Z pohledu na graf níže zlato silně rostlo v 70. letech jak za republikánských prezidentů, tak za demokrata Cartera. Následně po zkrocení inflace v 80. letech následoval stagnující až medvědí trh a znovu u něj byly obě americké politické strany. Stejně tak po roce 2000, kdy si zlato užívá dlouhodobý býčí trh nezávisle na barvě trička prezidenta v Bílém domě.
Když se podíváme na krátkodobou reakci zlata těsně po prezidentských volbách, má tento vzácný kov tendenci lehce posilovat po výhře demokratů. Podle studie US Money Reserve znamenala volba demokratů zhodnocení o 0,5 % v porovnání s poklesem o 1,1 % v případě výhry republikánů v období dvou týdnů po prezidentských volbách po roce 1980.
Tento dopad je ještě více viditelný v období mezi volebním dnem a inaugurací. Historicky pomohla zlatu výhra demokratického kandidáta, kdy v tomto zhruba 2měsíčním období zhodnotilo v průměru o 1,5 %. Naopak zvolení republikána prezidentem znamenalo ztráty zlata ve výši cca 5,5 %, zřejmě kvůli předpokladům, že republikánský kandidát bude dávat větší důraz na fiskální obezřetnost, snižovat vládní výdaje a tím držet inflaci a zadlužení vlády na uzdě.
Nicméně velký podíl na tomto krátkodobém povolebním vývoji zlata má silný růst jeho ceny po volbách v roce 2008, které vyhrál demokrat Barack Obama. Tehdy šlo o načasování přímo do epicentra globální finanční krize a související extrémní volatility trhů, v rámci které nemusely být americké volby rozhodujícím vlivem pro tradery vzácných kovů.
Historické průměry tím pádem nemusejí být vše vypovídající. Zvlášť pak s ohledem na kandidaturu ex-prezidenta Trumpa, který se vymyká standardní makroekonomické doktríně republikánské strany. Od Trumpa se vzhledem k jeho krokům v letech 2016-20 vedoucích k hlubokým deficitům federálního rozpočtu a prohlášením upřednostňujícím nízké úrokové sazby, kterými napadá nezávislost americké centrální banky (Fed), dá čekat v případě jeho zvolení spíše růst inflačních tlaků, který by zlatu měl pomoci.
Naopak případné zvolení demokratky Harrisové by bylo pro zlato neutrální, protože ve fiskální oblasti i nezávislosti centrální banky by velmi pravděpodobně pokračovala v nastavení dosluhujícího prezidenta Bidena. Spíš než vítěz voleb by bylo pro zlato rozhodující nastavení měnové politiky Fedu, která po snížení úroků o 50 bpd v tomto týdnu zlatu pomohla k historických maximům.
Vývoj ceny zlata v USD za unci (4hodinový graf – H4):
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroj: forex.com, US Money Reserve, MT4