Fond kvalifikovaných investorů

Jedním z investičních vehiklů, který mohou profesionální asset manageři využívat, je fond kvalifikovaných investorů (FKI). Jeho možnosti jsou v oblasti investování a tradingu co do rozsahu prakticky neomezené. FKI může investovat do akcií, zabývat se komplexními opčními strategiemi na indexy nebo algo tradingem futures. Ale i do nemovitostí, private equity nebo uměleckých děl.

FKI poskytuje investorům mechanismy, mezi které patří například dohled depozitáře, nezávislé oceňování, povinný audit a rovné zacházení s investory. Další z výhod je možnost veřejné nabídky FKI a tedy jeho aktivní propagace. Pro některé typy FKI pak platí snížená daňová sazba 5 % daně z příjmů.

Jak název FKI napovídá, je určen pouze kvalifikovaným investorům. Čtěte dále pro komplexní seznámení s těmito fondy.

Kdo je kvalifikovaný investor?

Dle zákonu č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů (dále „ZISIF“) v ust. § 272 odst. 1 písm. i) je upraveno, kdo je kvalifikovaným investorem.

Podmínky jsou následující:

• Osoba investující alespoň € 125.000 (popř. český ekvivalent);
• Osoba investující minimálně 1.000.000 CZK, a která prošla ověřením vhodnosti prostřednictvím investičního dotazníku, kde investor prokazuje, zda má pro danou investici dostatečné finanční zázemí a odborné znalosti; nebo
• Profesionální investor (finanční instituce).

Jaké specifické povinnosti musí fond kvalifikovaných investorů plnit?

Samotná registrace obhospodařovaného FKI (FKI spravován licencovanou investiční společností) u ČNB trvá v řádu několika týdnů. Registrace samosprávného FKI se odvíjí od licenčního řízení u ČNB.

Do jednoho roku od vzniku FKI musí fond získat kapitál v minimální výši €1,250 mil. EUR (s výjimkou FKI investujících do obchodních účastí, zde platí limit € 1 mil. EUR).

Další povinnosti pro FKI se odvíjejí především od toho, jestli je fond samosprávný nebo obhospodařovaný investiční společností.

Samosprávný vs obhospodařovaný FKI

V okamžiku, kdy se rozhodnete založit FKI, budete postaveni před volbu, jestli správu FKI svěřit licencované investiční společnosti (obhospodařované FKI), nebo si tuto činnost zajišťovat sami (samosprávné FKI).

V obou případech je třeba zajistit výkon činností, které se dělí do dvou základních skupin – na oblast obhospodařování (zejména řízení investic a rizik) a oblast administrace (zejména účetnictví, oceňování, vydávání cenných papírů, poskytování informací investorům, reporting a výkaznictví). Každý obhospodařovatel FKI podléhá také povinnému vnitřnímu auditu a musí mít zajištěnu činnost compliance.

Rozsah povinností kladených na obhospodařovatele a administrátora vedou často zakladatele FKI ke svěření některých činností investiční společnosti, která má v této oblasti potřebné licence a praxi.

Formy fondu kvalifikovaných investorů

Nejrozšířenější formou FKI v České republice je SICAV (Societe d’Investissement A Capital Variable), tj. akciová společnost s proměnným základním kapitálem. Tato forma akciové společnosti je vyhrazena výhradně investičním fondům bez ohledu na jejich investiční strategii a nemůže být použita pro běžnou obchodní společnost.  SICAV vydává dva druhy akcií – investiční a zakladatelské, je zde tedy oddělena investiční a zakladatelská část fondu. Jako jediná forma může SICAV vytvářet libovolný počet podfondů, které se můžou lišit v investičních strategiích.

Další oblíbenou formou v České republice je podílový fond, který však není právnickou osobou, ale pouze souborem majetku zavěšený pod investiční společností. Z toho vyplývá povinnost podílového fondu být pouze v obhospodařovaném režimu.

Čtěte také >> Jak založit alternativní investiční fond dle §15 ZISIF?

Poplatky pro investory do FKI

Poplatky, které hradí investor v FKI jsou ve většině případů tyto:

• Vstupní poplatek při vstupu investora do FKI. Nejčastěji se pohybuje mezi 1 % až 3 % z investované částky, byť určitě naleznete i výjimky na trhu.
• Výstupní poplatek, který je využit pouze v případě, že investor vystoupí z FKI dříve, než je investiční horizont fondu.

Nákladem FKI jsou dále tyto poplatky:

• Poplatek za správu fondu, tzv. management fee, počítaný z objemu investičního kapitálu.
• Výkonnostní poplatek, tzv. performance fee, počítaný ze zhodnocení fondu.

Proč založit FKI u LYNX?

• Možnost podpory při založení FKI a individuální nastavení účtu
• Oproti bankám nižší poplatky za obchod a tedy snížení nákladovosti FKI
• Nejširší nabídka trhů a instrumentů v ČR (100+ trhů ve 30 zemích)
• Zázemí Interactive Brokers
• Přímý přístup na burzy, exekuce pokynů v řádu milisekund díky systému SMART
• Profesionální software s možnostmi kustomizace
• Více než 60 typů inteligentních příkazů
• Napojení externích analytických SW přes API jako např. Bloomberg Terminal, Ninja Trader, Sierra Chart, excel a v neposlední řadě i vlastní software.

Jak založit FKI?

Díky více než 10 rokům na trhu v několika evropských zemích má společnost LYNX bohaté zkušenosti s poskytováním řešení a poradenství v této oblasti. Díky vzrůstající poptávce po službách tohoto typu společnost LYNX vytvořil nové oddělení LYNX Pro, které se na tento segment trhu specializuje a společně s AMISTA investiční společností dokáže vytvořit individuální FKI dle požadavků klienta. Klientům dokážeme společně pomoci se všemi kroky od založení společnosti, zajištění registrace až po otevření a nastavení obchodního účtu dle požadavků klienta.

Pokud máte zájem o více informací či osobní schůzku, obraťte se zkušené LYNX Pro specialisty na pro@lynxbroker.cz nebo kontaktujte LYNX Pro na telefonním čísle +420 234 262 555.

Broker pro profesionální a institucionální klienty

LYNX Vám zajistí komplexní služby v oblasti založení fondu, nastavení účtu dle Vašich potřeb a nejširší nabídku trhů a instrumentů v ČR.

Článek byl po právní stránce redigován Amista investiční společnost, a.s., která je jednou z největších investičních společností zakládající a spravující obhospodařované i samosprávné FKI v České republice. Spravuje přes 65 FKI s celkovými aktivy přes 50 mld. CZK.