Forex: Schválení záchranného programu pro Řecko se přibližuje

Čtěte více

• Forex se stále vzpamatovává z nočního flash crashe
  Máme za sebou výrazné pohyby na Forexu. Včera večer po 22:30 posílil extrémním způsobem japonský jen na první pohled bez jakýchkoli fundamentů. Výrazné pohyby tak zaznamenaly všechny jenové páry včetně těch nejvíce obchodovaných (USDJPY, GBPJPY, EURJPY, AUDJPY a další). Výrazný dopad se týkal v prvé řadě páru AUDJPY, který v nejhorších momentech ztrácel více než 4 %. Propad AUD se výrazně projevil také na dalších párech, převážně na AUDUSD a také GBPUSD.
• Forex: Setkání centrálních bankéřů v Sintře dnes končí
  Po třech dnech dnes končí setkání centrálních bankéřů v Sintře. Šéfka ECB Lagardeová vystoupí se závěrečným projevem. Ekonomický kalendář dnes přinese statistiky trhů práce – z eurozóny se dočkáme stagnace květnové nezaměstnanosti na dubnové hodnotě. ADP pak naznačí rychlejší tvorbu pracovních míst v americkém soukromém sektoru v průběhu června ve rovnání s květnem. V regionu zasedá polská centrální banka. V souladu s tržním konsensem nepředpokládáme, že by se úrokové sazby měnily.
• Forex: Setkání v Jackson Hole dá trhům nový impuls
  Tento týden trhy prostudují zápisy z již proběhlých zasedání Fedu a ECB. Pozornost vzbudí také každoroční konference v Jackson Hole, která začíná ve čtvrtek a jejíž vrcholem bude vystoupení prezidenta Fedu J. Powella. V eurozóně bude zveřejněna série předstihových indikátorů, které ukáží jak na solidní ekonomickou dynamiku ve třetím čtvrtletí, tak i na neutuchající optimismus spotřebitelů.
• Forex: Setkání v Jackson Hole se dostává do druhého dne
  O rozruch se hned první den setkání v Jackson Hole postaral šéf Fedu, který oznámil změnu v přístupu k cílování inflace. Dnes bude setkání centrálních bankéřů pokračovat, nicméně hlavní program je už za námi. Páteční kalendář nabízí další sérii předstihových ukazatelů z eurozóny, které by měly ukázat pokračující oživení ekonomiky. Koruna po nedávném oslabení stagnuje.
• Forex: Se zářijovým zvýšením sazeb ECB to vidí trh zhruba padesát na padesát
  V centru pozornosti dnes bude inflace v eurozóně za srpen. Ta by podle našeho odhadu měla stagnovat na 5,3 % y/y, zatímco jádrová inflace by měla o desetinu klesnout. Srpnová inflace bude zároveň klíčovým ukazatelem pro ECB, která dnes zveřejní zápis z červencového zasedání. Na tom opět zvýšila úrokové sazby. Zářijové rozhodnutí je však spojeno s vyšší mírou nejistoty, když předstihové indikátory z evropské ekonomiky zaznamenaly výrazné zhoršení. Zveřejněny dnes budou také srpnové statistiky z německého trhu práce. Ty by měly v souladu se slabým výkonem německého hospodářství v posledních několika čtvrtletích ukázat na mírný nárůst registrované nezaměstnanosti z 5,6 % na 5,7 %. Dlouhodobá zkušenost podniků s nedostatkem pracovních sil a strukturální faktory jako je stárnutí populace však mohou přenos slabší poptávky po zboží a službách do nižší zaměstnanosti významně brzdit.
• Forex: Shrnutí obchodování 24.9.2014
  Finanční trhy od počátku týdne podkopávají obavy z oslabování globální ekonomiky a působí na něj i vývoj konflikt...
• Forex: Shutdown odložil publikaci dat z amerického trhu práce
  Třetí, zpřesněný odhad výkonu domácí ekonomiky za druhé čtvrtletí žádnou revizi nepřinesl. Mezičtvrtletní dynamika HDP tak činila 0,5 %, meziročně pak 2,6 %. Sektorové účty ukázaly, že míra úspor domácností zůstává stále výrazně nad svým dlouhodobým průměrem i nad úrovněmi, kde se pohybovala před pandemií (zhruba 12 %). Ve druhém čtvrtletí se nacházela na 18,4 %.
• Forex: Schnabelová dnes pomohla euru, koruna nepatrně slabší
  Vzhledem k zítřejšímu Dni díkůvzdání a pátečním Black Friday, byl globální ekonomický kalendář zaměřen právě na americká data. S jednodenním předstihem jsme se tak, dočkali pravidelných čtvrtečních Jobless Claims, které potvrdily nadále přetrvávající robustnost na americkém trhu práce. Finální čtení tamního HDP za Q3 24 ukázalo na potvrzení předchozího čísla ukazujícího na vzestup americké ekonomiky o anualizovaných mezičtvrtletních 2,8 %. Spotřeba domácností sice byla revidována mírně níže, z původních 3,7 % na 3,5 % q/q anualizovaně, stále ale její dynamika zůstává výrazně vyšší než celého HDP. O desetinku výše (na 1,9 %) byl revidován deflátor HDP, naopak v případě jeho jádrové složky byla revize o desetinu směrem dolů (na 2,1 %). Celkově tak data nic zásadního pro trh nepřinesla.
• Forex: Schnabelová z ECB chce diskutovat konec snižování sazeb
  Dnešní ekonomický kalendář byl téměř prázdný, když zveřejněna byla pouze britská inflace a data z nemovitostního trhu USA. Inflace ve Velké Británii za leden překvapila vyšší úrovní, když se v meziročním vyjádření zvýšila z 2,5 % na 3,0 % oproti 2,8 %, které očekával finanční trh i tamní centrální banka. Překvapení šlo však z velké části na vrub volatilních, a tedy i hůře předvídatelných cen potravin, jejich meziroční růst zrychlil o 1,3 pb na 3,3 %. Růst cen služeb naopak mírně zaostal za očekáváními, i tak ale byl stále zvýšený (v lednu +5,0 % y/y) a vykazoval vyšší míru perzistence.
• Forex: Schválená finanční pomoc na summitu EU koriguje euru předchozí ztráty
  Asijské obchodování EUR/USD dnes začalo výraznou otevírací mezerou. Během posledních pěti týdnů se tak j...
• Forex: Schvalování italského rozpočtu může finančním trhům připravit perné chvilky
  Italský parlament odstartoval vyjednávání o státním rozpočtu na rok 2019. Nejlepší variantou by bylo schvální návrhu italského ministra financí. Ten by znamenal prohloubení deficitu státního rozpočtu na 2 % HDP, což by pro finanční trhy i EU bylo zřejmě přijatelné. Naopak snaha vládní koalice prosadit svůj návrh (deficit na úrovni 3 % HDP), by pravděpodobně vedla ke střetům s EU, turbulencím na finančních trzích a rozpadu vládní koalice. Prezident by pak zřejmě usiloval o sestavení nové vlády. Politicky nejprůchodnější by v takovém případě mohla být koalice Hnutí pěti hvězd a Demokratické strany. Pokud by měly přece jen nastat předčasné volby, nebylo by to dříve než na jaře 2019.
• Forex: Síla české koruny se dnes opět vytrácela
  Dnes zveřejněný zápis z posledního jednání ČNB ukázal, že se debata uvnitř bankovní rady (BR) stáčela primárně kolem proinflačních rizik. Ty však neodradily současnou holubičí většinu, byť nyní již alespoň dle hlasování méně početnou, od ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále ve čtvrtek zveřejněná tuzemská inflace za duben překvapila výrazně směrem dolů, když ceny meziměsíčně klesly o 0,2 %.
• Forex: Síla ekonomiky USA oddaluje začátek snižování sazeb Fedu
  Dnešním klíčovým údajem bude výkon americké ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí. Ten by měl zapadat do mozaiky mimořádně silné ekonomiky, která nadále posouvá práh jistoty, kterou by členové FOMC rádi dosáhli k zahájení cyklu uvolňování měnové politiky. Podle nás americký HDP v Q1 mezičtvrtletně vzrostl o 2,5 % v anualizovaném vyjádření. To by sice znamenalo výrazné zpomalení z velice silných 3,4 % v Q4 23, stále by to však bylo nad odhadovaným potenciálním růstem amerického HDP. K růstu podle našeho odhadu opět přispěje silná spotřeba domácností a vlády. To, jak si letos povede americká ekonomika a ještě daleko více najdete v čerstvých Ekonomických výhledech.
• Forex: Síla eura odráží sázky investorů na to, že Řecko bude zachráněno
  Řecký příběh pokračuje. Počátek předchozího týdne naznačoval, že řecký příběh míří k tragickému konci. Výsledek referenda, kde řečtí voliči...
• Forex: Sílící dolar lehce zvyšuje tlak na středoevropské měny
  Česká průmyslová produkce v srpnu meziročně vzrostla o 2,7 % a meziměsíčně o 0,3 %, a to i přes celozávodní dovolené v automobilovém průmyslu a pokles výroby motorových vozidel o více než 7 % m/m. Produkce zpracovatelského průmyslu jako celku se zvýšila o 1,1 %. Negativní vliv automobilového sektoru více než vykompenzovalo dokončení zakázek na výrobu kolejových vozidel. To se také projevilo ve vyšším vývozu, bilance zahraničního obchodu ale přesto zaznamenala deficit ve výši 5,3 mld. CZK. Celkově očekáváme pokračování oživení domácího průmyslu, nicméně jeho růst mohou v dalších měsících omezovat komplikace v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek. Stavebnictví v srpnu opět zaznamenalo meziměsíční pokles, a to zejména kvůli slabšímu výkonu inženýrského stavitelství.
• Forex: Sílící euro pomohlo měnám v regionu
  ČNB dnes v naprostém souladu s tržním očekáváním zvýšila svou klíčovou dvoutýdenní repo sazbu o 25 bb na 1,75 %. ČNB reagovala především na svůj revidovaný inflační výhled. V souladu s naším pohledem bankovní rada vidí, že inflace bude v prvních měsících příštího roku atakovat 3 % a následně se pomalu blížit k 2% cíli ze shora. Na rozdíl od nás ale ČNB počítá, že za ní hodně práce odmaká měnový kurz a koruna posílí razantně pod 25 CZK/EUR. To rozhodně není náš předpoklad, proto podle nás bude ČNB ve zvyšování sazeb pokračovat i v příštím roce. Na podzim čekáme repo sazbu na 2,50 %.
• Forex: Sílící japonský yen vytlačil eurodolar zpět k 1,1900
  Povolební posilování japonského yenu se včera křížově projevilo i na kurzu eurodolaru, který v průběhu včerejšího dne směřoval k hranici 1,19. Včera ovšem probíhala i komunikace centrální bankéřů, kdy se prezidentka ECB Christine Lagardeová vyjádřila v tom smyslu, že ekonomika eurozóny zůstává odolná. Naopak guvernér Fedu Miran uvedl, že dolar by musel výrazně oslabit, aby se to projevilo v (americké) inflaci. Dnes odpoledne přijdou na řadu zajímavá americká makrodata – konkrétně maloobchodní tržby za měsíc prosinec a jednotkové pracovní náklady za poslední kvartál roku 2025. V prvním případě číslo zpřesní odhad HDP za 4. kvartál a ve druhém případě se jedná o důležitý inflační indikátor pro Fed.
• Forex: Sílící jen brání eurodolar před zdražující ropou
  Útoky Huthijú na Saúdskou Arábii sice tlačí cenu ropy k magické hranici 100 USD za barel, ale dolaru to nijak nepomáhá. Americkou měnu tlačí do kouta sílící japonský jen, když se měnový pár USD/JPY obchoduje již pod hranicí 153. Cena ropy, resp. plynu a jen zůstanou i pro dnešek proměnné, které bude nutné na eurodolarovém trhu monitorovat, ale celkově se bude trh spíše připravovat na zítřejší zasedání ECB a páteční americká inflační data.
• Forex: Silná americká data a holubičí ECB zatlačily EUR/USD níže
  Eurodolar se včera dostal pod tlak ze dvou stran - jak ze strany ECB, tak silných amerických dat. Předně, ECB včera jednomyslně snížila sazby na 3,25 %, přičemž prezidentka centrální banky Lagardeová na tiskové konferenci uvedla, že rizika pro inflaci jsou nyní spíše na straně poklesu než na straně růstu. Na druhé straně Atlantiku naopak přišla velmi silná data v podobě amerických maloobchodních tržeb za měsíc září a také podnikatelská nálada od Philly Fedu nečekaně vyskočila z 1,7 na 10,3 bodu. V součtu to indikuje, že růst amerického HDP ve třetím čtvrtletí bude opravdu velmi silný (možná 4 %). Konec týdne by již měl být klidnější, pokud z něj tedy trh nevyruší komentáře centrálních bankéřů v USA.
• Forex: Silná americká data nakonec dolaru příliš nepomohla
  Vývoj nejvýznamnějšího obchodního páru se první pracovní týden roku 2016 pohyboval jako na houpačce. V celotýdenním hodnocení se nakonec euro proti dolaru nijak zásadně nezměnilo. Zatímco během první poloviny týdne euro padalo až na dohled úrovně 1,0700 EUR/USD, v závěru týdne se kurz stabilizoval u 1,0900 EUR/USD. Tedy tam, kde týden zahájil.