Fed jako problém americké ekonomiky

Americký prezident Donald Trump kritizoval americkou centrální banku. Označil Fed za jediný problém americké ekonomiky. Akcie v USA totiž prudce oslabily a dolar také ztrácel.

Americkou centrální banku opět americký prezident Donald Trump zkritizoval. Prohlásil, že jediným problémem americké ekonomiky je právě Fed. Banka podle něj nechápe fungování trhů a nezbytnost obchodních válek. Zveřejnil toto prohlášení na svém twitteru. Prezidenta i finanční trhy znepokojují vyhlídky americké ekonomiky. V USA se ukazují ve světle pokračujícího propadu akciového trhu.

Akcie ve Spojených státech

Akcie ve Spojených státech pokračovaly v masivním výprodeji i na Štědrý den. Všechny tři hlavní indexy totiž odepsaly více než 2 %. Ministr financí Steven Mnuchin dokonce kvůli této situaci telefonoval vedení největších bank v USA a současně jednal i s finančními regulátory. Dolar ztrácel na devizových trzích. Mají na něj vliv zejména rozšiřující se obavy kolem dalšího financování vlády USA.

Indexy a jejich vývoj

Dow Jonesův index zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků. Během Štědrého dne, kdy na trzích proběhlo neobvykle živé obchodování, se Dow Jonesův index propadl o další 3 % na 21 792,20 bodu. Index technologického trhu Nasdaq Composite propadl o 2,21 % na 6192,91 bodu. Širší index S&P 500 ztratil 2,71 % a klesl na 2351,10 bodu. Index S&P 500 z maxima, kterého dosáhl 20. září, klesl o 19,8 %. Nachází se blízko medvědího trhu, kdy ceny vykazují dlouhodobý pokles, kam vstupuje po propadu o 20 % z posledního dosaženého maxima.

Akciový propad

Akciový propad přišel v důsledku krize způsobené omezeným fungováním vládních úřadů USA právě kvůli neschválenému dočasnému rozpočtu. Dále díky pokračujícímu americko-čínskému obchodnímu napětí a zprávám, že se americký prezident Donald Trump chystá odvolat šéfa Fedu Jeroma Powella. Fed navzdory Trumpově kritice zvýšil základní úrokovou sazbu o 1/4 procentního bodu do pásma 2,25 až 2,50 %.

Donald Trump v říjnu označil právě zvyšování úroků za směšnou politiku, a že není ani trochu spokojen s šéfem Fedu. Přitom jej v loňském roce do čela centrální banky nominoval. Ministr financí Steven Mnuchin trhy uklidňoval, že se Trump Powella odvolat nechystá. Telefonoval se šéfy šesti největších amerických bank a byl ujištěn, že mají dostatek likvidity. Tyto výroky trhy ale ještě více zneklidnily.

Dolarový index

Na devizových trzích současně ztrácel dolar. Doléhají na něj okolnosti kolem financování vlády. Neví se, jak dlouho současný stav bude trvat. Část obchodníků poukazuje na zvyšování úrokových sazeb a jejich neblahý výhled. Fed už letos počtvrté zvýšil základní úrok a ve zvyšováním sazeb chce pokračovat i v roce 2019. Dolarový index vyjadřující hodnotu dolaru ke koši šesti hlavních světových měn si odepsal 0,46 % na 96,511 bodu. Klesá ze svého maxima ze 14. prosince, které činilo 97,711 bodu, po roce a půl.

Zaujalo vás obchodování na forexu? Nezapomeňte na kvalitní vzdělávání a stáhněte si zdarma nový ebook o forexu zde: https://landing.globtrex.com/cs/ebook-leads/

Čtěte více

• Fed chce dál podporovat ekonomiku a eurodolar se tak vrátil výš, dnes se bude jednat o Ukrajině
  Zisky, které dolaru včera přinesla překvapivě silná průmyslová výroba, jsou pryč. Dnes ráno se eurodolar nachází na 1...
• Fed chce reálné sazby podél celé výnosové křivky
  Fed bude pokračovat v utahování měnové politiky do té doby, dokud práce nebude hotova a tím je myšleno dostat inflaci zpátky ke dvouprocentnímu cíli. I proto Fed již potřetí zvyšuje úrokové sazby o 75 bazických bodů a v nové prognóze jasně signalizuje, že takový krok zopakuje i na příštím zasedání. Ani zde se však Fed nehodlá zastavit, neboť příští rok by se podle prognózy oficiální úroková sazba v USA mohla dostat až do pásma 4,50-4,75 %.
• Fed chce sledovat data a čekat. Akciím i dluhopisům to vyhovuje
  Náladu na finančních trzích nakonec dokázali podpořit bankéři z Fedu, takže jsme se nedočkali poklesu po posledních růstových dnech. Evropské akcie navazují lehkým růstem a daří se také dluhopisům, které podpořil výhled měkké měnové politiky. Eurodolar se po včerejším poklesu vrátil lehce nad 1,1500 a ropa znovu stoupá.
• Fed chce snížit nákup aktiv co nejdříve. Ceny přepravy kontejnerů z Číny vzrostly o 220 %, spotřebitelé se bojí inflace
  Na velmi sledovaném sympoziu v Jackson Hole se členové FEDu Bullard a Kaplan shodli, že k oznámení o snížení stimulů (nakupování aktiv) ze strany americké centrální banky by mělo dojít v nejbližší době. S největší pravděpodobností bychom se ho tedy měli dočkat již na zářijovém zasedání banky.
• FED i ECB ponechají sazby beze změny, jejich zvýšení přijde až v prosinci
  Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny. Přestože na obou březích Atlantiku zůstávají inflační tlaky zvýšené, domníváme se, že si obě centrální banky budou chtít počkat na další data. Ve Spojených státech bude klíčový zářijový a říjnový deflátor soukromé spotřeby PCE, který zřejmě ukáže, že inflace na tempu příliš neubírá.
• FED i ECB ponechají úrokové sazby beze změny
  Americká centrální banka ve středu ponechá úrokové sazby beze změny. Jádrové inflační tlaky v tamní ekonomice totiž zůstávají silné, přičemž konflikt na Blízkém východě představuje nejistotu. Stabilní úrokové sazby očekáváme po celý letošní rok. Prostor pro další uvolnění měnových podmínek vidíme až v březnu a červnu příštího roku.
• FED i ECB ponechají úrokové sazby po delší období beze změny
  Americká centrální banka dnes úrokové sazby měnit nebude, jádrové inflační tlaky v tamní ekonomice totiž zůstávají silné, konflikt na Blízkém východě pak zvyšuje nejistotu. Medián výhledu úrokových sazeb Fedu pro letošní rok podle našeho odhadu ještě ukáže na jedno jejich snížení. Náš odhad nicméně počítá s jejich stabilitou. Další uvolnění měnových podmínek očekáváme až v březnu a červnu příštího roku. Rétorika na následné tiskové konferenci se zřejmě ponese v opatrnostním duchu a bude zdůrazňovat závislost na příchozích datech.
• Fed ignoruje ekonomické hrozby
  Makroekonomické zpomalení již nemusíme očekávat, neboť je tu. Pravděpodobnost recese ve třetím nebo čtvrtém kvartále je nyní až 50 %. Fed však v této situaci evidentně zaostává a popírá aktuální tržní situaci. Je překvapující, jak hluboko strčil Fed hlavu do písku.
• Fed investory nepotěšil
  Fed poprvé od roku 2008 snížil sazby o 0,25procentního bodu a naplnil tak očekávání většiny investorů. Mezi důvody, které představitele americké centrální banky vedly k tomuto kroku, patří přetrvávající globální nejistota a slabé inflační tlaky. Jako pozitivní hodnotíme zprávu, že Fed zastaví proces zmenšování své bilance již od prvního srpna. Původně se počítalo až se zářijovým termínem.
• Fed, Itálie, brexit? Odpoledne přineslo obrat, akcie padají, kupuje se dluh
  Na zprávy z evropského summitu, který se dnes opět zabývá brexitem, stále čekáme. Libra mezitím lehce utrpěla nižší britskou inflací, ale nejde o nic zásadního. Také Fed teprve zveřejní zápis ze svého zasedání, mezitím se však na finančních trzích celkově zhoršila nálada vůči riziku, a to citelně.
• Fed jako supervelmoc, která nejdříve příliš uvolňovala, nyní příliš utahuje
  Fed je monetární supervelmocí. Ovládá hlavní světovou měnu a měny mnoha rozvíjej...
• FED - jastrabometer
  Po dnešnej FOMC je jasné, že FED by mal na novembrovom zasadnutí FOMC pristúpiť k novým opatr...
• Fed jedná o možnosti dalšího zvýšení sazeb
  Od začátku roku říkám totéž: věřím, že Federální rezervní systém se snižováním sazeb nepospíchá. Ve skutečnosti se snížení sazeb ze strany Fedu v roce 2024 možná ani nedočkáme. To je vzhledem k současné míře inflace docela dobře možné. Inflace totiž během posledních měsíců zrychluje a ještě se nezastavila. Neexistuje žádná záruka, že zrychlovat přestane a index spotřebitelských cen nedosáhne například 4 %. Kolik ekonomů bude při takové výši inflace hovořit o vyhlídkách na snížení sazeb v roce 2024 alespoň počínaje červnem?
• Fed je nejednotný a evropská data se zlepšila. Trhy dopoledne postrádají jasný směr
  Zápis z jednání Fedu podle předpokladů doložil, že centrální banka nechtěla vyslat signál o sérii snižování úrokových sazeb. Vedle toho je důležitou informací také nejednota názorů mezi bankéři, kdy část byla pro výraznější osekání sazeb a další pro jejich stabilitu. Právě tato rozpolcenost může být brána jako potenciální překážka pro výrazné uvolnění politiky v nejbližších měsících. Na trzích dál klesla vnímaná pravděpodobnost, že se do konce roku dočkáme ještě tří snížení sazeb, ale tato varianta nadále zůstává dominantní.
• FED JE OTEVŘENÝ FLEXIBILITĚ
  Předseda Federálního rezervního systému (FED), Ben Bernanke, se na včerejším zasedání Kongresu zmínil, že stále očekáv...
• Fed je připraven krýt trhu záda, akcie znovu rostou
  Včera jsme se dočkali komentáře šéfa Fedu Powella, který řekl, že by sazby mohly klesnout, pokud bude mít obchodní válka negativní dopad na americkou ekonomiku a její řešení bude v nedohlednu. Přestože explicitně neřekl, že chce sazby snižovat, už jen připuštění jejich možného snížení je rozhodně změna postoje, která pomohla stabilizovat situaci na trzích a poslala akcie výrazně do zelených čísel. Fed je tak připraven trhu krýt záda, což by nyní mohlo znamenat hlavně pro akciové obchodníky o něco více klidu do budoucna.
• Fed je připraven obětovat ekonomiku a trh práce v zájmu nízké inflace
  Prezident chicagského Fedu Charles Evans nedávno řekl, že centrální banka se drží svého mandátu snižovat inflaci, i když to znamená, že lidé přijdou o práci. To znamená, že úrokové sazby zůstanou dlouhodobě na nejvyšší možné úrovni bez ohledu na to, že ekonomika sklouzne do recese nebo se zhorší situace na trhu práce.
• Fed je rozpolcený, ale směřuje k uvolnění politiky a to trhům vyhovuje. Dnes se do tábora holubic může přidat BoE
  Americká centrální banka dokázala trhům dodat to, na co čekaly, totiž příslib volnější měnové politiky. Sazby se tentokrát neměnily, ale značně přibylo bankéřů, kteří jsou takovému kroku nakloněni pro zbytek roku - takzvané dots odhalují, že se ke snížení kloní skoro polovina bankéřů. To je pro trh dostatečný signál, že uvolnění politiky přijde, protože k němu stačí málo.
• Fed je ve zvyšování sazeb opatrný, analýza indexu S&P 500
  Včerejší zveřejnění zápisu z posledního jednání FOMC ukázalo, že bankéři diskutovali o možném zvýšení úrokových s...
• Fed Kashkari komentuje americkou ekonomiku. ZLATO roste o 1,3 % 📈
  Stále silný výnos amerického dolaru a 10letých státních dluhopisů nezastaví růst na futures na zlato. Prezident Federální rezervní banky v Minneapolis Neel Kashkari se dnes vyjádřil k americké ekonomice a inflaci. Dnešní makrodata z USA byla většinou slabá, ale americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti byly nižší, než se očekávalo, s překvapivě nižším počtem pokračujících žádostí.