Pondělí 12. duben 2021 02:05
reklama
Dukascopy
reklama
Purple Trading srovnani platformy 2
reklama
BOSSA ebook analyza

Trendy komodit – úvod

26.02.2021 17:13  Autor: Jakub Novák  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

I přes poměrně volatilní rok 2020 ceny komodit obecně zaznamenaly zisk (graf 1). Pouze energetický index začal v roce 2021 níže, než kde začal v roce 2020. Ekonomický propad z druhé vlny a přísnějších opatření v oblasti veřejného zdraví nebyl tak drastický jako loni na jaře. Ekonomické výhledy pro rok 2021 proto zůstávají příznivé, díky očkovacím kampaním a otevíráním ekonomik v příštích čtvrtletích (graf 2). Rychlost distribuce vakcín a jejich účinnost proti novým variantám viru by však mohli omezit potenciální růst cen komodity.

Graf 1 - I přes počáteční šok z pandemie ceny komodit v roce 2020 rostly, Zdroj: Bloomberg

Graf 1 – I přes počáteční šok z pandemie ceny komodit v roce 2020 rostly, Zdroj: Bloomberg

Graf 2 – Růst průmyslové produkce je supportem pro cenu komodit, Zdroj: OECD (2021)

Graf 2 – Růst průmyslové produkce je supportem pro cenu komodit, Zdroj: OECD (2021)

I když je celosvětová poptávka po ropě stále nižší než před pandemií, poslední vývoj cen ropy způsobil úpravy produkce provedené členy Organizace zemí vyvážejících ropu a jejích spojenců (OPEC +), zejména Saúdské Arábie. Potenciál růstu cen ropy by však mohl být omezený, protože budoucí zrychlení ekonomické aktivity je v ceně již do značné míry obsaženo. Návrat vyšších cen a optimismus ohledně budoucnosti navíc stimulují americký ropný průmysl, který od listopadu ´20 zvyšuje svoji produkci.

Zdá se, že nejistota kolem pandemie COVID-19 mírně klesá, jak ukazuje růst výnosů dluhopisů. Finanční prostředí by proto mohlo být méně příznivé pro drahé kovy, co by bezpečné přístavy a uchovatele hodnot, i když by v roce 2021 mohly jejich ceny zůstat relativně vysoko.

PROGNÓZA

Jak postupují očkovací kampaně a národní ekonomiky se uvolňují z uzavření, měla by poptávka po ropě, zejména v roce 2021, postupně ve druhé polovině roku stoupat. Nabídka by však mohla být omezena, protože velké rezervy přimějí producenty k opatrnosti při zvyšování úrovně produkce, aby zabránili vytváření velkých přebytků. Existuje tedy velká pravděpodobnost mírných deficitů na trhu, dokud se zásoby nevrátí na normální úroveň. Fundamenty jsou příznivé pro růst cen ropy v roce 2021. WTI (West Texas Intermediate) by se měla, podle modelů, na konci roku pohybovat kolem 60 USD. Tento pozitivní vývoj by však mohlo potlačit slabší než očekávané hospodářské oživení, stejně jako potvrzení nižších účinků vakcín, pokud se časem ukáže, že nejsou tak účinné, jak se předpokládalo. Ve Spojených státech zůstává produkce zemního plynu slabá a zvyšuje se tlak na cenu, kterou dále může podpořit opětovné přistoupení USA k Pařížskému protokolu a vyšší využívaní plynu v paroplynových elektrárnách, jako ekologičtějšího paliva. Silná poptávka z asijských trhů a slabá nabídka pomohou cenám plynu, které by se mohly v průměru v roce  3 USD / MMBTU (milion britských tepelných jednotek).

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Treasury Rekapitulace
    Výnosy amerických bondů se v pátek zvýšily skromně, přičemž 10leté dluhopisy – benchmark – zůstaly pod devítiměsíčním vrcholem, jelikož investoři se před vánocemi a před zveřejněním krátkodobého až střednědobého vládního dluhu v příštím týdnu přesunuli do jiných aktiv, případně inkasovali zisky/daňově uznatelné ztráty.
  • Treasury Rekapitulace
    Výnosy amerických dluhopisů v pátek vzrostly poté, co data ukázala, že největší světová ekonomika vytvořila mnohem více pracovních míst, než se pro únorovou statistiku očekávalo, čímž se posílila očekávání, že by Federální rezervní banka letos zvýšila úrokové sazby alespoň třikrát.
  • Treasury Rekapitulace
    Výnosy amerických dluhopisů v pátek rostly jen mírně, neboť nová snížení daní a zvýšení měsíčních mezd posílily optimismus ekonomického zdraví země, i když v prosinci došlo k pomalejšímu než očekávanému růstu pracovních míst.
  • Treasury Rekapitulace
    Americké dluhopisy rostly v páteční seanci na konto výkyvů na akciových trzích, které nakonec páteční obchodovní uzavř...
  • Trendové indikátory: Videa o online obchodování na Youtube
    Na Youtube kanálu společnosti HighSky Brokers můžete sledovat více než 60 vzdělávacích videí týkající se obchodování online. Můžete...
  • Trend poklesu NZDUSD sa obnovil
    Včera večer zverejnila RBNZ svoje mesačné vyhlásenie k monetárnej politike, v ktorom zdôraznila, že kiwi je na „neférových a neudržateľných“...
  • Trend v amerických zásobách ropy je pozitívny
    Aj napriek tomu, že včerajšie pravidelné dáta z USA ukázali rast zásob ropy o 4,9 mil. barelov, v posledných týždňoch vyzerá byť trend v zásobách pozitívny. Keď odstránime týždňovú volatilitu tým, že použijeme štvortýždňový kĺzavý priemer, tak posledné týždne boli zásoby ropy výrazne nižšie ako trhový konsenzus (graf je v tis. barelov):
  • Trendy komodit – benzín a zemní plyn
    Stejně jako ropa i ceny benzínu těžily z optimismu trhu a růst poptávky, která od loňského září vzrostla o 13%. Sněhová bouře sužující jih USA by mohla omezit dodávat a vyvíjet tlak na růst cen. Fundamenty směřují k možnému růstu cen benzínu v blízké budoucnosti.
  • Trendy komodit – drahé kovy
    Růst výnosů dluhopisů a vynikající výkonnost na finančním trhu poškozují ceny zlata od poloviny srpna 2020. Ačkoli Federální rezervní systém by měl udržovat akomodativní měnovou politiku, očekává se, že cena zlata by v roce 2021 měla i nadále růst, zatímco výnosy dluhopisů by se měly neustále zvyšovat. Průměrná roční cenu zlata je na zhruba 1790 USD za unci.
  • Trendy komodit – ropa
    Cena ropy prokázala odolnost vůči druhé vlně COVID-19 a zpomalení poptávky po ropě (graf 3). Zatímco většina ropných produktů získala většinu ztrát zpět, petrolejová poptávka, především z letecké dopravy, je stále na 50% své před pandemické úrovně. Aktuálně je velmi těžké odhadnout, kdy se letecký průmysl vzpamatuje Mezinárodní organizace pro civilní letectví předpovídá, že letecké společnosti nabídnou v první polovině roku 2021 o 31% až 42% méně míst než tomu bylo v roce 2019. Nabídka od leteckých dopravců může být pouze navýšená, pokud budou zrušena mezinárodní cestovní omezení, a cestující znovu získají důvěru. Je proto těžké si představit, že by se mohla globální poptávka po ropě v intervalu let 2022–2023 zcela zotavit.
  • Trendy komodit – základní kovy
    Navzdory zpomalující se poptávce Číny, jako předního spotřebitele základních kovů, pokračoval index LME (London Metal Exchange) trvalým růstem, a v únoru 2021 dosáhl 4000 bodů. Ekonomické výhledy zůstávají příznivé: znovuotevření ekonomik v nadcházejících měsících a postpandemické plány hospodářských stimulů podpoří trh průmyslových kovů v roce 2021. Zisky by mohly být utlumeny, pokud budou očkovací kampaně zaostávat nebo bude ekonomické oživení slabší, než se očekává. Globální poptávka po základních kovech v roce 2021 se očekává růstová, díky čemuž se index LME dostane na roční průměr 4 000.
  • Trendy komodit – základní kovy (hliník, měď, nikl)
    Přestože tržní přebytky a nízké ceny podporovaly obavy o ziskovost huti v aluminiovém průsmyku, ceny hliníku v roce 2020 vzrostly o více než 10%, což uklidnilo výrobce. Stejně jako u několika dalších obecných kovů poptávka ze strany Číny byl hlavním faktorem ovlivňujícím růst cen. Bude těžké opakovat zisky roku 2020 v letošním roce vzhledem ke možnostem rozšířit kapacitu dodávek. Vysoká cena podpoří růst hutní produkce a zpomalení čínské poptávky by mohlo omezit potenciální zisky na trhu s hliníkem. Celkově vzato, obnovení výroby a výroba automobilů a zlepšení v ekonomické situaci poukazují na příznivé prostředí pro hliník v roce 2021.
  • Trend ze začátku týdne pokračuje. Akcie a riziková aktiva nahoru, zlato, JPY a bondy dolů. Výjimkou je NZD
    Evropské akcie pokračují v solidním růstu a tento týden jim zatím vychází na výbornou. Po včerejší opatrné seanci navazují na zisky ze začátku týdne, když se velmi rychle popraly s prvotním negativním dopadem zasedání BoE. Německý DAX se dostává přesvědčivě nad hranici 10 000 euro, když roste o 1,5 %. Podobně jsou na tom i ostatní evropské indexy s výjimkou britského FTSE100, který přidává, díky silnější libře, pouze půl procenta.
  • Tretia Merkelovej vláda
    Koncom septembra boli v Nemecku voľby, na ktoré sme už pomaly aj zabudli. Tak dlho trvali koaličné rokovania. Niežeby sa niečo pokazilo...
  • Tretia vlna krízy: Emerging markets
    Finančné krízy sú často prirovnávané k vlnám. Napríklad Ázijská kríza bola len ďalšou vlnou krízy emerging market...
  • Trh a FED
    Operácia Twist je tuVčerajšie zasadnutie FOMC prinieslo pr...
  • Trhákem letošního roku se staly levné hypotéky
    „Na úvěrovém trhu zažíváme obří paradox. Na datech lze dokázat, že pandemie koronaviru výrazně akcelerovala zájem lidí o hypotéky. Celkový objem poskytnutých hypotečních úvěrů tak letos pravděpodobně dosáhne historického maxima,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Trh bydlení v USA přinesl horší data; analýza EUR/USD
    Dlouhodobě silný americký trh s bydlením dnes utrpěl první větší ránu po delší době. Nově zahájené ...
  • Trh Credit Default Swapov v Európe
    Vidíme rast CDS cien ako nástrojov poistenia sa voči riziku bankrotu u všetkých hlavných "a...
  • Trh čaká na štvrtkové zasadnutie ECB, Euro stále pri 1.20 voči doláru
    Zopár veľkých investorov, ktorí správne predpovedali rast eura tento rok si myslia, že rally by mohla dôjsť para a mohli by sme vidieť korekciu na páre EUR/USD.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Capital.com