Čtvrtek 28. březen 2024 17:59
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
InstaForex Ebook
reklama
Fintokei SwiftTrader

Forex: Při nedostatku dat trh tápe kudy kam

14.05.2020 08:17  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se pravděpodobně snížil. Finanční trh si klade otázku, zda doposud přijatá opatření na podporu ekonomik budou dostačující. Šéf Fedu varuje, že bude potřeba dalších výdajů a akciové trhy klesají. Kurz koruny se houpe ze strany na stranu.

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA se sníží

Dnešní data by měla potvrdit, že se přírůstek počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti USA zmenšuje. Jinak bude dnešek na nová data skoupý. Finanční trh bude odhadovat další vývoj a hodnotit karty, které už byly rozdány. K těmto kartám přispěl včerejší výrok šéf Fedu Powela. Ten řekl, že výhled na ekonomiku se může dál zhoršit, pokud se vládní výdaje dále nezvýší. Současně uvedl, že prozatím Fed neuvažuje o využití záporných úrokových sazeb.  Ačkoliv pomoc ekonomice od klíčových vlád je skutečně výrazná a mnohdy i velmi rychlá, stále není zřejmé, zda je dostatečná. Tato nejistota přetrvává a včera a dnes negativně dopadá na akciové trhy a dolar mírně posiluje proti euru. Z hlediska nových dat bude mnohem zajímavější zítřek, a to jak ve světě, tak na domácí půdě.

Odhad měsíčního vývoje platební bilance v ČR obvykle nemá pro korunu význam a pravděpodobně tomu nebude jinak ani tentokrát. Přesto bude zajímavé sledovat, jak tento odhad v době vypuknutí pandemie vypadal. Chybovost odhadu je však i v běžných časech veliká. Připomeňme, že samotná obchodní bilance v témže měsíci skončila malým přebytkem 3 mld Kč, když se čekalo cca 15 miliard.

Forex: Koruna se včera houpala jak na houpačce

Středoevropské měny včera nevěděly kudy kam. Koruna zprvu oslabila ke 27,53 CZK/EUR, následně posílila ke 27,38 CZK/EUR a pak opět oslabovala. Polský zlotý se pohupoval ze strany na stranu a maďarský forint ztratil proti euru 0,7 %.

Ze světových makrodat včera zaujal propad cen průmyslových výrobců v USA o 1,3 % meziměsíčně.  Meziroční údaj tak spadl do deflačního pásma ve výši 1,2 %. To bylo výrazně pod odhady, ale z drtivé většiny za tímto poklesem stál propad cen ropy. Připomeňme, že z hlediska celkové bilance jsou USA stále čistým dovozcem ropy. Tudíž navzdory řadě obtíží pro těžařský sektor by pokles cen černého zlata pro ekonomiku USA měl znamenat pozitivní impuls do HDP, i když v tuto chvíli poněkud druhořadý.

HDP Velké Británie se v prvním čtvrtletí oproti předchozímu kvartálu propadl o 2,0 %. Trh čekal pokles o 2,6 %. Připomeňme, že uzavření ekonomiky ve Velké Británii nastalo až 23. března, čili zjednodušeně pouhý týden stáhl HDP za celý kvartál dolů o 2 %. Druhé čtvrtletí bude o to horší. Ačkoliv britská data byla lepší, než se čekalo, výnos dvouletého vládního dluhopisu klesl na -0,05 % s tím, jak investoři více spekulovali na možnost záporných sazeb BoE.

Spotřebitelské ceny v ČR v dubnu meziměsíčně zejména kvůli ropě klesly o 0,2 %. Meziroční růst cen zpomalil na 3,2 % z předchozích 3,4 %. To bylo 10 bp nad očekáváním trhu, 20 bp  nad prognózou ČNB a naopak 30 bp pod naší prognózou. Z hlediska trhu je překvapení malé. V dalších měsících by ústup inflace měl pokračovat, ačkoliv je zde řada protichůdných vlivů a o překvapení nemusí být nouze.

Poptávka investorů ve včerejší aukci českých vládních dluhopisů opět silně překonala nabídku. Pokud deficit státního rozpočtu dosáhne letos odhadovaných 300 mld Kč, pak má ministerstvo pro letošek již nyní zajištěno téměř 97 % financování. Otázkou tak spíše zůstává především finální výše deficitu pro letošek i příští roky a s tím související financování v dalších letech.

Michal Brožka
Ekonomický a strategický výzkum
Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Forex: Překoná Fed (Powell) jestřábí nastavení trhu?
    Eurodolar parkuje pod 1,0900 a poslušně vyčkává na večerní zasedání Fedu. Z pohledu dopadu na trh bude důležité, zdali nová prognóza a komunikace šéfa Fedu Powella bude schopna překonat poměrně jestřábí nastavení trhu (letos očekávají již jen tři snížení sazeb s tím, že k prvnímu by mělo dojít až v červenci).
  • Forex: Překvapivě nízká inflace v USA poslala dolar viditelně nad paritu
    Tuzemské tržní úrokové sazby zažily turbulentní týden. Pondělní data o zářijové průmyslové produkci sice ještě znatelnou reakci trhů nepřinesla, přestože v souhrnu překvapila pozitivně. Výrazný propad tržních sazeb (o více než 50 bb) však způsobila ve čtvrtek zveřejněná inflace za říjen, která výrazně zaostala za veškerými tržními odhady (konsenzus 17,9 %) i prognózou ČNB (17,4 %). Především vlivem vládních opatření v podobě úsporného energetického tarifu a odpuštění plateb za OZE poklesla tuzemská inflace na 15,1 % y/y (z 18 % v září).
  • Forex: Překvapivé rozhodnutí ECB včera podpořilo regionální měny
    Středoevropské měny si včera opět polepšily. Zatímco ve středu bylo hlavním impulsem určité opadnutí geopolitického rizika, za včerejším posílením...
  • Forex: Překvapivě umírněné tóny od jestřába z Fedu
    Eurodolarový včera neměl nic zajímavého k obchodování snad kromě vystoupení L. Mesterové z Fedu, která tentokrát nezaujala tradičně jestřábí postoj a přihlásila se k tomu, že cyklus snižování sazeb (později v průběhu roku) začne. V podobném duchu jako včerejší seance by se měla nést i ta dnešní, když ve hře budou jen méně důležitá data a několik komentářů z Fedu.
  • Forex přes mobil – vysoké zisky a vysoká rizika
    Obchody s měnami se staly největším a nejlikvidnějším trhem na světě, jsou magnetem pro spekulanty, kteří sází na finanční deriváty s využitím pákového efektu.
  • Forex: Přes pokračující boje zavládla na trzích mírná úleva
    Tématem číslo jedna tohoto týdne byl, a to nejen na finančních trzích, pokračující ozbrojený konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou. Globální finanční trhy však v průběhu týdne zaznamenaly jistou míru uvolnění, ačkoliv boje na Ukrajině stále pokračují a mírová vyjednávání nepřinesla v podstatě žádný výsledek. Ropa a plyn z Ruska do Evropy nadále proudí, a to i přes vzájemné vyhrůžky ohledně jejich možného přerušení, kterých jsme v průběhu týdne byli svědky. K zákazu dovozu energií z Ruska nakonec přistoupily pouze Spojené státy, jejichž závislost je oproti Evropě výrazně nižší.
  • Forex: Přes problémy v auto průmyslu, se evropské ekonomice dařilo
    Růst české ekonomiky v mezičtvrtletním vyjádření ve třetím čtvrtletí zrychlil z 1 % na 1,4 %. To je s ohledem na problémy v dodavatelských řetězcích, které velmi silně trápí především automobilový průmysl, nad očekávání dobrý výsledek. Naše prognóza byla významně pesimističtější, když očekávala stagnaci ekonomiky na úrovni předchozího čtvrtletí. V porovnání s tržním konsensem byl však výsledek tuzemského HDP mírně horší, odhady se však pohybovaly v neobvykle širokém intervalu od nulového až po velmi silný růst o 2,6 %.
  • Forex: Přešlapování před Jackson Hole
    Tento týden byl ve znamení padajících indikátorů důvěry. Zhoršila se spotřebitelská důvěra v eurozóně, PMI ve zpracovatelském průmyslu i německý IFO index. I tak se ale všechny indikátory drží nejen nad předkrizovými úrovněmi, ale i nad dlouhodobým průměrem. Euro navzdory slábnoucí důvěře mělo tendenci proti dolaru posilovat. Zatímco v pondělí se společná evropská měna obchodovala ještě pod úrovní 1,1700 EUR/USD, v závěru týdne se přibližovala hladině 1,1800 EUR/USD. Celkově byl však tento týden spíše o vyčkávání na sympozium v Jackson Hole, které dnes svým vystoupením odstartuje šéf Fedu Jerome Powell.
  • Forex: Přichází další klíčový okamžik pro Brexit
    Ekonomický kalendář dnes přinese americká data, která potvrdí zlepšování na trhu práce, ovšem stále se zpomalujícím tempem. Sentiment indikátory pak odhalí narůstající obavy amerických průmyslníků. Důležitá dnes ale bude i geopolitika. Dnešní a zítřejší jednání Rady EU si B. Johnson stanovil jako deadline pro své vyjednávání o podobě brexitu. Nicméně pro obě strany se jako reálný konec vyjednávání jeví konec října či začátek listopadu. Kromě brexitu dnes bude mít Rada na programu situaci kolem covid-19, téma klimatických změn či vztahy mezi EU a Afrikou.
  • Forex: Přichází klíčový údaj pro další směřování FEDu
    Že bude hlavní událostí minulého týdne měnověpolitické zasedání České národní banky se všeobecně očekávalo, jeho výsledek ovšem nakonec očekávání předčil. Bankéři se sice v souladu s odhady odhodlali k největšímu jednorázovému zvýšení základní sazby od roku 1997, ovšem namísto vyhlížených 50 bazických bodů přidali rovnou 75. Jejich analytický aparát tak evidentně ukázal na pokračující silné inflační tlaky, které ostatně vyjevil již srpnový růst cen (4,1 % r/r), který aktuální prognózu ČNB překonal o jeden procentní bod. Bankovní rada se také s největší pravděpodobností vědomě rozhodla přijít s něčím, co bude mít potenciál trh alespoň trochu šokovat. Zařídí tím jednak značnou mediální pozornost, která by měla napomoci ukotvit inflační očekávání obyvatel, zároveň i posílení koruny, které skrze levnější import zapůsobí protiinflačně a také posílí svou kredibilitu jako měnové autority, která se v případě nutnosti nebojí přebít tržní očekávání i politické tlaky. K těm se ostatně nezvykle otevřeně vyjádřil i guvernér Rusnok, když odmítavou reakci na zpřísnění měnové politiky z úst ministryně financí označil za „nekompetentní“. Koruně překvapivé rozhodnutí ČNB vyneslo okamžité posílení z EUR/CZK 25,50 na 25,30, kde se drží i dnes.
  • Forex: Příspěvek pro školáky pomohl tuzemským maloobchodním tržbám
    Domníváme se, že přes vysoké ceny tuzemské domácností v srpnu utrácely více, pozitivně to vidíme i u prodeje automobilů, kde se zájemci díky zlepšení situace v dodavatelských řetězcích dočkali dokončení svých objednaných modelů. Německé podnikové objednávky za září opět výrazně klesnou, z meziročního pohledu by se ale měl propad zmírnit. Během podzimu předpokládáme odražení se ode dna. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za předchozí týden potvrdí robustní situaci na tamním trhu práce.
  • Forex: Příznivá data z USA a obavy vzbuzující čínská ekonomika
    Tento týden zveřejněné statistiky průmyslové produkce pozitivně překvapily jak v Evropě, tak i USA, a stejně tomu bylo také v případě amerických maloobchodních tržeb. Průmyslová produkce eurozóny v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,5 %, zatímco podle tržního konsensu měla pouze stagnovat. To, že nakonec produkce za celou eurozónu dopadne oproti původním odhadům lépe, bylo již zřejmé po zveřejnění údajů pro jednotlivé členské státy.
  • Forex: Příznivé domácí statistiky korunou nepohnuly
    Poté, co koruna v průběhu svátků kvůli špatný číslům z Evropy mírně oslabila na 25,51 CZK/EUR, ani dnešní velmi povzbudivá čísla z domácí ekonomiky nestačila na to, aby domácí měnu poslala zpět k silnějším úrovním. Koruna se sice dopoledne o tento pohyb pokusila, ale trhy pochopení nenašly, a tak se domácí měna obchoduje v blízkosti 25,52 CZK/EUR. Podobný osud měl i polský zlotý a maďarský forint. Obě měny se dostávaly na slabší úrovně. Forint se tak obchoduje kolem 324,7 HUF/EUR a zlotý se posunul na 4,254 PLN/EUR.
  • Forex: Příznivé údaje z ekonomiky nadále podporují korunu
    Úvod týdne přinesl další příznivé zprávy z české ekonomiky. Červencové indikátory z průmyslu i stavebnictví potvrdily silný růst obou sektorů...
  • Forex: Přiživí americká inflace za září stagflační úvahy
    Eurodolar vyčkává na dnes odpoledne zveřejněná čísla za americkou zářijovou inflaci a také dost možná zápis z posledního zasedání Fedu. Pokud jde o výsledek inflace, tak ta by měla stagnovat na relativně vysokých úrovních, přičemž za nebezpečný pro trh považujeme především výsledek jádrové inflace. Ta by mohla opět trh překvapit rychlejším růstem, neboť například ceny ojetých automobilů šly v září znovu nahoru.
  • Forex: Putin vyhlásil částečnou mobilizaci
    Relativně klidný včerejší obchodní den začal pěkně zostra, když nejprve byla v Německu zveřejněna výrobní inflace, která vyskočila na neuvěřitelných 45,8 % meziročně (resp. 7,9 % meziměsíčně). Německá inflace tak bude ve 4. čtvrtletí dvouciferná, o tom není pochyb, stejně jako o odhodlání centrálních bank na Západě bojovat s inflací. Včera dopoledne totiž švédská Riksbank zvedla neočekávaně oficiální úrokové sazby z 0,75 % na 1,75 %. Zdůvodnění bylo přitom prosté a jednoduché - inflace je příliš vysoká a eroduje kupní sílu obyvatelstva.
  • Forex: Quo vadis, koruno?
    Koruna oslabuje, krok za krokem. Překvapuje tím analytiky, zahraniční portfolio manažery i samotnou ČNB. Její bankovní radu to zítra pobídne ke čtvrtému zvýšení sazeb v nepřerušené řadě za sebou. Dnes se důvody pro ztráty domácí měny hledají obtížně. Inflace i nezaměstnanost v eurozóně dopadly dle očekávání. Vinit tak lze snad jen konec měsíce a související uzavírání pozic, které vyústilo ve ztráty eura. Na trzích také doznívalo včerejší velké zklamání ze slabého růstu HDP v eurozóně. Koruna následkem toho všeho oslabila nad 25,90 CZK/EUR. Kam až může dokráčet? O její zranitelnosti jsme se rozepsali v našich čerstvých Ekonomických výhledech.
  • Forex: Rally eura pokračuje
    Společná euroměna ve středu rozšířila zisky vůči koši hlavních světových měn, podpořená klesající rizikovou averzí pot...
  • Forex: Ranní glosa
    První známky ochlazení americké ekonomiky, nižší americká inflace i americké sazby a slabší dolar (atakující 1,1000 EUR/USD), to byly hlavní ingredience v “koktejlu optimismu” na středoevropských měnách v posledních dvou týdnech. Vedle toho bezesporu na českou měnu zapůsobily i komentáře dvou nových členů bankovní rady Jana Kubíčka a Jana Procházky, které se oba nesly v jestřábím duchu a nevylučovaly další pohyb českých sazeb směrem vzhůru. Koruna tak rozšířila zisky až do blízkosti 23,20 EUR/CZK.
  • Forex: Ranní glosa
    Česká koruna jako by chtěla konec roku “prospat” v okolí 24,30 EUR/CZK. K tomu ji pomáhá relativně příznivá nálada na globálních trzích a v tuto chvíli kredibilní závazek ČNB bránit korunu proti nadměrným ztrátám (v okolí 24,70 EUR/CZK). Nikde však není psáno, že se na českou korunu může ještě volatilita do konce roku vrátit. Již dnes budou na globálních trzích ostře sledovaná americká inflační čísla, na které navazuje zasedání amerického Fedu (středa).
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new