Čtvrtek 24. září 2026 10:40
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40
reklama
Etoro akce
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
RebelsFunding Gold program NEW

Maďarsko udělalo první symbolický krok k euru; cíl je však daleko

24.09.2026 09:46  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Maďarská centrální banka (MNB) v úterý oznámila, že od ledna 2028 sníží svůj střednědobý inflační cíl z 3,0 % na 2,5 %. Jde o významný strukturální krok, který posouvá měnový rámec blíže praxi eurozóny i regionálních sousedů. Sama MNB přitom otevřeně uvádí, že nižší inflační cíl usnadňuje plnění maastrichtského kritéria cenové stability a podporuje dlouhodobou připravenost země na přijetí eura. Cesta do eurozóny zůstává komplikovaná, byť pokračující komprese rizikové prémie u maďarských vládních dluhopisů indikuje, že trhy prozatím hospodářsko-politickým ambicím vlády v Budapešti relativně věří. V souvislosti s maďarskou cestou k euru nás napadly tři důležité otázky, přičemž pro odpovědi jsme si šli za našimi experty, jež sedí v naší sesterské bance v Budapešti. Náš krátký rozhovor o nástrahách cesty Maďarska do eura vypadal asi takto: Je reálné očekávat, že současná vláda sníží do roku 2030 rozpočtový deficit pod 3 % HDP tak, aby Maďarsko splnilo maastrichtská kritéria do konce volebního období? Teoreticky ano, pokud o to bude vláda skutečně usilovat. Z dosavadních slibů však takový závěr nevyplývá. Navíc v roce 2029 proběhnou komunální volby a v roce 2030 parlamentní volby, což bude vytvářet tlak na fiskálně uvolněnější politiku. Proto spíše očekáváme, že deficit bude v roce 2030 stále v pásmu 3-4 % HDP. Pod hranici 3 % HDP by se mohl dostat až v letech 2031-2032. Důležitým indikátorem bude návrh rozpočtu na rok 2027. Pokud by počítal se schodkem blízko nebo dokonce pod 5 % HDP, pravděpodobnost splnění fiskálních kritérií by se zvýšila. Lze sázet na to, že MNB v roce 2028 znovu sníží inflační cíl tak, aby byl plně sladěn s 2% cílem ECB? Po úterním rozhodnutí si dokážeme představit, že MNB na podzim roku 2028 oznámí další snížení inflačního cíle na 2 %, a to s účinností od roku 2030. Hodně však bude záležet na tom, jak blízko bude Maďarsko ke splnění maastrichtského kritéria rozpočtového deficitu (pod 3 % HDP). Jelikož vidíme přijetí eura realistické spíše v letech 2032-2033, nelze vyloučit ani variantu, že se debata o dalším snížení inflačního cíle posune až do roku 2029. A co vstup forintu do kurzového mechanismu ERM II? Existují v tomto směru nějaké vládní plány nebo probíhá na toto téma nějaká diskuze? V tuto chvíli neexistují žádné oficiální veřejné diskuze o vstupu Maďarska do ERM II. Objevují se pouze různé úvahy ohledně optimálního načasování. Někteří zastánci eura preferují co nejrychlejší vstup, jiní argumentují, že by země měla v mechanismu strávit pouze minimální povinnou dobu. Je pravděpodobné, že určité neformální debaty probíhají v zákulisí, nicméně překvapilo by nás, pokud by Maďarsko vstoupilo do ERM II již v roce 2027. Za realističtější považujeme datum 1. ledna 2029. Tolik za nás k Maďarsku a euru, aneb zjednodušeně řečeno úterní rozhodnutí MNB je třeba chápat spíše jako první krok dlouhého procesu než jako bezprostřední předzvěst přijetí eura.

Zdroj: ČSOB

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Etoro akce