Stimuly pro zlato: Paulson (versus Goldman Sachs), Janet Yellen i průmysl

15.11.2013 18:45  Autor: Patria.cz  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Globální poptávka po zlatě ve 3Q dosáhla čtyřletého dna. Vývoj je připisován zejména Indii. Kam se tržní cena může ubírat dál? Nad tím se střetávají názory miliardáře Paulsona proti pohledu Goldman Sachs, podporou jsou slova nadcházející šéfky Fedu Janet Yellenové či rýsující se vyšší uplatnění drahého kovu v průmyslu.

Dle světové rady pro zlato WGC kvartální poptávka klesla na 868,5 tuny z 1101,4 tuny před rokem a šéf WGC Marcus Grubb očekává ve 4Q letošního roku další ústup. Na úrovni celého roku čeká poptávku slabší o 5 až 10 %. Společnou měrou se na vývoji podílí fyzická poptávka i investice do fondů, slabší byla i poptávka centrálních bank.

Na 21% poklesu poptávky po zlatě se odčerpáním 118,7 tuny zlata podíleli investoři do ETF. Slabší o 17 % jsou také nákupy centrálních bank hodnotou 18,9 tuny. O třetinu pak klesl zájem Indie, což znamená ukrojení 71 tun z celkové poptávky. Jde o výsledky boje proti schodku bilance skrze uvalené dovozní tarify na komoditu.

Paulson, kterému investice v pozici největšího investora největšího světového zlatého fondu SPDR Gold Trust již ve druhém čtvrtletí sebraly část hodnoty a on svou pozici omezil z 21,8 milionu akcií na konci 1Q, si v průběhu 3Q ponechal 10,23 milionu akcií, shodných se čtvrtletím předchozím. Soros šel jinou cestou a ve 3Q doinvestoval podíl v Market Vectors Gold Miners ETF, kde koupil 1,1 milionu akcií. Transakce přišla poté, co Soros prodal celý podíl o 2,67 milionech akcií o kvartál zpět a „vyklopil“ také 530.900 akcií SPDR Gold Trust. Světoví těžaři zlata byli již letos pod tlakem poklesu poptávky a tržních cen nuceni realizovat odpisy aktiv v rozsahu 26 miliard dolarů a Market Vectors Gold Miners ETF ztratilo od počátku roku 47 procent hodnoty.

„Riziko vysoké inflace v budoucnu staví zlato do pozice vhodného dlouhodobého investičního nástroje,“ vzkazuje čerstvě Paulson ke svému podržení zlatých podílů. Za jasného adepta na prodej v roce 2014 naopak označil zlato Jeffrey Currie z Goldman Sachs. Říjnový report banky stanovuje roční cíl 1100 USD/oz.

Investice ve fyzických fondech ETP jsou od počátku roku 2013 níž o 29 % při odčerpání celkem 64 miliard dolarů z aktiv těchto fondů. Ceny zlata jsou přitom ze svého maxima 1923,70 USD/oz v září roku 2011 níž o třetinu. „Investice v ETP fondech se musejí stabilizovat, pokud máme hovořit o podpoře tržní ceny zlata,“ uvedla ve včerejším reportu Barclays.

Vývoj ceny zlata za posledních pět let (USD/oz):


Chtě, nechtě, tím co poslední roky dominantně udává kurs zlatu, je postoj Fedu a jeho kvantitativní uvolňování. A zde přišel pro zlato svěží vítr z úst nastupující šéfky Fedu Janet Yellenové. Bylo to právě období od konce roku 2008 do června roku 2011, kdy Fed postupně skoupil dluh za více jak dva biliony dolarů a nafoukl bilanci na více než čtyři biliony dolarů. Zatímco odcházející Ben Bernanke přeci jen otevřel prostor pro diskuse o brzkém omezení QE, slova Janet Yellenové jako pokračovatelky superuvolněné měnové politiky Fedu a dosavadní Bernankeho pravé ruky takovou bezprostřední hrozbu snímají, což je zlatu podporou. Americká ekonomika dle Yellenové funguje daleko za svým potenciálem a před omezováním QE chce mít jistotu o pevném oživení ekonomiky i trhu práce.

Data CTFC ukazují na růst dlouhých pozic na zlatě v minulém týdnu o 13 % na 87.689 futures, dvojnásobek proti letošnímu dnu v červnu. „Dlouhodobým motivem je zajištění skrze zlato proti inflaci při globálním pokračování uvolněné měnové politiky, krátkodobě bude tržní cenu řídit cokoli kolem QE – to, kterým směrem půjdou první slova Fedu k němu,“ říká Quincy Krosby, stratég Prudential Financial s aktivy pod správou přesahujícími bilion dolarů.

Kromě tradičních komponent poptávky - investoři (ETF, ETP), spekulanté, fyzická poptávka v čele s Indií a Čínou a klenotnický průmysl, centrální banky – hovoří Světová rada pro zlato WGC o nastupujícím nárůstu použití zlata v průmyslu. Použití zlata v průmyslu je dle šéfa technologií ve WGC Trevora Keela odpovědí na rostoucí ceny spotřebovaných energií a vody u technologií dosavadních. Jako první z příkladů Keel jmenuje emise z aut. „Zlato s podobnou schopností jako platina při nižším množstevním užití je nyní levnější než platina,“ říká. „Jsme na prahu mnohem vyšší komercializace zlata při důrazu na co nejnižší spotřebu vstupů,“ míní Keel. Jako další z oblastí uvádí použití ve fotovoltaice ke zlepšení vodivosti při konverzi solární energie na elektřinu. Sama WGC investovala do nových solárních technologií, vyvinutých Oxford Photovoltaics. Keel odkazuje také na výzkum se zapojením zlata Ford Motor při výrobě elektřiny chemickou reakcí.

(Zdroj: WGC, Goldman Sachs, Paulson, Barclays, Ford, SPDR Gold Trust, Bloomberg)


Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Nejčtenější zprávy

 
reklama
Bernstein Bank - seminar
 
LYNX Cesta Tradera

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
EUREUR0.00 %USAUSD2.50 %
GBPGBP0.75 %AUDAUD1.50 %
CADCAD1.75 %NZDNZD1.75 %
CHFCHF-0.75%JPYJPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

úno
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

Bře
23

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Dub
13

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Kvě
18

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
CLEO.one
reklama
XTb Krypto
reklama
Directa
reklama
konference Bitcoin