Denní komentář IronFX - 15/07/2014

• Dění je v komoditách, ne v měnách. Měny se včera pohybovaly v úzkém rozpětí. USD změnil kurz o +/- 0,1 % nebo více pouze vůči čtyřem měnám G10, přičemž oslabil vůči CAD a posílil vůči NZD, JPY a GBP. Více volatilní byly komodity. Zlato a stříbro zastavily pokles z konce evropské pondělní seance, odrazit zpět se jim ale nepodařilo. Kukuřice, pšenice a několik dalších zemědělských komodit pokračovalo v poklesu. Investoři hledající volatilní pozice by možná mohli zaměřit pozornost právě na tyto trhy, ceny zde jsou ale určovány převážně počasím a já jsem ekonom, takže nejsem kompetentní dávat zde nějaká doporučení.
• Neobjevily se žádné zprávy, které by způsobily růst CAD. Ten po pátečním prudkém pádu jen mírně odskočil jak investoři otevírali pozice před středečním měnově-politickým zasedáním centrální banky.
• Prohlášení ze zasedání Reserve Bank of Australia (RBA) z 1. července neobsahovalo oproti předchozímu prakticky žádné změny a neočekával jsem proto ani žádná nová odhalení v zápise ze zasedání, který byl zveřejněn dnes v noci. Minutes skutečně žádnou změnu postoje RBA neukázaly a AUD/USD dnes v Evropě otevřel pouhý 1 pip od včerejší otevírací ceny. Souhlasím s guvernérem RBA Stevensem, že AUD "je nadhodnocený, a to nikoliv jen o několik centů." Očekávám, že s pokračujícím poklesem komodit zamíří níže i AUD.
• Přes noc dnes zasedal výbor pro měnovou politiku Bank of Japan a ani ten nevyhlásil žádnou změnu. Zachoval stávající stimulační opatření a jeho členové vyslovili odhad, že spotřebitelské ceny (bez čerstvých potravin) by během roku začínajícího dubnem 2015 měly vzrůst o 1,9 %, což je stejná prognóza, jaká byla představena již před třemi měsíci. Ceny měřené tímto způsobem vzrostly v roce končícím letošním květnem o 3,4 %, tj. výrazně více než o 2 %, která cíluje BOJ, hodnota ale zahrnuje dopad navýšení spotřební daně o 2 procentní body. Před tímto navýšením rostly ceny meziročně o 1,3 %, což naznačuje, že ještě existuje prostor pro opatření před tím, než ceny dosáhnou cílované hodnoty. Nemyslím si, že by se na tuto úroveň dostaly pokud jen dále neklesne. Výdělky stále rostou pomaleji než ceny, což znamená, spotřebitelská kupní síla klesá. Poptávkou tlačená inflace je tak nepravděpodobná. Jedinou alternativou je inflace tažená cenami a vzhledem k tomu, že ceny energií klesají, je jediným způsobem jak jí dosáhnout ještě výraznější oslabení měny. Očekávám, že BoJ v tomto ohledu podnikne ještě letos nějaké kroky. USD/JPY se dnes ráno obchodoval mírně výše, ale ne nutně v reakci na zasedání centrální banky, k posílení spíše došlo v důsledku růstu amerických akcií během začátku obchodování v USA.
• Dnes: Hlavní událostí evropského dne bude německý ZEW za červenec. Hodnota indexu současné situace dle odhadů oproti minulému měsíci poklesla z 67,7 na 67,4. U indexu ekonomického sentimentu (očekávání v horizontu 6 měsíců) se očekává pokles z 29,8 na 28,2. Prognóza oslabení obou indexů přidává k nedávným signálům zpomalování hospodářského zotavení v eurozóně.
• Ve Velké Británii vychází červnový CPI. Očekává se hodnota 1,6 %, tj. mírné zrychlení z květnových 1,5 %. Dále PPI, který by měl stejně jako minulý měsíc činit 0,5 %. 
• V USA se bude pozornost soustředit na šéfku Fed Janet Yellenovou, která v Senátu představí pololetní zprávu o měnové politice. Prezentované body obvykle vycházejí z již zveřejněných zpráv Fedu a jsou tak relativně nezajímavé. Trh budou spíše zajímat otázky a odpovědi, které budou prezentaci následovat.  Vzhledem k tomu, že FOMC zveřejňuje své prognózy na čtvrtletní bázi, můžeme se od předsedkyně dozvědět méně, než tomu bývalo v mimulosti, její komentáře však stále mají sílu rozhýbat trhy. Po červnovém zasedání FOMC prohlásila, že "nedávné hodnoty například CPI byly poněkud vysoké," ale že tyto údaje jsou pouhým "šumem". Trh věnoval tomuto odmítnutí obav z inflace větší pozornost než zvýšené prognóze úrokových sazeb FOMC, v důsledku čehož se snížila očekávání úrokových sazeb. Investory bude zajímat, zda má Yellenová na inflaci stále stejný názor a také zda poskytne nějaký náznak o tom, kdy by Fed mohl začít se zvyšováním sazeb.
• Pokud jde o americké ukazatele, maloobchodní tržby za červen dle odhadů meziměsíčně zrychlily z 0,3 % na 0,6 % a tržby očištěné o volatilní položky prodejů automobilů a pohonných hmot zrychlily z 0,0 % na 0,4 %. Dnes vychází také newyorský výrobní index.
• Kromě Yellenové vystoupí dnes s projevy dalších pět činitelů. Projev bude mít člen Rady guvernérů ECB Christian Noyer a guvernér BoE Mark Carney, viceguvernér Andrew Bailey a členové Výboru pro měnovou politiku Donald Kohn a Martin Taylor budou hovořit v House of Commons.

Tyto zprávy vám přináší společnost IronFX - světový lídr v oblasti online tradingu.