Forex: ČNB zpřísnila podmínky pro hypotéky

Čtěte více

• Forex: ČNB urychlila zvyšování úrokových sazeb
  Česká národní banka dnes zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 0,75 pb na 1,50 % z předchozí úrovně 0,75 %. Finanční trh se klonil k i tak neobvyklému zvýšení o 0,50 pb. Pět členů hlasovalo pro zvýšení o 75 bp a 2 členové pro stabilitu sazeb. Z měnověpolitického hlediska je urychlené zvýšení úrokových sazeb z velmi nízkých úrovní opodstatněné obavou z růstu inflačních očekávání v situaci, kdy inflace již utekla relativně výrazně nad cíl. Stále je relevantní očekávat, že značná část inflace je transitorní povahy. Tento názor vyslovil na tiskové konferenci i guvernér Rusnok. Nicméně dále uvedl, že ony vnější, nákladové faktory jsou doplněny domácími faktory a na ty je dle Rusnoka třeba reagovat. Bylo zmíněno, že ČNB pozoruje nečekaně silné domácí i zahraniční inflační tlaky. Guvernér uvedl, že se ekonomika velmi rychle vrací na úroveň, kde byla před pandemií. A protože pandemická rizika silně klesla, je na místě očekávat růst úrokových sazeb na hodnoty, kde se nacházely před pandemií. Rusnok sám připomněl, že šlo o úroveň 2,25 %. Rusnok také doplnil, že další vývoj úrokových sazeb bude podmíněn dalším vývojem, nicméně směr je prý jasný.
• Forex: ČNB urychlí zvyšování úrokových sazeb
  Nedávné zveřejnění překvapivě vysoké tuzemské inflace nás dovedlo ke změně našeho výhledu pro letošní růst spotřebitelských cen a vývoj úrokových sazeb ČNB. Nově očekáváme, že by se meziroční inflace měla pohybovat na konci tohoto roku poblíž úrovně 5,4 % a dvoutýdenní repo sazba na 2,0 %. Dnešní ekonomický kalendář nabídne americké maloobchodní tržby, které po rychlém růstu po otevření ekonomiky výrazně zpomalí, a tuzemské průmyslové ceny. Ty podle našich odhadů meziměsíčně výrazně zpomalily. Na meziroční bázi však naopak zrychlily.
• Forex: ČNB utahuje pravidla pro poskytování hypoték
  Nová vlna vládních opatření, horší vývoj pandemie a strach ze zcela nové varianty, o které toho víme velmi málo - to vše korunu poslalo do výrazné defenzivy a pohybuje se v okolí 25,70 EUR/CZK. V nejbližších týdnech na tom pravděpodobně nic nezmění ani možnost, že ČNB zostří svoji jestřábí rétoriku (měnově-politické zasedání je až těsně před Vánocemi). Na včerejším setkání však ČNB zpřísnila (podle nově daných zákonných pravomocí) podmínky pro poskytování hypoték. Poměr hodnoty úvěru k zastavené nemovitosti (LTV) nesmí překročit 80 %.
• Forex: ČNB velmi pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 50 bps
  Prodloužený víkend v ČR zkrátí koruně vyčkávání na čtvrteční zasedání ČNB, které může být celkem zásadní. Nejenže centrální banka velmi pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů, ale může zveřejnit i poměrně jestřábí prognózu. Obecně vzato může středoevropské měny tento týden znervózňovat nepříjemná kombinace rostoucích úrokových sazeb na hlavních trzích a eventuální (nový) závan averze rizika (spojený např. s kauzou dluhového limitu v USA či vysokou inflací v EMU).
• Forex: ČNB v souladu s očekáváním nijak nepřekvapila
  V závěru týdne budeme sledovat především průmyslová data. Po ranním zveřejnění cen německých průmyslových výrobců se dopoledne dočkáme prosincového Ifo indexu. Přes očekávaný mírný pokles zůstává situace v Německu, pokud jde o průmysl, povzbudivá. To je dobrá zpráva i pro naše průmyslníky. Ti budou sledovat i oznámení polské produkce. Ta je významným indikátorem toho, jak vypadá situace v tuzemsku.
• Forex: ČNB výrazně zvýšila sazby o 125 bb
  Centrální banka ještě více urychlila zpřísňování měnové politiky, když zvýšila základní repo sazbu o 125 bb na 2,75 %. Překonala tak veškeré odhady. Důvodem zůstává inflace, která podle nové prognózy ČNB bude na začátku příštího roku atakovat 7 %. Podle guvernéra Rusnoka dosavadní zvyšování sazeb odpracovalo významnou část potřebného zpřísnění měnové politiky, u konce však ještě není. Na konci letošního roku očekáváme repo sazbu na úrovni 3,25 % a vrcholu ve výši 3,75 % by měla dosáhnout na konci prvního čtvrtletí 2022.
• Forex: ČNB vyšle silný signál
  Byť minulý týden několik zajímavých makroekonomických událostí přinesl, koruna jej zahájila i uzavřela shodně poblíž EUR/CZK 25,40. Hlavním tahákem týdne bylo jednoznačně zasedání amerického Fedu. To nakonec vyznělo spíše v jestřábím tónu, když sice přineslo revizi odhadu růstu HDP pro letošní rok ze 7,0 na 5,9 %, ovšem naopak výhled pro inflaci narostl a stejně tak i chuť bankéřů utáhnout měnovou politiku. K samotnému zveřejnění jízdního řádu, kterým se bude řídit tlumení probíhajícího programu nákupů aktiv, sice nedošlo, ovšem Fed dal jasně vědět, že pokud se ekonomická situace bude vyvíjet alespoň trochu příznivě, lze jej čekat velmi brzy, tedy pravděpodobně již na listopadovém zasedání. Celý proces „tlumení“ by pak mohl být dokončen již v polovině příštího roku. K posunu došlo i v názoru bankéřů na další vývoj sazeb, když jejich první zvýšení nově namísto roku 2023 lze čekat již v závěru roku 2022.
• Forex: ČNB v září pravděpodobně zvýší sazby o 50 bb
  Viceguvernér ČNB Marek Mora dnes pro agenturu Bloomberg uvedl, že se podle jeho názoru zvýšily šance na to, že centrální banka na svém následujícím zasedání 30. září zvýší úrokové sazby o půl procentního bodu. Důvodem je především nárůst inflace, která v srpnu dále zrychlila na 4,1 % a byla nejvyšší od listopadu 2008. V porovnání s prognózou ČNB byla o celý jeden procentní bod vyšší. Podle Mory je pro českou měnovou politiku rizikem především napjatý trh práce, který se může projevit ve více perzistentních inflačních tlacích, než jaké představuje současný nárůst cen materiálů. Z hlediska nastavení sazeb však zároveň dodává, že bankovní rada se bude v září pravděpodobně rozhodovat mezi zvýšením o 25 a 50 bazických bodů a ještě výraznější utažení měnové politiky tak podle nás na stole není. My očekáváme zvýšení repo sazby o 50 bb.
• Forex: ČNB zítra ponechá sazby bez změny
  Polská centrální banka dnes v souladu s očekáváním finančního trhu ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 1,50 %.
• Forex: ČNB znovu zmíní možnost prodloužení kurzového závazku
  Z pohledu vývoje kurzu středoevropských měn byl uplynulý týden nezajímavý. Česká koruna se držela v pásmu deseti haléřů mezi...
• Forex: ČNB zřejmě sílu měny označí za antiinflační faktor
  Minulý týden patřil z pohledu české měny k těm úspěšným. Postupně si připsala více než deset haléřů, tedy zhruba čtvrtinu procenta. Zatímco ještě na počátku týdne kurz osciloval kolem 27,30 CZK/EUR, v průběhu páteční seance se kurz dostal dokonce jeden haléř pod hladinu 27,20. Takto silná byla koruna naposledy před třemi měsíci a dostala se na dosah nejsilnější úrovně od počátku intervenčního režimu v listopadu 2013. Naopak okolní regionální měny ztrácely – maďarský forint v týdenním hodnocení oslabil o třetinu procenta, zlotý dokonce ztratil tři čtvrtiny procenta. Obě tyto měny negativně reagovaly zejména na nepříliš povzbudivé zprávy týkající se Řecka. Naopak česká měna stále profituje z příznivých makroekonomických dat.
• Forex: ČNB zvýšila repo na 0,75 %
  Česká národní banka zvýšila dnes klíčovou repo sazbu na 0,75 % z předchozích 0,50 %. Pro zvýšení o 25 bb hlasovali 4 členové, o 50 bb jeden a pro stabilitu 2 členové bankovní rady. Finanční trh s tím plně počítal. Stejně tak počítal i s tím, že nová prognóza bude signalizovat potřebu utaženější měnové politiky. I k tomu došlo.
• Forex: ČNB zvýší úrokové sazby a prognózu inflace
  Poté, co finanční trh vstřebá včerejší zasedání americké centrální banky, bude především vyčkávat na zítřejší zveřejnění dat z trhu práce. V ČR dnes Česká národní banka opět přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb. Naše prognóza počítá se zvýšením o 50 bp, ale trh čeká výrazně víc.
• Forex: ČNB zvýší úrokové sazby o nestandardních 50 bb
  Korunový trh bude dnes sledovat především zasedání ČNB, která v boji se zvyšující se inflací zřejmě znovu zvýší úrokové sazby, tentokrát však o celého půl procentního bodu. Zveřejněn bude v tuzemsku také konečný odhad vývoje HDP za druhé čtvrtletí, který by měl potvrdit mezičtvrtletní oživení ekonomiky o 1 %. Finálního odhadu HDP se dočkáme také v USA, kde očekáváme mírnou revizi anualizovaného mezičtvrtletního růstu z 6,6 % na 6,8 %. První odhad německé inflace za září by měl ukázat na její další zvýšení z 3,4 % na 3,9 % y/y, meziměsíčně by však tamní růst spotřebitelských cen měl stagnovat na nízkých 0,1 %. Zářijová data z německého trhu práce pak zřejmě přinesou další pokles registrované míry nezaměstnanosti na 5,4 %.
• Forex: Čo stojí za atraktivitou švajčiarskeho franku?
  Švajčiarsky frank naďalej láme voči väčšine mien historické maximá. Voči euru to bolo naposledy včera, voči doláru začiatkom mája. Čo je dôvodom silného záujmu investorov o menu tejto krajiny, ktorej ekonomika je 28-krát menšia ako americká?
• Forex: ČSÚ zveřejní strukturu růstu HDP za druhé čtvrtletí
  Český statistický úřad zpřesní výsledek tuzemské ekonomiky za druhé čtvrtletí a odhalí strukturu růstu. Inflace v eurozóně dosáhne v meziročním vyjádření nových maxim, které podporuje silný efekt srovnávací základy z minulého roku. Spotřebitelská důvěra v USA mírně poklesne a bude tak následovat dříve zveřejněné indikátory. Koruna zůstává poblíž svých hodnot z posledních deseti dní. Ačkoli podmínky podporují korunu k opětovnému posílení, prázdninová slabá aktivita na finančních trzích ji drží i nadále beze změny.
• Forex: Čtvrteční nedohoda mezi Řeckem a věřiteli srazila euro
  Během začátku včerejšího obchodování na evropských trzích pokračovalo euro v posilování vůči dolaru, které zahájilo po středečním výsledku...
• Forex: Čtvrteční obchodování se regionálním měnám nevyvedlo
  Na trzích dnes panovala negativní nálada. Evropské akciové trhy se ocitly ve výrazně červených číslech, když ztráty dosahovaly až dvou procent. Za absence zajímavých makroekonomických dat ztrácela i společná evropská měna, přičemž zisky si ze svého konta odepisovaly i regionální měny. Nejvíce oslabil polský zlotý, a to o 0,7 % na 4,587 PLN/EUR. Ani zde se ale ztráty nedaly příliš připsat fundamentům, když ceny průmyslových výrobců překvapily vyšším růstem, přičemž průmyslová výroba zaostala za očekáváními pouze mírně. Ztrátám se nevyhnula ani česká koruna, která oslabila o 0,2 % na 25,49 EUR/CZK. Krátkodobě se dostala téměř na hladinu 25,55 EUR/CZK, tedy na nejslabší úroveň od konce července. Ani další dny mnoho důvodů k optimismu zřejmě nenabídnou. Po posilování v první polovině tohoto měsíce si někteří investoři zřejmě vybírají své zisky, přičemž všechna zajímavá data, která by koruně mohla nějaký impulz dodat, již byla zveřejněna. Situaci neulehčuje ani mizivá prázdninová likvidita. Po odeznění těchto faktorů však stále předpokládáme, že domácí měna bude posilovat.
• Forex: Čtvrteční události pomohly dolaru
  Americkému dolaru se včera proti euru dařilo, když si připsal dvě desetiny procenta a posílil na úroveň 1,3600 EUR/USD. Důvodem bylo...
• Forex: Čtvrtek ve znamení klidu
  Riziková aktiva během středy a čtvrtečního dopoledne zaznamenávala ztráty, včera odpoledne je již korigovala a dnešní den byl ve znamení klidu. Česká koruna...