Pondělí 14. říjen 2019 13:02
reklama
Admiral Markets SE
reklama
Admiral Markets SE
reklama
XTB strategie

Zasadanie BOC a ako ho obchodovať

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Na posledných dvoch zasadaniach centrálnej banky Kanady (Bank of Canada) sme videli dve po sebe nasledujúce zvýšenie sazieb, ktorými banka negovala znižovanie sadzieb v roku 2015 (BOC vtedy reágovala znížením sadzieb na agresívne zníženie ropy, ktorá predsatvuje jej hlavný exportný artikel). Aktuálna hodnota hlavnej úrokovej sadzby je 1% a trhový konsenzus odkazuje na to, že po dnešnom zasadaní sa na tomto fakte nič nezmení. Pozornosť sa dnes bude týkať slovníku, ktorý banka použije v texte rozhodnutia o sadzbách, v správe o monetárnej politike a v prejave guvernéra Poloza. Najdôležitejšími témami budú: načasovanie ďalšieho zvyšovania sadzieb, inflácia a rast (produkčná medzera a jej uzatvorenie). BOC zverejní aj ekonomické projekcie

ROZHODNUTIE O SADZBÁCH

Podľa OIS (overnight index swaps), trh aktuálne vidí približne 20 % šancu zvyšovania sadzieb na dnešnom zasadaní a len 2 z 31 analytikov spoločnosti Reuters si myslí, že BOC dnes bude zvyšovať sadzby. Ak sa pozrieme na pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb pre december zistíme, že tu je približne 50 % šanca a pre január asi 70 %. Už z týchto údajov je zrejmé, že ak by dnes BOC zvýšila sadzby, CAD bude agresívne posilňovať. O mnoho pravdepodobnejšie však je, že BOC sadzby nezvýši a všetko sa bude točiť okolo toho, kedy tak BOC chce učiniť v budúcnosti.

SENTIMENT NA CADe

Aj keď CAD proti USD tento rok do dnešného dňa získal približne 6 %, od začiatku septembra kanadský dolár oslabuje. Ak sa pozrieme na správu COT tak zistíme, že od júla začala CAD špekulatívna strana trhu mohutne nakupovať:

V júli prišlo totiž k nečakanému jastrabému obratu BOC a odvtedy sme boli svedkami spomínaných dvoch zvýšení sadzieb. Od septembra však prišlo k neutrálnejšiemu postoju BOC a taktiež sme videli očakávané spomalenie ekonomiky. To malo za následok, že znížili šance na ďalšie utesňovanie politiky BOC. Po poslednom zasadaní existovala 60 % šanca zvyšovania sadzieb v okóbri (aktuálne 20 %) a takmer 100 %, že BOC zvýši sadzby do konca roka (aktuálne 60 %)

Neutrálnejší postoj a spomalenie ekonomiky zatiaľ špekulatívnu stranu nepresvedčilo, aby uzavreli svoje dlhé pozície a preto v prípade, že BOC prekvapí holubičo (tento rok už nebude zvyšovať sadzby), CAD môže veľmi prudko oslabiť, tak ako sa budú uzatvárať dlhé špekulatívne pozície. 

Obrat k neutrálnejšiemu postoju BOC započal 18, septembra, keď člen BOC Timothy Lane poukázal na to, že banka bude monitorovať silnejší CAD a vplyv vyšších sadzieb na ekonomiku. Poukázal aj na obavy spojené s vyjadnávaniami NAFTA. Posun banky, ktorá sa nechcela zaväzovať k ďalšiemu zvyšovaniu sadzieb neskôr potvrdil aj guvernér Poloz a zástupkyňa guvernéra Willkins, ktorý dodali, že monetárna politika v Kanade nie je na "predurčenej ceste" a to či sa budú aj ďalej úrokové sadzby zvyšovať bude závisieť na prichádzajúcich dátach. V poslednom prejave Poloz zľahčil slabšiu infláciu , keď povedal, že "v aktuálnom bode tohto cyklu je dobré, že infláčné tlaky sú odsunuté". Tak možno povedať, že je to skôr produkčný rámec, na ktorý je centrálna banka aktuálne zameraná

Ekonomické dáta boli v poslednej dobe zmiešané. Kým na jednej strane zamestnanosť a rast miezd spolu s dátami inflácie sa zlepšili, indikátory ekonomického rastu sa zhoršili (HDP, Export, BOC Business outlook survey, maloobchodné tržby).

Podľa očakávaní je vytváranie pracovných miest v Kanade solídne a rast miezd naposledy poskočil na niekoľko ročné maximá. Bankou preferované indikátory jadrovej inflácie síce stále nedosahujú 2% inflačný cieľ, no posledné mesiace posilnili.

Problematickejším však boli indikátory rastu. Napriek tomu, že BOC avizovala, že ekonomické momentum sa v treťom kvartály zníži a HDP za druhý kvartál rástlo tempom neuveriteľných 4.5 % (čo bude mať vplyv aj na dnešné rastové projekcie - pre rok 2017 sa pravdepodobne zvýši z 2.7 % na 3.0% ) posledný mesačný výsledok ekonomickej aktivity poukázal na rast 0 %.

Posledné dáta obchodnej bilancie prekvapili smerom nadol - 3.4 mld (očakávaných -2.6 mld) - export si zapísal len 43.3 mld (očakávaných 44 mld). A BOC Business outlook survey celkovo skonštatoval spomalenie rozbehnutej ekonomiky Kanady v treťom kvartály.

ČO SLEDOVAŤ V JAZYKU BOC?

  • Naznačí text alebo prejav Poloza, kedy bude nasledovať ďalšie zvyšovanie sadzieb? Konsenzom je, že v prípade pozitívnych dát BOC bude zvyšovať sadzby postupne (na 60 % ešte raz tento rok). Ak sa Poloz vyjadrí, že k zvýšeniu sadzieb už tento rok nepríde, bude veľmi silný houbičí signál a CAD bude prudko oslabovať. Na druhej strane ak sa Poloz vyjadrí, že tento rok sa pravdepodobne sadzby  zvyšovať budú, bude to jastrabý signál a CAD bude posilňovať (po prípade povie, že sa sadzby musia zvyšovať rýchlejšie)
  • Kedy bude v texte zadefinované uzatvorenie produkčnej medzery (output gap) - v poslednej správe to bolo okolo konca roku 2017 a v kontexte posledných ekonomických správ sa predpokladá, že sa načasovanie posunie do budúcnosti (ak zostane formulácia rovnaká, pôjde o jastrabý signál)
  • Čo nám povedia ekonomické projekcie? To ča sa očakáva je, že rast bude revidovaný pre rok 2017 smerom nahor. AK sa zvýšia projekcie rastu a inflácie, bude to jastrabým signálom. V opačnom prípade pôjde o holubičí signál
  • Potvrdí BOC (v texte alebo prejave) lepšie dáta inflácie? Ak áno, bude to jastrabý signál. Ak nie, pôjde o signál holubičí.

AKO OBCHODOVAŤ ZASADANIE BOC?

CAD budem nakupovať:

a, V prvom rade, ak BOC naznačí, že bude zvyšovať sadzby do konca roka apoň raz alebo keď povie, že tempo zvyšovania bude rýchlejšie ako sa predpokladalo, (preferovaný scenár) budem predávať NZD CAD alebo nakupovať CAD JPY

b, Ak nepovie, že bude zvyšovať sadzby, ale nezmení načasovanie produkčnej medzery (koniec roku 2017), ekonomické projekcie budú revidované smerom nahor, Poloz bude optimistický, potvrdí, že infláčné dáta sa zlepšujú, ekonomický rast je tam kde banka očakávala.

CAD budem predávať:

a, Ak BOC povie, že tento rok už zvyšovať úrokové sadzby nebude a potrebuje čas na to, aby monitorovala vplyv silnejšieho CADu a vyšších sadzieb (po prípade obavy z vyjednávania NAFTA). V tomto prípade, by som nakupoval USD CAD

Prajem úspešné obchodovanie!

Martin

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zajímavé informace a statistiky z 1. kola investiční soutěže na demo účtech
    První kolo investiční soutěže společnosti Bossa, ve kterém se obchodovalo s fiktivními penězi (demo forex), je úspěšně za námi. Ze třech týdnů investorského klání vzešlo 28 šťastlivců – šikovných obchodníků, kteří od Bossy dostanou 10 000 Kč a automaticky postupují do 2. reálného kola, ve kterém se hraje o hlavní cenu – hybridní vůz Hondu CRZ.
  • Zajímavé příležitosti v nadcházejícím období nejistoty
    Po 23. červenci, kdy došlo k aktivaci Segwitu se zdálo, že problém rozštěpení bitcoinu na dvě měny je na chvíli zažehnán.
  • ZAJÍMAVOST.......
    To stojí za povšimnutí...
  • ZAJÍMAVOST 1
    To myslím stojí za zmínku....
  • Zajtrajšie zasadnutie FOMC
    Už zajtra večer nás čaká septembrové zasadnutie FOMC a rozhodnutie o nastavení monetárnej politiky. V nasledujúcej analýze sa pozrieme čo možno očakávať a aký dopad môže mať rozhodnutie na vývoj USD.
  • Základy money managementu na forexu
    Váš forexový systém je navržený s nadějí a plánem, abyste uspěli v obchodování. Toužíte po penězích a očekáváte, že si je vyděláte, když zadáte příkaz. Bohužel s sebou obchodování na forexu přináší riziko, že utrpíte ztráty. Nelze se tedy vyhnout tomu, že váš obchodní systém prostě někdy nebude za soušasných podmínek trhu fungovat.
  • Základy swapových bodů aneb důležité součásti skládanky úspěšných obchodníků
    Při držení obchodních pozic přes noc dochází k tzv. rolloveru, tedy převedení obchodních pozic do dalšího obchodního dne. Toto převedení již v 21. století a období vysoce moderních a pokrokových technologií je obvykle zcela automatické a obchodník si právě až na tzv. swapové body, které se účtují při převedení pozic do dalšího obchodního dne, nevšimne, že vůbec nějaký rollover existuje.
  • Zamyslenie
    Nestačím sa diviť nad komentárom niektorých jedincov ktorý očividne nepochopili to akú činnosť tú robím a s akým zámerom alebo čo tým cielim. V tejto úvahe alebo zamysleni nazvime si to ako chceme sa k tomuto chcem vyjadriť a berte to niektorý ako vykričník a zamyslite sa nad sebou. Skúsim vám prehovoriť do duše.
  • Zapomenutá alternativní investice
    Do čeho v dnešní době chcete investovat? Nemovitosti, akcie a stále i dluhopisy nenabízejí slušný výnos. Když investujete v zahraničí, stále nad Vámi visí strašák posilující koruny, která jen letos ubrala z eurových aktiv 6 %, o dolarových ani nemluvě. Jak tedy nastavit portfolio?
  • Za půl roku končí Yellenová v čele Fedu, jak si vedla?
    Americká centrální banka (Fed) jako jediná centrální banka rozvinutých zemí míří svojí měnovou politikou na dva cíle, a to trh práce a cenovou hladinu. Zatímco situace na trhu práce se za působení Janet Yellenové v křesle šéfky Fedu signifikantně zlepšila, druhý cíl inflace zůstává nedosažitelný.
  • Zasadanie BOE a ako ho obchodovať
    Konsenzom pre dnešné zasdanie je, že centrálna banka zvýši sadzby na 0.5%. To čo však bude investorov zaujímať, bude za akých okolností tak urobí a aký postoj bude Bank of England (BOE) obhajovať smerom k zvyšovaniu sadzieb v budúcnosti.
  • Zasadanie ECB
    Dnešné zasadanie bude zamerané predovšetkým na definovanie rozšírenia programu kvantitatívneho uvolňovannia a jeho dôsledky pre potenciálne zvyšovanie sadzieb v Eurozóne. Keďže dnes neuvidíme ani zverejnenie nových ekonomických projekcií a v ekonomike sa od septembrového zasadania neudialo nič zásadné, témy rastu a ani inflácie tentokrát nebudú zohrávať významnú úlohu. To isté sa dá konštatovať o sile EUR, keďže od posledného zasadania pokleslo a obchoduje sa na úrovniach s ktorými posledné projekcie počítali (1.18).
  • Zasadanie ECB: čo sa dá očakávať a ako ho obchodovať?
    Prehľad, zadefinovanie očakávaní, ako aj alternatívy obchodovania pre dnešné zasadanie ECB.
  • Zásadní znalosti pro začátečníky na burze
    Dozvíte se klíčová témata pro porozumění burze a tomu, jak drobní obchodníci a investoři mohou vydělávat.
  • Zasadnutie ECB – sklame Draghi eurových býkov?
    Vo štvrtok nás čaká zasadnutie ECB. Viacero trhových participantov si robí „zálusk“ na skutočnosť, že septembrové zasadnutie môže byť zasadnutím, kde sa bude diskutovať o taperingu – teda možnom znižovaní QE od nového roka 2018. Avšak treba povedať, že ich nádeje sa pravdepodobne začnú pomerne skoro rozpadávať. Naznačuje tomu viacero faktorov.
  • Zasedání OPEC je za dveřmi
    Poslední týden v měsíci bývá na finančních trzích ve srovnání s ostatními pomalejší, protože obvykle nedochází ke zveřejnění klíčových dat, která by s investicemi výrazněji zahýbala. Tento týden tomu však bude jinak. Kromě zasedání ropných velmocí se bude také rozhodovat o daňové reformě ve Spojených státech.
  • Zase ta Itálie…
    Italská populistická vláda se minulý týden shodla na státním rozpočtu na příští rok. Plánovaný schodek 2,4 % HDP výrazně převýšil očekávání trhů ve výši 1,9 % HDP, což spustilo výprodeje italských i všech ostatních evropských rizikových aktiv.
  • Zaujímavé akciové tituly z portfólia Warrena Buffetta
    Warren Buffett je známy svojou dlhodobou investičnou stratégiou, mnohé akcie zhodnotil o stovky až tisícky percent vrátane dividendových príjmov a pre mnohých obchodníkov je vzorom. Aké akcie preferuje tento legendárny investor z Omahy?
  • Závěr měsíce na EUSD v trojúhelníku..
    Pro pobavení
  • Závodíte na burze?
    Rozdíl myšlení profesionála a začátečníka v obchodovaní na burze.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
BOSSA AOS