Neděle 22. září 2019 00:03
reklama
UFX
reklama
Purple Trading ALFA
reklama
UFX

Depresný ekonomický cyklus

02.11.2016 10:51  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Ľudia milujú jednoduchý pohľad na svet – buď je všetko čierne alebo biele. Avšak takmer vždy je pravda niekde uprostred. Mať extrémny názor je nebezpečné, minimálne finančne.   

V našej sérii webinárov dospievame k záveru, že svet sa nachádza v ekonomickej depresii. Môžeme síce rozprávať o tom, že „oficiálne“ nie sme v recesii, no trajektória svetovej ekonomiky a finančných trhov sa krízou v roku 2008 otočila – smerom k dlhodobej stagnácii. Zjavnej depresii zabraňujú iba nekončiace monetárne stimuly, ktorých jedinou funkciou je odloženie problémov do budúcna.

Depresný cyklus

Ekonomické cykly sú prirodzenou súčasťou ekonomického diania. Ich povaha ako aj trajektória sa však od krízy výrazne zmenila. Súčasné depresné cykly môžeme charakterizovať nasledovne:

Centrálne banky konajú – rastie optimizmus, že „stimuly“ dokážu obnoviť silný ekonomický rast. Rastie dôvera v ekonomiku. Avšak z ničoho nič sa objaví „neočakávaná udalosť“, po ktorej nastane finančná panika a ekonomika klesá. Začne rasť podozrenie, že viera v ekonomický rast bola neopodstatnená. S poklesom ekonomiky sa objaví strach a úvahy nad najhorším možným scenárom. A centrálne banky opäť zasiahnu. Tento depresný cyklus ukazuje priložený graf.

Depresný ekonomický cyklus

Trajektória depresných cyklov

Pred krízou sa verilo, že trajektória ekonomických cyklov je rastúca. Produktivita práce mala byť faktorom, ktorý spôsobuje, že každý nový cyklus dosiahne vždy vyšší vrchol a vyššie dno. Ukazuje sa však, že v depresií je situácia opačná – každý cyklus ma nižší vrchol a nižšie dno (viď. priložený obrázok).

Trajektória depresného cyklu

Globálny ekonomický depresívny cyklus dosiahol svoj prvý vrchol v lete 2011, kedy „znenazdajky“ prepukla európska finančná kríza. No už rok na to dosiahol svoje dno pri zavedení Bernankeho neobmedzeného QE a Draghiho sľube o záchrane eura za každú cenu.  Tieto stimuly dokázali presvedčiť investorov o pozitívnej vízií sveta.

No v lete 2014 sa objavila ďalšia nečakaná udalosť – trhy skolabovali po skončení QE3 a ukázala sa krehkosť finančného systému ako aj globálnej ekonomiky. A nasledoval flash-crash na amerických dlhopisoch a zhoršovanie situácie v Číne, ktoré sa prejavilo v lete 2015 devalváciou juanu. Dno tohto druhého cyklu bolo dosiahnuté počas paniky na začiatku tohto roka.

Prešlo niekoľko mesiacov v môžeme badať náznaky optimizmu – mierne rastie inflácia, mierne rastú výnosy na globálnych dlhopisoch a mierne rastú PMI po celom svete. Avšak priložený graf ukazuje, ako dobre to odpovedá iba tvorbe nového depresného cyklu.

Americké ISM a depresný cyklus

Stredná zlatá cesta

Mnohí nepoučiteľní optimisti budú opäť raz tvrdiť, že „už konečne“ prichádza k odrazu od dna a silný globálny ekonomický rast je na obzore. Avšak mýlia sa rovnako ako pesimisti, ktorí si januári mysleli, že panika v Číne prinesie koniec sveta. Zdá sa, že pravda je niekde uprostred – v ekonomickom cykle, ktorý prinesie pozitívne ako aj negatívne prekvapenia. Avšak tentokrát v cykle s negatívnou trajektóriou.

Zdroj: Alhambra Investment Partners

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Denný výhľad pre EURUSD
    Euro žobroní na kolenách pred pánom Dol&aac...
  • Denný výhľad pre EURUSD
    Starý dobrý biznis z 2010Počas noci sme videli po&scaron...
  • Denný výhľad pre EURUSD
    Stop rasizmu voči doláruLepšie kvartálne v&ya...
  • Denný výhľad pre EURUSD
    Zúbožené euro už nežije. Len živorí.Dol&aac...
  • Denný výhľad pre EURUSD
    Počas noci sme videli prekvapujúci vývoj na devízovom trhu, najmä vzhľadom k pohybom na akciových ti...
  • Denný výhľad pre EURUSD
    Európske banky sú kapitálovo podvýži...
  • Denný výhľad pre forex
    Pondelkové zhrnutie USD sa dostal v úvode týžd...
  • Den po ? zásahu Švýcarska, analýza EUR/USD, GBP/USD, NZD/USD
    Švýcarská centrální banka (SNB) včera nečekaně uvolnila fixační pásmo na měnovém páru EUR/CHF, jež držela nad úrovni 1,20 po dobu...
  • Den referenda o Brexitu je tady
    Americké burzy ve středu oslabily při malém objemu obchodů, když investoři čekali, jak se Britové ve čtvrtek rozhodnou ohledně členství v Evropské unii. Index Dow Jones klesl o 0,3 procenta na 17 780,83 bodu, index S&P 500 ztratil 0,2 procenta a uzavřel na 2085,45 bodu a technologický Nasdaq ubral 0,2 procenta na 4 833,319 bodu.
  • Deň v znamení PMI výrobného sektora
    Dnes zverejnia výsledky PMI výrobného sektora v...
  • Derivátové burzy sú na zlé počasie pripravené
    Dvojdňová prestávka na akciách - US akciový trh bol včera opäť zatvorený. Dvojdňová odstávka kvôli hurikánu ...
  • Desetiletý růst. Jak dlouho ještě vydrží?
    V březnu je tomu právě deset let, co trhy ve finanční krizi spadly na své dno. Výročí je to překvapivě vysoké, protože atakuje první příčky z hlediska délky ekonomické expanze v U.S a dá se tak i říci, že celosvětově. V této situaci by měl každý, kdo investuje do akcií a nemovitostí minimálně zpozornět, protože i když všechno vypadá růžově, je třeba se podívat na věc i z druhé strany. V létě, nebo na podzim bychom mohli být svědky nejdelší ekonomické expanze v historii.
  • Desetiletý růst. Jak dlouho ještě vydrží?
    V březnu je tomu právě deset let, co trhy ve finanční krizi spadly na své dno. Výročí je to překvapivě vysoké, protože...
  • Desetiletý výnos téměř na 3 procentech. Z obnoveného růstu těží dolar
    Dluhopisům ani akciím se na začátku týdne nedaří. V prvním případě se obnovil trend daný očekávanou politikou centráln...
  • Deset šokujících předpovědí Saxo Bank na rok 2017
    Společnost navazuje na tradici, v níž vybírá prohlášení, která mají vyprovokovat debaty o tom, co by mohlo v příštím roce překvapit nebo šokovat investory. Letošní předpovědi se týkají rozmanité škály scénářů, je mezi nimi mimo jiné i prudký růst Číny, zotavení italských bank, „bremain“ (setrvání Británie ve sféře EU) místo brexitu a odhodlání EU změnit se v reakci na rozmach populismu. Tyto „šokující předpovědi“ nelze považovat za oficiální tržní odhady Saxo Bank – jde spíše o potenciální události a vývoj na trhu, které jsou považovány za neobyčejné a málo očekávané a které by mohly značně vyvést z rovnováhy konsenzuální náhledy.
  • Děsivé údaje o zaměstnanosti v Austrálii zblízka tolik neděsí
    Navzdory dramatickým výsledkům zprávy o zaměstnanosti v Austrálii...
  • Dešifrácia Bernankeho slov
    Ben Bernanke síce podľa očakávania povedal,že ak bude inflácia nízka bude "tlačiť penia...
  • Detailní analýza ropy – záznam webináře
    Rád bych na tomto místě zveřejnil záznam středečního webináře XTB o ropě, který jsme si pro zájemce připravili s koleg...
  • Detailní rozbor zasedání ECB a analýza amerického dolaru
    Prezident Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi ve čtvrtek odmítl kritiku Německa za ultra uvolněnou měnovou politiku. Zdůraznil, že ECB je...
  • Detaily kvantitativního uvolňování ECB prospívají regionálním aktivům
    Regionální měny včera příznivě reagovaly na zveřejnění detailů kvantitativního uvolňování ECB. Potvrzení měsíčního tempa odkupů...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama