Cena bitcoinu se vrátila na pozice z listopadu 2024. Tedy do doby, kdy investoři oslavovali Trumpovo zvolení, protože věděli, že je vůči kryptoměnám vstřícný. To ještě nevěděli o chystané celní válce.
Jenže zatímco tehdy byla cena bitcoinu mezi 70 a 80 tisíci USD brána za neuvěřitelný milník, teď stejná hodnota investorům nevoní. Za poslední rok totiž bitcoin odepsal přes 20 procent ceny. Jako u každé jiné investice si investoři na vysoké ceny rychle zvyknou a pak nelibě sledují, když se jejich aktivum na chvíli propadne.
Spojovat propady bitcoinu s reálnými událostmi ve světě je vždycky ošemetné. Zkrátka se víc lidí rozhodlo bitcoin prodávat než nakupovat a možná za tím není potřeba hledat větší vědu. Někteří analytici ale spojují propad s výběrem Kevina Warshe do pozice pravděpodobného příštího šéfa Fedu.
Tato souvislost však není úplně přímočará. Warsh kryptoměnám fandí, takže nějaký strach z velkých regulací za tím nestojí. Trh spíše získal dojem, že Warsh jako jestřáb nebude Trumpovi zase tak snadno ustupovat – ačkoli si ho prezident po Powellovi paradoxně vybírá hlavně proto, aby plnil jeho vůli – a ponechá úrokové sazby výše.
Warsh navíc vnímá bitcoin nikoli jako hedge proti systému (takový názor by ostatně ve své funkci nahlas říkat neměl), ale spíše jako spekulativní instrument. Pokud Warsh zase postaví dolar na nohy, nebude mít tolik lidí potřebu utíkat do bitcoinu jako do bezpečného uchovatele hodnoty.
Posledním argumentem, který hraje proti bitcoinu, je fakt, že Warsh je zastáncem CBDC, tedy digitálních měn centrálních bank. Trumpova administrativa sice prozatím projekt státní a striktně kontrolované měny dala k ledu, Warsh ho však může znovu oživit. Romantická koexistence CBDC a bitcoinu je přitom jen stěží představitelná.
Ovšem je otázka, jestli běžný investor do kryptoměn přemýšlí takhle dopředu. Možná je bitcoin prostě jen v klesající fázi svého cyklu. Pokud přistoupíme na to, že se stále točí ve čtyřletých etapách, které vždy startuje půlení – moment, který sníží odměnu pro těžaře bitcoinu a ve finále tak činí bitcoin vzácnějším.
Filip Kalčák
