Nynějším krizím chybí panika na trzích

Finanční otřesy a krize, které nyní postihují tři země na třech různých kontinentech, provází nápadná nepřítomnost paniky na finančních trzích. Hrozba odchodu Řecka z eurozóny, těžký pád čínských akcií z rekordních maxim a možnost bankrotu Portorika, který by byl největší v americké historii, na trzích nevyvolala takřka žádné projevy nákazy. To se diametrálně liší od situace na světových trzích po vypuknutí krize amerického hypotečního trhu v roce 2008 a řecké dluhové krize od roku 2010. Napsal to list The Wall Street Journal.

Dow Jonesův index newyorské burzy se na konci týdne vyhoupl na dohled od rekordního maxima a ukazatel nervozity VIX, takzvaný "index strachu" zůstává pod posledními maximy z konce minulého roku. Výnosy dluhopisů jihoevropských zemí eurozóny rostly pod dojmem nynější řecké krize jen mírně. Šéfka americké centrální banky Janet Yellenová v pátečním vystoupení se o Číně nezmínila vůbec a Řecku věnovala jen letmou poznámku.

"Dopady toho, co se nyní děje, budou sotva postřehnutelné ve srovnání s tím, co se odehrávalo v září a říjnu 2008 (po krachu americké banký Lehman Brothers)," řekl Stephen Cecchetti, který je profesorem ekonomie na Brandeisově univerzitě.

Finanční nákaza se nedostavuje z několika příčin; významné je především to, že velké světové banky nedrží větší množství dluhopisů tří zasažených zemí a od krize celkově výrazně omezily úvěry bankám a firmám v zahraničí. Banky tak nehrají roli zesilovače finančních krizí jako v minulých otřesech, kdy se potíže přelévaly prostřednictvím bank z jedné země do dalších.

Navíc globální investoři se už z Řecka v minulých letech masově stáhli a Evropská centrální banka přislíbila, že v případě dopadu řeckých potíží na finanční systém zajistí podporu. Evropské instituce přitom v minulých letech vybudovaly ochrannou zeď právě proti takovým dopadům a jen málo ekonomik má podobné problémy jako Řecko. To se týká i Číny, kde navíc mají zahraniční finanční investoři kvůli regulaci své možnosti stále omezené.

Stále ovšem hrozí jiné druhy nákazy než finanční - politická a ekonomická. Ostrá jednání mezi Řeckem a věřiteli posílila populistické nálady ve Španělsku a Itálii a odpor proti dalšímu rozdávání peněz v Německu, což podkopává jednotu měnové unie. Propad akcií v Číně zase může poškodit ekonomický růst u jejích hlavních obchodních partnerů, kteří už nyní trpí poklesem čínské poptávky po komoditách i průmyslových zařízeních.

Co se týče Portorika, nákaza z jeho případného bankrotu není příliš pravděpodobná, protože, na rozdíl od Řecka a některých zemí eurozóny, nemají potíže tohoto volně přidruženého amerického státu ve Spojených státech nic, co by s nimi bylo srovnatelné. Finančně nejslabším státem USA je Illinois, jehož dluh v přepočtu na osobu je podle ratingové agentury S&P asi desetkrát nižší než Portorika. V posledních letech se také podstatně zlepšila finanční situace Kalifornie - donedávna hlavního kandidáta na bankrot ze států Unie.

Analytici ale poukazují na to, že absence zjevné nákazy ještě neznamená, že její riziko neexistuje. Roky od poslední globální krize ukázaly, že cesty těchto přenosů mohou zůstávat skryté, dokud náhle a velmi rychle nevystoupí na povrch. V nejlepším případě vytvářejí nová ohniska krizí nejistotu, která podkopává ochotu podnikatelů investovat a vytvářet pracovní místa.

Největší hrozbou může být zřejmě dopad krachu čínských burz na globální ekonomiku. Podíl Číny na světové ekonomické produkci se za posledních deset let téměř ztrojnásobil na 14 procent a podle banky J.P. Morgan přispěla Čína za poslední rok ke světovému růstu plnou třetinou, tedy dvojnásobkem proti období před finanční krizí 2008. Podle odhadu J.P. Morgan by zpomalení čínského růstu o jeden procentní bod mohlo snížit globální růst o půl procentního bodu.

Zdroj: Reuters, ČTK, The Wall Street Journal, J.P. Morgan

Čtěte více

• Nowotny z ECB preferuje pružný inflační cíl
  Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky (ECB) Ewald Nowotny preferuje větší pružnost na cestě k inflačnímu cíli instituce. "Domnívám se, že by bylo rozumné mít trochu větší flexibilitu, jako to udělala izraelská nebo česká centrální banka," uvedl v rozhovoru s německým listem Handelsblatt.
• Nowotny zpochybnil otevření řeckých bank
  Opětovné otevření řeckých bank v pondělí ještě není hotovou věcí. Řekl to v rozhlasové stanici ORF guvernér...
• NSSC varuje před brokerem Ashford Investments
  Finanční regulační úřad kanadského Nového Skotska Nova Scotia Securities Commission (NSSC) varuje před brokerem binárních opcí Ashford Investments, který své služby poskytuje bez patřičné licence.
• NSSC varuje před brokerem First Trade Options
  Finanční regulační úřad kanadského Nového Skotska Nova Scotia Securities Commission (NSSC) varuje před brokerem 1st Trade Options / First Trade Options. Tento broker totiž nemá k provozování své činnosti patřičná povolení.
• NSSC varuje před brokerem Shtern Group
  Finanční regulační úřad kanadského Nového Skotska Nova Scotia Securities Commission (NSSC) varuje před brokerem binárních opcí Shtern Group. Tento broker totiž nemá k provozování své činnosti patřičná povolení.
• Nůžky mezi bohatými a chudými v USA se rozevírají
  Propast v příjmech mezi nejbohatšími Američany a zbylými 99 procenty amerických domácností se v uplynulém roce...
• Nůžky mezi USA a eurozónou se rozevírají
  V pátek jsme byli svědky výborných dat ze Spojených států, po kterých si dolar vůči euru připsal slušných 90...
• Nvidia by se mohla stát prvním výrobcem čipů s tržní hodnotou bilion dolarů
  Americká společnost Nvidia by se mohla stát prvním výrobcem čipů s tržní hodnotou bilion dolarů (22 bilionů Kč). Firma zveřejnila skvělý výhled a její akcie dnes přidávají zhruba 25 procent. Podle agentury Reuters trhy zatím nedocenily potenciál, jaký má pro podnik umělá inteligence.
• Nvidia ukončuje aktivity v Rusku, zaměstnancům nabídl práci v jiných zemích
  Výrobce čipů Nvidia ukončuje veškeré své aktivity v Rusku. Svým tamním zaměstnancům poskytl možnost pokračovat v práci v jiných zemích. S odvoláním na oznámení společnosti o tom informovala agentura Reuters.
• Nvidia výrazně zvýšila čtvrtletní zisk, konkrétně o 769 procent
  Americký výrobce čipů Nvidia ve čtvrtém čtvrtletí zvýšil čistý zisk na 12,29 miliardy USD (287,3 miliardy Kč) z 1,41 miliardy USD ve stejném období předchozího roku. Hlavním důvodem byl zájem o čipy pro umělou inteligenci (AI). Tržby se zvýšily o 265 procent na 22,1 miliardy USD, oznámila firma ve své středeční výsledkové zprávě.
• Nynější postoj Číny vůči Rusku ovlivní její světové postavení, řekla Yellenová
  Postoj Číny vůči Rusku za současných okolností ohrožuje její hlubší zapojení do světové ekonomiky, řekla včera americká ministryně financí Janet Yellenová a vyzvala Peking, aby pomohl co nejrychleji ukončit konflikt na Ukrajině. Varovala rovněž, že všichni, kdo budou podrývat západní sankce vůči Moskvě, budou čelit ekonomickým následkům.
• Nynější summit se blíží rekordnímu jednání z roku 2000
  - Nynější summit EU, který dnes pokračuje už čtvrtým dnem, je nejdelší vrcholnou unijní schůzkou po 20 letech, ač byl původně plánován jen na dva dny. Delší byl pouze jednací maratón na summitu EU v Nice v prosinci 2000.
• NYSE se vrátila k plánu vyřazení akcií tří čínských telekomů
  Newyorská akciová burza (NYSE) příští týden přece jen vyřadí z obchodování akcie čínských telekomunikačních společností China Mobile, China Telecom a China Unicom. Oznámila to dnes burza. Znovu tak změnila svůj postoj k těmto třem podnikům, které jsou největšími telekomunikačními operátory v Číně, píše agentura Reuters.
• NYSE spustila index sledující investice miliardářů
  Newyorská burza NYSE tento týden ve spolupráci se společností iBillionaire spustila nový index, který sleduje vývoj akciových podílů významných investorů. Index iBillionaire tak umožňuje nechat se inspirovat investičními kroky známých miliardářů, například Warrena Buffetta, napsala agentura AFP.
• NYT: Akciový trh v USA se zmenšuje, dopad pociťují všichni
  Akciový trh v USA se zmenšuje. Děje se to tak pomalu, že to možná většina lidí ani nepostřehla, ale změna je nepochybná. Trh je v porovnání s vrcholem v polovině 90. let poloviční a proti roku 1976 je menší o 25 procent. Napsal to list The New York Times (NYT).
• NYT: Investoři prodávali akcie po brífincích Bílého domu
  Zatímco činitelé Bílého domu koncem února ujišťovali americkou veřejnost, že je pandemie covidu-19 pod kontrolou a nepředstavuje pro Spojené státy významné riziko, na dvou soukromých setkáních s představenstvem konzervativního Hooverova institutu byla jejich sdělení pesimističtější. Zprávy o obavách vlády se pak dostaly k vybraným elitním investorům, kteří na nich následně postavili svou obchodní strategii, jež vedla ke znatelným propadům amerických akciových trhů, píše list The New York Times.
• NYT: Mnohé západní firmy rok po invazi nemohou, anebo nechtějí opustit Rusko
  McDonald's po 32 letech odstranil své zlaté oblouky. Ropný gigant BP se začal zbavovat obřích ruských investic. Francouzská automobilka Renault prodala své továrny za symbolický jeden rubl. Loňská invaze na Ukrajinu spustila vlnu slibů západních společností o tom, že se z Ruska rychle stáhnou. Stovky firem z Evropy a Spojených států ale v zemi dál podnikají, navzdory sankcím a výzvám k bojkotu, upozorňuje deník The New York Times (NYT).
• NYT: Newyorská prokuratura stupňuje zkoumání Trumpových financí
  Zástupci manhattanské prokuratury v posledních týdnech vyslechli několik lidí pracujících pro banku a pojišťovací makléře amerického prezidenta Donalda Trumpa. Deníku The New York Times (NYT) to řekly nejmenované osoby obeznámené s vývojem. List píše o výrazné eskalaci vyšetřování, které hlava státu "nemůže zastavit".
• NYT: Obchod Amazon hodlá zrušit 10.000 pracovních míst
  Americký internetový obchod Amazon hodlá zrušit kolem 10.000 pracovních míst, což by představovalo největší propouštění v historii tohoto podniku. S odvoláním na zdroje obeznámené se situací o tom včera informoval deník The New York Times (NYT). Amazon po celém světě zaměstnává přes 1,5 milionu lidí. Působí také v České republice, kde zaměstnává několik tisíc lidí.
• NYT: Od Trumpa se odklání i Deutsche Bank, jeho úvěrový partner
  Od amerického prezidenta Donalda Trumpa se po nepokojích v Kapitolu z minulého týdne odklání i největší německá bankovní společnost Deutsche Bank, která je Trumpovým hlavním úvěrovým partnerem. S odkazem na své zdroje to napsal list The New York Times (NYT), podle něhož prezidentova společnost The Trump Organisation čelí po středečních událostech řadě problémů, z nichž by se podle NYT již nemusela plně zotavit. Zprávy stran rozvázání spolupráce banky s Trumpem zatím nekomentovala ani instituce, ani prezident.