Od základních úrokových sazeb ČNB se odvíjí cena peněz

Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (ČNB) (bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta):

- Stanovením základní úrokové sazby centrální banka ovlivňuje vývoj úrokových sazeb v ekonomice. Výše úrokových sazeb je také jedním z faktorů, které ovlivňují kurz koruny vůči cizím měnám. Za vyhlašovanou sazbu přebírá ČNB při takzvaných repo operacích od komerčních bank přebytečné finance, které jim vrací navýšené o úrok. Standardně jde o dvoutýdenní obchody, v některých případech se provádějí i transakce s dobou splatnosti kratší než 14 dní. Vedle těchto dlouhodobějších obchodů centrální banka umožňuje bankám uložit si u ní přebytečné peníze přes noc.

- Pro oba případy obchodů - tedy pro dvoutýdenní repo operace (2T repo sazba) i pro uložení peněz přes noc (depozitní facilita, diskontní sazba) - stanovila ČNB od listopadu 2012 úrokovou sazbu 0,05 procenta. V srpnu 2017 zvýšila dvoutýdenní sazbu na 0,25 procenta a do února 2020 ji postupně zvyšovala o 0,25 procentního bodu na 2,25 procenta, poté klesala na 0,25 procenta v květnu 2020 a následně ji ČNB opět zvyšovala na 5,75 procenta (od 6. května 2022).

- V červnu 2022 bankovní rada zvýšila základní sazbu o 1,25 procentního bodu na sedm procent, v prosinci 2023 ji snížila o 0,25 procentního bodu na 6,75 procenta a od té doby nadále klesala. Předloni v listopadu na čtyři procenta, loni v únoru na 3,75 procenta a v květnu o dalších čtvrt procentního bodu na 3,50 procenta. Nyní se sazba opět zvedá na 3,75 procenta.

- Diskontní sazba od listopadu 2012 do února 2020 rostla na 1,25 procenta, následně klesala na 0,05 procenta v březnu 2020, v říjnu 2021 vzrostla na 0,50 procenta a následně ji ČNB zvyšovala na 4,75 procenta (od 6. května 2022). V červnu 2022 bankovní rada rozhodla o zvýšení diskontní sazby ve stejném rozsahu jako základní sazby na šest procent. V prosinci 2023 klesla na 5,75, předloni v únoru na 5,25, v březnu na 4,75, v květnu na 4,25, v červnu na 3,75, v srpnu na 3,50, v září na 3,25 a v listopadu na tři procenta. Loni v únoru ČNB diskontní sazbu snížila na 2,75 procenta a poté v květnu na 2,50 procenta. Nyní bude 2,75 procenta.

- Třetí důležitá úroková sazba, lombardní, za kterou si banky od ČNB přes noc peníze půjčují, byla od listopadu 2012 na 0,25 procenta, poté do února 2020 rostla na 3,25 procenta a po poklesu na jedno procento v květnu 2020 opět rostla na 6,75 procenta (od 6. května 2022). Od června 2022 byla osm procent, od prosince 2023 pak 7,75 procenta. Předloni v únoru podobně jako u ostatních dvou sazeb bankovní rada rozhodla o snížení o půl procentního bodu, tedy na 7,25 procenta. V březnu klesla na 6,75, v květnu na 6,25, v červnu na 5,75, v srpnu na 5,50, v září na 5,25, v listopadu na pět procent. Loni v únoru na 4,75 a v květnu na 4,50 procenta. Nyní bude 4,75 procenta.

- Výše základní úrokové sazby od vzniku ČR z dlouhodobého hlediska spíše klesala, vyskytla se ale i období výrazného růstu. 2T repo sazba byla vyhlášena poprvé v prosinci 1995 ve výši 11,3 procenta (do té doby ČNB používala diskontní sazbu, jež v lednu 1993 činila 9,5 procenta). Nejvyšší byla v červnu 1997, kdy krátkodobě dosáhla 39 procent. V prosinci 1998 klesla pod hranici deseti procent, v listopadu 2001 pod pět procent a v prosinci 2009 činila jedno procento.

- To, že ČNB kvůli dlouhodobě nízkým úrokům nemohla používat pro dosažení stanoveného dvouprocentního inflačního cíle svůj standardní nástroj, tedy úrokové sazby, bylo jedním z důvodů, proč centrální banka v listopadu 2013 zahájila devizové intervence. Ve snaze předejít deflaci tak oslabila korunu a zhruba 3,5 roku udržovala její kurz nad 27 korunami za euro. Režim devizových intervencí ukončila ČNB začátkem dubna 2017, nyní se kurz drží lehce nad 24 korunami za euro.

- Cenu peněz v ekonomice kromě úrokových sazeb ČNB určuje PRIBOR (z anglického Prague Inter Bank Offered Rate). Je to úroková sazba, za kterou si banky navzájem poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu. Často se používá jako referenční sazba, od které se odvíjí výše úroků u hypoték a dalších úvěrů pro občany a firmy. Výška sazby PRIBOR se liší podle toho, na jak dlouho se peníze půjčují. Její výše reaguje na sazby centrální banky, a tak v poslední době také klesá.

- Nyní je PRIBOR nejvyšší pro roční obchody (3,91 procenta) a nejnižší pro jednodenní obchody (3,50 procenta).

Vývoj dvoutýdenní repo sazby od roku 2012:

Zdroj: Reuters, ČTK

Související články

Světové úrokové sazby
Úrokové sazby centrálních bank hrají důležitou roli ve forex tradingu a napovídají o stavu dané ekonomiky. Tyto úrokové sazby světových národních bank pomáhají především fundamentálním obchodníkům v analyzování jednotlivých měnových párů. Změny úrokových sazeb jsou hlavním faktorem, který hýbe měnovými trhy. Jsou důvodem k tomu, aby velcí investoři přesouvali své peníze z jedné země do druhé za účelem vyššího zhodnocení. Zvýšení úrokové sazby zvyšuje atraktivitu dané měny a zájem o ní mezi investory. Snížení sazby naopak.

Čtěte více

• Odvětvím s vysokým podílem umělé inteligence roste produktivita
  Typy podniků, které nejčastěji využívají umělou inteligenci (AI), zaznamenávají téměř pětkrát rychlejší růst produktivity pracovníků než ty, které ji příliš nevyužívají. To zvyšuje naději, že využití AI by mohlo podpořit širší ekonomiku, uvedla ve své zprávě poradenská společnost PwC.
• Odvolací soud v USA rozhodl, že většina Trumpových cel je nezákonná
  Americký federální odvolací soud v pátek rozhodl, že většina cel uvalených prezidentem Donaldem Trumpem je nezákonná. Soud tak potvrdil rozhodnutí soudu nižší instance, že Trump při uvalování cel překročil své pravomoci. Soud však zároveň povolil, aby cla zůstala v platnosti do 14. října, a umožnil tak Trumpově administrativě podat odvolání k Nejvyššímu soudu, píše agentura AP. Trump na své sociální síti Truth Social rozhodnutí soudu označil za nesprávné a stranicky zaujaté a zdůraznil, že platnost všech cel nadále trvá.
• Odvrácení fiskální krize stále bez dohody
  Bez dohody skončila nedělní jednání amerických politiků o odvrácení fiskální krize, která hrozí Spojeným státům od dnešní půlnoci místního času (úterý 06:00 SEČ). Rokování budou pokračovat dnes v podvečer SELČ.
• Od základních sazeb ČNB se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta):
• Od základních sazeb ČNB se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta):
• Od základních úrokových sazeb ČNB se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta):
• Od základních úrokových sazeb ČNB se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta):
• Od základních úrokových sazeb ČNB se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách, vyhlašovaných Českou národní bankou (ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,2 procentního bodu na 0,25 procenta):
• Od základních úrokových sazeb ČNB se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách, vyhlašovaných Českou národní bankou (ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta):
• Od základních úrokových sazeb ČNB se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 1,25 pct. bodu na 2,75 procenta, jde o největší zvýšení od roku 1997):
• Od základních úrokových sazeb se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,50 procenta):
• Od základních úrokových sazeb se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 4,25 procenta):
• Od základních úrokových sazeb se odvíjí cena peněz
  Základní informace o úrokových sazbách vyhlašovaných Českou národní bankou (bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta):
• Od zavedení hotovostního eura do dneška česká koruna posílila o 18 %
  Česká koruna za 15 let, kdy se začala v hotovostní podobě používat jednotná evropská měna, posílila proti euru o zhruba 18 procent. V roce 2002 se začala obchodovat na úrovni kolem 32 Kč za euro, poté v roce 2004 oslabila až nad 33 Kč/EUR, aby v půlce roku 2008 krátce česká měna posílila až pod 23 Kč za euro, dosud nejsilnější hodnotu vůči euru. V posledních třech letech je ale její kurz oslabován intervencemi České národní banky na úroveň kolem 27 Kč/EUR. Vyplývá to z výpočtů ČTK a vyjádření oslovených analytiků. Podle nich přitom posilování koruny bylo doprovázeno přibližováním úrovně české ekonomiky západoevropským zemím.
• Od zavedení hotovostního eura do dneška koruna posílila proti euru o 28 procent
  Koruna za 20 let, kdy se začala v hotovostní podobě používat jednotná evropská měna, posílila proti euru o zhruba 28 procent. V roce 2002 se začala obchodovat na úrovni kolem 32 Kč za euro, poté v roce 2004 oslabila až nad 33 Kč/EUR, aby v půlce roku 2008 krátce česká měna posílila až pod 23 Kč za euro, dosud nejsilnější hodnotu vůči euru. Později byl kurz koruny od listopadu 2013 do dubna 2017 oslabován intervencemi České národní banky na úroveň kolem 27 korun za euro. Následné posilování koruny zastavené pandemií koronaviru doprovázely výkyvy kurzu, kdy se koruna i vracela zpět k hranici 27 Kč za euro. V posledních týdnech kurz koruny opět posiluje především kvůli razantnímu zvyšování úrokových sazeb ČNB, a to až pod hranici 25 korun za euro. Vyplývá to z výpočtů ČTK, údajů serveru Patria a vyjádření oslovených analytiků.
• OECD asi sníží odhad hospodářského růstu
  Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) v listopadu pravděpodobně zhorší odhad svého...
• OECD: Brexit by stál každého Brita jeden plat
  Další přední mezinárodní ekonomický subjekt se připojil k tvrzení, aby Velká Británie zůstala i nadále...
• OECD: Celosvětový dluh loni překročil 100 bilionů USD
  Celosvětový objem nesplacených vládních a podnikových dluhopisů loni překročil 100 bilionů dolarů (2,3 biliardy Kč). Vlády a firmy si loni na světových trzích půjčily asi 25 bilionů USD, což je témě trojnásobek částky z roku 2007. Ve své dnešní zprávě to uvedla Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD).
• OECD čeká další zpomalování růstu Číny
  Růst čínské ekonomiky bude v letošním i příštím roce dál zpomalovat. Předpověděla to dnes Organizace...
• OECD čeká nejvyšší nezaměstnanost od krize ve 30. letech
  Míra nezaměstnanosti v členských zemích Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) by se v letošním čtvrtém čtvrtletí měla vyšplhat na 9,4 procenta, což by znamenalo nejvyšší úroveň od velké hospodářské krize ve 30. letech minulého století. V případě příchodu druhé vlny koronaviru by mohla vystoupit až na 12,6 procenta. Vyplývá to z nejnovější studie OECD.