Měď vystřelila na historické maximum: Inventáře zamčené v USA, trh čeká další napětí

Cena mědi překonala hranici 13 000 USD za tunu a pokračuje v prudkém růstu, když tří měsíční futures na londýnské burze LME dosáhly rekordních 13 387,50 USD za tunu. Od konce listopadu si tak měď připsala přes 20% zhodnocení, poháněná spekulacemi na utahující se trh, geopolitickým napětím a možnými americkými cly.

Klíčovým faktorem růstu je přesun velké části globálních zásob mědi do Spojených států, kde investoři reagují na nejistotu kolem zavedení dovozních cel. Ačkoli prezident Trump minulý rok cly na rafinovanou měď odložil, spekulace o jejich opětovném zavedení způsobily nové nákupní šílenství, které vyprázdnilo sklady mimo USA. „Zásoby bývaly pojistkou trhu, ale teď jsou zamčené v USA. Pojistka zmizela a teď budou všichni bojovat o zbytek,“ uvedl Li Xuezhi z Chaos Ternary Futures.

Tlak na nabídku a rostoucí poptávka

Situace se komplikuje i na straně nabídky – těžební společnosti se potýkají s výpadky produkce a zpracovatelé hlásí nedostatek surové rudy, kvůli čemuž akceptují rekordně nízké zpracovatelské poplatky. Také zásoby ve skladech LME se za poslední rok téměř o polovinu snížily, zatímco zásoby v Comex skladech v USA překročily půl milionu krátkých tun po 44 dnech souvislých přílivů.

Zároveň se na trhu objevují jasné signály napjatých dodávek:

• Na LME panuje backwardace – spotová cena je o 39 USD vyšší než tříměsíční futures.

• Na Comexu se rozšiřuje diskont blízkých kontraktů, což ukazuje na přebytek zásob v USA oproti zbytku světa.

Geopolitické pozadí a „nový světový řád“

Růst ceny mědi podporuje i širší geopolitický kontext. Nedávné zadržení venezuelského prezidenta Madura americkými složkami a tlak USA na bezpečnost dodavatelských řetězců zvyšují obavy z fragmentace světového obchodu se surovinami.

Podle banky Goldman Sachs zůstává výhled pro měď pozitivní, a to i navzdory vysokým cenám. Z Číny podle banky nepřichází žádné známky poklesu objednávek, což naznačuje, že se firmy přizpůsobily vyšším nákladům.

Graf COPPER (H1)

Cena mědi pokračuje v dynamickém růstu a aktuálně se obchoduje na úrovni 13 206 USD za tunu, což potvrzuje silné býčí momentum. Tento pohyb navazuje na předchozí průraz klíčové psychologické hranice 13 000 USD a odráží zvýšenou aktivitu investorů. Exponenciální klouzavý průměr EMA 50 je na hodnotě 12 728 USD a prudce roste, což svědčí o silném krátkodobém trendu. Jednoduchý klouzavý průměr SMA 100 se nachází na 12 405 USD, hluboko pod aktuální cenou, a podporuje dlouhodobější růstovou tendenci. Momentum je na hodnotě 105,7, což potvrzuje zrychlující se tempo růstu a sílu kupců. CCI dosahuje úrovně 88,3, tedy v pásmu překoupenosti, což může signalizovat možnost krátkodobé konsolidace nebo mírného ochlazení tempa. Obchodní objemy v posledních hodinách mírně kolísají, ale zůstávají nadprůměrné, což podporuje důvěryhodnost průrazu. Cena vytvořila nová lokální maxima a korekce z posledních hodin byla rychle vykoupena, což ukazuje na tržní chuť k dalším nákupům.

Zdroj: xStation5

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Medvědí tlak stlačil EUR/CHF na nové 4měsíční minimum
  UR/CHF se od konce května nachází ve volném pádu, který nabral na obrátkách po nedávných volbách do Evropského parlamentu a prvním snížení sazeb ECB. Tento měnový pár se v současnosti obchoduje na 4měsíčním minimu, což je přibližně o 4 % méně než nedávný vrchol z 27. května, a v pátek se mu podařilo úspěšně prolomit silnou oblast podpory.
• Medvědí tlak stlačil USD/CHF na nové několikaměsíční minimum
  USD/CHF se obchoduje do strany, mírně nad úrovní 0,8699, a snaží se zaznamenat čtvrtou červenou svíčku v řadě, když se mu nepodařilo prorazit nad 200denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA). Od místního maxima z 1. května se jedná o jednosměrný pohyb, přičemž USD/CHF skutečně zaznamenal nové 6měsíční minimum uprostřed série nižších minim a nižších maxim.
• Medvědí trend na trhu s ropou pokračuje
  Cena ropy Brent v posledních dnech zpomalila svůj sestupný pohyb a ustálila se poblíž hladiny 65,00, zatímco trhy vyčkávají na páteční setkání prezidentů Trumpa a Putina. Přestože uzavření příměří na Ukrajině zůstává nepravděpodobné, obchodníci budou pozorně sledovat veškeré zprávy týkající se sankcí a obchodních dohod. Jakékoli uvolnění sankcí by mohlo zvýšit nabídku na trhu, což by se mohlo projevit dalším tlakem na pokles cen ropy. Od maxima poblíž 73,35 klesla cena o více než 11 %.
• Medvědí trh s kakaem? 📉 Slabé evropské zpracování a silná africká sklizeň tlačí ceny dolů
  Po silných růstech v letech 2024 a 2025 je boom na trhu s kakaem už jen vzdálenou vzpomínkou – trh je už měsíce v silném downtrendu. Futures na kakao dnes klesly pod 5 000 USD za tunu, nejníže od 26. listopadu, pod tlakem slabé poptávky a zlepšujících se vyhlídek na sklizeň v západní Africe.
• Medvedí trh v Číne: príležitosť alebo pasca?
  Pozornosť sveta sa sústreďuje na ruskú inváziu na Ukrajinu. Návrat veľkého vojenského konfliktu do Európy narušil desaťročia trvajúce mierové obdobie na starom kontinente a vyvolal otrasy na finančných trhoch. Čínske indexy nedávno zaznamenali výrazný pokles, ale vojna na Ukrajine nebola hlavným zdrojom negatívnych nálad v krajine. Dnes sa uskutočnil ďalší veľký výpredaj, pričom hlavné čínske indexy klesli o 4-6%. Pozrime sa bližšie na situáciu na čínskom akciovom trhu a skúsme si odpovedať, či je už strastiam koniec.
• Medvědí trh v Evropě odstartoval
  Minulý týden byly finanční trhy opět zasaženy výprodeji. Na akciových trzích po celém světě docházelo k nastolení kles...
• Medvědí vzor na zlatě.
  Cena zlata se pohybuje poblíž minim z roku 2022 přibližně na ceně 1 620 – 1 630 USD. Trend zůstává medvědí. Náš poslední obchodní signál, když byla cena odmítnuta na rezistenci cloudu na úrovni 1 670 USD, byl medvědí. Zlato nyní atakuje horizontální support na úrovni 1 620 – 1 618 USD. Cena zlata vytvořila vzor obráceného poháru a rukojeti, nyní atakuje support necklinu a zůstává uvnitř střednědobého medvědího kanálu. Dokud bude pod úrovní 1 670 – 1 700 USD, zůstaneme v medvědím trendu. Průraz pod cenu 1 620 – 1 618 USD umožní pohyb pod cenu 1 600 USD k ceně 1 500 USD.
• Medvědí začátek nového týdne – Ranní shrnutí (02.02.2026)📉
  Největší pozornost investorů opět přitahují drahé kovy. Aktuálně SILVER oslabuje o 11,3 % a GOLD o 7,5 %.
• Medvědi zatím nemají na americkém akciovém trhu SP500 převahu
  Americký akciový SP 500 v pondělí pozvolna rostl a dosáhl intradenního maxima 5 302, aby se vzápětí mírných zisků vzdal a obchodoval se mírně v záporu pod dubnovou hranicí 5 281. Páteční odraz od 20- a 50denních exponenciálních klouzavých průměrů (SMA) zpochybnil případ medvědího obratu trendu a pomohl ukazateli RSI uniknout prolomení pod neutrální hodnotu 50.
• Měď vystoupala k rekordním výšinám, i ale platina zamířila vzhůru
  „Rok kovů“, který jsme zmiňovali ve svých výhledech na 1. čtvrtletí, nabírá na obrátkách. Stačí se podívat na naše oblíbené kovy: zlato, stříbro, měď a teď už i platina vykazují výrazné posílení. A i když teď po březnovém a dubnovém vzepjetí cen dochází u zlata ke konsolidaci, měď se po krátké pauze, k níž došlo počátkem měsíce, žene výš. Od začátku roku už posílila o víc než 30 % a postupně dosahuje nových rekordních maxim.
• Medzera medzi tvrdými a mäkkými dátami v USA vo februári opäť výrazne zvýšila
  Máme za sebou všetky februárové mäkké dáta z USA a môžem teda updatovať môj kompozitný index dôvery v americkú ekonomiku (ktorý je zložený hlavných indexov dôvery spotrebiteľov a podnikovej sféry). Ten nepoľavuje v raste a vo februári vyskočila jeho smerodajná odchýlka od priemeru za posledných 15 rokov z +0,85 na +1,25, čo najviac od roku 2004. Dôvody sme spomínali už viackrát, je to predovšetkým o očakávaní toho, že Trump prinesie nejaký ekonomický zázrak.
• Medzimesačný rast jadrovej inflácie v USA je najpomalší za 11 mesiacov. Rast dolára sa zastavil
  Dnešné ostro sledované inflačné dáta z USA priniesli rast inflácie z 2,4% na 2,5%, čo predstavuje najvyššiu úroveň od februára 2017. Jadrová inflácia stagnovala na najvyššej úrovni za posledný rok 2,1%. V oboch prípadoch je inflácia nad dvojpercentným cieľom, čakal sa však o desatinu percentuálneho bodu vyšší rast.
• Medzi najdôležitejšie patria výsledky z Floridy
  Florida bude pre kandidátov kľúčovým štátom pre víťazstvo vo voľbách. Samozrejme, že je možné vyhrať voľby aj bez Floridy, aj keď štatistiky hovoria jasne ...
• Medzinárodný menový fond
  Riziká globálneho ekonomického výhľadu výrazne narástli a menové a fiškálne autority majú už len limitovan...
• Medzi USDJPY a indexom Nikkei sa otvorila historicky málo vídaná medzera. A s ňou aj príležitosť pre arbitráž.
  Máloktoré dva inštrumenty vykazujú historicky tak tesnú koreláciu ako USDJPY a Nikkei. Dôvodov sa ponúka viacero: 1) slabší jen pomáha japonským exportérom a naopak; 2) jen je bezpečný prístav, keď sa darí akciám, jenu sa nedarí a naopak. Je však potrebné povedať, že niečo podobné sa dá povedať o viacerých iných indexoch, avšak mimoriadne tesná korelácia panuje jedine medzi USDJPY a Nikkei, pokojne ju teda môžeme označiť ako špecifickú. História nám ukazuje, že práve otvorenia okna medzi týmito dvoma inštrumentmi je veľmi dobrou príležitosťou pre arbitráž. V súčasnosti, kedy je medzera roztvorená tak, že Nikkei je vyššie ako USDJPY, tak tá arbitráž spočíva v short Nikkei, long USDJPY.
• Měď znovu na vzestupu, blízko historického maxima! 📈🏗️
  Jejich aktuální úroveň je nyní jen 2,6 % pod historickým maximem. Jde o pokračování silného uptrendu, který trvá už dva týdny, během nichž měď posílila o více než 8 %.
• Měď znovu roste. Investoři čekají na klíčové rozhodnutí Fedu 🟠
  Cena mědi dnes mírně roste před ostře sledovaným rozhodnutím americké centrální banky o úrokových sazbách. Kov podporuje především pokles výnosů amerických státních dluhopisů a oslabení dolaru, které vytvářejí příznivější prostředí také pro další průmyslové kovy.
• Měď znovu roste navzdory slabým datům z Číny, trh ovládá short covering
  Cena mědi na londýnské burze kovů (LME) dnes vzrostla o 1,4 % na 11 670 USD za tunu, a to navzdory negativním makroekonomickým údajům z Číny, která je jejím největším spotřebitelem. K růstu přispělo především pokrývání krátkých pozic (short covering) a přerolování kontraktů před jejich vypršením tento týden.
• Měď ztrácí 1,5 % a klesá z 15měsíčního maxima 🚩
  Ceny mědi klesají, protože trh zohledňuje očekávání vyšší produkce v Chile, což částečně kompenzuje vliv slabšího dolaru. Chile je aktuálně největším producentem mědi na světě (asi 25 % celosvětové nabídky) a i přes problémy na několika klíčových dolech očekává v letošním roce nárůst těžby.
• Měď – 14.2.
  Měď se dnes obchodovala mírně výš okolo 2 750 (ve 14:00 hod. cena se zvýšila po třech předchozích slabších obchodních třech dnech), kdy komodita odepisovala. Dnešní růst stojí na optimismu v obchodních rozhovorech mezi USA a Čínou.