Zlato klesá pod 4 200 USD 📉

Zlato dnes pokračovalo v poklesu a propadlo se pod hranici 4 200 USD za unci. Spotová cena se dostala až k úrovni kolem 4 173 USD, když investoři začali více zohledňovat možnost, že geopolitické napětí na Blízkém východě povede k vyšší inflaci a tím i k přísnější měnové politice v USA.

Nový tlak na trhy přišel poté, co USA podle zprávy provedly údery proti íránským cílům poblíž Hormuzského průlivu. Důvodem měla být odveta za sestřelení amerického vojenského vrtulníku u pobřeží Ománu. Írán následně signalizoval, že na útoky bude reagovat, což zvyšuje riziko další eskalace konfliktu a ohrožuje křehké příměří.

Za normálních okolností by podobné geopolitické napětí mohlo zlatu pomoci, protože investoři ho často vnímají jako bezpečný přístav. Tentokrát však převažuje jiný faktor. Obavy z narušení dodávek energií přes Hormuzský průliv zvedly ceny ropy, což znovu posílilo inflační rizika. Vyšší inflace by mohla přimět centrální banky držet sazby výše po delší dobu, případně je znovu zvýšit. To je pro zlato negativní, protože nenese žádný úrok.

Výnosy dvouletých amerických státních dluhopisů vzrostly na nejvyšší úroveň za více než rok, což dále zhoršilo náladu na trhu se zlatem. Právě krátkodobé výnosy citlivě reagují na očekávání ohledně politiky Fedu. Pokud investoři věří, že sazby zůstanou vysoko, zlato se stává méně atraktivní ve srovnání s úročenými aktivy.

Technický obraz se navíc výrazně zhoršil. Zlato nedávno prorazilo pod svůj 200denní klouzavý průměr, což je důležitý signál sledovaný institucionálními investory. Takové prolomení často spouští další prodejní tlak, protože část trhu ho vnímá jako potvrzení slábnoucího dlouhodobého momenta.

Podle komentáře Standard Chartered může být krátkodobý vývoj zranitelnější, zejména pokud se zvýší pravděpodobnost dalšího utažení měnové politiky. Rizikem je také to, že při hlubším poklesu se více pozic ve zlatých ETF dostane do ztráty, což může vyvolat další výprodeje. Nejbližší důležitá technická podpora se nachází kolem 4 100 USD za unci.

Z regionálního pohledu zůstává poptávka smíšená. Indie působí slaběji, zatímco Čína zůstává pro trh se zlatem důležitým světlým bodem. Místní prémie se drží pod 10 USD za unci, což naznačuje, že čínská poptávka zatím úplně nevymizela.

Pokles se neomezil pouze na zlato. Stříbro oslabilo o 2,5 % na 63,75 USD, platina ztratila více než 4 % a slabší byla také palladia. Širší trh drahých kovů tak ukazuje, že nejde pouze o izolovaný pohyb zlata, ale o širší přecenění v prostředí vyšších výnosů a rostoucí opatrnosti investorů.

Graf zlata a výnosy dvouletých amerických dluhopisů

Zdroj: Bloomberg

Graf jasně ukazuje, že se inverzní vztah mezi zlatem a dvouletými americkými výnosy v posledních měsících výrazně posílil. Zatímco cena zlata po předchozím růstu postupně oslabuje směrem k oblasti okolo 4 200 USD, výnosy dvouletých státních dluhopisů rostou až k úrovním nad 4,1 %. Tento vývoj potvrzuje, že trh se začíná více soustředit na možnost déle trvajících vysokých sazeb než na samotné geopolitické riziko.

Zlato na grafu nejprve výrazně rostlo, ale po dosažení vrcholu nad 5 000 USD začalo postupně ztrácet sílu. Současně se oranžová křivka výnosů začala prudce zvedat, což vytvořilo silný tlak na drahý kov. Čím vyšší jsou výnosy amerických dluhopisů, tím větší je alternativní náklad držby zlata, protože zlato samo o sobě nenese žádný úrok.

Technicky je důležité, že zlato ztratilo část předchozího růstového momenta a jeho sestup se časově překrývá s růstem výnosů. To naznačuje, že investoři nyní vnímají měnovou politiku jako hlavní faktor pro další vývoj. Pokud by dvouleté výnosy pokračovaly v růstu směrem k 4,2 %, mohl by tlak na zlato přetrvávat. Naopak stabilizace výnosů by mohla vytvořit prostor pro uklidnění situace a obranu podpory kolem 4 100 USD.

Graf zlata (GOLD, D1)

Zdroj: xStation5

Cena zlata prudce oslabila a aktuálně se obchoduje kolem úrovně 4 164 USD za unci. Denní pokles o přibližně 2,23 % potvrzuje, že prodejní tlak výrazně zesílil. Zlato se po předchozí konsolidaci pod klouzavými průměry propadlo níže a technický obraz se tím dále zhoršil. Trh se nyní nachází v citlivé fázi, protože cena ztrácí kontakt s důležitými rezistenčními úrovněmi nad sebou.

Z technického pohledu je negativní především to, že zlato zůstává hluboko pod EMA 50 na hodnotě 4 570 USD i pod SMA 100 na hodnotě 4 741 USD. Tyto klouzavé průměry nyní tvoří významnou rezistenční oblast. Dokud se cena nedokáže vrátit alespoň nad pásmo 4 520–4 570 USD, zůstává krátkodobý výhled spíše medvědí. Ještě silnější potvrzení návratu kupců by přišlo až po překonání oblasti kolem 4 740 USD, kde se nachází dlouhodobější průměr.

Objemový profil ukazuje, že nejvýraznější obchodní aktivita se soustředí výše, zejména v oblasti kolem 4 500–4 800 USD. To znamená, že případný růst zpět k těmto úrovním může narazit na zvýšený prodejní tlak. Současná cena se naopak nachází níže, v oblasti, kde je objemová podpora slabší. To zvyšuje riziko, že pokud se kupci rychle neaktivují, může trh pokračovat v pohybu směrem k nižším podporám.

Nejbližší důležitou podporou je psychologická oblast kolem 4 100 USD. Pokud by došlo k jejímu prolomení, technický výhled by se dále zhoršil a otevřel by se prostor pro pokles směrem k pásmu 4 000 USD. Naopak pokud se zlatu podaří oblast 4 100 USD ubránit, může přijít krátkodobý odraz, zejména proto, že indikátor %R se nachází na hodnotě -98,49, tedy v extrémně přeprodané oblasti. To však samo o sobě neznamená automatický obrat trendu, ale spíše upozorňuje na možnost zvýšené volatility.

 

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• 📉Zlato klesá o 1,5 %, protože rostoucí ropa vytváří tlak na drahé kovy
  Téměř 3% růst futures na ropu dnes vytváří tlak na ceny drahých kovů a podporuje pokračující výběr zisků po nedávném odrazu na trhu s kovy. Výnosy amerických státních dluhopisů dnes rostou o více než 2 bazické body u 10letých i 5letých dluhopisů. Index amerického dolaru má za sebou „silný“ pohyb, když se během posledních několika hodin odrazil z úrovně 98 na 98,55.
• Zlato klesá o 1,6 % 📉
  Zlato uzavírá týden slabší, protože poptávka po rizikových aktivech nadále roste a index S&P 500 směřuje k dalšímu ziskovému týdnu. Nedosažená dohoda o příměří mezi Ukrajinou a Ruskem během jednání v Istanbulu nedokázala ceny zlata podpořit, které zůstávají pod úrovní 3 200 USD za unci. Zlato dnes klesá téměř o 1,7 % a spolu se stříbrem, které odepisuje 1,3 %, tvoří kontrast k růstu akciových trhů.
• 🥇 ZLATO klesá o 2 %
  Zlato a další drahé kovy dostávají na začátku nového týdne hit. ZLATO se obchoduje o 2 % níže, PLATINU a PALLADIUM klesají o 0,8-0,9 %, zatímco STŘÍBRO propadá téměř o 5 %! Za stažením nejsou žádné jasné zprávy. Americký dolar dnes není ani silný, ani slabý ve srovnání s ostatními hlavními měnami. Zatímco americké výnosy jsou ve srovnání s pátečními úrovněmi mírně vyšší, rozsah tohoto nárůstu neospravedlňuje rozsah poklesů u drahých kovů.
• Zlato klesá o 2 % a testuje kľúčovú podporu
  Zlato kleslo pod kľúčovú úroveň krátkodobej podpory v oblasti 1 932 USD po zverejnení správy o PPI v USA za február. Údaje ukázali, že rast cien výrobcov zostal vo februári medziročne nezmenený na úrovni 10,0 %, čo je v súlade s očakávaniami trhu. Jadrová PPI medziročne spomalila z 8,5 na 8,4 %, pričom trh očakával zrýchlenie na 8,7 % medziročne. Zverejnenie údajov malo malý vplyv na trh USD a akcie. Oveľa väčšie reakcie však bolo možné zaznamenať na trhu so zlatom. Vzácny kov sa počas dňa obchodoval nižšie, no po zverejnení údajov o PPI v USA sa zrýchlil pohyb nadol. V dôsledku toho cena zlata klesla pod dôležitú krátkodobú podporu, ktorá sa nachádza na úrovni 1 932 USD za uncu – spodná hranica geometrie miestneho trhu. Takýto zlom naznačuje, že krátkodobý trend sa mohol obrátiť a hrozí väčší výpredaj. Cena v súčasnosti testuje podporu v oblasti 1 910 USD, ktorá obmedzovala pohyby nahor predtým, ako cena zlata koncom februára 2022 vyskočila. Prelomenie pod túto prekážku by pripravilo cestu pre test oblasti 1 875 USD, kde sa nachádza krátkodobá vzostupná trendová čiara rovnako ako aj predchádzajúce cenové reakcie.
• ZLATO klesá o 2,1 % 📉
  Zvyšující se chuť investorů po rizikovějších aktivech, uvolňování obchodního napětí a stále vysoký výnos z desetiletých amerických státních dluhopisů na úrovni 4,5 % nadále tlačí na zlato (GOLD), které dnes ztrácí 2,1 %.
• Zlato klesá o 2,5 %, když Trump slibuje eskalaci na Blízkém východě
  Zlato a stříbro dnes znovu klesají po včerejším projevu Donalda Trumpa, který se zaměřil především na válku s Íránem. Spojené státy posilují svou přítomnost na Blízkém východě a Trump uvedl, že nadcházející týdny mohou přinést výraznou vlnu úderů na íránskou energetickou infrastrukturu, což by mohlo zemi výrazně oslabit.
• 🚨Zlato klesá o 3 % v souvislosti s přípravami trhu na pauzu během čínského lunárního nového roku
  Zlato (GOLD) dnes oslabuje o 3 % a klesá přibližně k úrovni 4 930 USD za unci. Širší pokles napříč drahými kovy přichází v době, kdy nejnovější data z amerického trhu práce výrazně překonala očekávání, zatímco Čína – jeden z klíčových trhů spotové poptávky – zůstane uzavřena od pátku 13. února do 24. února kvůli oslavám lunárního nového roku.
• Zlato klesá o 6 % v reakci na růst úrokových sazeb
  Zlato čeká těžký týden poté, co v reakci na eskalaci konfliktu na Blízkém východě v pondělí klesla jeho cena o dalších 6 % po již 10% propadu v minulém týdnu. Březen by se mohl stát jedním z nejhorších měsíců pro drahé kovy. Od začátku měsíce ceny zlata klesly téměř o 21 %. Ačkoliv zlato typicky chrání portfolia v časech nejistoty na trhu, makroekonomické podmínky se obrátily proti jeho růstu.
• 🥇 ZLATO klesá pod 1 950 $ za unci
  Na globálních finančních trzích lze dnes zaznamenat pohyby averze k riziku, kdy evropské akciové indexy klesají o 0,5-1,5 %. Jde o reakci na včerejší poměrně špatnou seanci na Wall Street, kdy hlavní americké akciové indexy klesly o 0,6-1,7 %. Pokles na Wall Street zase vyvolaly jestřábí komentáře od předsedy Fedu Powella, stejně jako slabá aukce 30letých amerických dluhopisů. Výsledné zvýšení tržních sazeb dnes tlačí drahé kovy dolů.
• Zlato klesá pod 4 050 USD. Investoři čekají na rozhodnutí Fedu 🟡
  Cena zlata dnes pokračuje v poklesu a během evropské seance se obchoduje těsně pod úrovní 4 050 USD za unci, přičemž za den ztrácí přibližně 0,8 %. Trh tak navazuje na předchozí neúspěšný pokus udržet se nad hranicí 4 100 USD, což potvrzuje, že krátkodobě mají převahu spíše prodejci.
• 🏆 Zlato klesá po NFP dátach
  Dnešná správa NFP by mohla zmeniť výhľad z hľadiska budúcich krokov Federálneho rezervného systému. Americká ekonomika v júli vytvorila 943 tisíc pracovných miest, čo predstavuje najrýchlejšie tempo od augusta 2020. Miera nezamestnanosti klesla na 5,4%, zatiaľ čo mzdy medziročne vzrástli o 4,0%. Správa naznačuje podstatný pokrok na americkom trhu práce - to môže tlačiť FED na skoré spustenie normalizácie menovej politiky. Rast zamestnanosti je vyšší, ako býval pred pandémiou, ale americkej ekonomike stále chýba 5-6 miliónov pracovných miest v porovnaní s obdobím pred vypuknutím krízy.
• Zlato klesá po vyšší než očekávané inflaci v USA
  Cena zlata ustoupila z rekordních maxim, když vyšší než očekávaná inflace v USA a komentáře předsedy Fedu Jeromea Powella snížily atraktivitu drahých kovů. Index spotřebitelských cen (CPI) vzrostl na 3 % z předchozích 2,9 %, přičemž jádrová inflace se zvýšila na 3,3 % z 3,2 %.
• 🥇 Zlato klesá pred zasadaním FOMC
  Americký dolár sa voči ostatným hlavným menám obchoduje nižšie, zatiaľ čo zlato zostáva viac-menej na rovnakej úrovni pred dnešným rozhodnutím FOMC o menovej politike. Rozhodnutie bude oznámené o 19:00 a bude sprevádzané zverejnením aktualizovaných ekonomických projekcií a takzvaného „bodového grafu“, ktorý zobrazuje priemerné očakávania členov FOMC o úrokových sadzbách. O 30 minút neskôr bude nasledovať Powellova tlačovka. Zámer Fedu zvýšiť sadzby o 25 bázických bodov bol dobre komunikovaný, takže pozornosť sa bude venovať iným veciam, ako sú napríklad očakávania. Bodový graf zverejnený v decembri ukázal strednú hodnotu iba 2 zvýšení sadzieb v roku 2022. Aktuálne sú trhy ocenené až na šesť zvýšení sadzieb o 25 bázických bodov do konca roka! Okrem toho sa investori sa investori budú zameriavať aj na vyhlásenia ohľadom znižovania súvahy. Presnejšie, kedy sa začne znižovanie. Naše očakávania ohľadom dnešného zasadania nájdete tu.
• Zlato klesá, protože Fed zahájil své politické zasedání
  Zlato během posledních dvou dnů ztratilo 71 USD. Poté, co minulý týden vystoupalo na rekordní úroveň, se dostalo na nejnižší cenu za poslední tři týdny. Celkově se propadlo o více než 150 USD.
• Zlato klesá, protože investoři sledují vývoj událostí v Rusku a na Ukrajině
  Hlavní událostí úterka budou mírová jednání mezi Ruskem a Ukrajinou. Zlato v souvislosti s možnou deeskalací konfliktu ve východní Evropě prudce kleslo.
• Zlato klesá před americkými volbami a rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách
  Zlato mírně klesá v rámci ranního obchodování v Evropě, zatímco trhy zůstávají opatrné před rušným týdnem, kdy se blíží prezidentské volby v USA a rozhodnutí Federálního rezervního systému o měnové politice. Futures se obchodují o 0,2 % níže na 2 743,00 USD za trojskou unci, ale jsou stále téměř o 3 % výše tento měsíc a o více než 30 % vyšší meziročně. Nejistota kolem výsledků voleb – s posledními průzkumy veřejného mínění ukazujícími vyrovnaný souboj mezi viceprezidentkou Harrisovou a bývalým prezidentem Trumpem – v posledních dnech podpořila poptávku po bezpečných aktivech, jako je zlato. Mezitím se očekává, že Fed sníží sazby o 25 bazických bodů, což by učinilo zlato atraktivnějším. Nicméně analytici ANZ Research varují, že zatímco dlouhodobé faktory podporující zlato zůstávají, mírné snížení sazeb nebo pauza může být důvodem k realizaci zisků po nedávném růstu ceny.
• 🏆 Zlato klesá před zveřejněním NFP o 1 %!
  Zlato je dnes jednou z více volatilních komodit a před zveřejněním údajů o NFP klesá téměř o 1 %. Trhy jsou dnes relativně klidné navzdory ruským prohlášením, že mírová jednání nemají šanci dále postoupit poté, co Ukrajina údajně zasáhla sklady paliva v Rusku. Americký dolar včera posílil na pozadí nejistoty související s válkou a obnoveného růstu výnosů. Vyšší výnosy a silnější USD dnes vytvářejí tlak na ceny zlata. NFP by však mohlo být katalyzátorem jak pro USD, tak pro zlato. Trh očekává, že dnešní zpráva ukáže nárůst 475 000 pracovních míst v březnu, v souladu s 455 000, které reportoval API na začátku tohoto týdne. Je však třeba poznamenat, že vysoké hodnoty regionálních subindexů zaměstnanosti zvyšují šance na pozitivní překvapení. Obchodníci by měli mít na paměti, že data NFP mají tendenci kolísat a vzhledem k současnému fundamentu je nepravděpodobné, že by velké odchýlení od očekávání odradilo Fed od zvýšení sazeb o 50 bazických bodů. Očekává se také zrychlení růstu mezd na 5,5 % po zpomalení z 5,7 na 5,1 % v únoru.
• 🏆Zlato klesá před zveřejnění zápisu Fedu📉
  Zlato pokračuje v pádu díky sílícímu dolaru. Od začátku americké seance se tamní výnosy na dluhopisech zvyšují, což může znamenat, že trh očekává jestřábí ladění zápisu Fedu. Stojí za zmínku, že Fed zvýšil v červnu sazby o 75 bp a investory tedy zajímá, zda-li se mají na podobnou situaci připravit i v červenci.
• Zlato klesá, stříbro dosahuje nejnižší úrovně od prosince 2025 📉 Deutsche Bank snižuje výhled pro zlato
  Zlato dnes klesá téměř o 0,7 % a obchoduje se pod 4 100 USD za unci, protože Deutsche Bank výrazně upravila svůj výhled pro trh s drahými kovy. Banka snížila průměrný výhled ceny zlata pro 3. čtvrtletí 2026 na 4 300 USD za unci a pro 4. čtvrtletí 2026 na 4 800 USD za unci. To představuje snížení o více než 22 %, respektive 17 %. Ještě v dubnu Deutsche Bank očekávala, že zlato může vzrůst směrem k 6 000 USD za unci, a odkazovala na fiskální deficity, trendy dedolarizace a nižší expozici centrálních bank rozvíjejících se trhů vůči americkým státním dluhopisům.
• ⏬Zlato klesá téměř o 1,5 %
  Trhy minulý týden zasáhlo zavedení významných vzájemných cel ze strany Spojených států. Na trhu se zlatem investoři téměř s jistotou předpokládali, že vysoká cla, zejména na dovoz ze Švýcarska a Kanady, se nebudou vztahovat na zlato. Tento názor podpořilo oznámení z dubna. Nicméně oficiální celní sazebník neobsahoval výslovnou výjimku pro zlato, což vedlo k prudkému růstu ceny futures kontraktů na COMEXu oproti spotové ceně. Tento rozdíl dosáhl v jednu chvíli až 100 USD za unci, než se stabilizoval v rozmezí 50–60 USD.