Kurz koruny čeká domácí test, dolar podržela silná data

FX výhled pro dnešek. Kurz koruny vstupuje do pondělí po předchozím posílení v relativně dobré kondici. Koruna se ráno pohybuje v blízkosti 24,10 EUR/CZK. Pro dnešek očekáváme obchodování přibližně v pásmu 24,05–24,18 EUR/CZK, s těžištěm poblíž 24,10 EUR/CZK. U dolaru předpokládáme širší pásmo 20,55–20,75 USD/CZK. Eurodolar se drží poblíž 1,1680 EUR/USD a během dne by mohl zůstat zhruba mezi 1,165–1,175 EUR/USD. Základním scénářem je stabilní až mírně slabší koruna. Lepší domácí data mohou EUR/CZK poslat k dolní hraně pásma, zatímco horší nálada v regionu nebo obnovené posilování dolaru by znamenaly pohyb opačným směrem.

Dnešní domácí událostí budou v 9:00hod. srpnové indikátory důvěry. Podnikatelská důvěra naposledy dosáhla 100,2 bodu a spotřebitelská 105,6 bodu. Trh bude sledovat, zda nálada potvrzuje odolnost české ekonomiky. V 9:30 následují polské maloobchodní tržby. Trh čeká meziroční růst o 4,5 % po 6,2 % v červnu. Výsledek může rozhýbat zlotý.

To nejdůležitější

• Kurzová pásma: 24,05–24,18 EURCZK; 20,55–20,75 USDCZK; 1,165–1,175 EURUSD. 
  
• Událost dne: česká podnikatelská a spotřebitelská důvěra, následovaná polskými maloobchodními tržbami. 
  
• Klíčové číslo z pátku: německý výrobní PMI vzrostl na 54,1 bodu proti očekávaným 52,0. 
  
• Hlavní riziko: další růst amerických výnosů a dolaru po silných US datech

Co dnes ovlivní kurz koruny

Pro kurz koruny bude důležitá kombinace domácích dat a vnějšího prostředí. Evropské PMI nabídly neobvyklý obrázek: německý průmysl výrazně zrychluje, zatímco tamní služby zůstávají v kontrakci. Eurozóna jako celek však expanduje. V USA je ekonomická aktivita ještě přesvědčivější. Právě případný růst dolarových sazeb a výnosů představuje pro středoevropské měny významnější riziko než dnešní domácí kalendář.

Koruna minulý týden zpevnila

EURCZK podle dodaného týdenního grafu klesl z oblasti nad 24,18 EURCZK k současným 24,07 EURCZK. Koruna k dolaru zaznamenala ještě výraznější pokles a týden zakončila poblíž 20,65 USDCZK, zhruba o 23 haléřů níže. Koruně zde pomohl také pohyb EURUSD, který během týdne vzrostl přibližně z oblasti 1,158 EURUSD k 1,168 EURUSD. Korun k libře skončila v blízkosti 28,17 GBPCZK.

PMI ukázaly sílu průmyslu i amerických služeb

Páteční data nabídla pro euro smíšený signál. Německý výrobní PMI vyskočil z 52,2b na 54,1b, výrazně nad očekávaných 52,0. Německé služby naopak klesly na 48,5b proti očekávaným 50,1b. Kompozitní index proto skončil na 51,0 bodu. Za celou eurozónu byl obrázek příznivější: kompozitní PMI dosáhl 52,1b a výrobní 52,8b. S&P Global hodnotí srpnová data jako signál pokračující expanze a solidního růstu eurozóny ve třetím čtvrtletí, zároveň ale upozorňuje na zmírňování cenových tlaků.

Americká čísla byla z pohledu Fedu ještě zajímavější. Kompozitní PMI vystoupal na 56,0b a služby dokonce na 56,8b proti očekávaným 54,0b. Výrobní index naopak zpomalil na 53,2b. Silná aktivita ve službách a lepší zaměstnanost dávají Fedu další téma na měnová jednání do konce roku. To je potenciálně podpůrné pro dolar a současně rizikové pro kurz koruny, zejména pokud by se zvýšily americké výnosy. Širší srpnové PMI podle S&P Global ukazují nejrychlejší růst velkých vyspělých ekonomik od roku 2022.

FAQ

Jaký je dnešní výhled pro kurz koruny?

Základní scénář počítá se stabilní až mírně slabší korunou. Očekáváme pohyb v pásmu 24,05–24,18 EURCZK.

Kde se dnes může pohybovat USDCZK?

Očekáváme pásmo zhruba 20,55–20,75 USDCZK. Významný bude především vývoj EURUSD a amerických výnosů.

Co dnes může korunu nejvíce rozhýbat?

Domácí indikátory důvěry, polské maloobchodní tržby a případná změna globálního sentimentu vůči dolaru.

Proč jsou německá PMI důležitá pro českou korunu?

Německo je zásadním obchodním partnerem ČR. Silnější německý průmysl proto zlepšuje výhled českého exportu a může být střednědobě příznivý pro korunu.

Čtěte více

• Kurz eura proti dolaru se propadá, QE pozitivní zprávou pro dluhopisy
  ECB včera na dlouho očekávaném zasedání rozhodla o zahájení kvantitativního uvolňování, když výrazně rozšířila svůj program odkupu aktiv...
• Kurz eura proti dolaru se ve středu nakonec téměř nezměnil
  Euro si během včerejšího dopoledního obchodování připisovalo proti dolaru zhruba čtvrt procenta hodnoty. Zveřejnění příznivých...
• Kurz EUR/USD bez výraznějších změn
  Zavřené trhy ve Spojených státech se podepsaly na nižší obchodní aktivitě na finančních trzích. Kurz EUR/USD...
• Kurz EUR/USD flirtoval s hranicí 1,2600
  Dolaru se během včerejšího obchodování opět dařilo, když si proti euru připsal dvě desetiny procenta a posunul se blíže k hranici 1,2600 EUR/USD...
• Kurz EUR/USD opět nad hranicí 1,2700
  Společná evropská měna si včera proti dolaru připsala 0,2 %, když uzavřela na hranici 1,2670 EUR/USD. Jednalo se zřejmě...
• Kurz EUR/USD opět pod 1,1000
  Trhy ve Velké Británii a USA byly v pondělí zavřené, obchodní aktivita byla proto velmi nízká. Z hlavních ekonomik navíc nebyly...
• Kurz EUR/USD převážně nad hranicí 1,2600
  Společná evropská měna včera oproti svému dolarovému protějšku mírně ztrácela (o 0,2 %). I tak se ale po většinu dne držela nad hladinou 1,2600 EUR/USD...
• Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro konec roku 2021
  EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
• Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro rok 2021!
  EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
• Kurz EUR/USD zpět na hranici 1,2600
  Společná evropská měna si v pondělí proti dolaru polepšila o sedm desetin procenta, když se její kurz odrazil od dvouletého minima...
• Kurz koruny drží pozice. Německá důvěra může zamíchat kartami
  Výhled pro dnešek (psáno před 8. hodinou). Kurz koruny vůči euru se během posledních dnů postupně posunul z okolí 24,26 EUR/CZK k hladině 24,20 EUR/CZK. Dnes očekáváme obchodování v rozmezí 24,17–24,23 EUR/CZK, přičemž většinu dne by kurz mohl oscilovat kolem hranice 24,20 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna od minulého týdne posílila přibližně o deset haléřů. Pro dnešek počítáme s pásmem 20,85–21,00 USD/CZK. Polský zlotý může zůstat poblíž 5,60 PLN/CZK. Výraznější pohyb by přineslo především překvapení v německém indexu ZEW nebo amerických statistikách.
• Kurz koruny i letos zůstane v zajetí intervenčního režimu
  Kurz koruny vůči euru se ve druhé polovině prosince stabilizoval v okolí úrovně 27,70 CZK/EUR a poblíž této hladiny se pohyboval i v průběhu...
• Kurz koruny proti euru v pondělí beze změn
  Koruna zahájila nový týden v klidném duchu. Její kurz vůči euru se pohyboval v úzkém pásmu zhruba tří haléřů a během odpoledního obchodování byl na...
• Kurz koruny proti euru v úterý beze změn
  Obchodování v regionu bylo včera velmi klidné. Kurz koruny vůči euru se oproti pondělnímu závěru 25,83 CZK/EUR prakticky nezměnil...
• Kurz koruny se v závěru týdne přiblížil hladině 27,50 CZK/EUR
  Zatímco vývoj české měny byl v minulém týdnu celkem umírněný, okolní regionální měny byly mnohem volatilnější. Během první...
• Kurz koruny s nevýraznou změnou po komentářích z ČNB a německých číslech
  Koruna začala na včerejší úrovni, odkud během dopoledne začala opatrně posilovat, k čemuž jí pomohly komentáře...
• Kurz koruny vůči euru dlouhodobě na 27 korunách
  Předminulý týden se devizové trhy připravovaly na měnové zasedání FOMC a minulý týden byl ve znamení měnových zasedání ECB a Bank of England...
• Kurz opět hovořil s premiéry zemí s nízkým výskytem covidu-19
  Rakouský kancléř Sebastian Kurz se dnes prostřednictvím videokonference opět spojil s protějšky ze zemí s podobně příznivými mezivýsledky boje s infekční nemocí covid-19. Předsedové vlád z osmi zemí, včetně českého premiéra Andreje Babiše, hovořili o zkušenostech svých zemí s otvíráním ekonomik, uvedl Kurz na twitteru. Rakousko má podle Kurze zájem na uvolnění režimu na hranicích například s Německem a Českou republikou. Babiš v tiskovém sdělení uvedl, že se hovořilo mimo jiné o chytré karanténě a také o českých zkušenostech s nošením roušek.
• Kurzová volatilita měn v regionu je minimální
  Na regionálních devizových trzích se v minulém týdnu neprosazoval jednotný trend. Česká koruna se na jeho počátku obchodovala za víc než 27,05 CZK/EUR. Postupně ovšem posilovala až k hladině „technického závazku“ 27,02 CZK/EUR, kde se obchodovala ve čtvrtek. V pátek už tlak na hladinu závazku polevil a koruna osciluje kolem hladiny o haléř slabší.
• Kurzový závazek jako nejpravděpodobnější nástroj dalšího uvolnění měnových podmínek
  Ze záznamu z posledního jednání ČNB, kdy byly opět sníženy úrokové sazby, vyplývá, že bankovní rada vidí bezprecedentní rizika spojená s délkou současné pandemie a možným oživením tuzemské ekonomiky. Panovala shoda, že může docházet k významným strukturálním změnám ekonomického prostředí i celé společnosti. Bankovní rada se také shodovala na tom, že kurz koruny výrazně oslabil kvůli zhoršenému sentimentu. Zároveň ale někteří členové pozorují zklidnění finančních trhů, které ale může být křehké. Oldřich Dědek také připomněl, že ČNB disponuje vysokými devizovými rezervami, které může centrální banka použít pro eliminaci neopodstatněných výkyvů koruny. V rámci bankovní rady panovala také shoda na dalším vývoji inflace, která by vlivem současné krize měla zpomalovat. Ve směru nižší inflace Tomáš Holub zmínil rovněž riziko silnějšího kurzu koruny, který by v případě lepšího epidemiologického vývoje mohl zpevnit, na rozdíl od očekávání základního scénáře prognózy. Rizikem pro prognózu ČNB jsou i ceny potravin, které v poslední době rychle rostou.