Čtvrtek 12. června 2025 16:46
reklama
Purple trading band forex umíme
reklama
Fintokei Payouty
reklama
RebelsFunding NEW
reklama
InstaForex

Dolar se stabilizoval, ale nevydrží dlouho

11.06.2025 07:09  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Poslední zpráva CFTC naznačuje, že výprodej amerického dolaru buď už skončil, nebo se ke konci blíží. Čistá short pozice vůči hlavním měnám se během sledovaného týdne snížila o 1,094 miliard USD na –12,18 miliard USD. Medvědí směr zůstává výrazný, ale už pátý týden v řadě nedošlo k růstu.

analytics684840c5712df.jpg

Jedním z hlavních důvodů stabilizace poptávky po dolaru je pokles očekávání ohledně snižování sazeb Fedu. Ještě před měsícem trh počítal se třemi sníženími sazeb v letošním roce. Později bylo třetí snížení odsunuto na leden příštího roku a nyní podle futures CME připadá v úvahu až v březnu, přičemž první snížení bylo přesunuto z července na září. Výnos 10letých státních dluhopisů USA klesl v dubnu pod 4 %, ale od té doby opět vzrostl a vrátil se do pásma, ve kterém byl stabilně zhruba rok a půl. Trh už nevidí výrazné riziko oslabování dolaru, ale ani se nerozhodl, zda má dolar prostor posílit.

Americká ekonomika se blíží k recesi a poslední údaje tento výhled spíše potvrzují. Index ISM ve zpracovatelském sektoru v květnu navzdory očekávanému růstu klesl a aktuálně je v pásmu kontrakce pod prahovou hodnotou 50 bodů. Podobně se vyvíjí i sektor služeb – místo očekávaného růstu na 52,2 bodů klesl na 49,9 bodů, což opět signalizuje pokles. Zpráva o zaměstnanosti působila sice na první pohled solidně, protože přibylo 139 000 pracovních míst (oproti očekávaným 130 000), ale revize dolů za předchozí dva měsíce o 95 000 míst toto pozitivní překvapení plně vyrovnaly.

Za zmínku stojí pokračující růst mezd, který posiluje inflační očekávání. Zpráva o inflaci za květen bude zveřejněna ve středu, přičemž prognózy počítají s růstem celkové i jádrové inflace – především v důsledku Trumpovy celní politiky. Inflace zboží zrychluje, protože náklady vysokých cel se přenášejí na spotřebitele. Tento proces teprve začíná, ale už je patrný – vedle rostoucích cen zboží dochází k ochlazování sektoru služeb, což ve výsledku spíše zvyšuje než snižuje riziko recese.

Trhy zůstávají na začátku nového týdne relativně stabilní a čekají na konkrétní výsledky nových obchodních jednání mezi USA a Čínou. Data o clech ukázala, že růst čínského exportu v květnu zpomalil na tříměsíční minimum, protože americká cla zasáhla vývoz a deflace v továrnách dosáhla dvouletého maxima. Čínský vývoz do USA v květnu meziročně klesl o 34,5 % – jedná se o nejprudší propad od února 2020 během koronavirové krize. Až do hmatatelných výsledků jednání zůstane trh relativně klidný bez výraznějších cenových pohybů.

V tuto chvíli nevidíme pádné důvody, proč by měl americký dolar znovu začít růst vůči hlavním světovým měnám, ledaže by došlo k dramatické změně očekávání ohledně sazeb Fedu, tedy k výraznému růstu výnosů. Potenciální recese v USA by mohla trhy znovu přimět vnímat dolar jako bezpečný přístav. Prozatím však s ohledem na fakt, že americká ekonomika je vůči globálním výrobcům chráněna obchodními bariérami, bude mít dolar pravděpodobně potíže s obnovením růstového momenta, a to i přes rostoucí výnosy.

Index S&P 500 ukončil poslední volatilní období – po propadu vyvolaném prvními Trumpovými celními opatřeními a rychlém oživení po oznámení nových jednání se vrátil téměř až na úrovně z počátku února. Další růst však zůstává velmi nejistý.

analytics684840cf030b9.jpg

Pokud jednání mezi USA a Čínou selžou a hrozba nových eskalací cel bude reálná, může index opět klesnout, přičemž ztráty by mohly být umocněny pokračujícími známkami zpomalování americké ekonomiky. V tom případě by pokles k 5 500 bodům nebyl přehnaný. Jestliže ale zvítězí rozum a řešení bude nalezeno dříve, než se hrozba recese projeví naplno, může index obnovit růst k 6 150 bodům. Stále jsme toho názoru, že pravděpodobnější je pokles, protože fundamentální faktory stále hovoří ve prospěch poklesu.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Dolar se otřepává z Trumpa a Fedu. Koruna se nevzdává 26 k euru
    Posiluje americký dolar k euru, posiluje česká koruna k euru a trojku doplňuje logické oslabování české koruny k americkému dolaru. Kartami na měnových trzích zamíchal především zápis z posledního jednání měnového výboru Fedu a rozpad dvou poradních týmů amerického prezidenta Trumpa. V klidu hlavní měnový pár naopak nechává potvrzení evropské inflace za červenec.
  • Dolar se pesimismu nezbavuje, i když výnosy rostou
    Pesimistická nálada na dolaru trvá. Americká měna dnes klesá na hlavních párech, k euru se dostala nejníže za dva týdny a k jenu nejníže za 15 měsíců. Desetileté americké výnosy přitom pokračují v růstu a vede se i akciím. Fundamentální argumenty vysvětlující slabost americké měny analytici hledají.
  • Dolar se pokouší o zdravý návrat; začínají cenné kovy ztrácet lesk?
    Přes noc jsme byli na měnových trzích svědky volatilní seance, která se obecně nesla v duchu posilování...
  • Dolar se po oslabení snaží opatrně zvedat, zatímco koruna drží pozice
    Finančním trhům dopoledne chybějí silné impulsy, které by jim ukazovaly krátkodobý směr. Úleva, že nepřibývají další špatné zprávy, fungovala včera, ale dnes už příliš ne. Evropské akciové trhy jsou na tom smíšeně při většinou pouze mírných změnách oproti včerejšku. Podobné je to na dluhopisových trzích.
  • Dolar se po ranních ztrátách otřepal, koruna zůstala slabší
    Vývoj finančních trhů, který jsme sledovali dnes ráno, se proměnil k horšímu zejména pro akcie. Hlavní evropské indexy sice stále vykazují oproti pátku plus, ale už ze svých zisků značnou část odevzdaly. Amerika ovšem začala slušně vzhůru a zatím se víceméně drží. Dluhopisy se postupně shodují na směru. Už neklesají jen americké výnosy, ale evropské se přidávají. Americké výnosy jsou každopádně stále napřed a jejich pokles je opět citelný.
  • Dolar se postavil negativnímu tlaku, odpoledne koriguje denní ztráty
    Americký dolar se během pondělka dostával na hlavních párech pod tlak, ale odpoledne se mu začalo dařit. Své ztráty smazal, nebo aspoň korigoval. Eurodolar se aktuálně nachází na 1,1920, dolar-jen na 111,10 a pár libra-dolar na 1,3335.
  • Dolar se před víkendem drží v zadní řadě
    Americký dolarový index zachytil největší pokles v jednom dni od počátku března, když ve čtvrtek denně ztrácel více než 1 %. Silný pokles pozorovaný na výnosech amerických vládních dluhopisů ztížil dolaru hledání poptávky navzdory averzi k riziku.
  • Dolar se připravuje na zvyšování sazeb
    Zelená bankovka byla ve středu pod tlakem a obchodovala se v ztrátě cca 0.3% během Londýnské seance. Dolarový index byl viděn při úrovni 101.50.
  • Dolar se snaží zbavit včerejších ztrát způsobených překvapivě špatnými čísly
    Včerejšek přinesl dolaru oslabení napříč trhem, když nová americká data nepříjemně překvapila. Na páru s eurem mohl př...
  • Dolar se snižuje, japonský jen se propadá po překvapivé nečinnosti Bank of Japan
    Americký dolar na začátku evropského obchodování ve středu klesl, přičemž pozornost se věnovala zejména na klesající japonský jen poté, co Bank of Japan zachovala svůj akomodační postoj, a překonala tak předpoklady jestřábí změny politiky.
  • Dolar se stabilizuje po nedávném propadu, euro koriguje zisky
    Americký dolar v pondělí posílil a zastavil tak svůj nedávný pokles, který byl způsoben rostoucími obavami z dopadu obchodní politiky administrativy prezidenta Donalda Trumpa na hospodářský růst. Přesto zůstává dolar pod tlakem, protože investoři vyčkávají na klíčová ekonomická data a geopolitické události, které mohou ovlivnit jeho další směřování.
  • Dolar se stal spojencem Fedu a euru se nedaří
    Americká měna opět nabrala na síle a porazila tu evropskou. Pokusy eura demonstrovat vedení nad dolarem narážejí na sebevědomou sílu dolaru. Dolar se snaží posílit své pozice a tyto snahy jsou vcelku úspěšné.
  • Dolar se vrací do boje
    Když mezi spojenci nepanuje jednota, věci nejdou hladce. Donald Trump po vzájemných obviněních mezi USA a Čínou prohlásil, že Si Ťin-pching je velmi tvrdý muž a je obtížné s ním uzavřít dohodu. Do centra pozornosti se nejspíš vrátí obchodní válka mezi dvěma největšími ekonomikami světa – právě ta obchodní válka, která koncem dubna vynesla pár EUR/USD na nejvyšší úroveň od podzimu 2021.
  • Dolar se vrací do sedla díky výnosům, koruna ranní zisky neudržela
    Odpolední obchodování přináší negativní vývoj evropským akciím, zatímco Wall Street se drží těsně v kladných hodnotách. Docela citelně přitom rostou americké dluhopisové výnosy, zatímco v případě Německa či dalších jádrových zemí eurozóny je růst mírnější a izolovanější na delší splatnosti.
  • Dolar se vrací ke starým způsobům
    Trhy žijí z konspiračních teorií víc než z čehokoli jiného. Investoři stále věří, že Donald Trump chce slabý dolar, aby podpořil konkurenceschopnost amerických výrobců. Není proto překvapením, že won a jen během obchodních jednání USA s Japonskem a Jižní Koreou posílily. A teď je na obzoru summit G7. Proč zvlášť vyjednávat, když můžeme zopakovat události z doby před 40 lety, kdy dolarový index po dohodě z hotelu Plaza zkolaboval?
  • Dolar se vrací k růstu, akcie klesají. Otázka dopadu cel stále na scéně
    Včerejší americké obchodování se nakonec neslo v pozitivnějším duchu, než to vypadalo v prvních hodinách. Následně se ale dostavuje konsolidace, či místy korekce. Akcie v Evropě lehce klesají po negativním vývoji v Asii. Dluhopisy v Evropě jsou na tom lépe a mírný růst jejich cen ukazuje, že se investoři dál do rizika nehrnou a částečně se stahují.
  • Dolar se vrací k růstu, koruna slábne. Pozitivní ráno na trzích vystřídaly rozpaky
    Opatrně pozitivní vývoj, který jsme mohli sledovat v dopoledním evropském obchodování, se postupně vytratil. Evropské a po otevření i americké akcie se zanořily do červeného, aby následně své ztráty opět začaly mazat. Pohyby trhů jsou dosti rozpačité, přičemž relativně nejhorší situace je u technologií, které opět na změny tržní nálady reagují hodně citlivě.
  • Dolar se vrací k 1,400 - Čína přišla s lepšími čísly a blíží se jednání Fedu
    Koruna se v úvodu nového týdne nevzdaluje z pátečních úrovní a obchoduje se vůči euru v blízkosti 24,60. Čes...
  • Dolar se vůči jenu vrací na dosah 108 USDJPY. Pomáhá hlavně růst amerických výnosů
    Japonská měna si v posledních dnech prochází výraznou korekcí. Na vině je opětovný návrat risk-on sentimentu, který tradičně nejvíce dopadá na cenu bezpečných přístavů. Ne náhodou tak, společně s japonským jenem, v posledních dnech upadá zájem také o drahé kovy.
  • Dolar si bere pauzu a euro nedbá tolik na Itálii jako na Francouze
    Je otázkou, zda dolaru nedošel dech, když se minulý týden vyhoupl až na čtyřměsíční maximum. Stalo se tak po měkkých datech o dubnové americké inflaci, po kterých se vzhůru vydaly americké výnosy. Teď ale dolar podkopávají obavy z amerického rozpočtového deficitu, který by příští rok mohl nabobtnat na více než bilion dolarů. Desetileté americké výnosy se vrací zpět ke 3 % a eurodolar je kolem 1,1966 EURUSD.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW