Makro: Aktivita soukromého sektoru eurozóny zůstává v útlumu

Aktivita soukromého sektoru eurozóny zůstává v březnu druhý měsíc v útlumu. Na počátku roku vykazovala poprvé po čtyřech měsících známky stabilizace. Kompozitní ukazatel, který sleduje data nákupních manažerů průmyslu i služeb, podle předběžných dat Markit Economics poklesl na tříměsíční minimum 48,7 bodů z únorových 49,3 bodů. Neutrální hranice 50 odděluje růst od poklesu. V prvním čtvrtletí sektor opět poklesl, avšak mírněji než ve 4Q 2011, kdy zaznamenal nejhorší výsledek za 2,5 roku. Poptávku nadále tlumí dluhová krize v eurozóně, mírné oživení pokračuje pouze v Německu.

Zpracovatelský sektor setrval osmý měsíc v mírné kontrakci. Pouze v Německu pokračoval mírný růst a ve Francii se růst poprvé v průběhu čtyř měsíců zastavil. Tuzemské i zahraniční objednávky se snižují osmý měsíc v řadě, významné zhoršení nastalo v Německu i ve Francii. Zahraniční zakázky nepřetržitě klesají devět měsíců, v Německu došlo k nečekanému propadu exportních zakázek. Objem rozpracovanosti zakázek klesá devátý měsíc a tvorba pracovních míst se snižuje počtvrté v průběhu pěti měsíců. V Německu se růst zaměstnanosti zastavil poprvé od března 2010, ve Francii poprvé od září a v ostatních regionech setrval v poklesu na dvouletém minimu. Předstihový ukazatel produkce (poměr zakázek/zásob)zůstal pod dlouhodobým průměrem. Ceny vstupů rostly ve zpracovatelském průmyslu nejrychleji za posledních devět měsíců a promítly ceny ropy a ostatních surovin. Ceny účtované za zboží poklesly.

Aktivita služeb eurozóny v březnu zpomalila druhý měsíc. V lednu obnovila mírný růst poprvé od srpna. Poptávka po službách se mírně zvyšovala pouze v Německu a ve Francii stagnovala. Nové zakázky klesaly už sedmý měsíc. Tempo rozpracovanosti zakázek zpomalilo desátý měsíc. Zaměstnavatelé omezili v průběhu prvního čtvrtletí najímání. Indikátor výhledu pro následující rok vystoupal na osmiměsíční vrchol. Ceny vstupů rostly nejrychleji od prosince, ale zůstaly pod dlouhodobým průměrem. Průměrné ceny účtované za služby se kvůli slabosti na straně poptávky snižovaly už čtvrtý měsíc.

Předběžný ukazatel aktivity průmyslu eurozóny v březnu prohloubil pokles na tříměsíční minimum 47,7 bodů z únorové úrovně 49,0 bodů. Tento výsledek zaostal o 0,5 bodu za konsenzuální předpovědí. PMI odráží údaje z Německa, Francie, Itálie, Španělska, Irska, Rakouska, Řecka a Nizozemí. V největší ekonomice Německu se PMI výroby nečekaně propadl na 48,1 bodů z únorových 50,2 bodů a výrazně zaostal za očekáváním 51,0 bodů. Ve Francii PMI prudce poklesl z 50,0 na 47,6 bodů.

Předběžný index aktivity služeb eurozóny v březnu oslabil o desetinu na čtyřměsíční minimum 48,7 bodů, oproti většinovému očekávání 49,3 bodů. V Německu PMI služeb zpomalil na 4- měsíční minimum 51,8 bodů z únorových 52,8 bodů a tento výsledek zaostal za předpovědí 53,2 bodů. Ve Francii PMI služeb po třech měsících růstu stagnoval na úrovni 50,0 bodů.