FT: Evropany překvapilo, že USA intervenovaly na podporu jenu prodejem eur

Evropany překvapil způsob, jakým Spojené státy minulý týden spolu s Japonskem intervenovaly na podporu kurzu jenu. Místo dolarů totiž prodávaly eura, ale Evropskou centrální banku (ECB) na to předem neupozornily. Washington jí to oznámil, až byla intervence provedena. S odkazem na informované zdroje to dnes napsal server britského ekonomického deníku Financial Times (FT).

Prezidentka ECB Christine Lagardeová o intervenci hovořila s americkým ministrem financí Scottem Bessentem v sobotu, tedy až den po intervenci, uvedl jeden ze zdrojů. Nedostatek koordinace zdůrazňuje neobvyklou povahu prvního společného úsilí Washingtonu a Tokia o podporu jenu za téměř 30 let, píše britský list. Spojené státy by při takové operaci asi jinak použily dolary.

Někteří vysoce postavení představitelé ECB považovali rozhodnutí Washingtonu použít v této operaci eura za bezprecedentní porušení dlouhodobých zvyklostí spolupráce mezi západními měnovými institucemi, uvedly tyto osoby.

Od druhé světové války západní centrální banky a ministerstva financí zdůrazňují vzájemnou důvěru a konzultace. Předchozí zásahy na měnových trzích se obvykle odehrávaly koordinovaným způsobem.

Prodej eur, který jménem amerického ministerstva financí provedla Federální rezervní banka v New Yorku, byl podle zdroje obeznámeného s diskusemi mezi evropskými představiteli hospodářské politiky "velmi pozoruhodný a smutný".

"Tohle se nikdy předtím nestalo," uvedl zdroj FT. Desítky let úzké spolupráce mezi západními centrálními bankami, která podporovala finanční stabilitu a hospodářský růst, mohou být v ohrožení, dodal.

Mluvčí amerického ministerstva financí FT sdělil, že ministerstvo při rozhodování o rozdělení rezerv v rámci svého Fondu stabilizace směnných kurzů nekoordinovalo své kroky se zahraničními úřady. Právě tento fond, jehož původní název je Exchange Stabilization Fund, ministerstvo k intervenci použilo.

"Rozhodnutí týkající se rozdělení prostředků Fondu stabilizace směnných kurzů přijímá americké ministerstvo financí s přihlédnutím k hodnocení likvidity trhu, ocenění a dalších relevantních faktorů ze strany ministerstva financí a Federálního rezervního systému,“ uvedl mluvčí. "V souladu s touto pravomocí ministerstvo minulý týden přerozdělilo rezervní aktiva v rámci Fondu stabilizace směnných kurzů,“ dodal.

"My respektujeme důvěrnost soukromých rozhovorů s našimi mezinárodními partnery, na rozdíl od ECB,“ uvedl vysoce postavený představitel administrativy prezidenta Donalda Trumpa. ECB ani Federální rezervní banka v New Yorku se k věci nevyjádřily.

Americké úřady prodávaly eura, protože prodej dolarů by mohl být vnímán jako krok k oslabení americké měny a podkopání politiky silného dolaru, jak ji prezentuje ministr Bessent.

Ekonomové a někteří analytici také spekulovali, že se Washington v intervenci připojil k Japonsku s cílem zabránit Tokiu v prodeji amerických státních dluhopisů v době, kdy se dlouhodobé náklady na financování státního dluhu v USA pohybují poblíž maxima za 19 let.

Analytici na základě předběžných údajů japonské centrální banky odhadují, že samotné Japonsko mohlo za dva dny vynaložit na podporu jenu přibližně 13,8 bilionu jenů (1,85 bilionu Kč).

"Zdá se, že Japonsko za pouhé dva obchodní dny použilo více prostředků než v době své předchozí rekordní intervenční kampaně (v objemu 11,73 bilionu jenů v dubnu a květnu), což podtrhuje obavy úřadů z rychlého oslabování jenu,“ uvedl analytik společnosti Mizuho Masajuki Nakadžima.

Intervence Spojených států a Japonska kurz jenu prudce zvýšily - z téměř 164 jenů za dolar na začátku tohoto měsíce, což byla nejslabší úroveň od roku 1986, zhruba na 157 jenů. Od té doby jen opět oslabil a dostal se k dolaru asi na 158 jenů. Podle obchodníků přetrvávají obavy, že japonská centrální banka nepostupuje dostatečně rychle při omezování rostoucí inflace.

Přestože japonská centrální banka na svém posledním zasedání ponechala úrokové sazby beze změny, guvernér Kazuo Ueda upozornil na riziko růstu spotřebitelských cen. "Domníváme se, že je nyní více než v minulosti nutné věnovat pozornost rizikům dalšího růstu inflace," řekl.

Obchodníci teď vidí 44procentní pravděpodobnost, že japonská centrální banka na svém příštím zasedání v září zvýší úrokové sazby. Základní sazba je od června na úrovni 1,00 procenta, což je nejvýše od roku 1995. Japonsko mělo desítky let velmi nízké úroky, po určitou dobu i záporné.

Zpevnění kurzu jenu provázel prudký růst výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů. Obchodníci začali započítávat vyšší riziko, že americká centrální banka (Fed) úrokové sazby ze současné úrovně nezvýší. Přestože inflace v USA v červnu zpomalila, stále zůstává výrazně nad dvouprocentním cílem Fedu. Základní úrok v USA je v pásmu 3,50 až 3,75 procenta.

Vývoj měnového páru USD/JPY (4hodinový graf – H4):

Zdroj: Reuters, ČTK, Mizuho, FT, MT4

Čtěte více

• FT: Doporučení EK jsou opožděná
  Jako vítaný obrat v politice rozpočtové přísnosti označuje dnes ekonomický list Financial Times (FT) středeční...
• FT: ECB odmítla poskytnout záruku za reparační půjčku Ukrajině
  Evropská centrální banka (ECB) odmítla poskytnout záruku za platbu 140 miliard eur (3,4 bilionu Kč) pro Ukrajinu. Podkopala tak plán EU na získání tzv. reparačního úvěru zajištěného zmrazenými ruskými aktivy, napsal dnes list Financial Times s odvoláním na informace od několika úředníků.
• FT: ECB svolává banky k jednání o rizicích odhalených pomocí AI
  Evropská centrální banka (ECB) vyzve finanční instituce, aby urychlily práce na zabezpečení svých počítačových systémů. Na úterý svolala zástupce bank na mimořádné jednání, na kterém chce upozornit na kybernetická rizika odhalená nejnovějšími modely umělé inteligence (AI). Napsal to včera list Financial Times (FT).
• FT: EU a Británie budou chtít konec dotací na těžbu fosilních paliv v zahraničí
  Evropská unie a Británie budou prosazovat, aby bohaté země ukončily dotace na těžbu fosilních paliv v zahraničí. Zákaz podpory těžby ropy a plynu a také těžby uhlí chtějí projednat příští měsíc na zasedání Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD). Uvádějí to zdroje deníku Financial Times (FT). Očekává se, že návrh na odříznutí největšího zahraničního zdroje veřejných financí pro fosilní paliva vyvolá v pařížském sídle OECD bouřlivá jednání.
• FT: EU a USA vyměnily dokumenty k jednáním o obchodu a clech
  Spojené státy a Evropská unie si v minulých dnech vyměnily dokumenty k jednání o obchodu a clech. Uvedl to server listu Financial Times (FT) s odvoláním na čtyři informované zdroje. Dokumenty podle FT vymezují oblasti diskuse od cel po digitální obchod a investiční příležitosti.
• FT: EU chce do světové infrastruktury mobilizovat investici 300 mld. eur
  Evropská unie chce do globální infrastruktury a dalších projektů mobilizovat investice za 300 miliard eur (7,7 bilionu Kč). Plánem Globální brány (Global Gateway) hodlá konkurovat čínskému projektu nové Hedvábné stezky, který někteří evropští politici hodnotí kriticky. Informoval o tom dnes list Financial Times (FT) s odvoláním na návrhy Evropské komise. Při shánění peněz se bude Brusel spoléhat i na soukromý sektor, veřejné investice a členské státy.
• FT: EU chce odstranit bankám překážky pro přeshraniční tok kapitálu
  Evropská unie plánuje odstranit bankám překážky pro přeshraniční tok kapitálu. Podle deníku Financial Times (FT) to vyplývá z dokumentu Evropské komise (EK), která ho chce představit příští měsíc. Cílem je, aby evropské bankovní domy výkonností lépe konkurovaly svým americkým rivalům.
• FT: EU chce vytvářet zásoby kritických minerálů kvůli geopolitickým rizikům
  Evropská unie plánuje vytvořit zásoby kritických nerostných surovin jako preventivní opatření proti případnému přerušení dodávek v důsledku geopolitického napětí. Napsal to včera list Financial Times (FT) s odkazem na návrh dokumentu Evropské komise.
• FT: EU plánuje vyšetřování čínských výrobců oceli kvůli státním subvencím
  Evropská unie plánuje tento měsíc na summitu se Spojenými státy oznámit vyšetřování čínských výrobců oceli v souvislosti s podezřením, že využívají vládní subvence, aby mohli ocel dodávat levněji. Připojí se tak ke snahám Washingtonu ochránit průmysl před levnou konkurencí. Uvedl to list Financial Times s odvoláním na dva úředníky obeznámené s touto situací.
• FT: Eurozóna musí být při potírání inflace tvrdohlavá, říká šéf Bundesbank
  Tvůrci úrokových sazeb v eurozóně musejí být při potírání inflace tvrdohlaví a sazby dál zvedat. Deníku Financial Times (FT) to řekl šéf německé centrální banky Joachim Nagel. Jeho poznámky přicházejí poté, co Evropská centrální banka (ECB) minulý týden zvedla základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu navzdory některým hlasům, aby nepokračovala ve zpřísňování měnové politiky, dokud se neuvolní napětí v bankovním sektoru.
• FT: Evropská komise představí návrh, jak naložit se zmrazenými ruskými aktivy
  Evropská komise (EK) dnes představí návrh, jak využít zisky ze zmrazených ruských aktiv v EU na podporu obnovy Ukrajiny. Informoval o tom deník Financial Times (FT). EK zveřejnění návrhu několikrát odložila kvůli obavám některých členských států EU, ale i Evropské centrální banky. Ty podle informací ČTK vznášely námitky, že jakékoli použití těchto aktiv musí být v souladu s právem a nesmí výrazně ovlivnit finanční trhy.
• FT: Evropský trh s kancelářemi čelí největšímu testu od finanční krize
  Podmínky na evropském trhu s kancelářskými prostory jsou teď nejhorší od finanční krize. Hrozí přitom, že rostoucí úrokové sazby a růst nákladů na výstavbu zastaví jeho zotavení z pandemického propadu. Vyšší úrokové sazby a širší zpřísnění finančních podmínek podle analýzy Bank of America (BofA) majitelů kanceláří poprvé od roku 2007 zvýšily náklady na obsluhu jejich dluhu nad příjmy z pronájmu, upozornil server listu Financial Times (FT).
• FT: Evropští investoři si stěžují na růst cen burzovních dat
  Evropské akciové burzy v posledních měsících čelí stížnostem z řad svých největších klientů. Ti tvrdí, že předražují základní složku každodenního obchodování: data. Podle názoru některých burzy poplatky zvyšují, aby kompenzovaly slabší příjmy z obchodování, píše list Financial Times.
• FT: Evropští poslanci dohodli pravidla pro velké technologické společnosti
  Evropští poslanci se dohodli na pravidlech, jak postupovat vůči velkým technologickým společnostem. Dotknou se firem s tržní kapitalizací nad 80 miliard eur (dva biliony Kč), píše na svém webu deník Financial Times (FT). Týkat se podle něj budou nejen amerických firem Google, Amazon, Apple a Facebook, ale i čínské společnosti Alibaba nebo nizozemského ubytovacího serveru Booking.com.
• FT: Francie vybrala na nové dani pro bohaté jen část plánovaného výnosu
  Francie na nové mimořádné dani pro nejbohatší obyvatele vybrala jen přibližně čtvrtinu původně plánovaného výnosu. Informoval o tom server listu Financial Times (FT) s tím, že to dále prohlubuje tlak na státní rozpočet. Zvláštní daň z příjmů vysokopříjmových osob podle údajů ministerstva financí vynesla za rok 2025 pouze 400 milionů eur (9,7 miliardy Kč), zatímco ministerstvo původně očekávalo daňový výnos 1,9 miliardy eur.
• FT: Francie žádá po technologických firmách z USA digitální daň
  Francouzský daňový úřad už začal po amerických technologických firmách vyžadovat miliony eur v rámci nové daně z digitálních služeb, kterou Washington kritizuje. V posledních dnech obdržely od francouzského daňového úřadu informaci o platbě daně za rok 2020 mimo jiné firmy Amazon a Facebook, napsal dnes britský list Financial Times (FT). Požadavek Paříže na výběr daně tak znamená konec příměří s Washingtonem.
• FT: Itálie se ptá, kde je evropská solidarita
  Itálie byla zklamána reakcí některých nejbližších evropských spojenců a ptá se v krizi kolem epidemie koronaviru, kde je evropská solidarita. Vyplývá to z pátečního článku ekonomického listu Financial Times (FT).
• FT: Italská vláda po propadu cen akcií bank mírní podmínky výběru daně
  Akcie italských bank dnes umazávaly vysoké ztráty, které zaznamenaly v úterý po překvapivém oznámení vlády, že letos jednorázově zavede 40procentní daň z mimořádných zisků bank. Řím se snaží uklidnit nervozitu, kterou svým oznámením vyvolal, argumentuje přitom nutností zachovat finanční stabilitu. Napsal to dnes britský ekonomický list Financial Times (FT).
• FT: K řeckému oddlužení chybí vůle
  Někdy je to, co je správné, i tím nejmoudřejším řešením. Tak je tomu nyní s Řeckem. Při správném...
• FT: Lagardeová chce odejít z čela ECB před francouzskými volbami
  Prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová plánuje odejít z čela banky před vypršením svého osmiletého mandátu a před francouzskými prezidentskými volbami plánovanými na příští rok. S odkazem na své zdroje o tom dnes informuje deník Financial Times (FT). Krok Lagardeové by podle něj měl umožnit, aby výběr jejího nástupce mohl ovlivnit ještě odcházející francouzský prezident Emmanuel Macron. Mluvčí banky sdělil, že její šéfka se ohledně konce svého působení nerozhodla.