Pátek 26. duben 2024 00:19
reklama
Swissquote Bank
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
InstaForex ebook vzdelavaci
reklama
InstaForex ETF

ČNB – tisková konference po zasedání bankovní rady, 29. března 2023

29.03.2023 19:31  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Bankovní rada si na tiskové konferenci po dnešním měnově-politickém zasedání udržela ve svých komentářích poměrně jestřábí tón, jenž byl patrný i na předchozích tiskových konferencích.

I nadále jsou zdůrazňována inflační rizika v podobě vývoje mezd, inflačních očekávání a vývoje veřejných rozpočtů s tím, že předmětem debaty bankovní rady je stabilita či zvýšení úroků, zatímco otázka snižování úroků není na stole.

Zdůrazněn byl silný lednový růst mezd v průmyslu a zemědělství s tím, že mzdový vývoj bude důkladně vyhodnocen na květnovém zasedání bankovní rady, kdy bude zároveň k dispozici čerstvá makroekonomická prognóza z dílny ČNB.

Zároveň ale byla na tiskové konferenci zmíněna řada faktorů, jež povedou k dalšímu poklesu inflace.

Do výčtu protiinflačních faktorů patří pokles cen na energetických trzích, slabá spotřeba domácností v české ekonomice, útlum na hypotečním trhu a zpřísňování měnových podmínek skrze posilování kurzu koruny.

Z tiskové konference bankovní rady plyne jasný vzkaz: otázka snižování úrokových sazeb není pro letošní druhé čtvrtletí na stole a spekulace trhu na pokles snižování úroků ČNB hodnotí bankovní rada coby předčasné.

Vzhledem ke klesající inflaci a silné koruně ale nečekám, že by ČNB měla své úrokové sazby ze stávajících úrovní dále zvýšit, jakkoliv bankovní rada jasně říká, že tato možnost zůstává ve hře.

I nadále předpokládám, že ČNB ve druhém čtvrtletí podrží své úrokové sazby na stávající úrovni, ve druhé polovině roku by se ale měl otevřít prostor pro jejich pokles, a to díky klesající inflaci a relativně silné koruně.

Zároveň lze asi konstatovat, že i pokud se bankovní rada opravdu rozhodne v letošním druhém pololetí úroky snižovat, tak si velmi pravděpodobně bude chtít počkat na údaje o vývoji mezd a spotřeby domácností za letošní druhé čtvrtletí a tato data bude mít k dispozici až na zářijovém zasedání.

To ale rozhodně neznamená, že v září následně musí přijít změna (snížení) úrokových sazeb, a to i když údaje za druhé čtvrtletí potvrdí, že spotřeba domácností nepůsobí inflačně, a že tempo růstu mezd v české ekonomice je z pohledu měnové politiky přijatelné.

Bankovní rada se může rozhodnout vyčkat na listopadové zasedání, kdy bude mít v rukou čerstvou prognózu vývoje české ekonomiky včetně inflace.

Úvahy na toto téma jsou ale momentálně opravdu možná předčasné: nyní bude důležité, zda březnová data o inflaci potvrdí další zpomalení růstu spotřebitelských cen, zda únorová data z průmyslu a stavebnictví vykáží zmírnění růstu mezd a zda koruna dále posílí vůči úrovním, jež ČNB předpokládala ve své poslední prognóze z počátku letošního února.

Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • ČNB svým hrozbám nakonec dostála
    Domácí finanční trhy včera zaznamenaly velmi rušné odpoledne. Česká národní banka zahájila intervence a nakoupila 0,5 mld. EUR okolo...
  • ČNB šokovala extrémním růstem úrokových sazeb
    „Ani astronomické zvyšování úrokových sazeb nedokáže odvrátit zdražování, které nás do konce letošního roku čeká. Dává nám však naději, že se růst cen zbrzdí v příštím roce,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • ČNB tasí bazuku
    Bankovní rada České národní banka se dnes postarala na trhu o překvapení, když namísto všeobecně očekávaného zvýšení základní sazby o 50 bazických bodů naložila rovnou 75. Repo sazba se tak dostala na úroveň 1,50 %, lombardní sazba byla zvýšena na 2,50 % a diskontní sazba na 0,50 %.
  • ČNB – tisková konference bankovní rady / nová prognóza, 3. února 2022
    Tisková konference bankovní rady podpořila názor, že se úrokové sazby ČNB již dostaly do blízkosti svého vrcholu.
  • ČNB – tisková konference bankovní rady, 2. listopadu 2023
    Tisková konference bankovní rady potvrdila, že zachování úrokových sazeb na jejich stávajících úrovních nebylo na listopadovém zasedání jednomyslné: pro stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, 2 členové chtěli snížení úroků o čtvrt procentního bodu.
  • ČNB – tisková konference bankovní rady, 2. února 2023
    Tisková konference bankovní rady potvrzuje nechuť dále zvyšovat úrokové sazby, když základní scénář nové prognózy z dílny centrální banky doporučuje výrazné zvýšení úroků v letošním prvním čtvrtletí a jejich následný pokles počínaje čtvrtletím druhým.
  • ČNB – tisková konference bankovní rady, 3. listopadu 2022
    Tiskové konferenci bankovní rady přinesla dvě základní poselství: většina členů bankovní rady chce držet úrokové sazby stabilní po delší dobu, tou druhou zprávou je očekávaný pokles HDP České republiky v roce 2023.
  • ČNB – tisková konference bankovní rady, 31. března 2022
    Tisková konference bankovní rady naznačila, že úroky ČNB mohou ještě dále růst, kroky ale budou opatrné a budou se týkat spíše jen nejbližšího období, tedy druhého čtvrtletí letošního roku.
  • ČNB – tisková konference bankovní rady, 8. února 2024
    ČNB na tiskové konferenci po dnešním zasedání vyslala do trhu vzkaz, že úrokové sazby budou dále klesat a z vyznění nové prognózy lze očekávat, že bankovní rada může i na dalších zasedáních snižovat úroky o půl procentního bodu v jednom kroku, přičemž ve hře může být i výraznější snížení sazeb.
  • ČNB tisková konference po zasedání bankovní rady - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Tisková konference bankovní rady poodhalila, že na dnešním zasedání byla diskutována možnost zvýšení úrokových sazeb o půl procentního bodu s tím, jak nová prognóza z dílny ČNB vnímá vyšší inflační tlaky v české ekonomice a spolu s tím i potřebu ještě výraznější reakce měnové politiky.
  • ČNB - TK bankovní rady - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Bankovní rada ČNB rozhodla o stabilitě úrokových sazeb na svém dnešním zasedání opět jednomyslně, tedy s poměrem hlasů 7:0. Preferenci stabilních úrokových sazeb na únorovém zasedání vyjádřilo v uplynulých týdnech několik členů bankovní rady včetně guvernéra Rusnoka, prozatímní stabilita úrokových sazeb také koresponduje s vyzněním čerstvě zveřejněné prognózy z dílny centrální banky. Nová prognóza ČNB ovšem i nadále vykresluje první zvýšení úrokových sazeb již v průběhu letošního jara, tedy ve druhém čtvrtletí s tím, že by repo sazba mohla letos vzrůst ze své aktuální hladiny 0,25 % na úroveň 1,00 %.
  • ČNB tlačí sazby rychle nahoru
    Bankovní rada ČNB se pokračuje v rychlém utahování měnové politiky a znovu překvapila. Namísto očekávaného zvýšení repo sazby o 75bps přidala ještě 25bps navíc. Repo sazba se tak na 2,75 % dlouho neohřála a nově činí 3,75 %. Současně byly zvýšeny diskontní a lombardní sazby stejném rozsahu, na 2,75 % a respektive na 4,75 %.
  • ČNB: týden poté
    Ze záznamu z posledního jednání ČNB vyplývá, že pro zvyšování úrokových sazeb hlasoval M. Hampl. Záznam také potvrzuje naši prognózu dvou zvýšení úrokových sazeb ve třetím a čtvrtém čtvrtletí. „Slabší úroveň kurzu po delší dobu by tak umožnila zpřísnit měnové podmínky úrokovým kanálem o něco dříve, než prognóza předpokládá.“ Podle našeho názoru bude koruna slabší, než naznačuje květnová prognóza ČNB a vytvoří tak prostor pro další zvýšení úrokových sazeb.
  • ČNB udělala chybu, když nezvedla sazbu, říkají experti největší německé banky
    Bankovní rada České národní banky dnes rozhodla ponechat základní úrokovou sazbu na stávající úrovni sedmi procent. Jde o výsledek, jež čekala zhruba polovina expertů oslovených agenturou Bloomberg.
  • ČNB ukončila devizové intervence, kurz koruny ponechán na vůli trhu
    Bankovní rada České národní banky dnes s okamžitou platností ukončila režim devizových intervencí. Informoval o tom mluvčí centrální banky Marek Zeman.
  • ČNB uprostřed brexitového chaosu prodlužuje pauzu
    Bankovní rada dnes znovu nechala repo sazbu beze změny na 1,75 %. Potřetí v řadě (letos podruhé) se tak rozhodla neutahovat měnovou politiku, zatímco v loňském roce se uchýlila k pěti zvýšením. K tomuto rozhodnutí vedla bankovní radu pravděpodobně opatrnost.
  • ČNB úrokové sazby nezmění, ale bude reflektovat rizika
    Česká národní banka pravděpodobně bude i nadále považovat měnové podmínky za dostatečně uvolněné. HDP i měsíční data ukazují oproti očekávání mírně rychlejší ekonomické oživení. Inflace je stále vyšší, ale zpomaluje. Nicméně rizika daná především pandemií COVID-19 zůstávají vysoká a ČNB by to měla reflektovat. V případě potřeby by měnové podmínky byly pravděpodobně uvolněny prostřednictvím měnového kurzu.
  • ČNB úrokovou sazbu nezměnila
    Česká národní banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů úrokovou sazbu na 7 %.
  • ČNB úroky nechává beze změny, v příštím roce moc klesat nebudou. Centrální banka místo vyšších úroků sází na intervenci za silnější korunu, čímž například sráží ceny pohonných hmot v ČR
    Bankovní rada České národní banky dnes dle očekávání ponechala základní sazbu na úrovni sedmi procent. Jestliže pro změnu základní sazby nevyužila ani zasedání, kdy již měla k dispozici novou prognózu, je vysoce pravděpodobné, že na úrovni sedmi procent setrvá sazba po zbytek letošního roku.
  • ČNB úroky nemění, je pravděpodobné posílení koruny pod 23,50 za euro
    Bankovní rada České národní banky dnes podle očekávání ponechala klíčové úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba se tak dále drží na úrovni rovných sedmi procent, a to už od června loňského roku. Většina bankovní rady ČNB považuje inflační tlaky v české ekonomice sice za poměrně silné, ale ne natolik, aby opodstatňovaly další nárůst úroků, resp. aby přínos takovéhoto nárůstu v jejích očích převážil jeho náklady v podobě dodatečného ochromení ekonomické aktivity, daného zdražením financování spotřeby či investic.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
FTMO král