Shrnutí měsíce března – trhy jsou velmi silné, ale napětí se dá krájet

Měsíc březen byl pro celý kapitálový trh velmi hojným obdobím. Akciové trhy se po mnohatýdenním poklesu konečně výrazně odrazily. To byl impuls i pro trh s kryptoaktivy, který toho s menším časovým zpožděním využil. Leč tržní vývoj nebyl pouze vyloženě v pozitivním smyslu. Komoditní trh zažil velmi turbulentní období, což akorát stupňovalo nervozitu na celém finančním trhu. Nakonec se situace částečně normalizovala, ale napětí se dá stále krájet. Hlavně na komoditním trhu.

Vzkříšení amerického akciového trhu

Jak bylo řečeno v úvodu, akciový trh se konečně odrazil – což se dá s citovým zabarvením označit za takové malé vzkříšení. Bylo načase, protože akciový trh soustavně klesal od počátku letošního roku. Nicméně to platí pro index, konkrétně pro S&P 500. Kdybychom se ale podívali na jednotlivé akciové tituly, zjistíme, že podstatná část z nich klesala již od podzimu minulého roku. Akciové indexy velmi často zkreslují. Proto je třeba brát je s jistou rezervou. Vlastně je to taková rychlá pomůcka. 

Akciový index S&P 500

Každopádně se kurz indexu v březnu rázněodrazil a během pár týdnů došlo ke zhodnocení kurzu o cca 13 %. To je velmi pěkné zhodnocení. Navíc to znamená, že téměř 80 % ztrát bylo umazáno. Mimo jiné se tou rostoucí vlnou medvědí struktura narušila. Což poznáme díky prolomené rezistenční křivce. Je tedy vyhráno a bull run na akciovém trhu pokračuje? 

V tomto ohledu je nutné být velmi opatrný. Federální rezervní banka (Fed) totiž v polovině března oficiálně začala s restriktivní měnovou politikou. Trhy zprvu reagovaly pozitivně, což může být na první pohled zvláštní. Jedná se ale o efekt, který se označuje jako „faitaccompli“ (francouzsky: „hotová věc“). I když je nová politika Fed vlastně pro trhy negativní, je to alespoň oficiální, dané. Trhy mají rády jistotu, protože se to dá zakomponovat do investičních strategií.

Burzovní psychologie není jednoduše vysvětlitelná, protože burza má svou vlastní logiku. Logiku, která všední logikou nemusí dávat smysl. Na to je třeba stále myslet.  

Trh s komoditami vystřízlivěl, ale napětí je tu stále

Trh s komoditami byl vážně turbulentní. Nejhorší to bylo na trhu s ropou, kde se během několika dní kurz zhodnotil o zhruba 40 %. Trh s ropou je obrovský, takže podobné cenové pohyby jsou vážně něco enormního. Respektive to člověk za svůj život uvidí pouze párkrát. Po tom zběsilém rally se trh s ropou normalizoval. Přišlo vystřízlivění a cena se v podstatě vrátila tam, kde začalo zběsilé rally.

Ropa Brent

Ovšem stejně zběsile šel kurz ropy dolů. Během několika dní barel ropy zlevnil o 30 %. Pak přišel retracement po S/R level 126 USD/barel. I zmíněný retracement byl docela bouřlivým cenovým pohybem. Po odrazu od 126 USD/barel zvýšená volatilita na trhu zůstává. Za pouhých pár dní se cena vrátila k S/R levelu 104 USD/barel.

S nadsázkou lze říci, že se situace postupně uklidňuje. Leč i přesto je trh natolik turbulentní, že je vývoj na míle vzdálený od normálu. Tím březen 2022 určitě vejde do dějin, jako jeden z mnoha ropných nabídkovýchšoků v historii. Mimochodem, ropu se vyplatí sledovat. I když vás třeba ze spekulativního hlediska nezajímá. Je to totiž takový seismograf geopolitických otřesů. Jakmile je cenový vývoj na ropě turbulentní, i ostatní trhy jsou v ohrožení. Proto je dobré si uvědomovat i souvislosti.

Kryptoaktiva konečně následují akciový trh

Jakmile se akciový trh odrazil, byl to i impuls pro kryptoaktiva. Bylo tu menší časové zpoždění, což ale úplně nevadí. Bitcoin nám vyrostl, takže je normální jev, že s akciovým trhem koreluje. Není to sice „jako hodinky“, ale přece. Dříve na to krypto obchodníci lidově řečeno „kašlali“, ale nyní je nesmírně důležité sledovat právě i akciový trh. I když akcie neobchodujete, je dobré se minimálně jedenkrát za den podívat na akciové indexy. Zpracovat si alespoň základní technickou analýzu. 

Denní graf bitcoinu

Bitcoin má za sebou velmi pěkné zhodnocení. Od březnového tržního minima je to skoro 30 %. Přitom měsíční dno nebylo těžké trefit, protože S/R level 37 000 USD mnohokrát ukázal, že je spolehlivý. Těch odrazů zde proběhlo během několika dní mnoho. Bitcoin každopádně březnovým price action potvrdil, že máme velké tržní dno v podobě rostoucího trianglu. Opětovně ale zdůrazňuji, že nic není jisté. Situace na trhu se může kdykoli dynamicky změnit. 

Nicméně za současného stavu vypadá trh vážně dobře. Pro krátké vysvětlení, zmíněné tržní dno v podobě rostoucího trojúhelníku má pro rostoucí trendovou strukturu stejnou funkci jako základy pro dům. Býci se mají o co opřít. Navíc tu strukturu všichni vidí. Jaký má pak smysl jít proti něčemu takovému? Stát se to může, když by nastala nějaká extrémní situace. Třeba krach na akciovém trhu z důvodu války, nové epidemie atd.

Závěrem

Celý finanční trh se zdá být poměrně býčí. Respektive cenový průběh se na komoditách postupně normalizuje, což je právě velmi důležité pro bitcoin a akciový trh. Musím především zdůraznit fakt, že negativní emoce vzešlé z války na Východě ustupují. Aktuální cenový růst na trzích nám říká, že si spekulanti a investoři na uvedenou událost zvykli. Jestli tedy nepřijde něco nového, vše snad z psychologického hlediska zůstane neměnné.