Čtvrtek 19. září 2019 19:27
reklama
BOSSA AOS
reklama
UFX
reklama

Algoritmy stojí za výprodeji na akciových trzích

Napsal:   Sekce: Akcie

Akciové trhy jsou opět pod tlakem a to navzdory pozitivním výstupům z víkendového summitu G20 v Argentině, kde se prezidenti dvou největších ekonomik Číny a USA dohodli na 90denním příměří v obchodním sporu, během kterého na sebe nebudou zavádět další cla. Akciové trhy vnímaly zprávy pozitivně a v pondělí otevřely silným nákupním gapem. Pozitivní nálada však příliš dlouho nevydržela a hned druhý den se akciové indexy opět ocitly pod prodejním tlakem. Důvodů může být hned několik v čele s klesajícími výnosy z amerických dluhopisů. Čím dál častěji se však hovoří o vysokofrekvenčním obchodování, které může stát za nedávnými výprodeji.


Vysokofrekvenční neboli algoritmické obchodování stojí za přibližně 80% celkového zobchodovaného objemu na akciových trzích v USA. Fenomén mechanické obchodování používá pokročilé matematické modely k realizaci vysokorychlostních obchodních rozhodnutí. Mnoho analytiků věří, že období silných výprodejů během roku 2018 bylo způsobeno právě počítači, které reagují na okamžitá zveřejnění dat, aniž by je zanalyzovaly, jak to dělají lidé. Počítače se mnohem méně soustředí na zisky společností nebo výhledy na další kvartály a vytváří krátkodobé pohyby založené na specifických datech zveřejněných každý den. Denní objem algoritmického obchodování se může měnit v závislosti na volatilitě, ale za posledních několik let je jejich vliv na trhy mnohem více viditelný. Minulý rok jedna z největších investičních bank J.P. Morgan řekla, že pouhých 10% z celkového objemů obchodů na akciových trzích zobchodovali obchodníci, kteří realizovaly obchody na základě fundamentální analýzy společností. Vzrůst algoritmického obchodní znamená, že v trhu jsou určité úrovně, které aktivují prodejní objednávky.

První z výnosových křivek invertovala

Jsou zde i možné další důvody a jedním z těch nejskloňovanějších je náhlý pokles amerických výnosů z dluhopisů. Ty se v případě desetiletých splatností držely od začátku září nad 3% a hovořilo se o jejich vlivu na nervozitu investorů, kteří zpochybňovali výnosnost akcií při vysokých výnosech z dluhopisů. Výnosy z dluhopisů se však začátkem týdne dostaly po 3 měsících pod 3%, což by měla být pro akcie dobrá zpráva, nicméně pokles výnosů ještě více zploštil výnosovou křivku. Zplošťující výnosová křivka varuje investory před blížící se inverzí křivky, což v minulosti dokázalo velmi spolehlivě předpovědět recesi v americké ekonomice. Nejsledovanější výnosovou křivkou je rozdíl mezi 2 a 10letými výnosy z dluhopisů, ten se dostal na 0,21 bodů a dále se zplošťuje směrem k nule. Inverze již dosáhl rozdíl mezi 3 a 5letými dluhopisy a v blízké budoucnosti ho mohou následovat i další výnosové křivky, což si získá mnohem větší pozornost investorů, kteří se bojí o zpomalení globální ekonomiky. Pro investory může jít o signál, že se blíží konec utahování měnové politiky. Všeobecně se očekává, že FED do konce roku ještě jednou zvýší základní úrokovou sazbu, příští rok by však mohly úrokové sazby dosáhnout své neutrální úrovně, řekl ve svém posledním projevu guvernér FEDu Jerome Powell.

Ať už stojí za dalším výprodejem na rizikových aktivech cokoliv, uklidnění obchodního sporu mezi USA a Čínou díky dosažení 90denního příměří akciovým trhům na příliš dlouho nepomohlo. Jednalo se přitom téměř o milník, který investoři dlouho nervózně vyhlíželi. Od začátku roku se mluví o překoupenosti akciových trhů a výraznější korekce by určitě byla na místě. Pokud však uvážíme agresivitu intradenních výprodejů, kterou způsobují čekající objednávky, které jsou automaticky naprogramovány v algoritmech, vysokofrekvenční obchodování má na výprodejích bezesporu svůj podíl.

Štěpán Hájek
Analytik finančních trhů BOSSA

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Aktuální obchodní příležitost na měnovém páru EUR/USD
    Aktuálně se na trhu nachází velmi zajímavé nastavení na měnovém páru EUR/USD. Forexový newsletter Forex Edge představuje níže úrovně pro vstup a výstup z pozic. Newsletter vytváří pravidelně každé dva týdny dlouholetý forex trader Martin Bartoš ze společnosti LYNX.
  • Aktuální obchodní signály na ropě, EUR/NZD a AUD/NZD
    Ropa WTI se nadále snaží definitivně překonat 55 USD úroveň. Intradenně se jí to dnes daří, potřebujeme ale ještě uzavřít denní a nejlépe i týdenní svící nad a v příštím týdnu se nad touto úrovní několik dní udržet.
  • Aktuální obchodní strategie pro EUR/USD, GBP/USD a ropu WTI
    Měnový pár EUR/USD od poloviny týdne oslabuje, aktuálně obchodujeme kolem 1,1460. Euro opět zlobí Itálie, které komise EU v těchto dnech neschválila návrh rozpočtu na další rok. Následkem mohou být větší či menší spory s možnými italskými vyhrůžkami opustit EU apod.
  • Aktuální pohled na index S&P 500, EUR/USD a USD/JPY
    Důležité globální indexy v posledních dnech korigují, což nemůže nikoho překvapovat. Především americké indexy postoupily v uplynulých týdnech k historickým maximům, ovšem to není nyní (1Q i 4Q 2015 výsledky) podporováno ziskovostí amerických korporací. Z několikaměsíčních maxim koriguje ropa a také přišly i některá horší makrodata jak z USA, tak i z Číny.
  • Aktuální situace na měnovém páru EUR/USD a dvousvíčková korekce
    V tomto nedělním pravidelném blogu se budu věnovat pouze eurodolaru. Nedávno jsem zmínil pojem "dvousvíčková korekce". Protože se taková korekce právě objevila na tomto měnovém páru využiji tento blog, abych vysvětlil jakou informaci mi dvousvíčková korekce poskytuje.
  • Aktuální trading analýza EUR/USD, USD/JPY a ropy WTI
    Měnový pár EUR/USD přestál pokusy z minulého týdne o posun kurzu níže, pod 1,1700. Tím by se technicky potvrdil obrat trendu z rostoucího na klesající. Měnový pár však dokázal posílit až na dohled slibné úrovně 1,1900, odkud od včerejška korigujeme dolů.
  • Aktuální trading nastavení pro akciové indexy, ropu a AUD/USD
    Americké akciové indexy se již jen tak jednoduše, jako v uplynulých několika letech, nedokáží dostat zpět ke svým maximům či i vytvářet maxima nová. Dow Jones od léta zatím vždy podržela support oblast 24.000 +/-, odkud se index vždy pěkně a vysoko odrážel.
  • Aktuální trading příležitosti na forex párech EUR/USD a EUR/GBP
    Aktuálně se na trhu nachází velmi zajímavé nastavení na měnových párech EUR/USD a EUR/GBP. Forexový newsletter Forex Edge představuje níže úrovně pro vstup a výstup z pozic. Newsletter vytváří pravidelně každé dva týdny dlouholetý forex trader Martin Bartoš ze společnosti LYNX.
  • Aktuální trading příležitosti na měnovém páru EUR/USD
    Aktuálně se na trhu nachází velmi zajímavé nastavení na měnovém páru EUR/USD. Forexový newsletter Forex Edge představuje níže úrovně pro vstup a výstup z pozic. Newsletter vytváří pravidelně každé dva týdny dlouholetý forex trader Martin Bartoš ze společnosti LYNX.
  • Aktuální trading příležitosti na měnových párech EUR/USD a EUR/CHF
    Aktuálně se na trhu nachází velmi zajímavé nastavení na trhu EUR/USD a EUR/CHF. Forexový newsletter Forex Edge představuje níže úrovně pro vstup a výstup z pozic. Newsletter vytváří pravidelně každé dva týdny dlouholetý forex trader Martin Bartoš ze společnosti LYNX.
  • Alpari, IBFX, CMS Forex
    Dnes bych chtěl pokračovat v článcích o FX makléřích. Detailněji dnes popíšu 3 brokery. Alprari, InterbankFX a CMS Forex. Příště opět další 3 FX brokery.
  • Alternativa obchodování forexu
    Moje obchodování
  • Americká centrální banka FED napumpuje do ekonomiky kolem 5 miliard USD denně
    Konečně jsme dostali výsledek dlouho očekávaného rozhodnutí americké centrální banky FED o výši druhého kola kvantitativního uvolňování.
  • Americká cla na ocel a hliník mohou nejvýrazněji ovlivnit Kanadu
    Minulý týden v pátek vešly v platnost americká cla ve výši 25% na dovoz ocele a 10% na dovoz hliníku. V případě Evropské unie, Kanady, Mexika, Austrálie, Jižní Koreje, Argentiny a Brazílie se jednalo nejdříve o dočasné vyjmutí z tarifů do 1. května 2018. Jižní Korea se stala první zemí, která byla z cel vyjmutá a poté jí následovala Austrálie, Brazílie a Argentina. Trvalou výjimku nedostala Evropská unie, Kanada a Mexiko. Pro všechny ostatní země platí dovozní cla na ocel a hliník již od 23. března 2018. Některé země již zveřejnily seznam výrobků, na které se chystají uvalit odvetná cla.
  • Americká data přejí rizikovým měnám
    Byť byla páteční data z amerického trhu práce ovlivněna částečným zavřením vládní úřadů, statistiky ukazují na trend, který by mohl vlít nový optimismus investorům do rizikových měn včetně české koruny. Největší světová ekonomika totiž příliš nezpomaluje a zároveň také nevytváří inflační tlaky, což je ideální mix pro měny emerging markets i komoditní měny, které potřebují nízké úrokové sazby a zároveň slušně rostoucí globální HDP.
  • Americké akcie čekají na výsledkovou sezónu na historických maximech
    Říjen začal dobře, americký akciový index S&P 500 za první týden přidal 1,19 %. Čtyři z pěti obchodních dnů trh zapsal nové historické maximum.
  • Americké akcie dále zpevňují, poslední rezistence před historickými rekordy ale zatím vydržela
    Americký akciový index S&P 500 pokračuje v růstu, při nízkých objemech obchodů si připsal týdenní zisk 0,52 %, překonal rezistenci 2 070 až 2 080 a podíval se na letošní maxima. Ve středu uzavřel i nad aktuální nejbližší rezistencí 2 100, ale hned ve čtvrtek byl zpět pod ní a nakročil ke konsolidaci spojené s minimálními cenovými výkyvy.
  • Americké akcie mají za sebou nejdelší sérii poklesů od roku 1980, investoři jsou před prezidentskými volbami opatrní
    Za posledních pět týdnů americký akciový index S&P 500 zapsal čtyři červené a jen jednu zelenou svíčku. Na denní bázi má za sebou devět poklesů a za uplynulý týden odepsal 1,94 %.
  • Americké akcie melou z posledního
    Americký akciový index S&P 500 vstoupil do nového roku pozitivně. Po hrozivém prosincovém výplachu se tak trpěliví investoři alespoň částečně zahojili lednovou rally, která prozatím přinesla přes 6 %. V dosáhnutí na nová maxima a pokoření hranice 3000 bodů ale indexu S&P 500 nevěřím.
  • Americké akcie mírně posílily, Trump ale opět střílí ostrými
    Americký akciový index S&P 500 za pět obchodních dnů posílil o 0,31 %, když vzestup z první poloviny týdne zmírnily v jeho závěru změny v geopolitické situaci a také pokles cen ropy.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
3cAnalysis