Výzva při investování v prostředí s nulovými a nižšími úroky

06.11.2015 16:38  Autor: Saxo Bank  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Až do nedávna se souhrnně předpokládalo, že globální ekonomika bude v roce 2016 posilovat. K tomu nedojde. Pokud růst světové ekonomiky dokáže v příštím roce dosáhnout 3,1 %, jak předpovídá MMF, bude to zázrak. Neuvědomili jsme si, že ekonomika se zotavuje už více než šest let. Tato fáze zotavování je slabší, než ty předchozí, a mnohem více roztříštěná. Od začátku světové finanční krize v roce 2007 se potenciální míra růstu výrazně snížila všude: v USA z 3 % na 2 %, v Číně z 9,4 % na 7,20 % a v Polsku z více než 5 % pod 4 %. Mnoho oblastí, například země používající euro, zůstalo na okraji a zažívalo stagnující ekonomický růst. V posledních dvou desetiletích se ekonomické cykly zkracovaly kvůli financializaci ekonomiky, globalizaci obchodu, deregulaci a akceleraci inovačních cyklů. Od devadesátých let minulého století zažily Spojené státy několik recesí: v letech 1991, 2001 a 2009. Bylo by chybou myslet si, že oživení teprve začalo. Blížíme se ke konci současného ekonomického cyklu. Začátek nové globální krize bude v příštích letech nevyhnutelný.

Nedostatek ekonomické síly v příštím roce a krátká období deflace spojená s poklesem cen ropy s jistotou donutí centrální banky, aby pokračovaly ve své katastrofické strategii „protahování a předstírání“, která povede ke zvyšování cen finančních aktiv a celosvětového dluhu. ECB by mohla dále stlačit úrokové sazby do negativní zóny a zvýšit nebo prodloužit program nákupů. Je zde několik možností: centrální banka zruší 25% nákupní limit na státní dluhopisy s hodnocením AAA nebo by mohla zavést program na pomoc trhu s firemními dluhopisy. Stejným způsobem by Čína mohla v prvním pololetí roku 2016 zahájit své vlastní kvantitativní uvolňování a nakupovat dluhopisy. Spolu s holubičí monetární politikou by Čína mohla zavést masivní keynesiánský stimulační program a spoléhat se při tom na už vydané dluhopisy, ze kterých by mohla získat až miliardu juanů. Takový krok by světové trhy dočasně uklidnil.

Jedinou centrální bankou, která má nějakou možnost zvýšit sazby, je Fed. 52 % investorů věří v prosincové zpřísnění americké monetární politiky. Rychlost a rozsah tohoto zpřísňování však zůstanou nízké. Je velice nepravděpodobné, že by se sazby v brzké budoucnosti vrátily na úroveň, jakou měly před začátkem světové finanční krize. Příliš vysoké úrokové sazby by mohly vést k množství bankrotů v silně zadlužených odvětvích, jako je například sektor břidličné ropy v USA. Fed i ostatní centrální banky jsou ve slepé uličce. Spadly do stejné pasti jako Bank of Japan. Pokud sazby zvýší příliš, uspíší další finanční krizi. Zastavit akomodační monetární politiku je nemožné.

Díky přetrvávajícímu prostředí s nízkými sazbami a riziku nové globální krize je velice těžké najít tu správnou investici. Nikdo nedokáže odhadnout, co vyjde z tiskáren centrální banky. Svět by mohl přejít z deflace k hyperinflaci bez mezipauzy u inflace, jak předpovídá Nassim Taleb. V kontextu této nejistoty zůstává jednoznačně nejlepší investicí zlato, které je možné použít jako ochranu před hrozící krizí. Od náhlého propadu kurzu EUR/CHF v lednu už se nedá za bezpečný přístav považovat švýcarský frank. Lednové rozhodnutí nenávratně poškodilo důvěryhodnost Švýcarské národní banky. Investoři pochopili, že slovům centrálních bankéřů se nedá slepě věřit.

Ačkoli juan se za bezpečný přístav považovat nedá, možná nastal vhodný čas do čínské měny investovat. Má dobrou šanci, že její popularita poroste a že posílí. Na konci roku 2016 může juan být třetí nejobchodovanější měnou na světě, hned za americkým dolarem a eurem. Nová Hedvábná stezka možná představuje nejvýraznější globální ekonomickou strategii za posledních 50 let. Zřejmě bude mít úspěch a díky tomu se budou investoři držet více juanových produktů.

Paradoxem současného stavu ekonomiky je, že inovační klastry propojené například s technologií cloud computing a s digitální výrobou nebyly nikdy tak početné při tak slabém růstu. Ekonomika přechází k novému paradigmatu. Tři největší trendy pro investory jsou propojeny s globálními demografickými změnami, nízkým ekonomickým růstem a klimatickými změnami. Stárnoucí populace podpoří rozvoj pečovatelských služeb pro seniory. Větší nerovnováha mezi bohatými a chudými povede k rozvoji sdílené tvorby, výroby, obchodu a spotřeby zboží a služeb mezi lidmi a společnostmi. Přechod k obnovitelným zdrojům podpoří rozvoj zatím málo používaných finančních produktů, např. zelených dluhopisů. Pro investory je to velmi náročná situace, protože finanční trhy nebyly nikdy tak ovlivněny centrálními bankami, avšak i v této nové ekonomice existuje řada investičních příležitostí.

 

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Nejčtenější zprávy

 
reklama
Admiral Markets SE2
 
XTB-forex-ebook

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
EUREUR0.00 %USAUSD2.50 %
GBPGBP0.75 %AUDAUD1.50 %
CADCAD1.75 %NZDNZD1.50 %
CHFCHF-0.75%JPYJPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

Zář
14

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
28

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


říj
19

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

Lis
2

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
LYNX kredit
reklama
XTB-forex-ebook
reklama
Purple Trading DXY
reklama
Admiral Markets SE