Daily: Nová data o síle americké ekonomiky nepřesvědčila, na trhy se vrací nervozita

Po pátečním růstu, který svým projevem v Jackson Hole dokázal zažehnout šéf americké centrální banky Ben S. Bernanke, se včera akciové indexy napříč celým světem opět ponořily do červených čísel. Přispěly k tomu již v ranních hodinách zprávy z Japonska, kde se tamní centrální bance nepodařilo zastavit posilování domácí měny, která po jejím rozhodnutí dále rozvolnit měnovou politiku začala dále zpevňovat, což může do dalších měsíců přispět k výraznému útlumu exportní aktivity.

Zprávy z Japonska však nebyly jediným zdrojem nervozity. Již zítra končí prázdninové obchodování a začíná září, které bývá historicky jedním z nejhorších měsíců v roce. V případě letošního září přitom zdá se existují poměrně dobré předpoklady k tomu, aby byl tento měsíc skutečně naplněn nervozitou, vzhledem k postupnému zpomalování americké ekonomiky, které se může začít již brzy přelévat také do Evropy. Ta zatím výraznému zpomalení ekonomické aktivity odolává, o čemž svědčí i další růst spotřebitelské důvěry, která podle včerejších výsledků rostla v eurozóně o další bod, tentokrát na -11b., což byl nejlepší výsledek od poloviny roku 2008.

O něco více rozpačité však byly výsledky, které následně přišly ze Spojených států, odkud jsme se dočkali tempa růstu osobních příjmů a výdajů. Osobní výdaje sice rostly podle očekávání o 0,4 %, příjmy se však zvyšovaly pouze o 0,2 % a zaostávaly tak za růstem výdajů, což pro jejich budoucí vývoj rozhodně není pozitivní signál. Co více, reálné příjmy, ošetřené o vládní transfery zůstaly beze změny, zatímco po odstranění „inflační složky“ dokonce klesaly poprvé od začátku letošního roku, a to o 0,1 %.

Včerejší výsledky z USA tak opět nepřesvědčily o tom, že by americkou ekonomiku měla táhnout spotřeba, která byla jejím motorem v předchozích dvou čtvrtletích, a zatím spíše nasvědčují tomu, že na Spojené státy čeká v 3Q mimořádně slabý hospodářský růst.

Nevýrazné výsledky z USA, v kombinaci s očekáváním velmi důležitých dat v průběhu tohoto týdne, která by mohla přidat na nedůvěře v americkou ekonomiku, tak včera zatlačily akciové indexy v Evropě i v USA k dalším ztrátám. Jen v Evropě proto německý burzovní index DAX ztrácel 0,65 %, zatímco panevropský Eurostoxx50 byl níže o 0,52 %. Pod ještě větší tlak se dostaly indexy v USA, které pozvolna klesaly v průběhu celého dne, aby nakonec uzavřely se ztrátami 1,39 % v případě indexu Dow Jones a 1,47 % v případě S&P500.

Částečnou stabilizací si naopak prošel včera trh s dluhopisy, a to zejména americké státní bondy, když se výnos u desetiletých splatností po pátečním prudkém růstu tentokrát snižoval o 11,6bp. na 2,53 %.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...