je od spoločnosti Willis):

2016-01-26_Oil cost w investment 3

Tento graf však nehovorí o cene ropy, ktorá je potrebná na pokrytie operatívnych nákladov na ťažbu jedného barelu, ale celkových nákladov na ťažbu. V nich sú zahrnuté aj fixné investície potrebné pre vybudovanie ťažobného zariadenia atď. Operatívne náklady sú podstatne nižšie, pekné porovnanie operatívnych a celkových nákladov ukazuje graf od @SoberLook:

oil costs (sl)

Ako vidíme, tak napríklad na Blízkom východe sú operatívne náklady pod 10 dolármi za barel, na hrane by mala byť v súčasnosti len ťažba v Rusku (a aj to už neplatí kvôli prudkému oslabeniu rubľa, viď Rusko v grafe nižšie) a ťažba z kanadských pieskov. Aby sme mali predstavu, o aký objem ťažby ropy sa jedná, pridávam graf od Citigroup, kde je na x-ovej osi znázornený aj objem ropy, ktorý sa z jednotlivých zdrojov v jednotlivých krajinách ťaží:

2016-01-26_oil costs wo investment

Ako vidíme, tak nad súčasnou cenou sú operatívne náklady len na ťažbu z kanadských ropných pieskov, ktoré predstavujú len veľmi malú časť globálnej produkcie. A ani stratovosť nemusí v ich prípade znamenať, že sa ťažba zastaví. Ako totiž upozorňuje v poslednom vydaní The Ecnomist, tak náklady na zmrazenie ťažby môžu byť častokrát vyššie ako strata z predaja ropy pod náklady na jej vyťaženie.

Čiže v súčasnosti to nevyzerá, že by nízka cena ropy mala zasiahnuť z krátkodobého hľadiska ponuku po rope. Z dlhodobejšieho hľadiska je to však iná káva. A to z toho dôvodu, že výdatnosť ložísk postupom času klesá. A pri bridlicových ložiskách v USA, ktoré boli hlavným zdrojom rastu ponuky v posledných rokoch, klesá veľmi prudko. Ukazuje to graf zo stránky oilprice.com (modrá je výdatnosť z bridlicových ložísk, zelená z bežných):

2016-01-26_decline 3

Čiže na udržanie produkcie z dlhodobejšieho hľadiska je potrebné investovať do nových vrtov. A tu sa vrátim k prvému grafu, v ktorom sú celkové náklady súvisiace s novým vrtom. Aby sa oplatilo investovať, tak musí byť cena ropy vyššia ako sú hodnoty v tom grafe. Pri súčasnej cene by sa oplatilo investovať do nových kapacít len na Blízkom východe. Tam však majú kvôli nízkej cene ropy problémy s rozpočtami a pochybujem, že by sa pri súčasnej situácii rozhodli otvárať nové vrty.

Čiže z dlhodobejšieho hľadiska, aby ponuka ropy mohla ďalej rásť, tak bude musieť cena ropy stúpnuť, aby sa oplatilo otvárať nové ťažiská. To však neznemená, že sa v súčasnosti ropu ťažiť neoplatí.

P.S.: V texte som nespomenul, že nie všetky krajiny v súčasnosti využívajú svoje dnešné kapacity naplno. Takže určitý rast ponuky bez nových investícií je možný. Napríklad nevyužitá kapacita OPECu sa v súčasnosti odhaduje na 2-3 mil. barelov denne (za väčšinu bude zrejme zodpovedný Irán). Nejako drasticky to však z dlhodobého hľadiska situáciu nemení, dopyt z emerging ekonomík bude rásť ďalej a pokiaľ by sa malo siahnuť na celú nevyužitú kapacitu, tak by ju mal rast dopytu absorbovať za zhruba 2 roky.

Klíčová slova: Cena ropy | Citigroup | USA | Rusko | Investovat | Graf | Ropy | Cena |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • OPEC zvýšil ťažbu ropy aj v októbri, od plánovaných kvót sa vzdialil ešte viac.
    Krajiny OPECu nenechávajú nič na náhodu a pre prípad, že by sa nedohodli na nových kvótach, ďalej navyšujú ťažbu. Odhady pre október hovoria o náraste o 170 tis. barelov denne (Bloomberg) až po 235 tis. (OPEC). V oboch prípadoch sa jedná o nové historické maximum. Najväčšími navyšovateľmi ťažby boli Nigéria a Líbya, ktorým sa darí po ústupe nepokojov (v Líbyi sa bavíme len o miernom) obnovovať niektoré kapacity. Výrazný pokles bol zaznamenaný v Angole, jedná sa však len o dočasnú záležitosť spôsobenú údržbárskymi prácami na významnom ropnom poli Dalia.
  • OPEC zvýší měsíční produkci ropy o 400 000 barelů za den
    OPEC v úterý uvedl, že bude dodržovat dříve dohodnuté produkční kvóty. To znamená, že dodávky příští měsíc vzrostou o dalších 400 000 b/d.
  • OPEC zvýší produkci ropy podle plánu
    OPEC se na svém příštím zasedání pravděpodobně bude držet svého plánu postupného zvyšování produkce o zhruba 400 000 barelů denně.
  • OpenAI se snaží sjednotit zaměstnance, Microsoft vyzývá ke změně řízení
    Společnost OpenAI vede intenzivní diskuse s cílem sjednotit své rozdělené zaměstnance. Uvedla to dnes agentura Bloomberg, která se odvolává na interní dopis viceprezidentky pro globální záležitosti Anny Makanjuové. Šéf společnosti Microsoft Satya Nadella řekl, že struktura vedení OpenAI se zjevně musí změnit. Microsoft firmu OpenAI podporuje a má v ní i podíl.
  • Open interest na zlatě je nejvyšší od roku 2011
    Pokud by se někdo bál, že rally na zlatě nestojí na pevných základech, níže nabízíme graf, který jej může přesvědčit o...
  • Opera Browser přidal podporu osmi blockchainům
    Vývojáři známého prohlížeče Opera již dříve naznačili, že v sektoru kryptoměn vidí velké příležitosti. Poslední zprávy ukazují, že Opera se dostává na další úroveň v integraci kryptoměnových řešení.
  • Opera roste díky umělé inteligenci. Nový rating analytiků a plán na výplatu dividend 📈
    Norská společnost Opera (OPRA.US) nabízí webové prohlížeče pro počítače a mobilní zařízení. Její akcie od říjnového dna vzrostly o téměř 600 % a od začátku roku o 250 %, protože uzavřela slibné partnerství se společností OpenAI. Společnost se rozhodla vyplácet dividendu každých šest měsíců, přičemž první výplata byla stanovena na 0,40 USD na akcii s datem ex 30. června. Analytici Lake Street zvýšili doporučení pro společnost na 22 USD na akcii a potvrdili rating "Buy".
  • Opětovné otevření Číny přinese komoditám další dobrý rok
    Po dramatickém a volatilním roce 2022, který přinesl v sektoru komodit dobré výnosy, mohou letošní výsledky do značné míry záviset na čínské politice.
  • Opětovný růst akcií aerolinek
    Akcie aerolinek již několik týdnů klesají, což má za následek eskalaci geopolitického konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou a následné zrušení některých letů.
  • Opium je Tálibánu tím, co auta Česku. Afghánské miliardy jsou v New Yorku, už zmrazené
    Tálibán hladce zvládl dobýt Kábul i celý Afghánistán. Navazuje další výzva. Vládnout. A hospodařit. Hospodářskou správu země ovšem samopaly, kulomety, ani pušky nezajistí. Tálibán potřebuje ekonoma. Někoho, kdo by jeho bojovníkům ozřejmil základy současného finančnictví.
  • O podporu v USA požiadalo 1,5 milióna Američanov
    O podporu v USA požiadalo 1,5 milióna Američanov v týždni končiacom sa 13. Júna, pričom predchádzajúci týždeň požiadalo o podporu v nezamestnanosti 1,54 milióna Američanov. Analytici však očakávali, že o podporu požiada len 1,3 milióna Američanov.
  • Opojení stimuly trvá i dnes, růst se vrací do Evropy
    Odblokování obrovského fiskálního stimulu v americkém Senátu se ukázalo i jako silný stimulant pro trhy. Po masivním růstu akcií na Wall Street se znovu přidala Asie a momentálně sledujeme i výrazné zisky i v Evropě, a to u hlavních indexů o 4-5 procent.
  • Opomíjené fondy kvalifikovaných investorů
    Navzdory strmému růstu objemu aktiv v českých fondech kvalifikovaných investorů, je u nás investice skrze tyto investiční vehikly, v porovnání se situací na vyspělých kapitálových trzích, nadále poměrně okrajovou záležitostí. V době zvýšené volatility na trhu s klasickými finančními nástroji a nízkými sazbami na spořících účtech bank, mohou být investice skrze FKI i navzdory výrazně vyšší počáteční investici, zajímavou alternativou jak ke klasickým podílovým fondům, tak k veřejně obchodovaných ETF.
  • Opomíjené Švýcarsko? Investovat do aktiv alpského „trezoru“ se dlouhodobě vyplácí
    Švýcarsko má ve světě pověst bezpečného přístavu, do kterého investoři v turbulentních časech stahují svou likviditu, aby je ochránili před rozbouřenými vodami finančních trhů. Řada aktiv a akciových titulů nabízí zajímavé příležitosti i v klidných dobách a dlouhodobě. Pojďme se podívat, jak lze do aktiv, která jsou „doma“ ve Švýcarsku, investovat.
  • Opozdilci pozor, úroky z prodlení budou od 1. ledna suverénně rekordní. ČNB totiž chystá další zvýšení svých úroků ještě v nadcházejícím týdnu
    Bankovní rada České národní banky na svém měnověpolitickém zasedání ve středu v nadcházejícím týdnu podle všeho opět zvýší základní úrokovou sazbu, nejpravděpodobněji o 0,75 procentního bodu, na úroveň 3,5 procenta. To je tedy také úroveň, na níž bude základní sazba nejpravděpodobněji dne 1. ledna 2022. Tento fakt je přitom důležitý z hlediska výpočtu úroku z prodlení.
  • O pozitivní začátek týdne se starají nadějné zprávy z Číny
    Pesimismus z konce předešlého týdne je pryč, investoři vkročili do pondělního obchodování velmi pozitivně a táhnou akciové trhy podstatně výš. V Evropě sledujeme na hlavních indexech růst zhruba o 1 až 1,5 procenta a to samé indikují americké futures pro Wall Street. Dluhopisy se dostávají pod lehký tlak a eurodolar mírně stoupá na 1,0745.
  • O pozornost si znovu řekne Fed, trhy zatím v lehce pozitivním módu
    Situace, kdy dál polevuje napětí v bezpečnostní oblasti a zároveň nedochází k razantnímu nárůstu výnosů, je pro akcie krátkodobě příznivá. Ohledně Ruska je sice stále třeba ostražitosti, ale pokud nepřijdou nové znepokojivé zprávy, trhy se rychle přestanou o toto téma zajímat. Dnešní prohlášení z Kremlu lze řadit mezi tak relativně příznivá. Trvalejším problémem pak zůstává inflace a potažmo měnová politika, ke které se pozornost znovu přesune.
  • Opoždění upgradu Etherea by mohl být problém
    Uvedení Etherea 2.0 na trh bylo opět odloženo, prodloužilo to jeho prodej. Zpráva, kterou agentura Reuters v tomto týdnu zveřejnila upozorňuje na zpoždění vyplývajícího ze spojení podniků Ethereum (ETH-USD) a na to, jak zatěžuje cenu ETH.
  • O práci se bát nemusíte. Nezaměstnanost stagnuje
    Úřad práce ČR dnes zveřejnil data o nezaměstnanosti, ze kterých vyplynulo, že podíl nezaměstnaných osob v ČR v únoru stagnoval. Stejně jako v lednu činil 3,9 %. To je o 4 desetiny procentního bodu více než před rokem, ale naopak je to o 4 desetiny procentního bodu méně než v roce 2021.
  • Oprava letiště v Pardubicích
    Vojenské letiště v Pardubicích v nejbližší době čekají zásadní změny. Stát aktuálně vypisuje zakázku v hodnotě 170 milionů na jeho rekonstrukci.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple MT4 platforma nova