Americké ekonomice nehrozí recese

Čtěte více

• Americké desetileté výnosy zpět na 1,8 %. Dolar zatím nemá důvod výrazněji slábnout
  Vypadá to, že se výnosy z amerických desetiletých dluhopisů v tomto měsíci definitivně usadí na hranicí 1,80 %. Po mírné korekci z první poloviny tohoto měsíce se vracíme zpět k úrovním, na kterých se výnosy z dluhopisů držely naposledy v polovině letošního roku.
• Americké dluhopisové výnosy nejvýše od letošního dubna. Šance na růst amerických sazeb po volbách pardoxně možná mírně rostou
  Americké volby jsou za námi a finanční trhy si stále teprve sedají. Vypadá to, že finální reakce nakonec bude přibližně taková s jakou jsme počítali v našem speciálním webináři ze začátku týdne. Riziková aktiva ztrácí, bezpečným přístavům se daří a trhy jsou zatím daleko od paniky. Je proto velmi pravděpodobné, že by se mohla celková situace ještě v průběhu týdne stabilizovat a pozornost obchodníků rychle obrátit zpět k tématům měnové politiky a blížícího se růstu amerických úrokových sazeb.
• Americké dluhopisy částečně odevzdávají zisky po Trumpově oznámení 📉
  Prvotní reakce trhu na Trumpův návrh zavést 50% clo na produkty z EU vedla investory k přechodu na risk-off strategii, což způsobilo výrazné výprodeje na akciových i kryptoměnových trzích. Zároveň prudce vzrostla poptávka po dluhopisech – především výnosy 10letých amerických státních dluhopisů a 10letých německých bundů zaznamenaly citelný pokles.
• Americké dluhopisy na vzestupu
  Přestože Fed oznámil ukončení cyklu zvyšování sazeb, poslední komentáře od předsedy Fedu Powella naznačují, že se plánují další kroky pro jejich zvyšování. Nicméně připomínky podpořily nový růst dolaru. Ten upevnil zisky proti většině ostatních měn a snažil se je udržet, protože investoři rychle zaměřili pozornost na nejnovější výsledky pracovního trhu. V poslední době účastníci trhu ztratili zájem o zprávy o pracovním trhu a inflaci, protože tweety Donalda Trumpa se zdají na pozadí rostoucího politického napětí důležitější. Existuje však velká šance, že se vrátí do středu zájmu.
• Americké dluhopisy: Podobný výnos, rozdílné riziko
  Americké státní dluhopisy bývají mezi investory spojovány s bezpečnější částí portfolia. Stejný stát však neznamená stejné kolísání ceny. Jak ukazuje analýza ETFobchodníka „Americké dluhopisy: Stejný stát, různá rizika“, rozdíl mezi krátkými a dlouhými splatnostmi může být výrazný. K 21. září 2026 činil výnos do splatnosti podkladových dluhopisů u krátkodobého fondu 4,72 %, u dlouhodobého 5,34 %*. Za rozdílem pouhých 0,62 procentního bodu se přitom skrývala přibližně 8,4násobná cenová citlivost na stejný pohyb tržních výnosů*.
• Americké dluhopisy vynášejí, ale pozor na rizikové expozice
  Aktivita v sektoru služeb v USA na nejvyšších úrovních za posledních 21 let, silné výsledky ADP a sebejistý Jerome Powell – to byla mocná kombinace pro americké státní dluhopisy.
• Americké dluhopisy zůstávají zajímavou dlouhodobou příležitostí
  Jamie Dimon, šéf jedné z největších bank na Wall Street, opět upozornil na rizika růstu výnosů z amerických dluhopisů. Varoval před nimi již v květnu s tím, že máme počítat s výnosy vyššími než 4 % z dluhopisů se splatností deset let. V srpnu své „hrozby“ modifikoval a teď odhaduje výnosy dokonce nad 5 %.
• Americké domácnosti po prezidentských volbách začínají znovu věřit akciím
  Jedna zajímavost ke včerejším výsledkům americké spotřebitelské důvěry. Americká spotřebitelská důvěra (Conference Board) a se po prezidentských volbách vyšplhala až nad hranici 113b. (viz. dnešní ranní komentář), což je nejlepší výsledek od roku 2001. K velmi dobrým výsledkům přispělo více faktorů, ale tím hlavním jsou jednoznačně americké prezidentské volby. Zajímavá je však nejen samotná výsledná hodnota indexu, ale i úroveň některých sub-indexů. Konkrétně především indexu měřícího optimismus ohledně dalšího vývoje akciového trhu, který se v prosinci dočkal největšího růstu od roku 1998. Téměř 45 % z dotazovaných domácností nyní počítá s dalším růstem akciových indexů. Ještě v minulém měsíci to přitom byla sotva třetina.
• Americké domácnosti si prestávajú sporiť. Nižšiu mieru úspor mali len pred krízou
  V rámci dnešných štatistík príjmov a výdavkov amerických domácností z môjho pohľadu neboli až tak zaujímavé samotné he...
• Americké dovozní a vývozní ceny nižší, než se očekávalo 💵USDIDX po dnešním rolloveru klesá
  Dovozní ceny byly meziročně o 0,8 % vyšší, nicméně srovnávací údaje ze srpna 2023 byly poměrně slabé, meziročně -3 %. Je to další dezinflační čtení z americké ekonomiky, které ukazuje na nižší ceny v celé ekonomice. Obchodníci s pravděpodobností 40 % ceny za snížení sazeb o 50 bps příští týden. USDIDX po dnešním rolloveru klesá a testuje zónu 100,6.
• Americké firmy propouští kvůli zavedení cel
  V průzkumu společnost Challenger uvedlo v prvním pololetí až 1 430 amerických firem, že budou propouštět zaměstnance z důvodu zavedení cel. Je to dvojnásobek počtu z minulého roku. Číslo prudce vzrostlo zejména v červenci, a to až o 1053 propuštěných.
• Americké fondy prodávají Big Tech, Burry zvyšuje expozici v Číně
  Po středečním uzavření trhu byly zveřejněny obchody amerických investičních fondů ve čtvrtém čtvrtletí 2023. Na ty nejdůležitější změny v TOP portfóliích se podívame v dnešním videu.
• Americké futures indexy po vítězství D. Trumpa v prezidentských volbách, Dow Jones futures +3,2 %
  Dow Jones futures +3,25 % na 43759 b., S&P 500 futures +2,31 % na 5946,25 b., Nasdaq 100 futures +1,71 % na 20689,75 b.
• Americké futures indikují otevření trhu v červených číslech
  Dow Jones futures -0,81 % na 46331 b., S&P 500 futures -0,9 % na 6581 b.
• Americké futures indikují otevření trhu v plusu
  Dow Jones futures +0,35 % na 52075 b., S&P 500 futures +0,14 % na 7455,5 b.
• Americké futures indikují otevření trhu v plusu
  Dow Jones futures +0,30 % na 51010 b., S&P 500 futures +0,43 % na 7447,75 b.
• Americké futures indikují otevření trhu v plusu
  Dow Jones futures +0,08 % na 48503 b., S&P 500 futures +0,44 % na 6917,5 b.
• Americké futures indikují otevření trhu v plusu
  Dow Jones futures +0,83 % na 49824 b., S&P 500 futures +0,68 % na 7336,75 b.
• Americké futures indikují otevření trhů v růstu, Nasdaq 100 futures +1,01 %
  Dow Jones futures +0,34 % na 44388 b.,S&P 500 futures +0,55 % na 6117,75 b., Nasdaq 100 futures +1,01 % na 21928 b.
• Americké futures indikují otevření trhu v záporu
  Dow Jones futures -0,78 % na 53115 b., S&P 500 futures -0,49 % na 7691,5 b.