Grécky Čierny Peter zrejme zostane v rukách ECB

Dnešná ázijská seansa sa na forexe niesla v znamení postupného návratu chuti po riziku. Euro si tak pripisuje pred dnešným zasadaním ECB mierne zisky v očakávaní prísnejších inflačných komentárov. Novozélandský dolár po zasadaní RBNZ, ktoré síce neprinieslo zmenu sadzieb, avšak podľa komentárov jej predstaviteľov by sa úrokové sadzby počas nasledujúcich 2 rokov mali zvyšovať z dôvodu silných inflačných tlakov zo sektora komodít. Naopak, austrálsky dolár oslabuje po horších výsledkoch z trhu práce a japonský jen stráca vďaka tomu, že japonská ekonomika sa v 1. kvartáli v dôsledku zemetrasenia prepadla silnejšie než sa očakávalo. Hlavné menové páry a krosy dnes krátko pred 9:00 obchodujú takto: EURUSD +0,19%, GBPUSD +0,13%, USDJPY +0,25%, EURCHF +0,25%, AUDUSD -0,44% a NZDUSD +0,50%.

Grécko: komu zostane čierny Peter?

Včera bola zverejnená dlho očakávaná správa Trojky (MMF, EK, ECB) o plnení plánu fiškálneho šetrenia v Grécku. Správa síce konštatuje, že dohodnuté ciele sa Grékom v 1. kvartáli tohto roka podarilo splniť, avšak v niektorých oblastiach ako sú napríklad zvyšovanie daní alebo privatizácia štátneho majetku je postup príliš pomalý. Taktiež konštatuje, že krajina sa neobíde bez ďalšieho balíka pomoci, pretože financovanie prostredníctvom finančných trhov už v budúcom roku, ako sa v pôvodnom pláne počítalo, je takmer vylúčené. Dlh Grécka aktuálne predstavuje až 153,4% HDP a tento pomer sa bude zrejme aj ďalej zvyšovať, keďže na tento rok ekonómovia očakávajú v Grécku pokles HDP až o 3,8%.

Odhad kapitálu potrebného na ďalšiu záchranu Grécka správa neuvádza, avšak nemecký minister financií Schäuble nedávno prišiel s odhadom 90 miliárd eur. Podľa Nemcov sa však na záchrane musia podieľať aj súkromní investori, ktorí by mali akceptovať predĺženie splatnosti dlhopisov o 7 rokov. Akúkoľvek reštrukturalizáciu či reprofiláciu gréckeho dlhu však naďalej vytrvalo odmietajú Francúzi. Tí sú totiž zrejme aktuálne najväčšími veriteľmi Grécka. Podľa nedávno publikovaných štatistík Bundesbanky sa totiž nemecké banky začali masovo zbavovať Gréckych dlhopisov a za posledný rok predali vyše tretinu všetkých svojich investícií v týchto papieroch. Objem Gréckych dlhopisov v Nemecku sa tak znížil na 10,3 miliardy eur (nemecké banky však majú ďalšie výrazné expozície voči gréckej vláde a bankám, ktoré do tejto štatistiky nespadajú). Stalo sa tak napriek dohode ministerstva financií a zástupcov hlavných nemeckých bánk z minulého roka o tom, že nemecké banky budú grécke dlhopisy držať. Otázkou tak zostáva, komu nakoniec zostane v rukách Čierny Peter. Najhorúcejším kandidátom na funkciu konečného platcu účtu je ECB, ktorej expozícia voči Grécku a jeho bankovému sektoru aktuálne predstavuje už vyše 440 miliárd eur – čo v konečnom dôsledku znamená, že účet zrejme zaplatia daňoví poplatníci.

Dnešný výhľad: ECB,
   
Top udalosťou dnešného dňa pre EURUSD bude rozhodnutie o úrokových sadzbách ECB o 13:45. Zmena sadzieb sa neočakáva, takže sa pozornosť bude sústrediť hlavne na následnú tlačovú konferenciu s Trichetom. Ten by mohol naznačiť, či sa zvyšovanie sadzieb plánuje už na budúce zasadnutie v júli. Očakáva sa, že Trichet by mohol v spojitosti s infláciou použiť svoju obľúbenú formuláciu „strong vigilance“, ktorá by naznačovala navŕšenie sadzieb v blízkej budúcnosti. Pre zvyšovanie sadzieb v blízkom období hovorí aj stabilný ekonomický rast a pomerne vysoká inflácia v prvom kvartáli tohto roka.

Dopad na pár budú mať aj pravidelné údaje z US trhu práce vo forme Initial Claims a Continuing Claims o 14:30. Po minulotýždňových zlých číslach sa očakáva opatrné zlepšenie, avšak ani negatívne prekvapenie by nemuselo mať na pár príliš veľký dopad, pretože spomalenie US ekonomiky je na trhu už plne zohľadnené. Spolu s týmito dátami bude zverejnená aj obchodná bilancia USA za apríl.

Dnes budú mať na pár vplyv aj komentáre centrálnych bankárov: 10:00 Plosser (FED), 14:30 Trichet (ECB), 18:00 Mersch (ECB), 18:10 Yellenová (FED).

Technická situácia

Pár EURUSD od začiatku týždňa obchoduje do strany, pričom sa postranným pohybom dostal mimo krátkodobého rastového kanála, v ktorom sa pohyboval od polovice mája. Hlavným supportom je level 1,4500. Ak by prišlo k prelomeniu tejto úrovne, mohlo by to znemenať vytvorenie formácie hlava a ramená. Tento scenár by naznačila prípadná neschopnosť páru prelomiť najbližšiu rezistenciu, ktorá leží na 1,4655. Ďalšia výrazná rezistencia leží na úrovni 1,4700. Pre najbližší čas je však výhľad naďalej rastový s tým, že vývoj budú ovplyvňovať hlavne vyjadrenia Tricheta na tlačovej konferencii ECB.