Na Dollar indexu se vytvořil "kříž smrti". Znamená konec nadvlády USD?

Na Dollar Indexu, který průměruje vývoj 6 hlavních světových měn na páru s americkým dolarem, se vytvořil poprvé od září 2013 kříž smrti. Sám o sobě nemusí mnoho znamenat, ale v souvislosti s posledními změnami v měnové politice amerického Fedu by mohl signalizovat pád amerického dolaru z piedestalu. Křížem smrti se v hantýrce obchodníků nazývá situace překřížení jednoduchého 50 denního a 200 denního klouzavého průměru. Pokud 50 denní průměr kříží 200 denní průměr seshora, tak by další vývoj situace mohl přinést pokles instrumentu a naopak. Aktuální situace by tak mohla značit pád amerického dolaru.

50-denní průměr (fialová), 100-denní průměr (zelená) na Dollar Indexu 2009 - 2015

Od roku 2009 došlo aktuálně už k pátému kříži smrti na Dollar Indexu. Celkem 3 z předchozích 4 případů americký dolar skutečně nezanedbatelně klesl. Tato situace nevyšla dle očekávání pouze v roce 2012. Spíše než příčinou je ale kříž smrti důsledkem fundamentální situace. Dollar Index rostl od poloviny minulého roku až o čtvrtinu hlavně důsledkem předpokládaného brzkého růstu úrokových sazeb v USA. Ten bylo již několikrát odložen a existuje pouze malá pravděpodobnost, že k růstu dojde do konce roku. Zvláště s ohledem na poslední fundamenty (NFP, maloobchodní prodeje, očekávané HDP za 3Q, vyjádření představitelů Fedu) není situace v tomto ohledu příliš pozitivní. Obchodníci tedy diskontují možnost, že sazby v USA neporostou ještě dlouhé měsíce a dolaru se zbavují. V Dollar Indexu má nejvyšší podíl euro (EUR, 57.6%, JPY 13.6%, GBP, 11.9%, CAD, 9.1 %, SEK, 4.2 %, CHF 3.6%), a proto jeho pokles také odráží dobrou situace evropské měny. Obchodníci kříž smrti technický signál sledují a více short pozic by mohlo dolar dostat na nižší hodnoty, zvláště pokud se přidají velcí hráči.

Čtěte více

• Nadcházející události by mohly určit směr trhu před zasedáním Fedu
  Na rozdíl od stagnujícího stavu trhu z minulého týdne, který byl způsoben omezenou aktivitou uprostřed kratší doby obchodování v USA, tento týden bude nutně charakterizován silnými pohyby kvůli klíčovým ekonomickým datům. Nejdůležitější z nich jsou údaje o spotřebitelské inflaci v Německu a eurozóně jako celku. Ale i když index vykáže mírnou korekci, nebude to mít velký dopad na výkonnost eura.
• Nadcházející volební období a aktivita investorů
  RETAIL: Pozornost investorů se přesouvá na nadcházející období hlasování na valných hromadách. Ty budou pravděpodobně zaměřené na dividendovou politiku, odměňování vedoucích pracovníků a ES, kdy by rostoucí počet drobných investorů zde mohl hrát významnou roli. Tato skupina byla obvykle nedostatečně zastoupena a do hlasování se zapojovala mnohem méně než institucionální investoři (viz graf), ale to se mění. Tento trend přichází na pozadí zvýšeného aktivismu tradičních investorů, od Salesforce po Disney, a s autory 'krátkých reportů', kteří se zabývají většími akciemi, jako je indická Adani.
• Nadcházející výsledková sezóna je klíčová pro potvrzení lepšícího se makroobrázku v USA
  Mezinárodní měnový fond zveřejnil v tomto týdnu aktualizovaný globální ekonomický výhled. Oproti podzimnímu...
• Nadcházející zasedání FED
  V úterý začne další zasedání Fedu, překvapení nejsou vyloučena.   Očekává se, že Federální rezervní fond Spojenýc...
• Na digitalizaci je třeba se dívat jako na investici do budoucnosti
  Česká republika se aktuálně řadí mezi země EU s nejnižším tempem růstu HDP. I proto je Vláda ČR nucena hledat prorůstová opatření, která pomohou českou ekonomiku opět nastartovat. Národní ekonomická rada vlády (NERV) i samotná Vláda ČR mezi tato opatření řadí i rychlejší digitalizaci státní správy, efektivnější práci s daty a využívání nových technologií. Nejen to se diskutovalo na konferenci Institutu pro veřejnou diskusi (IVD) na téma Může být digitalizace státní správy cestou ke snížení schodku rozpočtu?
• Nad Itálií prý visí miliardové ztráty z manipulací dluhem, jih se znovu otřásá. Stopy jdou i za Draghim?
  Vlády Řecka, Itálie či Portugalska se znovu otřásají a nad třetí největší ekonomikou eurozóny údajně visí miliardové z...
• Nad křehkým růstem slovenské ekonomiky visí mnoho otazníků
  Slovenská ekonomika letos mírně zpomalí vlivem působení konsolidačního balíčku, a to z loňských 2,0 % na 1,8 %. Spatřujeme ale velkou množinu rizik, že skutečnost bude nakonec horší. Letošní růst je tak poměrně křehké povahy. Významně by měl těžit z vyššího čerpání prostředků z EU fondů, nad kterými ale stále visí otazník. Daňové změny v rámci konsolidace vedly ke zrychlení inflace nad 4 % y/y na začátku roku. Postupně by měla zpomalit ke 3 % v závěru roku, její zvýšená úroveň však významně nahlodá obnovování kupní síly slovenských domácností.
• Nad librou se stahují mračna🌩
  Poslední seance tohoto týdne na trzích přináší obrovskou volatilitu. Akciové indexy zaznamenávají masivní poklesy a ještě zajímavější je měnový trh, kterému dominuje úplná kapitulace britské libry. Existuje několik důvodů pro tak velký výprodej, ale ty nejdůležitější jsou:
• Na dnešek oficiálně připadá Black Friday, e-shopy čekají vyšší tržby než loni
  Na dnešek oficiálně připadají výprodeje k černému pátku (Black Friday). Některé kamenné prodejny a e-shopy však slevy pod tímto názvem nabízejí už od začátku týdne nebo celý listopad, část jich také akci prodlouží na následující víkend. Výkonný ředitel Asociace pro elektronickou komerci Jan Vetyška očekává, že v období Black Friday letos Češi na internetu utratí 7,5 až osm miliard korun. Loni vydali zhruba sedm miliard korun, řekl ČTK už dříve. Česká obchodní inspekce (ČOI) spotřebitelům radí, aby si při nákupech dali mimo jiné pozor na správné uvádění slev.
• Nad očekávání silný mzdový růst nahrává zpomalení tempa snižování sazeb
  Průměrná nominální mzda v letošním prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 7,0 % po růstu o 7,1 % zaznamenaném ve čtvrtletí předtím. Výrazné zrychlení pak nastalo u mezičtvrtletní mzdové dynamiky, která podle našeho odhadu dosáhla (po sezónním očištění) 2,6 % po 1,7 % v Q4 23. Vzhledem k tomu, že růst spotřebitelských cen v Q1 činil (bez vlivu sezónnosti) 0,3 % q/q, kupní síla průměrné mzdy podle našeho odhadu v Q1 24 vzrostla o 2,3 % q/q (po 0,9 % q/q v Q4 23). Reálná mzda se tak zvyšuje již čtyři kvartály v řadě a v letošním prvním čtvrtletí do kladných hodnot překmitla i její meziroční dynamika (+4,8 % y/y). Postupné obnovování koupěschopnosti tuzemských zaměstnanců je pozitivním signálem pro spotřebu domácností. Právě útlum spotřebitelské poptávky byl přitom z pohledu výdajové struktury HDP primárním důvodem přibližné stagnace tuzemské ekonomiky v předchozích dvou letech.
• Nadpis Market Color, aneb co se děje na trhu s analýzou USD/CAD
  Americké burzy včera posílily o více než 1 procento a index Nasdaq zaznamenal nejsilnější den za poslední tři mě...
• Nad pražským metrem se bojuje o miliardy korun. Boj CPI versus Penta pokračuje.
  Boj o miliardy korun nad metrem probíhá v plném proudu. Společnost CPI Property Group vytlačuje společnost Penta ze hry a hodlá se stát partnerem dopravního podniku při probíhajícím výkupu pozemků nad trasou D.
• Nad ropnou dohodou opět visí mračna
  Vypadá to, že tahanice kolem ropné dohody jen tak neskončí. Zapojení Iráku a Íránu do ropného paktu je po úterních předběžných rozhovorech zřejmě pořád nejisté a na trh se po opatrných nadějích vrátily pochybnosti, zda Organizace zemí vyvážejících ropu dokáže omezení produkce doopravdy prosadit.
• Nad smíšenými výsledky září technologické akcie, ropa klesá
  Indexy S&P 500 a Dow Jones dnes kolísají mezi zisky a ztrátami, naopak technologickému indexu Nasdaq 100 dnes v posunu nahoru pomáhají akcie společností Alphabet, Amazonu a Tesly. Po solidních výsledcích rostou také akcie McDonald´s, Coca-Coly a Kraft-Heinz, naopak akcie Visa a GM se vydaly dolů.
• Nad S&P500 by pan Elliott zajásal
  Až jakoby učebnicově vypadá poslední vývoj na globálním americkém indexu S&P500, ze kterého je mimoch...
• Nadšení akcií se stupňuje, dluhopisy preferenci rizika ustály
  Dnešek znovu ukázal, jak investory dokáže pozitivně naladit jakákoli zmínka o lécích či očkování proti Covid-19. Není to nic nového, trh se takto choval už několikrát, a důvod zůstává tentýž: s účinnou obranou proti této nemoci tolik nehrozí nová omezující opatření a ekonomiky se budou moci vrátit zpět k normálnímu fungování. Tentokrát jsou sice akcie už poměrně vysoko, ale funguje to stále.
• Nadšení investorů trvá a akcie rostou. Dluhopisy pod tlakem
  Optimismus založený na očekávané parciální dohodě mezi USA a Čínou dostal další vzpruhu, když z obou stran zazněla nadějná slova a byl naznačen listopadový termín možného podpisu dohody. K tomu můžeme přičíst potvrzení, že se Evropa zřejmě i tentokrát vyhne americkým sankcím na svůj autoprůmysl, a máme tu dostatečný zdroj dalších akciových zisků.
• Nadšení na kryptotrhu střídá únava
  V minulém týdnu dosáhlo nového absolutního maxima hned několik kryptoměn a mezi nimi byly i bitcoin a ethereum. Tento týden se ovšem vítr obrátil a trh s kryptoměnami se začal propadat. Spekulativní investoři na všech trzích začínají být nervózní a Elon Musk na Twitteru dokonce vykládá, že mu ceny bitcoinu a etherea připadají příliš vysoké.
• Nadšení před Fedem vyprchává
  Dnešek začal pro hlavní trhy velice dobře, když se podporou stala rostoucí důvěra v příznivý výsledek jednání o americkém fiskálním balíku a obchodní dohodě EU s Británií, dále rozjezd očkování v USA a nová data. Indexy nákupních manažerů v eurozóně dopadly lépe, než se čekalo, a naznačily, že ekonomická aktivita koncem roku příliš neklesá.
• Nadšení z amerických stimulů korigují obavy ohledně distribuce vakcín
  Americké akcie se připojily k rally tažené globálním optimismem, že americké vládní stimuly posílí ekonomický růst. Následně ale začaly zisky umazávat z obav ohledně distribuce vakcín. Dolar klesá spolu s dluhopisy. Eurodolar se pohybuje okolo 1,225.