Čtvrtek 28. březen 2024 14:24
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Fintokei SwiftTrader

Kurz eura proti dolaru se propadá, QE pozitivní zprávou pro dluhopisy

23.01.2015 08:39  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

ECB včera na dlouho očekávaném zasedání rozhodla o zahájení kvantitativního uvolňování, když výrazně rozšířila svůj program odkupu aktiv. K už probíhajícím nákupům cenných papírů v tempu cca 13 mld. EUR přidává ECB i odkupy vládních dluhopisů zemí eurozóny a evropských institucí. Celkový měsíční objem kvantitativního uvolňování by měl dosáhnout 60 mld. EUR (o 10 mld. více než na co ukazovaly spekulace, které se na trhu objevily ve středu), přičemž program by měl trvat od března minimálně do září příštího roku (může i déle, pokud se inflace nedostane ve střednědobém výhledu ECB k dvouprocentnímu cíli). Bilanční suma ECB by se tak měla zvýšit nejméně o 1140 mld. EUR, z čehož cca 800 mld. EUR bude díky státním dluhopisům.

Detaily oznámeného QE byly do velké míry shodné s očekáváním ekonomů SG. Aktiva budou nakupovat jednotlivé národní centrální banky podle svého podílu kapitálu v ECB (např. Bundesbank má cca 25% podíl na splaceném kapitálu, Národná banka Slovenska má 1,1 %). Program se bude týkat především aktiv v investičním ratingovém stupni, ale je otevřený i pro země, kde probíhá program MMF nebo EU, tedy pro Kypr a Řecko (to vytvoří tlak na novou řeckou vládu, kterou po víkendových volbách pravděpodobně sestaví levicová Syriza). Měnověpolitické sazby ponechala ECB beze změn, když Mario Draghi zopakoval, že dosáhly svého dna.

Rozhodnutí ECB je pozitivní zprávou pro dluhopisové trhy v Evropě, příznivě reagovaly i akciové trhy. Kurz eura proti dolaru se propadl o výrazných 1,7 % na nové jedenáctileté minimum, když se euro dostalo až dokonce na dohled úrovni 1,13 USD/EUR. Trend silnějšího dolaru a slabšího eura by měl nadále z důvodu rozdílných měnových politik pokračovat. Pro finanční trhy bude zajímavé, jaká bude reakce na březnové spuštění odkupu dluhopisů. Analytici SG očekávají tlak na další pokles výnosů, efekty na reálnou ekonomiku by však neměly být nikterak zásadní (největší příznivý efekt bude mít zřejmě oslabení eura a podpora exportů). Podle jejich odhadů by mělo QE zvýšit evropskou inflaci o 0,2-0,8 pb v horizontu dvou let, EMU by tak podle SG potřebovalo QE ve výši 2-3 biliony EUR.

Závěr týdne bude ve znamení pokračující reakce trhů na zasedání ECB. Z ekonomických dat budou zveřejněny předběžné PMI indikátory především v Německu a za celou eurozónu, které by se měly mírně zlepšit díky propadu cen ropy. 

MAREK DŘÍMAL
Economist
Economic & Strategy Research
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Kuroda (BoJ) znovu připravuje trhy na možné uvolnění měnové politiky. Obchodníci na JPY jej ale ignorují
    Pár čerstvých vyjádření od šéfa japonské centrální banky Haruhiko Kurody, který dnes ráno v Tokiu promluvil o měnové politice. Bank of Japan v těchto dnech provádí detailní revizi měnové politiky a dosavadních opatření, které přijala v rámci svého (marného) boje s deflací. Výsledky by měly být prezentovány na zasedání banky 20 – 21. září a podle nich se bude Bank of Japan rozhodovat o tom, jak dál s měnovou politikou. Na jejich adresu dnes Kuroda řekl:
  • Kuroda (BoJ): Žádná šance na helicopter money. Limity pro další uvolnění měnové politiky ale nemáme
    Japonský jen nám začal v dopoledních hodinách prudce posilovat. Na vině je tento komentář šéfa Bank of Japan Haruhiko Kurody, který zazněl v BBC.
  • Kuroda bude aj naďalej šéfovať Bank of Japan, monetárna politika zostane uvoľnená
    Japonsko sa rozhodlo ponechať súčasného 72 ročného šéfa Bank of Japan Haruhika Kurodu aj na ďalšie volebné obdobie, ktoré mu začne v apríli. Zároveň tým Japonci dali jasný signál trhom, že uvoľnená monetárna politika bude pokračovať aj naďalej, nakoľko Kuroda patrí medzi veľmi holubičích guvernérov a rozhodne sa nechce ponáhľať s exitom z obrovských monetárnych stimulov.
  • Kuroda pomohl JPY. Německé výnosy nad 1%, evropské akcie opatrně rostou
    Po čtyřdenním nepřetržitém výprodeji dnes evropské akcie konečně získávají pevnější půdu pod nohama. Důvodů k optimism...
  • Kurzarbeit měl smysl v pandemii, nyní by byl házením peněz do černé díry. Hrozilo by kvůli němu přežívání neperspektivních firem na dluh, takzvaných „zombie firem“
    Ministr práce a sociálních věcí Marian Jurečka navrhuje jako řešení energetické drahoty kurzarbeit. Tedy to, že by stát přispíval firmám a podnikům na mzdy jejich zaměstnanců tak, aby je z důvodu případného omezení výroby nebyly nuceny propustit.
  • Kurzarbeit otevírá Pandořinu skříňku novodobého socialismu
    Poslanecká sněmovna dnes schválila nová pravidla takzvaného kurzarbeitu. Projde-li příslušná legislativa Senátem, kurzarbeit by se mohl zavést už od července. Nahradí dosavadní program Antivirus, který zatím platí do konce května. Nevýhodou programu Antivirus je přílišná plošnost, která ovšem plyne z extrémní pandemické situace, při které byl loni na jaře spouštěn.
  • Kurzarbeit otevírá Pandořinu skříňku novodobého socialismu
    Vláda dnes schválila nová pravidla kurzarbeitu. Ten by se tak mohl zavést už od listopadu a plynule tudíž navázat na dosavadní program Antivirus. Nevýhodou programu Antivirus je přílišná plošnost, která ovšem plyne z extrémní pandemické situace, při které byl letos na jaře spouštěn.
  • Kurzarbeit pro automobilky je chybou, malý živnostník také na pomoc nedosáhne. Nedostatek čipů je zhmotněním byznysového rizika, ne zásahem vyšší moci jako pandemie
    Tripartita dnes jedná o podpoře automobilek a dalších firem, které kvůli výpadku dodávek omezují výrobu. Zástupci vlády, odborů a zaměstnavatelů reagují na situaci v tuzemském autoprůmyslu, která se rozhodně nevyvíjí příznivě. Není to však zároveň něco, co by bylo srovnatelné se zásahem v podobě pandemie. Proto by bylo chybné podporu poskytnout,
  • Kurz bude i nadále zásadní pro rozhodování o měnové politice
    Zápis z posledního měnověpolitického zasedání ČNB odhalil, že dvěma členy bankovní rady, kteří hlasovali pro zvýšení sazeb, byli Vojtěch Benda a Aleš Michl. Zápis naznačuje, že v bankovní radě tvoří dva tábory. Jeden podporuje další normalizaci sazeb v situaci, kdy odhadujeme kladnou mezeru výstupu, zatímco druhý se více ohlíží na vnější prostředí, ve kterém se sazby nezvyšují. Zápis potvrzuje slova guvernéra Rusnoka na tiskové konferenci, že v bankovní radě panuje názor, že „nastala doba, kdy rozhodování o nastavení měnové politiky bude složitější oproti roku 2018“. Zápis uvádí, že nastavení úrokových sazeb bude i nadále významně ovlivňováno vývojem koruny. Slabší koruna by stále dávala prostor pro zvyšování sazeb. Nicméně někteří členové bankovní rady se domnívají, že by zvyšování sazeb kvůli slabšímu kurzu nemělo být automatické. Navíc členové bankovní rady již nevidí potřebu zvyšovat sazby z důvodů finanční stability. K jejímu zachování vidí v tuto chvíli slouží dobře makroobezřetní nástroje.
  • Kurz eura mírně klesl, vliv měl spíše pohyb dluhopisů než nové ekonomické zprávy
    Eurodolar za dnešek lehce klesá na současných 1,3655, přičemž nová data z hlavních ekonomik ho příliš neovlivnila. Lepší výsledek čínského PMI sice podpořil Asii a přinesl ztráty jenu, ale eurodolar vzhůru neposunul. Pouze drobné výkyvy pak kurz vykázal při postupném zveřejňování indexů nákupních manažerů v eurozóně. Odpoledne přišel mírný růst kurzu poté, co čísla z amerického trhu práce za odhady zaostala. Šlo však pouze o přechodný pohyb.
  • Kurz eura proti dolaru se ve středu nakonec téměř nezměnil
    Euro si během včerejšího dopoledního obchodování připisovalo proti dolaru zhruba čtvrt procenta hodnoty. Zveřejnění příznivých...
  • Kurz EUR/USD bez výraznějších změn
    Zavřené trhy ve Spojených státech se podepsaly na nižší obchodní aktivitě na finančních trzích. Kurz EUR/USD...
  • Kurz EUR/USD flirtoval s hranicí 1,2600
    Dolaru se během včerejšího obchodování opět dařilo, když si proti euru připsal dvě desetiny procenta a posunul se blíže k hranici 1,2600 EUR/USD...
  • Kurz EUR/USD opět nad hranicí 1,2700
    Společná evropská měna si včera proti dolaru připsala 0,2 %, když uzavřela na hranici 1,2670 EUR/USD. Jednalo se zřejmě...
  • Kurz EUR/USD opět pod 1,1000
    Trhy ve Velké Británii a USA byly v pondělí zavřené, obchodní aktivita byla proto velmi nízká. Z hlavních ekonomik navíc nebyly...
  • Kurz EUR/USD převážně nad hranicí 1,2600
    Společná evropská měna včera oproti svému dolarovému protějšku mírně ztrácela (o 0,2 %). I tak se ale po většinu dne držela nad hladinou 1,2600 EUR/USD...
  • Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro konec roku 2021
    EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
  • Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro rok 2021!
    EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
  • Kurz EUR/USD zpět na hranici 1,2600
    Společná evropská měna si v pondělí proti dolaru polepšila o sedm desetin procenta, když se její kurz odrazil od dvouletého minima...
  • Kurz koruny i letos zůstane v zajetí intervenčního režimu
    Kurz koruny vůči euru se ve druhé polovině prosince stabilizoval v okolí úrovně 27,70 CZK/EUR a poblíž této hladiny se pohyboval i v průběhu...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple trading AI