Gréci opäť klamali
Grécka tragikomédia
Podľa predbežných informácii z kontroly inšpekcie ECB, EU a MMF grécka vláda nemá pod kontrolou vývoj svojho dlhu a deficitu. Dokonca by malo prísť k revízii ekonomického rastu v tomto roku minimálne na úroveň -5% Y/Y a deficitu k úrovni 9% HDP (pričom grécka vláda operuje s výhľadom 7,6% HDP). Gréci podľa uniknutých informácii z kontroly stratili kontrolu nad svojimi verejnými financiami pod tlakom krízy a skôr ako v roku 2012 sa nedá hovoriť o žiadnom pokroku. Stále ďalej a ďalej sa tak posúva schopnosť Grékov vrátiť sa na finančné trhy. Gréci sa tak stavajú príliš ťažkým balvanom na pleciach eurozóny, ktorý ju môže stiahnuť ku dnu. Zatiaľ čo Gréci si ako jediní nerobia výrazné vrásky z nestability, ktorú vytvorili, v ostatných krajinách eurozóny to poriadne vrie. Grécko sa tak môže stať bezbrehým dnom finančnej pomoci ostatných krajín eurozóny bez reálneho efektu. A to v čase kedy väčšina krajín reviduje svoj ekonomický rast a čelí riziku dvojitého dna ekonomickej recesie.
Rozdiel medzi projekciami MMF a reálnym vývojom Grécka (-5% Y/Y)
Eurozóna je pod tlakom
Nemecká vláda síce schválila návrh navŕšenia eurovalu (EFSF), zároveň dala zelenú pre využitie zdrojov z eurovalu pre navŕšenie kapitálu bánk a nákupu rizikového dlhu priamo na primárnom trhu. Teraz už naozaj sa dá ťažko uveriť, že euroval je pre záchranu krajín a nie bánk. Popri posledných informáciách o problémoch Grécka, rizikovosti belgických bánk (KBC a Dexia je pod drobnohľadom Belgickej centrálnej banky), vystúpili do popredia problémy európskej ekonomiky. Prieskum výroby PMI výrobného sektora z eurozóny dosiahol najnižšie úrovne za posledné dva roky a poukazuje na obavy manažérov zo spomalenia ekonomiky a hrozby dvojitého dna ekonomickej recesie. Naproti tomu výsledky americkej ekonomiky v podobe ISM prieskumu výroby prekonali trhový konsenzus. Práve kombinácia pretrvávajúcej fiškálnej gréckej nákazy, spomalenia európskej ekonomiky a lepších výsledkov z USA stáli za prepadom EURUSD k minimám na 1,4220/00.
Dnešný výhľad
Dnešný fundamentálny výhľad bude primárne závisieť od vývoja amerického trhu práce, ktorý dnes poskytne dáta americkej nezamestnanosti a Nonfarm Payrolls (tvorba pracovných miest mimo agrárneho sektora). Práve sklamanie z trhu práce môže navršovať projekcie finančného trhu o zavedení nového kola kvantitatívneho uvoľňovania menovej politiky zo strany Fedu.
EURUSD po prielome 100-dňového kĺzavého priemeru na úrovni 1,4350/70 a narušení dlhodobej rastovej trendovej línie 1,43/1,4290 smeruje k úrovni miním na 1,4190/70 resp. 1,4140/20. Práve obava o stabilitu globálnej ekonomiky pod tlakom spomaľovania US ekonomiky vytvára obavy o budúci vývoj. Prepad trhu práce (iba úrovne nad 200 tis. dokážu dlhodobo generovať pozitívny efekt pre zamestnanosť) tak opätovne bude navršovať zisky rizikových prístavov zlata, CHF a USD pod tlakom potreby tretieho kola QE od Fedu a fiškálnych stimulov americkej vlády. Ani lepší výsledok amerického trhu nemusí podať EURUSD výrazne pomocnú ruku a pásmo 1,4320/50 by mohlo byť silné predaných objednávok.
Graf EURUSD
Čtěte více
-
Grafy dňa: Výsledková sezóna pomáha americkým akciám najviac od roku 2009
Aktuálna výsledková sezóna je pre americké akcie pozitívnym faktorom. Deň po zverejnení výsledkov hospodárenia rástli akcie v priemere o viac ako percento. To je najviac od roku 2009. Vyzerá to tak, že investori boli po výpredajoch ohľadom vyhliadok pre ziskovosť amerických firiem až príliš negatívne naladení (@NuitSeraCalme): -
Grafy dňa: Za negatívnou náladou na akciách stoja aj nižšie inflačné očakávania
Počas nedávnych výpredajov sa prepadli predovšetkým akcie spoločností, ktorým prospieva inflácia. Prirážka ich hodnoty k akciám, ktorým inflácia skôr škodí, sa eliminovala. Vyzerá to teda tak, že obavy o dopady obchodných vojen, či vyšších sadzieb v USA znížili inflačné očakávania na akciách. Inflácia v USA však ostáva nad 2%, čiže je celkom reálne, že sa časom long trade na inflačné akcie vráti (@SoberLook): -
Grafy dňa: Zlato drží nad vodou fyzický trh a centrálne banky
Celkový dopyt po zlate bol v treťom kvartáli mierne pozitívny. A to aj napriek silným výpredajom zo strany ETF. Silný dopyt však prišiel z fyzického trhu (mince a prúty) a zo strany šperkov. Dosť prispeli aj centrálne banky. Tento graf naznačuje, že keď sa výpredaje v ETF-spektre skončia, tak by mohol fyzický dopyt vytiahnuť zlato vyššie (@MarinKatusa): -
Grafy dňa: Žlté vesty vyvolali prepad spotrebiteľskej dôvery vo Francúzsku
Fracnúzska spotrebiteľská dôvera skolabovala. Vyzerá to byť dôsledok protestu žltých viest (keďže inde v eurozóne sa to nedeje). Významnejšie nákupy plánuje robiť najmenšie percento ľudí od dlhovej krízy (@fwred): -
Grafy hovoří jasně – téměř totální panika
Má e-mailová schránka přetéká negativními hodnoceními trhu – ti, kdo věřili v účinnost opatření americké centrální banky a ve kvantitativní uvolňování... -
Grafy k obchodným vojnám 2: Clá nevrátia do USA veľa pracovných miest, európske clo na americkú oceľ je zbytočné, z USA sa do EÚ dováža len minimum ocele
Medzinárodný obchod je giganticky široká kategória a tak sa kvôli Trumpovým daňovým vojnám objavujú takmer nonstop zaujímavé grafy o jej prípadných efektoch. Toto je druhá várka toho najzaujímavejšieho: -
Grafy veřejných dluhů v přepočtu na HDP
Zajímavý grafika od Saxo Bank, kde jsou zachyceny poměry veřejných dluhů vůči HDP a mapa světa zabarvená ... -
Gréci nám opäť vystavia mastný účet
Počas dnešnej ázijskej seansy sa hlavné svetov&am... -
Gréci opäť insolventní
Euro stále v kurzePiatkový vývoj na finančn&y... -
Gréci opäť klamali
Grécka tragikomédia Podľa predbežných inform&a... -
Gréci sa veriteľmi dohodli, že sa dohodnú. Pri priaznivej zhode okolností môže svitnúť svetlo na konci tunela.
Na včerajšom eurosummite údajne došlo k prelomu v rokovaniach medzi Gréckom a veriteľmi. Dohodli sa, že sa do 48 hodín... -
Gréci strácajú výhodu
Euro včera zaznamenalo štvrtý pokles v rade za sebou. Ani vyjadren... -
Gréci urobili prvý pozitívny krok
Grécky výpredaj aktívVčerajš&iacut... -
Grécka aukcia
Po poslednom negatívnom vývoji na gréckom&n... -
Grécka aukcia
Gréci aktuálne informujú, že sa 14. j&uacut... -
Grécka aukcia
Pozornosť finančných trhov sa dnes bude sústreďovať prioritne ... -
Grécka aukcia
Grécko v aukcii pokladničných poukážok predalo ce... -
Grécka aukcia
Grécka vláda plánuje umiestniť na trh 1,25 mld. EURo v podobe 16-týždňových pokladničných poukážok (... -
Grécka aukcia
Grécko predalo 1,625 mld. EUR v aukcii 13-týždňový... -
Grécka aukcia
Gréci dnes umiestnili na trh 390 mil. EURo v podobe 3-mesačn&a...
