
Elon Musk, makrooptimismus a otázka „risk-on“ prostředí
Elon Musk na konci roku znovu rozvířil debatu, když vyjádřil optimismus ohledně růstu americké ekonomiky a zmínil potenciál umělé inteligence jako motoru až „trojciferného“ růstu v horizontu pěti let. V kryptokomunitě se okamžitě objevila otázka, zda podobná rétorika neznamená návrat výraznějšího risk-on prostředí, ze kterého by mohl těžit i Bitcoin. Makroekonomický kontext je v tomto směru klíčový – nižší sazby, uvolněnější měnové podmínky a ochota investorů podstupovat riziko historicky hrály Bitcoinu do karet.
Reakce na Muskova slova však nebyly jednoznačné. Zatímco Anthony Pompliano či zástupci Oryon Finance vnímají Muskova vyjádření jako signál širších ekonomických změn, část trhu zůstává zdrženlivá. Kritici upozorňují, že Muskovy makroekonomické prognózy nemají vždy vysokou vypovídací hodnotu a mohou fungovat spíše jako emoční impulz. Do diskuse navíc vstupuje obava z roku 2026, kdy někteří analytici očekávají možnost hlubší korekce a návratu medvědího trhu.

Benjamin Cowen a střízlivý pohled na Ethereum
Známý analytik Benjamin Cowen přinesl do závěru roku spíše realistický než optimistický tón. V rozhovoru pro podcast Bankless upozornil, že Ethereum může mít vážný problém dosáhnout nových historických maxim, pokud Bitcoin zůstane v sestupném nebo slabém trendu. I případný návrat Etherea k oblasti kolem 4 878 USD by podle něj mohl představovat spíše past na investory než potvrzení nového růstového cyklu.
Cowen zdůrazňuje silnou závislost altcoinů na Bitcoinu. Pokud by hlavní kryptoměna setrvala v medvědím režimu, Ethereum by se podle jeho scénáře mohlo vrátit zpět k úrovním kolem 2 000 USD. Skeptický je i vůči širšímu trhu altcoinů, kde aktuální cyklus považuje za z velké části vyčerpaný. Přesto připouští, že právě Ethereum zůstává jediným projektem, který má alespoň teoretickou šanci na výraznější oživení.

Fed, sazby a nejistý výhled pro Bitcoin
Federální rezervní systém v roce 2025 třikrát snížil základní úrokovou sazbu, přesto se pozitivní efekt na Bitcoin nedostavil v plné míře. Zápis z posledního zasedání odhalil výrazné rozpory mezi členy Fedu, což potvrzuje i dlouhodobá projekce naznačující pouze jedno další snížení sazeb v roce 2026. Trhy tak zůstávají v nejistotě, zvlášť když se základní sazba drží na nejvyšších úrovních od roku 2008.
Do hry navíc vstupuje politika. Končící mandát Jeroma Powella a spekulace o jeho nástupci zvyšují nervozitu investorů. Zatímco trh sleduje možné holubičí kandidáty, Bitcoin jako rizikové aktivum zůstává citlivý na jakékoli signály zpřísňování či uvolňování měnových podmínek. Pokud by se naplnila očekávání analytiků z CME a ke snížení sazeb došlo až v průběhu roku, mohl by být začátek roku 2026 spíše opatrný.

XRP mezi konsolidací a dlouhodobým potenciálem
XRP zakončuje rok v konsolidační fázi a většina analytiků neočekává do začátku nového roku výrazný trendový pohyb. Jake Kennis z Nansen upozorňuje, že krátkodobé podmínky pro altcoiny zůstávají nepříznivé, dokud se Bitcoin jasně neusadí nebo nenajde stabilní dno. Výraznější prostor pro riziková aktiva vidí až ve druhé polovině roku 2026.
Přesto se kolem XRP objevují i pozitivní signály. Spotová ETF navázaná na XRP překonala hranici jedné miliardy dolarů ve spravovaných aktivech, což potvrzuje silnou známost a důvěru trhu v tento projekt. Strukturální slabinou však zůstává absence jasného výnosového mechanismu, což omezuje jeho atraktivitu vůči konkurenci. Výhled tak zůstává smíšený – mezi opatrným očekáváním a nadějí na příznivější podmínky v dalším cyklu.
Závěr
Poslední týden roku 2025 ukázal kryptotrh v režimu vyčkávání. Optimistické vize se střetávají s opatrnými scénáři a klíčovou roli nadále hraje makroekonomické prostředí. Bitcoin, Ethereum i altcoiny vstupují do nového roku s otevřenými otázkami, na které zatím neexistují jednoznačné odpovědi. Právě tato nejistota však zůstává přirozenou součástí kryptosvěta – prostoru, kde se dlouhodobé trendy rodí pomalu, ale často překvapí svou silou.
Ať se daří!
Jan
Zdroje: kryptomagazin.cz, kryptonovinky.cz



