Středa 04. prosince 2024 20:04
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple webinář Ve vaší režii

Ropa, ropné měny a ropné akcie

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Ropa se během letoška podobně jako ostatní komodity dostala zpět na relativně snesitelné ceny. Poptávka roste pomalu kvůli slabé čínské ekonomice a vysokým úrokovým sazbám v Evropě a v USA. Trh se ale nachází v rovnováze, kdy rostoucí těžba v USA, Brazílii a Guyaně dokáže kompenzovat jak mírné přírůstky spotřeby, tak i prohlubující se škrty členů kartelu OPEC, kteří postupně vyklízejí pole a ztrácejí tržní podíl.


Spekulace na kontraktech Brent nebo WTI z dnešního pohledu nedává jasné příležitosti. Ropa není ani překoupená ani přeprodaná, navíc hlavní tržní hráči v čele s americkou vládou a OPEC+ drží významné množství insider informací a svými rozhodnutími mohou tradery překvapit, což s větší pravděpodobností končí ztrátovým než ziskovým obchodem.

Vývoj ceny ropy Brent (denní graf – D1):


Pokud věříme tomu, že spolu s inflací a škrcením dodávek kartelem OPEC+ bude postupně cena ropy růst, dává smysl nakupovat měny zemí vyvážejících ropu? Zaprvé ropných měn příliš v úvahu nepřipadá, protože ruský rubl již není volně obchodovatelný a měny zemí perského zálivu (Saúdská Arábie, UAE, Kuvajt) jsou zafixované k americkému dolaru.

Norská koruna nebývá cenou ropy příliš ovlivněná, protože jakékoliv zvýšené příjmy v USD Norsko ihned reinvestuje do zahraničí skrz svůj důchodový fond a do domácí měny vyměněny nejsou. Zbývá tak kanadský dolar, který splňuje atributy volné směnitelnosti, nízkého politického rizika i silného dopadu ceny ropy na místní ekonomiku, investice, úrokové sazby i kurz měny. Měnový pár USD/CAD zůstává i přes nedávný pokles relativně vysoko, jeho short proto může být pro ropné býky zajímavý.

Vývoj měnového páru USD/CAD (denní graf – D1):


Vyšší potenciál zisku v kombinaci s mírně vyšším rizikem nabízejí akcie ropných společností. Těžaři nejsou v posledních letech v hledáčku investičních fondů. Zelené a udržitelné fondy akcie těchto „nečistých“ společností nekupují.

Celé odvětví se dostalo pod prodejní tlak i z rozhodnutí zmíněného norského státního důchodového fondu, který se rozhodl podíly ve všech těžebních firmách prodat. Z norského pohledu dává tento krok smysl, protože celá ekonomika i státní majetek je již vysoce nadvážený směrem k fosilním palivům a jejich nákup v zahraničí k diverzifikaci portfolia nevede, spíš ji kazí. A vzhledem k tomu, že norský fond vlastní 1-2 % všech obchodovatelných akcií, šlo o pořádný balík, který si na trhu musel najít kupce.

Vývoj ceny akcií Shell:


Výsledkem je atraktivní nacenění společností jako BP, Exxon, Shell, Total nebo ÖMV. Jejich akcie se obchodují na klouzavém PE 5-10 a často ani nedosahují svých úrovní z roku 2019, přitom jejich zadlužení kleslo (zčásti vynuceně kvůli zeleným bankovním standardům). Růst by tak mohl přijít jak z vyšší valuace, tak i z růstu samotných zisků.

Rizikem pro evropské ropné společnosti byla windfall tax, kvůli které nemohly využít vysokých cen ropy a plynu ke znásobení svých zisků, tento efekt ale postupně odeznívá. Dá se očekávat, že v případě ropného šoku a cen barelu přes 130 USD by windfall tax byla znovuzavedena. Potenciál pro evropské těžaře je tím pádem nižší v porovnání s americkými společnostmi. Zdá se však, že toto riziko je vceně akcií započítáno, protože těžaři ve Spojených státech se obchodují na mírně vyšších násobcích PE.

Vývoj ceny akcií Exxon Mobil:


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: MT4, OPEC, Google Charts, Bloomberg

Hodnocení článku:
Klíčová slova: FXstreet | Kanadský dolar | USD/CAD | USA | OPEC | Koruna | Ruský rubl | Ceny ropy | Spekulace | Poptávka | Rizika | Sazby | Akcie | Bloomberg | Ekonomika | Insider | Investice | Komodity | Kurz | MT4 | Měnový pár | Měny | Riziko | Ropa | Short | Úrokové sazby | USD | CAD | Cena ropy | Fond | Exxon Mobil | Vývoj ceny | Analytický tým | Ceny akcií | Brent | Cena | Dolar | Fondy | FXstreet.cz | Graf | Kurz měny | Norská koruna | Portfolia | Ropy | Rubl | Trh | Tržní podíl | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny ropy Brent | WTI | Vývoj měnového páru | Akcie ropných společností | Ropné společnosti | Saúdská Arábie | Exxon | Analytický tým FXstreet.cz | Příjmy | Norsko | Ropné měny | OPEC+ | Tržní hráči | Majetek | Norský fond | Ropné akcie | Denní graf | Tým FXstreet.cz | Těžba v USA | Domácí měny | Total | Google | Pokles | IHNED | BP | Valuace | Vývoj | Prodejní tlak | Tomáš Raputa | Růst | Potenciál | Vývoj měnového páru USD/CAD | Měny zemí | Shell | Potenciál zisku | Zadlužení | Ceny | Vývoj ceny akcií | Ceny ropy Brent | Těžaři | Příležitosti | Odvětví | Společnosti | TIM | Pár USD/CAD | Windfall tax | CZ | Ostatní komodity | Rostoucí těžba v USA | UAE | Kuvajt | Vyšší potenciál zisku | Vývoj ceny akcií Shell | Ceny akcií Shell | Vývoj ceny akcií Exxon Mobil | Vývoj ceny akcií Exxon | Ceny akcií Exxon | Ceny akcií Exxon Mobil | Evropské ropné společnosti | Google Charts | Spekulace na kontraktech | Spekulace na kontraktech Brent | Brent nebo WTI |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ropa neví, kam ji OPEC pošle
    Kartel OPEC spolu se spřátelenými zeměmi v čele s Ruskem se nedokázal dohodnout na úrovni těžby ropy, na kterou budou cílovat v srpnu a dále. Otázkou tedy zůstává, jestli budou země dále dodržovat červencové kvóty a ropa by tak mohla zamířit ještě vzhůru nebo absence konsensu znamená volné navýšení těžby, které by zajisté poslalo cenu dolů. Do všeho se ještě přimíchávají obavy s rozšířením delta koronaviru a nejistota na trhu s ropou je tak vysoká.
  • Ropa opět trochu levnější
    Ropa začala klesat v reakci na předpovědi, že zásoby ropy v USA se rozšiřují již čtvrtý týden v řadě. Také se objevují otázky ohledně úspěchu OPECu v omezování těžby podporující růst na ropě. Ropa dokázala realizovat minulý týden menší zisky v reakci na pomaleji rostoucí zásoby v USA a zprávu ze Saudské Arábie, která by mohla snížit exporty o dalších 100 000 barelů denně. Již se zdálo, že ropa společně se zklidňujícím se akciovým trhem naváže na předchozí zisky a začne minimálně likvidovat ztráty ze začátku února. Nakonec opět koriguje své zisky a fundamenty z USA ji brzdí v dalším růstu.
  • Ropa, pardon teď PLYN
    V minulosti se řešila ropa, teď je aktuální plyn.
  • Ropa pod taktovkou USA
    Benzín je stále levný, zdá se však, že během léta může být ještě levnější. V první řadě nejspíš půjde o důsledek posilující koruny po skončení intervencí. I samotná světová cena ropy je ale pod prodejním tlakem.
  • Ropa pod 30 USD? Nákupní příležitost
    Ceny ropy se včera po dlouhých 12 letech znovu obchodovaly pod 30 USD za barel. Pokud bychom brali v potaz inflaci (americkou), tak naposledy byla ropa tak nízko pouze v období bezprostředně po útocích 11. září 2001, kdy strmě klesala letecká doprava a americká ekonomika byla v recesi.
  • Ropa pod 50 USD začíná být levná
    Trh s ropou se pomalu vrací do rovnováhy a býci už vyhlížejí příležitost, při které ceny vystřelí vzhůru a nová těžba z USA i odjinud ji nedokáže vyšší nabídkou stlačit dolů. Svou roli také hrají prudce klesající zásoby, které už nebudou moci sloužit jako polštář pro zvýšení dodávek. Ukážeme si i model, podle kterého levná ropa pomalu končí.
  • Ropa (po)roste i bez OPEC
    Ze čtvrtečního zasedání kartelu OPEC se nečekají žádné překvapivé závěry v možném omezování produkce a snahy zvýšit ceny ropy. Ropa se totiž od posledních setkání za podobným účelem vydala prudce nahoru a na aktuálních 50 USD je kompromisem, který pro většinu členů není žádnou tragédií, ale i přesto nedává americké břidlicové produkci šanci na znovuzrození.
  • Ropa překvapivě zdražuje
    Po delší době by mohly trhy tento týden přepnout do klidnějšího módu. Žádné významné zasedání centrální banky nebo bedlivě sledovaná makrodata nejsou v plánu, snad s výjimkou páteční listopadové inflace v eurozóně. Americké HDP nebo PCE inflace již budou spíše dozvukem dříve zveřejněných dat bez potenciálu zásadně ovlivnit tržní narativ.
  • Ropa přešlapuje na místě
    Pokud vás boční pohyb na ropě, jehož jsme v posledních dnech svědky, zmátl a rádi byste věděli, co od tohoto trhu očekávat. Přinášíme vám fundamentální i technickou analýzu ropy pro tento týden.
  • Ropa půjde nahoru, Saúdové si hrají s čísly
    Dnes uběhl právě měsíc od dronového útoku na saúdskoarabská ropná zařízení, který vyřadil 5 % světové těžební kapacity. Prvotní šok rychle vyprchal a ceny se již stačily dostat pod úroveň před útokem. Ropné království prohlašuje, že dokázalo obnovit své kapacity během dvou týdnů. Názor expertů na schopnost znovunastartování obřích terminálů i čísla reportovaná kartelem OPEC ale na tento příběh příliš nehrají.
  • Ropa se po dotyku pětiletých minim nadechuje, své dno však ještě nenašla
    Americká ropa Western Texas Intermediate si v úterý svým útokem úrovně 53,59 USD za barel sáhla na minima z května 2009.
  • Ropa silně promluví do inflace
    Cena ropy se stále udržuje v rostoucím trendu, když silnou podporou je jí překvapivě silná dohoda členů i nečlenů kartelu OPEC o omezení produkce. Další zisky brzdí stále zhodnocující se americký dolar. Ten dál prodražuje dovozy ropy pro ostatní země mimo USA a zvyšuje tak inflační tlaky.
  • Ropa stáhne inflaci níže
    Meziroční inflace ve vyspělých zemích v posledních měsících přesáhla všeobecně cílovaná dvě procenta a zvýšila tak pozornost nejednoho jestřába v centrální bance. Ve Spojených státech v únoru dosáhl růst cen dokonce 2,8 %. Vše ale nahrává rychlému návratu inflace zpět k cíli nebo dokonce pod něj.
  • Ropa – už přišel čas nákupu?
    Ceny ropy tento týden směrují k jihu, především pak v USA, kde dochází k vysokému růstu zásob. Ropa WTI se tak obchoduje v blízkosti dvouměsíčních minim. Výrazně pod nynějších 60 amerických dolarů za barel se však zřejmě ropa nepodívá. Vyjmenovat faktory hovořící pro vyšší ceny ropy ve zbytku letošního roku není složité, je jich totiž více než dost.
  • Ropa v hledáčku spekulantů kvůli Iráku
    Přestože Rusko letos na jaře anektovalo Krym a situace na Ukrajině se pomalu rozrostla v občanskou válku, ceny ropy na tyto události téměř nereagovaly. Trhy si nepřipustily, že by ruský prezident Vladimír Putin přerušil dodávky ropy do Evropy a podřezal si pod sebou větev, se kterou stojí a padá ruské hospodářství. Jiný pohled na trh ropy už ale máme, pokud se podíváme do dnešního Iráku.
  • Ropa vhodná pro kontrariány?
    Kontrakt na dodávku americké ropy WTI už několik týdnů slábne. Cena barelu se usadila pod 80 USD a vyrovnala lokální maxima ze začátku července. Značí tato cena nákupní příležitost v prostředí obecně vysoké inflace nebo můžeme čekat další pokles této životně důležité průmyslové komodity?
  • Ropa v klesajícím trendu
    Cena americké ropy WTI se dostává pod 90 USD za barel, je tak levnější než před zahájením ruské invaze na Ukrajinu. Sestupný trend by mohl navíc dále pokračovat, zvlášť pokud restriktivní politika americké centrální banky (Fed) bude držet poptávku utlumenou a dolar silný.
  • Ropa WTI môže padnúť až na 70 USD
    Energetická kríza spôsobila masívny nárast cien energií, najmä ropy a plynu. Zatiaľ čo ropa je stále považovaná za drahú, v skutočnosti klesá a očakáva sa, že bude naďalej klesať.
  • Ropa zatím OPEC ignoruje
    Z meetingu OPEC+ na začátku prosince vzešla velká prohlášení. Pro první čtvrtletí příštího roku dojde ke škrtům v produkci ropy u členských států o 2,2 milionu barelů denně (mbd). Škrty svým objemem větší než těžba Norska měly vystrašit trh a kvůli předpokládanému nedostatku ropy vyhnat cenu výše, nejlépe jeden barel Brentu znovu nad 90 USD. Hlavní dva hráči, Saúdská Arábie i Rusko totiž kvůli zvýšeným rozpočtovým výdajům, ať už na stavební megaprojekty nebo válku, potřebují naplnit státní pokladnu.
  • Ropa za 150 USD?
    Ceny ropy v důsledku rusko-ukrajinské války pochopitelně zdražují. Ruské dodávky na světový trh přesahují 10 % podíl, za ropu není v průmyslu a dopravě žádná plnohodnotná náhrada a riziko embarga i na vývoz ruských energií roste.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
Saxo Bank
eToro
IronFX
reklama
Swissquote Bank