Daily: Opětovné snížení ratingu pro Irsko, letargie na trzích převládá i nadále

Jakoby to byl něco naprosto obvyklého a nezajímavého. Včerejší downgrade Irska, kterému agentura Fitch snížila rating na BBB+ na finančních trzích vyvolal prakticky nulovou odezvu a výnosy z Irských dluhopisů dokonce i po této zprávě dokázaly klesat. Podobně rozpačitých reakcí jsme se dočkali i v průběhu dřívějších snížení ratingů, což svědčí o jedné důležité věci. Vliv ratingových agentur, zejména v situaci, kdy jejich práci daleko lépe a efektivněji nahrazují ceny kreditních derivátů (CDS), začíná upadat a jejich význam je umocněn téměř výhradně oligopolním postavením, které těmto společnostem řada vlád přisuzuje tím, že nutí penzijní fondy a některé finanční instituce investovat do aktiv, která disponuji agenturami stanovaným ratingem.

Včerejší snížení ratingu se tak na finančních trzích setkalo s nulovou odezvou a bez větší reakce zůstala i jednotlivá ekonomická data, které v průběhu dne z Evropy i z USA přicházela.

Těch skutečně důležitých však nebylo mnoho a za pozornost stálo jen několik. V Británii to byly výsledky indexu cen domů (Halifax), které v listopadu meziměsíčně klesaly o 0,1 %, zatímco trh počítal s jejich růstem o 0,3 %. Británie pak dopoledne ještě nabídla výsledky obchodní bilance, která v říjnu skončila v deficitu 8,5 miliardy liber (oček.: 8,1 miliardy) a odpoledne v Británii o sazbách rozhodovala Bank of England, která však nepřinesla žádné překvapení, když ponechala beze změny jak úrokové sazby (0,50 %), tak výši své Asset Purchase Facility, která zůstává na 200 miliardách liber. 

Ze Spojených států jsme se včera dočkali pouze výsledků nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kterých bylo v minulém týdnu 421 tis., a tedy o 17 tis. méně než v týdnu předcházejícím a o 5 tis. méně, než s čím počítal většinový konsenzus.

Poklidné obchodování, ke kterému přispěl nedostatek ekonomických dat a zřejmě i nadále vysoká aktivita ECB při nákupech evropských dluhopisů, se včera projevilo napříč finančními trhy. Akciové indexy v Evropě tak dokázaly nepatrně růst, když si například francouzský CAC40 připsal 0,68 % a panevropský eurostoxx50 rostl o 0,77 %. O něco hůře si pak vedly indexy v USA, kde sice index S&P500 dokázal znovu růst (+0,38 %), ale naopak index Dow Jones nepatrně ztrácel (-0,02 %).

Na trhu s dluhopisy se včera obchodníci zaměřovali především na situaci ve Spojených státech, když Evropské bondy začala ve velkém v minulých týdnech opět nakupovat Evropská centrální banka, která je podle některých zpráv naprosto většinovým zdrojem poptávky po jinak velmi málo likvidních řeckých, portugalských, nebo irských státních dluhopisech. Výnosy z amerických desetiletých bondů včera klesly o 6,9bp. na 3,206 %, což je ale výnos stále velmi vysoký, který, pokud nezačne brzy opět klesat, může do budoucna nepříjemně komplikovat tolik vytoužené oživování americké ekonomiky a zejména amerického pracovního trhu. 

Kompletní analýzu naleznete na našich stránkách ZDE...