Středa 16. říjen 2019 09:29
reklama
Bernstein Bank - roadshow
reklama
Purple trading VIP
reklama
UFX

Zasadanie ECB

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Dnešné zasadanie bude zamerané predovšetkým na definovanie rozšírenia programu kvantitatívneho uvolňovannia a jeho dôsledky pre potenciálne zvyšovanie sadzieb v Eurozóne. Keďže dnes neuvidíme ani zverejnenie nových ekonomických projekcií a v ekonomike sa od septembrového zasadania neudialo nič zásadné, témy rastu a ani inflácie tentokrát nebudú zohrávať významnú úlohu. To isté sa dá konštatovať o sile EUR, keďže od posledného zasadania pokleslo a obchoduje sa na úrovniach s ktorými posledné projekcie počítali (1.18).

AKO SÚ NASTAVENÉ OČAKÁVANIA PRE DNEŠNÉ ZASADANIE? 

V prvom rade treba uviesť, že očakávania pre dnešné zasadanie nie sú tak jednoznačné, ako tomu bolo v prípade predošlých zasadaní.

Bezprostredne po poslednom (septembrovom) zasadaní na ktorom Draghi povedal, že "mnoho rozhodnutí (ohľadom QE) bude urobených v októbri" sa objavili správy zo zdrojov blízkych ECB a oznamovali, že po roku 2017 može "banka zredukovať nákup aktív na 20 až 40 mld. za mesiac s možnosťami predĺženia na 6 až 9 mesiacov". Tá istá správa hovorila o celkom rozsiahlom intervale možných nákupov (120 - 360 mld.). 

Od toho istého zdroju vieme, že aj keď je konsenzom nákup 30 mld. na mesiac po dobu 9 mesiacov, zároveň zároveň poukazuje na možnosť, že sa ECB môže rozhodnúť pre redukovania programu QE na 25 mld. za mesiac po dobu 9 mesiacov, čo by malo lepšie zodpovedať faktu, že banke dochádzajú dlhopisy, ktoré by mohla nakupovať. Podľa aktuálne nastavených pravidiel. Limit, ktorý si stanovila ECB je objem  2.5 trl. a za aktuálnych podmienok by sa centrálna banka mala do konca roku 2017 dostať na úroveň  2.28 trl..

Podľa prieskumu agentúri Reuters by malo ECB znížiť nákupy dlhopisov od januára 2018 na 40 mld. mesačne a pre trvanie boli výsledky veľmi nejednoznačné: 14 z 32 analytikov očakáva, že program potrvá 6 mesiacov, 13 zo 42 si myslí že program potrvá ďalších 9 mesiacov do septembra, ostatní si myslia, že program potrvá až d konca roku 2018.

Podľa prieskumu Bloomberg je konsenzom redukcia programu QE na 30 mld na mesiac po dobu 9 mesiacov do septembra 2018 (tento scenár by dostal nakúpené aktíva ECB na hodnotu niečo cez 2.5 trl.).

Rabobank ponúkla asi najlepší spôsob ako interpretovať rozhodnutie ECB ohľadom QE:

  • 20 mld. a 6 mesiacov alebo 30 mld. a 6 mesiacov (veľmi jastrabie)
  • 20 mld. a 12 mesiacov alebo 30 mld. a 9 mesiacov (neutrálne)
  • 40 mld. a 6 mesiacov alebo 30 mld. a 12 mesiacov (holubičie)
  • 40 mld. a 9 mesiacov alebo 40 mld. a 12 mesiacov (veľmi holubičie)

Aktuálne konštatuje ECB v texte poslednej správy, že nákupy aktív bankou sú 60 mld. na mesiac a "v tomto tempe mieni pokračovať do konca roku 2017 alebo dlhšie, ak to bude nevyhnutné".Preto bude dôležité či ECB pre novú formuláciu, ktorá obsiahne novú definíciu programu pre 2018,  použije opäť frázu "alebo dlhšie, ak to bude nevyhnutné"  (program sa môže predĺžiť alebo navýšiť podľa potreby). V prípade, že by išlo o program s jasne definovaným koncom, bolo by to jatrabým signálom a niečo, s čím trh nepočíta.

Ďalším rozmerom je, že ECB už tradične v texte očakáva, "že úrokové sadzby zostanú  na aktuálnych hodnotách po dlhú dobu a ďaleko za horizont programu nákupov dlhopisov (tzv "sequencing"). takto možno usudzovať, že čím bude mať ďalšie rozšírenie QE programu dlhšie trvanie, tým neskôr príde k zvýšeniu sadzieb.

Osobne budem nakupovať EUR v prípade, že by nový program trval menej ako 9 mesiacov a dosahoval by maximálne objem 30 mld. na mesiac. (ak by dokonca ECB považovala nový program za uzatvorený euro bude agresívne posilňovať - toto je však veľmi nepravdepoodbné)

Naopak, EUR by som predával v prípade, že bude program trvať 12 mesiacov a objem nákupov bude 30 mld. alebo viac (nový QE program musí byť otvorený)

Prajem úspešný deň!

Martin

Hodnocení článku:
Klíčová slova: Aktiva | Bloomberg | ECB | Euro | EUR | ČEZ | Výsledky | Banka | Reuters | Trh | QE | Rabobank |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • ZAJÍMAVOST.......
    To stojí za povšimnutí...
  • ZAJÍMAVOST 1
    To myslím stojí za zmínku....
  • Zajtrajšie zasadnutie FOMC
    Už zajtra večer nás čaká septembrové zasadnutie FOMC a rozhodnutie o nastavení monetárnej politiky. V nasledujúcej analýze sa pozrieme čo možno očakávať a aký dopad môže mať rozhodnutie na vývoj USD.
  • Základy money managementu na forexu
    Váš forexový systém je navržený s nadějí a plánem, abyste uspěli v obchodování. Toužíte po penězích a očekáváte, že si je vyděláte, když zadáte příkaz. Bohužel s sebou obchodování na forexu přináší riziko, že utrpíte ztráty. Nelze se tedy vyhnout tomu, že váš obchodní systém prostě někdy nebude za soušasných podmínek trhu fungovat.
  • Základy swapových bodů aneb důležité součásti skládanky úspěšných obchodníků
    Při držení obchodních pozic přes noc dochází k tzv. rolloveru, tedy převedení obchodních pozic do dalšího obchodního dne. Toto převedení již v 21. století a období vysoce moderních a pokrokových technologií je obvykle zcela automatické a obchodník si právě až na tzv. swapové body, které se účtují při převedení pozic do dalšího obchodního dne, nevšimne, že vůbec nějaký rollover existuje.
  • Zamyslenie
    Nestačím sa diviť nad komentárom niektorých jedincov ktorý očividne nepochopili to akú činnosť tú robím a s akým zámerom alebo čo tým cielim. V tejto úvahe alebo zamysleni nazvime si to ako chceme sa k tomuto chcem vyjadriť a berte to niektorý ako vykričník a zamyslite sa nad sebou. Skúsim vám prehovoriť do duše.
  • Zapomenutá alternativní investice
    Do čeho v dnešní době chcete investovat? Nemovitosti, akcie a stále i dluhopisy nenabízejí slušný výnos. Když investujete v zahraničí, stále nad Vámi visí strašák posilující koruny, která jen letos ubrala z eurových aktiv 6 %, o dolarových ani nemluvě. Jak tedy nastavit portfolio?
  • Za půl roku končí Yellenová v čele Fedu, jak si vedla?
    Americká centrální banka (Fed) jako jediná centrální banka rozvinutých zemí míří svojí měnovou politikou na dva cíle, a to trh práce a cenovou hladinu. Zatímco situace na trhu práce se za působení Janet Yellenové v křesle šéfky Fedu signifikantně zlepšila, druhý cíl inflace zůstává nedosažitelný.
  • Zasadanie BOC a ako ho obchodovať
    Na posledných dvoch zasadaniach centrálnej banky Kanady (Bank of Canada) sme videli dve po sebe nasledujúce zvýšenie sazieb, ktorými banka negovala znižovanie sadzieb v roku 2015 (BOC vtedy reágovala znížením sadzieb na agresívne zníženie ropy, ktorá predsatvuje jej hlavný exportný artikel). Aktuálna hodnota hlavnej úrokovej sadzby je 1% a trhový konsenzus odkazuje na to, že po dnešnom zasadaní sa na tomto fakte nič nezmení. Pozornosť sa dnes bude týkať slovníku, ktorý banka použije v texte rozhodnutia o sadzbách, v správe o monetárnej politike a v prejave guvernéra Poloza. Najdôležitejšími témami budú: načasovanie ďalšieho zvyšovania sadzieb, inflácia a rast (produkčná medzera a jej uzatvorenie). BOC zverejní aj ekonomické projekcie
  • Zasadanie BOE a ako ho obchodovať
    Konsenzom pre dnešné zasdanie je, že centrálna banka zvýši sadzby na 0.5%. To čo však bude investorov zaujímať, bude za akých okolností tak urobí a aký postoj bude Bank of England (BOE) obhajovať smerom k zvyšovaniu sadzieb v budúcnosti.
  • Zasadanie ECB: čo sa dá očakávať a ako ho obchodovať?
    Prehľad, zadefinovanie očakávaní, ako aj alternatívy obchodovania pre dnešné zasadanie ECB.
  • Zásadní znalosti pro začátečníky na burze
    Dozvíte se klíčová témata pro porozumění burze a tomu, jak drobní obchodníci a investoři mohou vydělávat.
  • Zasadnutie ECB – sklame Draghi eurových býkov?
    Vo štvrtok nás čaká zasadnutie ECB. Viacero trhových participantov si robí „zálusk“ na skutočnosť, že septembrové zasadnutie môže byť zasadnutím, kde sa bude diskutovať o taperingu – teda možnom znižovaní QE od nového roka 2018. Avšak treba povedať, že ich nádeje sa pravdepodobne začnú pomerne skoro rozpadávať. Naznačuje tomu viacero faktorov.
  • Zasedání OPEC je za dveřmi
    Poslední týden v měsíci bývá na finančních trzích ve srovnání s ostatními pomalejší, protože obvykle nedochází ke zveřejnění klíčových dat, která by s investicemi výrazněji zahýbala. Tento týden tomu však bude jinak. Kromě zasedání ropných velmocí se bude také rozhodovat o daňové reformě ve Spojených státech.
  • Zase ta Itálie…
    Italská populistická vláda se minulý týden shodla na státním rozpočtu na příští rok. Plánovaný schodek 2,4 % HDP výrazně převýšil očekávání trhů ve výši 1,9 % HDP, což spustilo výprodeje italských i všech ostatních evropských rizikových aktiv.
  • Zaujímavé akciové tituly z portfólia Warrena Buffetta
    Warren Buffett je známy svojou dlhodobou investičnou stratégiou, mnohé akcie zhodnotil o stovky až tisícky percent vrátane dividendových príjmov a pre mnohých obchodníkov je vzorom. Aké akcie preferuje tento legendárny investor z Omahy?
  • Závěr měsíce na EUSD v trojúhelníku..
    Pro pobavení
  • Závodíte na burze?
    Rozdíl myšlení profesionála a začátečníka v obchodovaní na burze.
  • Zbývá ještě Trump a Čína
    Už je to téměř měsíc, co se Britové v referendu rozhodli o opuštění EU (takzvaný brexit). Tento krok byl v prvním pololetí často citován jako jedno z největších rizik pro finanční trhy. Prozatím to však nebyla žádná tragédie a „Lehman efekt“, který by odstartoval globální paniku, se nekonal. Ve výsledku je hlavním rozdílem slabší libra, která zohledňuje očekávané uvolnění měnové politiky na ostrovech, které by jinak nepřišlo. Na druhé pololetí nám tedy podle rizikového kalendáře zbývá ještě Donald Trump a Čína.
  • Zemní plyn jako menší bratr ropy
    V jednom z minulých článků jsem se zde věnoval trhu s ropou a zvlášť pak jeho ovlivněním těžbou z břidlic v USA. Příběh zemního plynu se s tím ropným relativně silně rýmuje a skýtá mnoho příležitostí k obchodování.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB strategie