reklama

reklama

reklama

reklama

Očakávaná volatilita sa nedostavila. Akciové trhy sa kúpu v mori optimizmu

04.01.2018 12:15 Autor: Saxo Bank Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Peter Garnry, akciový stratég Saxo Bank

Najväčšou udalosťou minulého roka bol kolaps volatility naprieč všetkými finančnými trhmi. Volatilita dosiahla historicky najnižšie úrovne, a to aj napriek tomu, že do čela USA sa postavil najnestabilnejší prezident v moderných dejinách.

Ešte pred rokom sme si pritom všetci mysleli, že rok 2017 sa bude na Wall Street vyznačovať práve vysokou volatilitou a ako aj silným sentimentom investorov prameniacim z očakávania veľkých reforiem v USA. No volatilita odplávala a vrátila sa len na skok počas prekáračiek amerického prezidenta so lídrom Severnej Kórei, aj keď len dočasne, pretože nálada investorov sa ku koncu roka opäť zlepšila.

Situácia tu je komplikovaná, pretože USA si nechcú pripustiť, že jediné riešenie spočíva v odchode americkej armády z kórejského polostrova.

Najväčšie sklamanie minulého roka

Najväčšie prekvapenie vo svete akcií nám vlani prinieslo IPO technologickej spoločnosti Snapchat. Očakávania boli obrovské, pretože investori označili Snapchat ako ďalšiu „veľkú záležitosť“ vo svete sociálnych médií, ktorá by mohla predstavovať skutočnú hrozbu pre Facebook.

Všetky tieto predpovede sa však ukázali ako nesprávne, aspoň z krátkodobého hľadiska. Rast počtu používateľov tejto sociálnej siete totiž začal stagnovať a inzerenti sa stiahli z dôvodu nedostatočného reklamného potenciálu platformy. Akcie spoločnosti Snapchat preto klesli z ceny IPO o päť percent.

Najviac nadhodnotené aktíva

Medzi najviac nadhodnotené aktíva dnes jednoznačne patria kryptomeny. Všetky sú totiž, vzhľadom na super exponenciálny rast v druhej polovici roka 2017, zjavným adeptom na korekciu smerom nadol.

V akciovom sektore sú najviac nadhodnotené sektory robotiky a automatizácie, kde sa výnos šplhá až k 47 percentám. Rely posunula tieto sektory v porovnaní s globálnymi akciami vyššie o 35 percent, ale očakávaná miera rastu príjmov firiem tu je iba šesť percent. Natíska sa preto otázka, či investori tak trochu nepredbehli realitu.

Sektory robotiky a automatizácie budú určite veľké a dôležité sektory, avšak stále sa z hľadiska dlhodobej globálnej penetrácie nachádzame len v rannom štádiu.

Čo prekonalo očakávania

Za veľké prekvapenie minulého roku pokladám akcie leteckých dopravných spoločností. Tento sektor stúpol vrátane zohľadnenia reinvestícií dividend o 37 percent, čo je o 13 percentuálnych bodov viac ako globálny akciový trh.

Napriek nárastu cien ropy, totiž dopyt a ústretové ceny služieb vo väčšine regiónov zvýšili zisk aeroliniek. Medzinárodná asociácia leteckých dopravcov nedávno vydala na tento rok veľmi pozitívny výhľad. Sektor sa na globálnych akciových trhoch stále obchoduje s 50 percentnou zľavou, čiže akcie zostávajú relatívne lacné.

Čo bude najdôležitejšou udalosťou v tomto roku

Vzhľadom na to, že sentiment investorov zostáva naďalej mimoriadne silný, kľúčovou vecou ktorú treba pred výsledkovou sezónou ziskov spoločností za štvrtý kvartál vlaňajška sledovať, je inflácia a údaje ako PMI, firemnú a spotrebiteľskú dôveru a podobne.

Inflácia ešte nie je dostatočná a trh sa zhoduje na tom, že pokiaľ sa naplno neprejaví, americký FED bude musieť zmierniť svoje prognózy na zvyšovanie sadzieb pre tento rok. To by mohlo predstavovať dodatočnú podporu pre akcie.

Väčšina hodnôt z prieskumov dosahuje 10 až 15 ročné maximá, no skutočnosť z týchto indexov býva často opačná. Hrozí teda, že čoskoro budeme svedkami nenaplnených očakávaní, čo by mohlo spôsobiť menší útlm na akciovom trhu v prvom kvartáli, možno už koncom januára.

O autorovi

Peter Garnry, pôvodom z Dánska, pracuje ako hlavný akciový stratég Saxo Bank. V roku 2007 absolvoval Copenhagen Business School. Peter je autorom článkov o aktuálnom dianí na amerických a európskych trhoch. Pravidelne vydáva tiež strategické investičné správy. Ako komentátor vystupuje na televíznych staniciach vrátane CNBC alebo Bloomberg.

O Saxo Bank

Saxo Bank Group (ďalej len „Saxo“) je špecialista na online multi-asset obchodovanie a investície, ktorý ponúka ucelený balík nástrojov pre obchodovanie a investičné stratégie.

Ako európska regulovaná banka s úplnou licenciou Saxo umožňuje súkromným a inštitucionálnym klientom jednoducho a bez problémov obchodovať viacero aktív z jedného účtu na viacerých zariadeniach.

Naša ocenená obchodná platforma je dostupná vo viac než 20 jazykových verziách a tvorí technologický základ pre viac ako 100 hlavných finančných inštitúcií po celom svete.

Saxo Bank na niektorých trhoch tiež ponúka tradičné bankové služby pomocou Saxo Privatbank.

Spoločnosť bola založená v roku 1992 a sídli v Kodani v Dánsku. Saxo zamestnáva 1500 ľudí v 25 pobočkách naprieč piatimi kontinentami.

Sdílení článku:

Čtěte více

Ocelářská divize Thyssenkruppu plánuje rozsáhlé snížení počtu zaměstnanců
Ocelářská divize německé průmyslové skupiny Thyssenkrupp hodlá v příštích šesti letech snížit počet zaměstnanců zhruba na 16.000 ze současných asi 27.000. Firma v dnešní tiskové zprávě oznámila, že do roku 2030 plánuje zrušit 5000 pracovních míst. O dalších 6000 se má počet zaměstnanců snížit v důsledku prodeje částí podniku a přesunu aktivit na externí poskytovatele služeb.
Ocelářská krize v Číně: Ceny železné rudy čelí prudkému oslabení
V důsledku zpomalení v sektoru nemovitostí klesla v Číně poptávka po oceli a její klíčové surovině – železné rudě. Cena této komodity se v letošním roce propadla o více než třetinu. K poklesu dochází v prostředí celosvětové hospodářské nejistoty a obavy z růstu v hlavních ekonomikách, jako jsou USA a Čína, situaci ještě zhoršují. Vzhledem k tomu, že Čína zůstává největším světovým spotřebitelem železné rudy, má tento vývoj obzvláště významný dopad na země, jako je Austrálie, které jsou na vývozu železné rudy silně závislé.
Ocenenia akcií sa už dostali na úrovne, kde boli v čase minuloročného „pokoja“. Rally sa môže onedlho skončiť.
Novoročná „rally“ na akciových trhoch, za ktorou stojí optimizmus ohľadom obchodnej dohody medzi USA a Čínou a holubičie komentáre popredných centrálnym bánk, poslala výrazne nahor ocenenie akcií. Pomer ceny k očakávaným ziskom v indexe S&P 500 sa dostal k úrovni 16,3 a v indexe DAX na úroveň 12,2b. V oboch prípadoch je to len tesne (1-2%) pod priemerom z „pokojného“ obdobia uplynulého roka, ktoré trvalo od apríla do septembra (do marca boli ocenenia vysoké a od októbra šli prudko nadol). V porovnaní s decembrovými minimami je aktuálne ocenenie amerických akcií vyššie o 20%, pri nemeckých je to o 13%.
Ocenění Broker Roku 2015 získal LYNX
Populární investiční anketa Broker Roku má svého vítěze pro rok 2015. Hlasování se zúčastnilo více než 11 000 investorů. Se ziskem téměř 23 % hlasů se nejpopulárnějším brokerem stal LYNX následovaný Patria a XTB.
Ocenenie hlavných akciových indexov - ako ich obchodovať?
Počas uplynulých dní sme zverejnili komentár o tom, že výhľad pre akcie je veľmi negatívny. Znamená to však, že v...
Ocenění private equity transakcí indikuje rekordní valuační násobky
Jak ukazuje graf, nejen veřejné akciové trhy, ale také ocenění private equity transakcí z poslední doby indikuje rekordní valuační násobky. Z globálního pohledu platí, že zatímco v roce 2010 mělo klíčový valuační násobek EV/EBITDA nad hodnotou 16 přibližně pouze 10 % transakcí, v roce 2020 už tento podíl tvořil přibližně 35 %. Přitom se obvykle udává, že neutrální hodnota valuačního indikátoru EV/EBITDA se pohybuje kolem 8, a hodnoty výrazně nad 10 mohou indikovat výrazně nadhodnocenou valuaci akvizičního cíle.
Ocenění pro rychle rostoucí Fin-Tech se ztrojnásobí na 5,5 miliard dolarů
Období uplynulých týdnů přineslo rapidní nárůst v sektoru e-commerce. Je to důsledek toho, že se více lidí rozhodlo nakupovat a platit za zboží online, aby byla dodržena pravidla sociálního odstupu kvůli COVID-19. Společnost, která poskytuje služby online obchodníkům s cílem pomoci jim řídit jejich transakce, oznámila investiční pobídku.
O cílované repo půjčky velký zájem nebyl
Společná evropská měna se včera proti dolaru vrátila zpět na úrovně nad 1,2900 EUR/USD, když ještě ve včerejších nočních...
O co ve skutečnosti jde v „rozpočtové kauze“. V osmi bodech
O co ve skutečnosti jde v „rozpočtové kauze“:
Oculus - černý kůň Meta Platforms pro rok 2023?
Akcie Meta Platforms jsou pod tlakem, protože investoři do společnosti 2022, která se potýká s problémy, nesdílejí nadšení Marka Zuckerberga z rostoucích výdajů v oblasti Metaverse. Náročných 12 měsíců způsobilo, že se "investoři vrátili na zem" a obávají se rozsahu, v jakém společnost utrácí peníze na stále "nejistý zítřek", a to v prostředí oslabujícího reklamního sektoru, který je hlavní součástí příjmů společnosti. Reality Labs jsou i nadále "trnem v oku" Zuckerbergovi, který začal považovat rostoucí výdaje na výzkum a vývoj za klíč k získání dlouhodobé konkurenční výhody v "novém internetu". Miliardář věří, že jím bude virtuální realita. Opravdu by to mělo investorům způsobit bezesné noci?
Očakávané udalosti dnešného dňa
Počas dnešného dňa očakávame výsledok investorského sentimentu Sentix o 10:30, následne o 12:00 budú zve...
Očakávané udalosti dnešného dňa
O 10:30 bude zverejnená zápisnica BoE z posledného zasadnutia... O 14:00 ponúkne Poľsko výsledky inflácie za marec... Kalendár z US ekonomiky dnes ponúka výsledky predajov existujúcich domov za marec... V centre obchodníkov budú hlavne emisie Španielskych dlhopisov a portugalských pokladničných poukážok, ktoré sú na programe o 10:40 resp. o 11:40.
Očakávané udalosti dnešného dňa
O 11:00 očak&aacute;vame z Euroz&oacute;ny v&yacute;sledky spotrebiteľ...
Očakávané udalosti dnešného dňa
Prioritou dne&scaron;n&eacute;ho dňa je aukcia gr&eacute;ckych pokladni...
Očakávané udalosti dnešného dňa
09:00 - priemyseln&aacute; produkcia z Maďarska... 09:15 - infl&aacute;cia...
Očakávané udalosti dnešného dňa
Makroekonomický kalendár je pre dnešný deň takmer prázdny, kedy obsahuje len výsledok ISM výrobného sekt...
Očakávané udalosti dnešného dňa
V&yacute;voj v krajin&aacute;ch MENA (Middle East &amp; North Africa...
Očakávané udalosti dnešného dňa
Dne&scaron;n&yacute; deň bude op&auml;ť prioritne o v&yacute;voji v...
Očakávané udalosti dnešného dňa
10:00 bežn&yacute; &uacute;čet Euroz&oacute;ny za apr&iacute;l... ...
Očakávané udalosti dnešného dňa
Počas dne&scaron;n&eacute;ho dňa je najd&ocirc;ležitej&scaron;ou udal...

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	4.10 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: