Seřadit články podle
Tomáš Raputa
Kde sklízet zisky?
Čína, USA, eurozóna. Všechny tři nejdůležitější světové ekonomiky jedou na plný plyn a vyhlídky do dalších let jsou růžové. Globální růst si tím pádem udrží slibné tempo 3,7 % i v roce 2018. Zvyšující se celosvětová spotřeba i investice nahrává relativně opomíjené třídě aktiv, komoditám.
Jak nakoupit levnější „zlato“?
V době předražených akcií, stále minimálních úrokových sazeb a všeobecného optimismu na trzích se investoři snaží hledat alternativní investice s vysokým potenciálním výnosem. Komu se nelíbí extrémní volatilita bitcoinu, může si jako pojistku před možným propadem trhů koupit zlato, které se i přes oslabení amerického dolaru drží na přijatelných cenách.
Co znamená výměna v čele Fedu?
Janet Yellenové už pomalu končí její 4letý mandát a na přelomu ledna a února příštího roku předá žezlo nejmocnějšího centrálního bankéře světa Jerome Powellovi. Jak se historicky chovají trhy při takovém předávání funkce a co můžeme čekat v následujících týdnech?
Zapomenutá alternativní investice
Do čeho v dnešní době chcete investovat? Nemovitosti, akcie a stále i dluhopisy nenabízejí slušný výnos. Když investujete v zahraničí, stále nad Vámi visí strašák posilující koruny, která jen letos ubrala z eurových aktiv 6 %, o dolarových ani nemluvě. Jak tedy nastavit portfolio?
Nejhorší obchod na forexu
Do konce letošního roku sice zbývá ještě jeden celý měsíc, s předčasem si ale dovolím zvolit za nejhorší obchod roku nákup turecké liry, jejíž atraktivita se v očích investorů úplně vytratila. V posledních týdnech navíc musí Turecko čelit skandálu praní íránských špinavých peněz, o kterých věděl i prezident Erdogan.
Zasedání OPEC je za dveřmi
Poslední týden v měsíci bývá na finančních trzích ve srovnání s ostatními pomalejší, protože obvykle nedochází ke zveřejnění klíčových dat, která by s investicemi výrazněji zahýbala. Tento týden tomu však bude jinak. Kromě zasedání ropných velmocí se bude také rozhodovat o daňové reformě ve Spojených státech.
Inflace stále nepřichází
Růst cen se americké ekonomice stále vyhýbá a centrální bankéři ve Washingtonu už s podstřelováním svého cíle chtějí něco dělat. A to není dobrá zpráva pro dolar.
Recese je už za dveřmi?
Americká ekonomika začíná už devátý rok expanze a množí se spekulace, jak dlouho ještě dokáže v tomto příznivém hospodářském cyklu pokračovat.
Jsme připraveni na další krizi?
Česká ekonomika podle posledních údajů ČSÚ roste 5procentním tempem a z pohledu na vyluxovaný trh práce víme, že tento růst není udržitelný a zpomalení chtě nechtě přijde. Záleží, jestli půjde jen o zdravé zpomalení růstu nebo rovnou o recesi. Jsme na případný pokles HDP připraveni? A jak by reagoval kurz koruny?
Máme alternativu k bublinovým investicím?
Americké akcie jsou nadhodnocené. Ať se podíváme na široký index blue-chips akcií S&P 500 nebo technologický NASDAQ, oba jsou vysoko nad svými historickými standardy podle spousty indikátorů od P/E až po jejich poměr k HDP. Otázkou ale zůstává: Mají investoři po výběru zisků na akcií kam investovat?
Ropa jako utržená ze řetězu
Americká ropa WTI od léta výrazně zdražila. Kdo ji nakoupil na začátku července, už může počítat 30 % zisky. Ani rezistence na 55 dolarech za barel nezabránila aktuálnímu býčímu trendu. Situace na Blízkém východě se znovu stává rizikovější. Jsou na místě obavy z dalšího růstu cen benzínu?
Britská libra se nečekaně propadla
Ve čtvrtek se britská centrální banka Bank of England odhodlala k prvnímu zvýšení úrokových sazeb od roku 2007. Hlavní sazba vzrostla z 0,25 % na 0,50 %. Ani tento krok však trhu nestačil a libra ztratila na páru s dolarem přes 200 pipů. Ve stejnou dobu učinila totožný krok i Česká národní banka (ČNB).
Trumpova volba do čela Fedu
V záplavě nových dat, která podle analytiků dělají tento týden nejšílenější pro finanční trhy v tomto roce, se v podstatě ztratila zpráva ze zasedání největší světové centrální banky, amerického Fedu. V očekávání je totiž bombastičtější zpráva z Washingtonu načasovaná na dnešní večerní hodiny středoevropského času – oznámení nominace na příštího guvernéra Fedu prezidentem Trumpem.
Další snížení QE?
Minulý týden přišla se svým plánem na omezení nákupů aktiv Evropská centrální banka. V úterý se můžeme dočkat stejného kroku od dalšího velkého hráče na měnovém poli, Bank of Japan.
ECB už nemá co kupovat
Dnešní zasedání Evropské centrální banky odhalí více detailů ohledně postupného ukončení kvantitativního uvolňování (QE) v eurozóně. Můžeme očekávat snížení tempa z aktuálních 60 miliard euro měsíčně.
Koruna je s Babišem spokojená
Na volební vítězství hnutí ANO prozatím forex nijak zvlášť nereaguje. Koruna si drží slušné zisky, které během října nahromadila, a obchoduje se dále v blízkosti 25,70 korun za euro. Babišových 78 z 200 mandátů na první pohled vypadá jako pokračování relativní stability z předchozích 4 let, bude ale záležet na koaličním partnerovi, kterého budou tradeři s korunou bedlivě sledovat. Podívejme se proto na 3 možné scénáře, které si ve svém rozboru vybrali také komentátoři z Bloombergu.
Eurodolar naráží na strop
Euru se letos zatím výjimečně daří zásluhou rychlého zotavení ekonomiky eurozóny i proevropsky zvoleným lídrům ve francouzských a německých volbách. Zato Spojené státy už přestávají věřit, že by se prorůstová opatření prezidenta Trumpa podařilo prosadit a na výkonu jejich hospodářství je to vidět. Proč by tedy měnový pár EUR/USD nemohl růst dále, když eurozóna má aktuálně navrch?
Koruna si užívá růstu sazeb
Zdá se, že česká měna už zakotvila pod 26 korunami za euro. Za tímto vývojem stojí především vyjádření centrálních bankéřů z pražských Příkopů, kteří vidí ještě jedno letošní zvýšení jako jisté a otevírají možnost i pro zvýšení dvě.
Podhodnocené měny?
Premianty letošního forexu byly až do léta měny rozvíjejících se zemí. Většina z nich si k americkému dolaru připisovala přes 10 % zisků a mexické peso dokonce 20 %. Není se co divit. Slabší než očekávaný ekonomický i politický vývoj v USA snížil pravděpodobnost dalšího růstu úrokových sazeb ve Washingtonu a z toho už tradičně těží měny emerging markets nejvíce.
Která investice na Trumpa nedá dopustit?
Od amerických prezidentských voleb uběhlo 11 měsíců a leckde můžeme pozorovat, že opojení republikánským vítězem Donaldem Trumpem už z velké části vyprchalo. Takový americký dolar třeba během léta výrazně oslabil, když mu nijak nepomáhal chaos v administrativě a komunikaci Bílého domu.
Americký dolar vrací úder
Americký dolar v září zastavil ztráty, které nabíral takřka celý letošní rok. A to navzdory problémům, kterým musela ekonomika Spojených států čelit v rámci velmi silné hurikánové sezóny, která na určitou dobu zastavila produkci v Houstonu a v Miami.
Jak profitovat na spreadu v cenách ropy?
Ceny ropy během září velice slušně vyrostly. Za tímto růstem stály jak krátkodobé faktory v podobě výpadku produkce v USA, tak i dlouho očekávané vybalancování trhu nabídky a poptávky, o kterém členové kartelu OPEC mluví již téměř 3 roky. Jednotlivé typy kontraktů se však vyvíjely rozdílně. Evropský benchmark Brent totiž přidal mnohem více než americký protějšek WTI, čímž na trhu vznikla zajímavá investiční příležitost.
Dolar za 16 korun?
Americký dolar od začátku roku prudce oslabil k české koruně. Zatímco v letech 2015 a 2016 se prodával bez větších změn okolo 25 korun, aktuálně stojí méně než 22 korun. Takové posílení české měny si pochvalují dovozci a cestovatelé do mimoevropských zemí, naopak ztráty počítají investoři do amerických akcií nebo fyzického zlata.
Máte japonský jen v portfoliu?
Japonský jen v posledních letech není příliš oblíbenou měnou k nákupu. Jeho hodnota však zůstává velice atraktivní. A v době vrcholu ekonomického cyklu, kdy se čeká na propad akciových trhů, a do toho se řinčí atomovými zbraněmi, se hodí mít v portfoliu nějaký diverzifikátor ve formě bezpečného přístavu, nemyslíte?
Česká koruna vyhlíží další zisky
První zatěžkávací zkouška v podobě zvýšení úrokových sazeb na 0,25 % vyšla podle představ České národní banky (ČNB). Volatilita kurzu koruny zůstala na páru s eurem minimální a prozatím nedošlo k výraznému posílení, kterého se ČNB obávala. Ekonomika přitom řadí ještě vyšší rychlost.
Britská libra na paritě s eurem?
Euro se po komentářích centrálních bankéřů v Jackson Hole posunulo znovu na vyšší úrovně vůči americkému dolaru. Naopak britská libra v posledních týdnech k dolaru ztrácí a za srpen na měnovém páru GBP/USD odepsala přes 3 procenta. Z toho vyplývá, že křížový měnový pár EUR/GBP prudce roste a dostal se už nad 0,92 libry za euro.
Ropa pod 50 USD začíná být levná
Trh s ropou se pomalu vrací do rovnováhy a býci už vyhlížejí příležitost, při které ceny vystřelí vzhůru a nová těžba z USA i odjinud ji nedokáže vyšší nabídkou stlačit dolů. Svou roli také hrají prudce klesající zásoby, které už nebudou moci sloužit jako polštář pro zvýšení dodávek. Ukážeme si i model, podle kterého levná ropa pomalu končí.
Proč se ECB nevzdá záporných úrokových sazeb?
Atraktivita eura se po výhře Emmanuela Macrona ve francouzských volbách a zrychlující ekonomice eurozóny výrazně zvýšila. Na páru s americkým dolarem euro prorazilo dlouhodobou rezistenci na 1,1500 a přidalo ještě několik procent. Další zisky eura jsou už ale málo pravděpodobné.
Sazby porostou rychleji
Včerejší report Českého statistického úřadu (ČSÚ) o vývoji HDP v druhém čtvrtletí jako by přišel z jiné dimenze. 2,3procentní růst mezičtvrtletně znamená raketové tempo, které česká ekonomika nezažila ani v rámci předkrizového boomu.
Severní Korea a bezpečné přístavy
Kam s penězi, pokud vypukne válka? Tuto otázku zřejmě na základě „diplomatické“ rozepře Spojených států v čele s prezidentem Donaldem Trumpem a Severní Koreou začal řešit nejeden investor. Ve vzpomínkách na katastrofu minulého desetiletí, tentokrát ekonomickou, se vracejí do hry tzv. bezpečné přístavy - japonský jen, švýcarský frank a americký dolar.
Brexit, libra a očistný proces
Britská ekonomika se s nástrahami loňského hlasování o brexitu i letošních předčasných voleb vypořádala statečně, i když jí mnozí analytici předpovídali okamžitý pád do recese. Pravdou je, že libra se na své předchozí hodnoty nedostala a růst v Británii zpomaluje, což kontrastuje s euforií, která se nyní drží v eurozóně. Pro Londýn ale tato souhra faktorů vytváří ideální příležitost zvýšit úspory a připravit se na reálné dopady brexitu a případné zpomalení globální ekonomiky v budoucnu.
Ropy rychle ubývá
Snaha kartelu OPEC o nastolení rovnováhy na trhu s ropou začíná vracet své ovoce. Po 8 měsících produkčních škrtů trh vysílá signály, že zásoby začínají klesat. Pravděpodobnost návratu ceny pod 45 dolarů za barel se tak výrazně snižují.
Švýcarsko jde proti ECB
Optimismus v eurozóně aktuálně nezná mezí. Růst HDP měnového bloku se dostal nad 2 % a očekává se obrat v měnové politice Evropské centrální banky (ECB), který zvyšuje poptávku po euru. Švýcarský frank se tomuto trendu dlouho bránil, v posledních dnech se však otevřela stavidla a měnový pár EUR/CHF vystřelil vzhůru.
Tři klacky pod nohy USD
Americký dolar to v posledních týdnech schytává ze všech stran. Dolarový index porovnávající jeho hodnotu oproti koši měn se dostal na minima od května 2016 a není daleko od postupného odevzdávání zisků, které nashromáždil v dolarové nákupní horečce na přelomu let 2014/15. Mezinárodní měnový fond brzký obrat nevidí, považuje americkou měnu stále o 10-20 % nadhodnocenou.
Stínování Evropské centrální banky
Na dnešním zasedání Evropské centrální banky (ECB) se zřejmě rozhodne nejenom o budoucím nastavení měnové politiky v eurozóně, ale také v ostatních evropských zemích, které euro ještě nepřijaly.
Největší bublina na světě
O českých nemovitostech, a především pak novostavbách v Praze, se už delší dobu mluví jako o překoupených. Česká národní banka (ČNB) ale situaci jako bublinu ještě nevidí, 2-3 roky dvouciferného růstu cen ještě neznamenají, že v budoucnu dojde k nevyhnutelnému prudkému poklesu. Co kdyby ale takový nadprůměrný růst cen trval 17 let?
EUR/USD: Je to tentokrát jinak?
Pravidelní čtenáři mého blogu fundamentální analýzy si zajisté povšimli, že na eurodolaru žádný dlouhodobý trend nepredikuji a vždy vidím jako nepravděpodobnější pokračující oscilaci v rámci pásma 1,05 – 1,15. Aktuálně se kurz měnového páru EUR/USD pohybuje v blízkosti horní hranice tohoto pásma. Jde tedy o znovu o příležitost k prodeji nebo je tentokrát něco jinak a půjde o začátek dlouhodobého býčího trendu?
Vyšší sazby v USA nejsou třeba
Report z amerického trhu práce z minulého pátku vyzněl optimisticky. Růst pracovních míst o 222 tisíc včetně pozitivních revizí za předchozí měsíce ukazuje, že americká ekonomika tempo neztrácí a mohla by si udržet meziročně 2procentní tempo růstu HDP i do dalšího čtvrtletí. Pro americkou centrální banku (Fed) ale data neznamenají rychlou potřebu utahovat měnovou politiku. Naopak potvrzují, že zvyšování úrokových sazeb v USA bude zase o něco pomalejší.
Může koruna dál posilovat?
Koruna se v posledních dnech usadila jen lehce nad hranicí 26 korun za euro. Česká měna si tedy od ukončení intervencí před 3 měsíci připsala vůči euru slušných 3,5 %. Z tohoto vývoje mají radost nejenom čeští turisté a dovozci, ale také spekulanti, kteří vstoupili do short pozice na měnovém páru EUR/CZK ještě za výhodného kurzu 27,00.
Přichází růst cen ropy
Náš předpoklad, že cena za barel ropy kvůli spekulacím na zásah kartelu OPEC nespadne pod 40 USD, se zatím naplnil. Americká lehká ropa WTI se v minulém týdnu odrazila od 8měsíčního dna a zdražila zhruba o 3 dolary. Vše nasvědčuje tomu, že ceny porostou i nadále a budou se držet ve vrchní části pásma 40-55 USD za barel. Hlavním tahounem nebude pouze nástup letní motoristické sezóny, ale především slabý americký dolar.
Euro roste, ale samo neví proč
Fórum centrálních bankéřů pořádané tento týden v Portugalsku znovu ukázalo, jak jsou trhy na slova měnových autorit náchylné a každé jejich slovo se interpretuje z několika různých pohledů.
Centrální banky už se chystají na QT
Už jste slyšeli o QT? Jde o novinku v centrálním bankovnictví, která přichází z USA. Spojené státy a především pak měnové autority ve Washingtonu (Fed) své ekonomice natolik věří, že neváhají vytáhnout záchranné lano zpět na břeh.
Nuda na trzích. Jak toho využít?
Ještě ani nezačaly letní prázdniny a trhy už se ponořily do letargie nízké volatility a likvidity. Nepřicházejí žádné prudké výprodeje, na druhou stranu euforie na akciových trzích ještě nedosahuje takových rozměrů, aby se měnila v silné intradenní pohyby oběma směry.
Zůstalo na trhu něco levné?
Jak u nás v České republice a na Slovensku, tak i v globálním měřítku se dostáváme do fáze ekonomického cyklu, ve kterém je optimismu na rozdávání a většina aktiv včetně těch rizikových je z historického pohledu drahých. Investičních příležitostí, u kterých se nemusíme bát propadu hodnoty v následujících několika letech, je proto velice málo.
Hasit, i když nehoří
Americká centrální banka (Fed) na svém středečním zasedání dle očekávání zvýšila úrokové sazby do rozpětí 1,00 – 1,25 %. Co se však nečekalo, byl veskrze pozitivní a optimistický pohled členů Fedu na budoucí vývoj americké ekonomiky i inflaci. Centrální bankéři tak stále plánují letos ještě jedno zvýšení sazeb a konkrétně již představili plán, jakým způsobem se budou zbavovat dluhopisů nahromaděných během tří programů kvantitativního uvolňování.
Které měny zůstávají slabé?
Už se nám blíží polovina roku, můžeme si proto v poločase stručně shrnout vývoj měn v roce 2017 ve srovnání s prognózou, kterou jsme vydali na začátku ledna.
ČNB je ve ztrátě desítek miliard
Česká národní banka (ČNB) včera zveřejnila i poslední informace o objemu intervencí před jejich vypnutím 6. dubna. Celkem naše centrální banka nakoupila cizí měny za 2050 mld. korun, což představuje asi 43 % HDP. Už dva měsíce po opuštění intervenčního režimu však počítá z těchto investic obrovské ztráty.
USA dál zpomalují, dolar slábne
Událostí číslo jedna minulého týdne byl pravidelný měsíční NFP report z amerického trhu práce. Přestože míra nezaměstnanosti klesla na 16leté minimum 4,3 %, tvorba nových pracovních míst se nezdá být dostatečně silná, aby unesla rychlé zvyšování úrokových sazeb.
Inflace stále nikde
Dnes se v rámci fundamentální analýzy podíváme pod pokličku nejdůležitějšímu indikátoru, který sleduje americká centrální banka (Fed) a také jeho dopad na aktuální vývoj kurzu amerického dolaru. Po nastavení inflačního cíle na 2 % se sám měnový výbor Fedu vyjádřil, že jeho hlavním měřítkem bude jádrová inflace (bez potravin a energií) vypočtená z koše spotřeby domácností.
Přišel čas nakoupit USD?
Po 15 měsících neuvěřitelné rally několika vybraných měn vůči americkému dolaru pomalu přichází část zúčtování a vybírání zisků. O jakých měnách je řeč? Ruský rubl, brazilský real, jihoafrický rand a další, které si můžeme nálepkovat jako komoditní měny rozvíjejících se zemí.
Americký dolar nevěnuje pozornost Fedu
Euro se na páru s americkým dolarem vydalo do slušného býčího trendu, během kterého si za poslední měsíc připsalo 5 %. Pravdou je, že ekonomika eurozóny se dostává do prudké fáze expanze, při které poptávka roste a pracovních sil (mimo Německo) je stále dostatek.
OPEC je v zoufalé situaci
Tento týden nás zajisté čeká volatilní obchodování na trhu s ropou. Ve čtvrtek znovu po půl roce zasednou představitelé kartelu OPEC ve Vídni a diskuze o nastavení produkce ropy pro dalších 6-12 měsíců může skončit více alternativami.
Euro posiluje proti dolaru zaslouženě
Po zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem se zdálo, že americký dolar má cestu k paritě s eurem volnou. Vyšší investice do infrastruktury, nižší daně nebo i zavedení přeshraniční daně – všechny tyto předvolební sliby hrály dolaru do karet a na přelomu roku stáhl měnový pár EUR/USD až pod silnou úroveň supportu 1,0500.
České HDP prudce roste. Co na to koruna?
První čtvrtletí roku 2017 máme statisticky téměř za sebou. Ještě nám zbývá odhad českého HDP, který bude zveřejněn v úterý v 9:00. A dílčí tvrdá data ukazují, že ekonomové i tradeři se mají na co těšit.
Libra se brexitu nebojí
Britská libra nestačí investory překvapovat. V druhé polovině loňského roku, kdy se zdálo, že by se ještě dal odvrátit tvrdý rozchod Velké Británie s Evropskou Unií a místní ekonomika slušně rostla, testovala libra vůči dolaru svá 30letá minima. V poslední době zase libra paradoxně posiluje, byť ekonomický růst si na ostrovech dává pauzu a vyhlídky na zvýšení úrokových sazeb jsou v daleké budoucnosti.
Ropa stáhne inflaci níže
Meziroční inflace ve vyspělých zemích v posledních měsících přesáhla všeobecně cílovaná dvě procenta a zvýšila tak pozornost nejednoho jestřába v centrální bance. Ve Spojených státech v únoru dosáhl růst cen dokonce 2,8 %. Vše ale nahrává rychlému návratu inflace zpět k cíli nebo dokonce pod něj.
Fed vyčkává a dolar roste
Včerejší zasedání americké centrální banky (Fed) nepřineslo výrazné překvapení. Úrokové sazby se neměnily a centrální bankéři zopakovali svůj úmysl zvýšit jejich hodnotu v tomto roce ještě dvakrát. Přesto se ale americký dolar poroučel mírně výše. Část trhu totiž čekala, že na základě slabého růstu HDP v prvním čtvrtletí (0,7 % anualizovaně) se Fed naladí na mírně holubičí notu, což se však nestalo. Hned po zasedání se implikovaná pravděpodobnost na růst úrokových sazeb v příštím měsíci zvýšila ze 70 na 75 %.
Předběžné vysvědčení ČNB
Od zrušení intervenčního režimu Českou národní bankou (ČNB) nám uběhl téměř jeden měsíc. Proto se dnes podíváme na vývoj ekonomiky během období uměle oslabené koruny a také na rizika do budoucna, která nám toto dědictví zanechalo.
Trumpovy plány už škodí měnám
Včerejší představení jednotlivých bodů daňové reformy prezidenta USA Donalda Trumpa se neobešlo bez reakce finančních trhů a americký dolar z něho vytěžil maximum možného.
Akcie jsou nejdražší za 16 let
Zdá se, že po roce 2016, kdy přiletěla volební překvapení hlasováním o Brexitu i americkými prezidentskými volbami, se letošní evropská politická smršť nekoná. Nizozemské a teď ani francouzské volby nenapovídají, že by mělo dojít k revoluci s příchodem vlády krajní pravice a nástupem protekcionismu, který by v mezinárodním obchodě změnil zavedené pořádky.
Co znamenají předčasné volby pro britskou libru?
Britská libra zažila v úterý nákupní horečku, když premiérka Theresa Mayová překvapivě oznámila záměr vypsat předčasné volby, které ji okamžitě schválil parlament drtivou většinou. Britové tak během dvou měsíců půjdou znovu k volebním urnám. Jejich měna se proti americkému dolaru obchoduje na nejsilnějších úrovních za posledních 6 měsíců.
Rána pod pás pro americký dolar
Velikonoční svátky nebyly pro americký dolar příliš přívětivé. Nejprve prezident USA Donald Trump prohlásil, že americký dolar je příliš silný a dusí tak tvorbu pracovních míst v průmyslu. Dále také jeho administrativa neprohlásí Čínu za měnového manipulátora, čímž klesá pravděpodobnost na jakákoliv tvrdší opatření na straně dovozních cel do USA, která by za jinak stejných okolností znamenala silnější dolar.
Nový normál: 50 USD za barel ropy
Tak stabilní ceny ropy jsme již dlouho nezažili. Od počátku roku fluktuuje cena jednoho barelu v těsné blízkosti 50 amerických dolarů a nic nenasvědčuje tomu, že by mělo dojít k jakémukoliv počátku trendu. Křivka ropných futures je mimořádně plochá a neindikuje téměř žádný pohyb z pásma 53-55 USD za barel pro celých následujících 12 měsíců.
Dočkáme se posílení koruny?
Největším překvapením čtvrtečního ukončení intervencí byla takřka minimální volatilita měnového páru EUR/CZK bezprostředně po odchodu České národní banky (ČNB) z trhu. Posílení koruny o 1,5 % bez prudkých pohybů na jakoukoliv stranu je v naprostém kontrastu s panickým švýcarským výprodejem EUR/CHF ze stejné situace, kdy kurz franku létal o desítky procent během několika minut.
Americký dolar je stále drahý
Ve středu pozornosti zbytku týdne budou zajisté data o zaměstnanosti, která přinesou američtí statistici v pátek ve 14:30. Středeční předskokan oficiálních čísel, ADP report, ukázal na velice silný růst 263 tisíc pracovních míst v březnu a v pátek by tedy trhy nemusely být zklamané.
Kdo bude tratit na konci intervencí?
Středním bodem, kolem kterého se nyní točí celá diskuze okolo intervencí a nastavení měnové politiky České národní banky (ČNB), je samozřejmě měnový pár EUR/CZK a jeho úroveň. Nepřekvapí proto, že všichni tuzemští občané držící eura, eurové akcie, dluhopisy nebo i nemovitosti v eurozóně budou při očekávaném posílení koruny tratit.
Konec intervencí ČNB bude divoký
Česká národní banka (ČNB) už nemá na co čekat. V pátek vyprší její tvrdý závazek držet korunu oslabenou. Pro ekonomiku i podporu inflace už nedává slabá měna velký smysl a prodlužování intervenčního režimu by vedlo jen k dalšímu zvyšování devizových rezerv a potenciálních ztrát ČNB.
Euro si zlepšuje chuť
Euro si vůči americkému dolaru za březen doposud připsalo 3 %, a to navzdory zvýšení sazeb v USA. Svou troškou do mlýna přispívá také Česká národní banka (ČNB), která v posledních dnech nakupuje eura tempem 1 mld. EUR denně. Tím částečně neguje kvantitativní uvolňování Evropské centrální banky (ECB), která „tiskne“ téměř 3 mld. EUR denně.
Ropa pod taktovkou USA
Benzín je stále levný, zdá se však, že během léta může být ještě levnější. V první řadě nejspíš půjde o důsledek posilující koruny po skončení intervencí. I samotná světová cena ropy je ale pod prodejním tlakem.
Dopad Fedu na britskou libru
Zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed) v minulém týdnu mělo paradoxně negativní vliv na hodnotu dolaru. Kromě relativně holubičího vyznění celého zasedání nemusí mít akce takový efekt, protože se čeká, že ostatní centrální banky budou tlačit svou měnovou politiku stejným směrem. Čínská centrální banka zvýšila úroky hned následující den, začala diskuze o zvednutí depozitní sazby v eurozóně ještě před ukončením QE a také na britských ostrovech je nálada spíše jestřábí.
USD nedokázal využít zvýšení sazeb
Včerejší zasedání americké centrální banky (Fed) nepřineslo překvapení co se týče nastavení měnové politiky a došlo ke zvýšení úrokových sazeb do pásma 0,75 – 1,00 %. Měnové trhy ale přece jen reagovaly prudce, když americký dolar ztrácel na všech frontách.
V čem se Německo mýlí
Němečtí ekonomové mají velké slovo při rozhodování Evropské centrální banky (ECB). Jak by také ne, když reprezentují největší evropské hospodářství a ECB se sídlem ve Frankfurtu vychází z tradic Bundesbanky. Přitom německá ekonomická škola je svým způsobem exotická. Ani kolegové z měnové unie, ani Američané, Britové či Japonci německým argumentům nerozumějí. A nedávná historie dává globálnímu přístupu k měnové politice za pravdu.
ČNB ve švýcarských stopách
Uvolnění kurzového závazku ze strany České národní banky (ČNB) se nezadržitelně blíží. Není proto od věci podívat se na švýcarskou paralelu, kdy místní centrální banka přestala v lednu 2015 bránit kurzu švýcarského franku v posílení.
Příští finanční krize
Minulý týden jsem zde polemizoval o cenách nemovitostí s důrazem na extrémně předražené reality ve velkých čínských městech. Ty jsou obětí již 8 let trvajícího nepřetržitého masivního stimulu v druhé největší světové ekonomice. Ten sice v prvních letech pomohl překonat Číně Velkou recesi, následně však šlo o obrovské kupení dluhů investicemi do neproduktivních odvětví a do růstu cen nemovitostí.
Optimismus podle Trumpa
Americký prezident Donald Trump v úterý přednesl svůj první projev v Kongresu plný velkých slov, ale konkrétních plánů v něm bylo velice málo. I tak se americké akciové indexy vyšplhaly na nová maxima a kupci evidentně se nebojí, že možné zavedení přeshraniční daně nebo investice do velkých infrastrukturních projektů budou fungovat bez problémů.
Bublina na nemovitostech?
Dnes se v rámci fundamentálního okénka zdánlivě odkloníme od tradičního tématu hodnoty měnových kurzů a zabrousíme také na trh nemovitostí.
Francie strašákem pro euro
Minulý rok postihlo politické překvapení britskou libru v negativním slova smyslu a americký dolar překvapivě pozitivně. Teď se pozornost obrací do Evropské Unie, a to konkrétně do Francie, kde se na první příčce v preferencích stále drží krajně pravicová kandidátka Marie Le Penová. Můžeme se utěšovat, že francouzská prezidentská volba je dvoukolová a Marie Le Penová by nejspíš ve druhém kole nerozšířila svou podporu nad současných zhruba 30 % a nezískala tak potřebnou nadpoloviční většinu ke zvolení.
Americké obchodní války
Donald Trump a jeho administrativa řekli dost zavedenému globálnímu obchodnímu modelu, ve kterém Spojené státy nakupují a ostatní vyrábějí. I přes riziko poklesu celosvětové ekonomiky se nebojí rozpoutat se svými partnery obchodní války.
Dolar je pro USA příliš silný
Optimismus po zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem je stále pouze v myšlenkách manažerů velkých průmyslových korporací. Obrovský vzestup v indikátorech důvěry z konce loňského roku se znovu nedokázal přetavit do reálných čísel.
Přichází do USA recese?
Ve světle stále rostoucích amerických akciových trhů a návratu optimismu na předkrizová maxima je snad i pošetilé pokládat si otázku ohledně aktuálního zdraví americké ekonomiky. Jak nám ale naznačují některá tvrdá data založená na reálném ekonomickém výstupu, nemusí být všechno tak růžové, jak se zdá. Dokud se Trumpova rally nepřetaví do hmatatelného růstu produktu (HDP), může tato bublina plná očekávání také hodně rychle splasknout.
Fed, Trump a výnosy dluhopisů
Ze strany představitelů americké centrální banky (Fed) můžeme vnímat naznačování pomalejšího růstu úrokových sazeb. Ne že by se americké ekonomice přestávalo dařit, ale přece jen se spotřebitelská i mzdová inflace stále nedokážou posunout dostatečně vysoko na to, aby musela centrální banka zasáhnout.
Růst sazeb v USA bude pomalejší
Páteční data z amerického trhu práce přinesla smíšený obrázek. Na jednu stranu vytvořila největší světová ekonomika během ledna úctyhodných 227 tisíc pracovních míst, což silně překonalo odhady nastavené okolo 170 tisíc. Ani to však americkému dolaru k ziskům nestačilo a kvůli růstu nezaměstnanosti a zpomalující dynamice mezd nakonec vůči euru v rámci odpolední obchodní seance ztratil několik desítek pipů.
Podhodnocený japonský jen
Japonský jen nabral po zvolení Donalda Trumpa až 20procentní ztráty. Strach z protekcionismu, zavedení cel a omezení japonského vývozu aut a elektroniky do Spojených států už preventivně vytvořil pro Japonce polštář ve slabší měně.
Trump a mexické peso
Mexická měna v loňském roce zažila pořádný výplach a ten měl jednoho společného jmenovatele, nového prezidenta Spojených států Donalda Trumpa.
Ropná rally je u konce
Za posledních 12 měsíců prošla ropa velice pozitivním obratem, když od minim z loňské zimy zdražila o více než 100 %. Tento vliv také v následujících měsících uvidíme v rychle rostoucí inflaci. Není ale třeba se obávat rychleji rostoucích cen, protože tento efekt bude dočasný. Zdá se, že ropa ve svém růstu skončila.
Dolar jako za starých časů
Tak nám demokratického prezidenta ve Spojených státech vystřídal kandidát republikánské strany. Ekonomika je v dobré kondici, nezaměstnanost se drží pod 5 %, akciové trhy trhají rekordy a na vlně optimismu se veze i americký dolar, který se drží oproti ostatním měnám nadprůměrně vysoko. Rok 2016? Ano, uvedené však platí i pro rok 2000.
Spokojená ECB
Evropská centrální banka (ECB) na svém minulém zasedání prodloužila program kvantitativního uvolňování až do konce letošního roku a při dnešním rozhodování o nastavení měnové politiky nemá příliš důvodů ke změně. S vývojem ekonomiky měnového bloku totiž její členové mohou být spokojení.
Poblázněné americké akcie
Od amerických prezidentských voleb si připsal akciový index S&P 500 téměř 10 % a na všeobecné optimistické vlně prodloužil již 7letý býčí trh. Bude Trumpova rally pokračovat na fundamentálně silných základech nebo se nám tu nafukuje další bublina, při které jsou očekávání a realita od sebe na míle daleko?
Na americký dolar přichází korekce
Více faktorů nám ukazuje, že dolarová hegemonie by si na chvíli mohla dát pauzu a byť nepřichází nějaká prudká změna trendu, je vidět, že dolaroví býci částečně vybírají tučně zisky z konce loňského roku.
Fed už vyhlíží vyšší sazby
Prozatím jsme od představitelů americké centrální banky (Fed) nedostali přesnější harmonogram plánovaných zvýšení úrokových sazeb v USA. Poslední data z ekonomiky Spojených států ale naznačují, že by k tomuto kroku mohlo dojít spíš dříve než později.
Ropa silně promluví do inflace
Cena ropy se stále udržuje v rostoucím trendu, když silnou podporou je jí překvapivě silná dohoda členů i nečlenů kartelu OPEC o omezení produkce. Další zisky brzdí stále zhodnocující se americký dolar. Ten dál prodražuje dovozy ropy pro ostatní země mimo USA a zvyšuje tak inflační tlaky.
Euro v roce 2017
Společná evropská měna se na konci loňského roku neubránila tlaku amerického dolaru, který se svezl na optimistické Trumpově vlně a stlačil tak měnový pár EUR/USD o několik procent níže. Analytici se předhánějí při zlepšování odhadu vývoje americké ekonomiky i dolaru, euro však podle mého může velice příjemně překvapit.
Trump své sliby nesplní
Jedním z hlavních amerických volebních témat byl obchodní deficit Spojených států, a to především s výrobními zeměmi jako jsou Čína a Mexiko. Donald Trump sliboval import z těchto zemí omezit, protože berou Američanům pracovní místa. Tento slib se ale neslučuje s mnoha dalšími, na kterých Trump stavěl svou kampaň.
Sílící dolar a intervence ČNB
Fenoménem listopadu a prosince je americký dolar, který od prezidentských voleb válcuje takřka všechny světové měny. Velkou podporou pro dolar jsou rostoucí úrokové sazby, a to nejenom ty krátkodobé stanovené americkou centrální bankou, ale především výnosy dlouhodobých dluhopisů, jejichž výnosy se rychle rostou nad 2,50 % p.a. a přitahují kapitál směrem do Spojených států.
Britská libra je nejvíce podhodnocená za tři desetiletí
Britská libra neudržela krátkodobý rostoucí trend, který ji během listopadu dovolil smazat část po-brexitových ztrát. Ani ona se nevyhnula všeobecně sílícímu americkému dolaru, který po zvolení Donalda Trumpa prezidentem získává oproti všem světovým měnám.
Fed, sazby a optimismus
Včerejší rozhodnutí americké centrální banky (Fed) o zvýšení úrokových sazeb nebylo žádným překvapením. Trhy tento krok očekávaly a investoři své pozice náležitě upravili. Měnové páry ale ze sedla vyhodily komentáře guvernérky Janet Yellenové, které vyzněly nad míru jestřábím tónem. Americký dolar si tak připsal okolo jednoho procenta napříč měnovým trhem.
Inflace se vrací
Nejčerstvější data z Českého statistického úřadu poukázala na meziroční růst inflace ve výši 1,5 %, což je pro našince hodnota přes 3 roky neviděná. Konec intervenčního režimu, po kterém by koruna k euru slušně posílila, se tak jeví během následujícího půl roku jako reálná možnost.
Donald Trump a jeho akcie
Dnes v rámci fundamentální analýzy krátce zabrousíme také na akciové trhy. Zdá se totiž, že nadšení investorů ze změny v Bílém domě nebere konce. A to ještě před měsícem se mezi prezidentem Trumpem a kolapsem trhů dávalo rovnítko.
ECB ve stínu evropských voleb
Euro proti americkému dolaru tahá za kratší konec. Nejenže si trhy přebraly vítězství Donalda Trumpa jako dolarově pozitivní událost a americká centrální banka již téměř s jistotou bude zvyšovat úrokové sazby na svém zasedání v příštím týdnu, společnou evropskou měnu stáhl níže i výsledek italského referenda.
OPEC a forex
Trend překvapivých politických událostí nás neopustil ani na konci listopadu. Po dlouhé době neshod předních světových producentů, kdy jsme si mohli užívat neregulovaného trhu s ropou, přichází znovu na scénu kartel OPEC, který nechce dále prodávat své přírodní bohatství za méně než 50 USD za barel.
Mohlo by vás zajímat: Blogy ostatních uživatelů
Shrnutí postřehů Patria Forex za 3Q 2016
Září už je nějakou dobu za námi a tak je potřeba se ohlédnout zpět na úspěšnost postřehů, které dostávají každý den klienti s reálnými a demo účty. Třetí kvartál postřehům týmu Patria Forex moc nepřál (2Q 2016 úspěšnost EURUSD nad 66 %). Nyní si připomeňme jeho průběh.
Formace (Pattern) Hlava a ramena
Formace Hlava a ramena (Head and Shoulders) je klasický pattern (vzorec) technické analýzy. Pojďme se podívat na jeho hlavní prvky a charakteristiky obchodování.
Členství zdarma v unikátní VIP zóně, akce, kterou obchodníci milují
Neutuchající zájem obchodníků, zkvalitňování služeb a budování ještě silnější komunity Purple Trading obchodníků, to vše nás znovu přimělo k tomu, vrátit se opět k nabídce jedinečné VIP zóny zdarma (akce platí do 31. května), kdy tuto nabídku mohou aktuálně využít nejen všichni stávající obchodníci u Purple Trading, ale navíc je dostupná také těm, kteří projeví zájem se ke komunitě fialových teprve přidat.
Bude rok 2024 plný překvapení a příležitostí?
Zajímá vás, co přinese nový rok ve světě financí a investic? Čeho bychom se tedy mohli dočkat v roce 2024? Přijde recese nebo obrat? Nikdo samozřejmě není schopen předpovědět budoucnost, můžeme nicméně stanovit nejdůležitější aspekty, na které se soustředit. Analytický tým XTB proto připravil ebook Tržní výhled pro rok 2024 zaměřující se právě na toto téma. Naleznete v něm sedm klíčových otázek a následný rozbor daných situací, které nám mohou pomoci při navigování trhů v následujícím roce:
Čo sa oplatí sledovať budúci týždeň: EUR/USD, USD/JPY a GBP/AUD
V tomto tradingovom blogu sa pozrieme na minulý vývoj vybraných trhov a pomocou technickej analýzy sa určia najpravdepodobnejšie budúce pohyby trhov. Poďme sa teda pozrieť na EUR/USD, USD/JPY a GBP/AUD cez daily timeframe.
Ethereum na $2,000 počas Shanghai upgradu
Dlho očakávaný upgrade Shanghai na Ethereum je teraz k dispozícii. V stredu večer sa očakávalo zavedenie novej funkcie, ktorá konečne umožní vybrať Ethereum, ktoré bolo staknuté (staking je proces vloženia kryptomeny do siete a vynáša to pár percent ročne, podobné dividendám.
Nová funkce pro můj AOS
Pokud vůbec existuje něco jako dokonalost, tak cesta k ní vede prostřednictvím drobných kroků, o kterých by člověk v začátku cesty netušil, že právě k nim doputuje. Přesto asi neexistuje okamžik, kdy by si mohl říct, že má hotovo. A tak je to i s našimi strategiemi.
Index S&P 500 přidal půl procenta, investory zajímaly výsledky firem a vývoj jednání o mezinárodním obchodu
Hlavní americké akciové indexy (s výjimkou Dow) vzrostly a S&P 500 si připsal druhou zelenou týdenní svíčku v řadě, konkrétně posílil o 0,54 %.
Elliottovy vlny: Měnový pár NZD/CAD, kryptoměna Ethereum a káva
V dnešním blogu se podíváme na technickou analýzu podle Elliottovy vlnové teorie pro měnový pár NZD/CAD, kryptoměnu Ethereum a kávu. Tyto trhy nám svým vývojem poodhalily další možný scénář jejich vývoje.
Neotřelé obchodní strategie, které se můžete naučit zcela zdarma
Neexistuje obchodní strategie, která by šla aplikovat na jakýkoliv trh. Proto se vyplatí neustále si rozšiřovat obzory a tím se připravit na jakoukoliv situaci, která se na trhu naskytne. Jenže publikace či školení v podobě webinářů a seminářů mnohdy stojí nemalé peníze. Naštěstí stále existují způsoby, jak rozšířit svůj arzenál strategií a neplatit u toho ani korunu. Můžete například zdarma sledovat tradingovou konferenci online, kterou 13. listopadu pořádáme ku příležitosti 5. narozenin Purple Trading.
Aktuálne FOREX príležitosti: EUR/GBP, AUD/CAD a NZD/JPY
V tomto tradingovom blogu poukážem na minulý vývoj rôznych trhov a inštrumentov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie. Pozrime sa teda na EUR/GBP, AUD/CAD a NZD/JPY cez denné a týždenné časové rámce.
Analýza EUR/USD, GBP/USD, AUD/JPY, USD/JPY, GOLD podle Elliottovy vlnové teorie 29.9.2014
Týdenní aktualizace podle Elliottovy vlnové teorie...
Jak poznat dno propadu — Je důležitější technika, nebo čas?
V uplynulých dnech zažily americké akciové trhy další prudký výprodej, který investory vrátil do reality, že volatilita a nejistota jsou neoddělitelnou součástí akciového investování. S&P 500 se propadl o 9 %, nejvíce od pandemického roku 2020. Investoři se přirozeně začínají ptát – je pokles u konce, nebo nás čeká další propad? A jak odhadnout, kdy přijde dno? Měli bychom při hledání dna poklesu sledovat technické úrovně podpory a rezistence (S/R), nebo délku trvání poklesu na základě historických statistik?
Začína už konečne na trhoch altcoin sezóna?
Posledné týždne boli pre kryptomeny najkrutejšie a celý tento pokles bol ešte vystupňovaný krachom Luny. Teraz tečie v uliciach krv a prevláda na trhoch značný strach. Nie je to práve ale ten buy signál na ktorý sme čakali?
Něco ze statistik o traderech (2. díl)
Jak už jsem uváděl v prvním dílu, tak tyto statistiky jsou důležité především pro naši víru, případně nevíru v to, že trading je perspektivní disciplína a je možné v něm být dlouhodobě úspěšným. Obecně vzato v nich není nic převratného, na druhou stranu jsou v nich někdy zajímavé věci. A tak se podíváme, co v nich uvidíme dál.
Index S&P 500 mírně klesl, je ale nad důležitým supportem
Index S&P 500 v týdnu opět testoval hladinu 4 000 bodů, nakonec ale uzavřel pod ní a celkově odepsal 0,69 %.
5 nejsilnějších emocí tradera
Psychologie obchodování je nedílnou součástí každého z nás. Trhy jsou jakýmsi živým organismem, u kterého se snažíme racionálním přístupem zanalyzovat jeho vývoj, což vytváří rozpor mezi očekáváním a konečným výsledkem.
USD/JPY: Test dlouhodobé rezistence
Očekávaná korekce na tomto měnovém páru mi nenabídla žádné obchodní signály. Možná to má své důvody. Z obyčejné korekce se vyklubal opětovný test rezistenčního pásma. V dnešním článku ukážu mé aktuální nastavení a opět oblíbený scénář, který bych chtěl obchodovat.
Výběr produktivní studijní skupiny
Působení v podpůrné studijní skupině může obchodníkovi dát mnoho dobrého, ale také jej na dlouhou dobu ve vývoji zastavit. Proto si v tomto článku připomeneme kritéria výběru kvalitní studijní skupiny.
