Před dnešním večerním projevem Bernankeho se dolar chytil záchranného lana

Očekávání dalšího kvantitativního uvolňování z dílny Fedu stáhla včera dolarový index na nové letošní minimum. Ke konci seance to však vypadalo, že dolaru někdo hodil záchranné lano, když byla americká makrodata spíše slabší. EURUSD se podařilo dostat se na menší maximum po asijské seanci, pak se ale zase vrátil do pásmového území a AUD se opět nepodařilo prolomit paritu. USDCAD se to povedlo až k minimu 0,9978.

Pokud jde o zveřejňování dat, řadu nedávných lepších výsledků narušil týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti - čísla z tohoto týdne vzrostly na 462 tis. ze 449 tis. z minulého týdne, schodek běžného účtu obchodní bilance USA se prohloubil na 46,3 mld. USD a ceny výrobců stouply meziměsíčně o 0,4 % (jádrový index cen výrobců meziměsíčně vzrostl o 0,1 %). Na Wall Street proběhlo mírné vybírání zisků a banky byly zvláště slabé kvůli pokračujícímu zabavování majetku. Americké dluhopisové trhy oslabovaly po vcelku slabé aukci 30letých pokladničních poukázek a výsledný vzestup yieldů poskytl dolaru určitou podporu.

Asijské obchodování bylo poměrně stabilní, základními tématy byl mírný odraz USD před víkendem a Bernankův projev dnes večer, velikost některých krátkých pozic USD se snížila. Pokud jde o další data, čínské ceny nemovitostí meziročně vzrostly o 9,1 %, což mírně předčilo očekávání, aktuální přímé zahraniční investice překonaly prognózy svým meziročním nárůstem o 6,1 %.

V Evropě budou uveřejněny švédské ceny domů, norská obchodní bilance, index spotřebitelských cen a údaje o obchodní bilanci v eurozóně, americké obchodování je v závěru týdne nabité: očekáváme kanadské tržby zpracovatelského sektoru a z USA index spotřebitelských cen, maloobchodní tržby, index podnikatelské nálady NY Fedu, index spotřebitelské důvěry Univerzity Michigan a podnikové zásoby, dále také rozhodující projev B. Bernankeho. Všimněte si také, že dnes bude uveřejněna pololetní měnová zpráva amerického ministerstva financí. Vzpomínáte si, kolik před několika týdny vyvolala bití se v prsa a dupnutí nohou? Uvidíme, zda ministerstvo oproti minulým zprávám zmírnilo svůj postoj.

Čtěte více

• Předběžný údaj o HDP Německa - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
  Německá ekonomika vykázala loni dle předběžných údajů pokles HDP o 5 %. Na německou ekonomiku dopadla pandemie koronaviru a související omezení jak v samotném Německu, tak ve světě. Pokles byl vykázán ve všech hlavních položkách na straně poptávky s jedinou výjimkou, kterou byla i nadále rostoucí spotřeba vlády. Přesto byl ale pokles HDP za rok 2020 mírnější než v roce 2009, kdy svět čelil velké finanční krizi a německá ekonomika se tehdy propadla o 5,7 %.
• Předběžný výhled na bitcoinové ETF
  ‚‚Ačkoli nevíme jistě, zda SEC schválí bitcoinové spotové ETF, vypadá to stále jako pravděpodobnější vzhledem k současné aktivitě, kterou vidíme u zájemců, kdy dochází ke spoustě změn v původním registračním formuláři v souvislosti s poplatky, jak se zájemci snaží mezi sebou soupeřit, aby přilákali investory.
• Před bouří: dolar posiluje, akcie kvůli inflaci v USA ztrácejí půdu pod nohama
  Hospodářský růst Spojených států za čtvrté čtvrtletí loňského roku by podle nejnovějších údajů mírně revidován směrem dolů, což naznačuje potenciální oslabení ekonomické dynamiky. Tento pokles by mohl mít dlouhodobé důsledky pro celkovou hospodářskou stabilitu a mohl by ovlivnit rozhodování politiků o měnové politice.
• Před březnovým zasedáním Fedu lze očekávat pokračování volatilního obchodování
  Světové akciové trhy v pondělí pokračovaly v bouřlivém obchodování. Americká obchodní seance se vyznačovala vysokou volatilitou, neboť akcie společnosti Meta (Facebook) pokračovaly v poklesu, což vyvolalo všeobecnou vlnu obav o schopnost tamního akciového trhu obnovit růst.
• Předčasné volby v Británii toho moc nevyřeší, agónii spíše protáhnou
  Britský premiér Boris Johnson se v křesle ještě ani příliš neohřál a už utrpěl katastrofální porážku. Jeho silová taktika „brexit k 31. říjnu za každou cenu, bude-li třeba bez dohody“ narazila. Pravděpodobnost vystoupení Británie z EU před letošním 1. listopadem prudce klesla zhruba na 35 procent.
• Předčasné volby ve Francii: Nečekaný šok pro evropskou ekonomiku
  Emmanuel Macron po prohraných eurovolbách způsobil ve Francii politické zemětřesení, které nenechalo pařížskou burzu klidnou. Největší obavy vzbuzuje státní rozpočet, který je již nyní v hlubokém deficitu a který by mohla ohrozit případná krajně pravicová vláda. Vzhledem k tomu, že Francie je druhou největší ekonomikou v Evropě, mohly by volby narušit stabilitu nejen na domácí scéně, ale i v celé Evropě. To může znamenat novou překážku na cestě k hospodářskému oživení po letech krize.
• Předčasné volby v Turecku a jejich dopady a investiční příležitosti podle analytiků Fidelity International
  Turecký prezident Erdogan dnes oznámil předčasné prezidentské a parlamentní volby. Uskutečnit by se měly 24. června, což je o více než rok dříve, než původně plánované volby v listopadu 2019. Turecko se tak připojuje k dlouhému seznamu zemí rozvíjejících se trhů, které v roce 2018 zažijí volby. Analytici Fidelity International poukazují na to, že vzhledem k nedávné Erdoganově politické agendě není tento krok překvapením.
• Před čísly ze zámoří eurodolar zůstává u stagnace, impulsy k pohybu postrádá i koruna
  Česká měna po klidném včerejšku ráno zkusila lehce posílit, ale vzápětí se vrací na 25,80. Ve výsledku tak pouze drží...
• Před dalšími odstávkami varuje Libye, která své největší ropné pole uzavřela
  V pondělí Libye uzavřela svoje největší ropné pole a varovala před dalšími výpadky proudu, neboť energetický průmysl země, která je členem OPEC zavalila vlna demonstrací proti premiérovi. Agentura Bloomberg odhaduje, že více než polovina běžné libyjské produkce, která činí asi 1,2 milionu barelů denně, by mohla být zastavena.
• Před daty z trhu práce roste nervozita, americké akcie i dluhopisy padají
  Dnešní makrodata hráče na finančních trzích zrovna nepotěšila, čímž se mohou přidat k ISM či komentářům z Fedu jako další negativní faktor. Zpráva ADP ukázala, že zaměstnanost v americkém firemním sektoru za prosinec narostla o 235 tisíc, zatímco se čekalo jen 150 k. Ačkoli nejde o spolehlivého předskokana oficiálních vládních čísel (zítra), velká odchylka investory logicky vystrašila. Něco podobného nastalo u žádostí o dávky v nezaměstnanosti - ty navzdory očekávání spadly na 204 tisíc. 
• Před důležitými událostmi je na trzích znát drobná nervozita
  Od začátku dnešního evropského obchodování se toho na hlavních trzích mnoho nezměnilo. Klíčové akciové indexy stále nemají jasný směr: V Evropě mají tendenci klesat, v USA růst, ovšem většinou nejde o velké změny. Dluhopisové výnosy jsou mírně dole a zlato se naopak obchoduje s drobným ziskem. Eurodolar ještě trochu přidal na 1,1075, ale i zde je celková denní změna skromná.
• Před důležitými výsledky jsou akcie opatrné
  Po Tesle, která nedokázala uspokojit investory svými výsledky vylepšenými neprovozními položkami, zůstane pozornost trhů stále upřena hlavně k výsledkové sezóně. Reportovat bude spousta důležitých jmen, především tedy velké techy jako Microsoft a Alphabet po americkém závěru. A znovu půjde o konfrontaci s optimistickými očekáváními započítanými už před začátkem této sezóny do cen. Naproti tomu makrodata dnes budou stát stranou zájmu a trhy se mohou teprve připravovat na zítřejší Fed.
• Před důležitými zprávy i tak USD/JPY prudce roste
  Dnes bude v USA dnem bezesného spánku, protože voliči konečně půjdou k volebním urnám, aby zvolili nového prezidenta. Souboj mezi republikánem Donaldem Trumpem a demokratickou viceprezidentkou Kamalou Harrisovou visí na vlásku a jakýkoli výsledek je možný, přestože Harrisová v tuto chvíli vede těsně nad ním. V šesti ze sedmi rozhodujících států je souboj nerozhodný, ale výsledky v Michiganu, Arizoně a Pensylvánii by mohly dynamiku změnit.
• Předeženou Ethereum jeho úhlavní rivalové? 
  Noví investoři do krypto aktiv si rozhodně museli všimnout, že celý trh za posledních pár měsíců ztratil poměrně velkou část ze své hodnoty. Což s sebou samozřejmě nese i zhoršenýsentiment, který je nyní bez debat dosti medvědí. A není divu, když celý trh s krypto aktivy ztratil od počátku listopadu po tržní minimum z ledna zhruba 50 % ze své hodnoty. Čili z nějakých 3 bilionů USD jsme klesly až na 1,5 bilionu USD tržní kapitalizace.
• Před Fedem jsou na trzích v lehké převaze optimisti
  Středeční obchodování se dopoledne rozjelo mírně pozitivním směrem, a to jak v případě akcií, tak u dluhopisů. Změny cen, respektive výnosů, jsou však v obou případech pouze malé. Trochu větší pohyb sledujeme na eurodolaru, který se vydal nahrazovat ztráty ze včerejšího odpoledne a stoupá na 1,1870. Zlato se drží asi půl procenta v plusu a slušně roste ropa.
• Před Fedem převládá důvěra v příznivý výsledek. Eurodolar, akcie i dluhopisy rostou
  Evropské akcie dnes dopoledne rostou kolem půl procenta a relativně dobře jsou na tom také dluhopisy. V jádru i na periferii eurozóny sledujeme drobný pokles výnosů, stejně jako v zámoří. Na trzích tak panuje poměrně příznivá situace. Nadále předpokládáme hlavní vliv drobných změn očekávání o výsledku zasedání amerického Fedu. Bankéři se sejdou už dnes a výsledek jejich jednání bude zveřejněn zítra večer.
• Před Fedem rostou dluhopisy a mírně i akcie. WHO svolává mimořádnou schůzi
  I při pohledu na odpolední vývoj hlavních trhů můžeme říci, že opatrnost investorů trvá, přestože se akciovým indexům daří většinou mírně růst. Jejich zisky jednak nejsou příliš přesvědčivé a navíc neutuchá zájem o dluhopisy, které byly naopak včera v nemilosti. Delší výnosy v USA i Německu klesají skoro o 4 bazické body. Zlato je zhruba na svém a totéž platí pro japonský jen. Eurodolar dál balancuje kolem 1,1000.
• Před Fedem trhům zlepšila náladu ECB. Propad maloobchodu naopak zklamal
  ECB na dnešek svolala mimořádné zasedání, aby řešila rostoucí výnosy, a zejména rizikové prémie na periferii eurozóny. Trhy si od tohoto jednání slibovaly zřejmě mnohé a tato naděje pomáhala už s předstihem zlepšovat sentiment zvláště vůči dotčeným dluhopisům. Nakonec se ukázalo, že banka nic připraveného z rukávu nevytáhne. Výsledkem je potvrzení, že má jít o flexibilní využití reinvestic peněz z maturujících dluhopisů nakoupených v rámci pandemického programu. Konkrétní detaily jsme však nedostali a aparát ECB musí teprve dát dohromady nový protikrizový nástroj. Nadšení na italských a dalších dluhopisech každopádně zůstává.
• Před inflací nejlépe ochrání sbírání poštovních známek – lépe než akcie nebo nemovitosti. Zhodnocení filatelistických sbírek překonává rapidní inflaci průměrně o 9 % ročně
  Český statistický úřad dnes zveřejní čísla k březnové inflaci. Bude obří. Alespoň tedy na poměry tohoto tisíciletí. Nejpravděpodobněji vykáže hodnotu 12,4 procenta, nejvyšší od května 1998. Nelze ovšem vyloučit, že bude vyšší i než třináct procent. V krajním případě může dokonce překonat hodnoty ze začátku roku 1998, kdy dvakrát po sobě vykázala úroveň 13,4 procenta. To by znamenalo, že ceny v Česku rostou nejvýrazněji od prvního roku jeho existence, konkrétně od prosince 1993.
• Před klíčovými daty pohyb trhů ustal, koruna ráno mírně ztrácí
  Česká měna začala páteční obchodování nepatrným oslabením proti euru na současných 25,77. Domácí data negativním imp...