Zpoždění u Nvidie: Je projekt Kyber v ohrožení?

V posledních čtvrtletích byla Nvidia pro trh téměř synonymem AI infrastruktury. Dnes stále stojí v čele inovací a efektivity výpočetních řešení pro AI, ale i Nvidia začíná narážet na technologická omezení, alespoň podle analytiků ze SemiAnalysis.

V dnešním odvětví AI už nestačí koupit nejlepší GPU. Stále větší důraz je kladen na kompletní, integrované výpočetní systémy, tedy plně sestavené serverové racky, kde je každá komponenta navržena od základu, vyrobena na míru a dokonale synchronizována se zbytkem s cílem maximalizovat efektivitu.

Jedním z takových zařízení, které by se mělo objevit v nabídce Nvidie, je „Kyber NVL144.“

Podle analytiků ze SemiAnalysis by systém Kyber NVL144 mohl být odložen až přibližně o 12 měsíců, z plánovaného roku 2027 na rok 2028. Důvodem má být problém s výrobou klíčové komponenty (takzvaného PCB midplane, tedy vícevrstvé mezidesky propojující moduly uvnitř celého racku).

Trh na tyto zprávy nereagoval panikou a někteří analytici je dokonce odmítli jako „šum“, ale povaha problému je vážnější, než se může zdát investorům neobeznámeným s technickými otázkami. Informace je natolik významná, že se k ní pro Bloomberg vyjádřili zástupci Nvidie, kteří tyto zvěsti popřeli a ujistili, že vývoj systému pokračuje podle plánu.

Právě proto jsou zprávy SemiAnalysis o možném zpoždění architektury Kyber NVL144 důležité. Nejde o kosmetické zpoždění v roadmapě, ale o signál, že další škálování AI začíná stále více záviset na velmi praktických inženýrských omezeních.

Kyber NVL144 měl být jedním z nejambicióznějších prvků nové generace AI infrastruktury. Systém založený na architektuře Rubin Ultra měl pojmout až 144 GPU v jednom racku a zároveň nabídnout integrované kapalinové chlazení. Od takového projektu se očekával obrovský nárůst výkonu a možnost, aby Nvidia dále rozšířila takzvanou oblast „scale-up“, tedy počet GPU propojených velmi rychlým proprietárním propojením NVLink.

V největších AI systémech nestačí mít více čipů. Je také nutné zajistit, aby mezi sebou komunikovaly dostatečně rychle. Pokud tedy Nvidia má problém s Kyberem, nejde jen o problém s jednou deskou. Jde o problém s dalším skokem v měřítku celé architektury a s tržními očekáváními postavenými na průlomech, které má společnost přinést.

Tyto zprávy také zapadají do širšího obrazu rostoucí složitosti roadmapy Nvidie. Pro konkurenty by to mohlo představovat potenciálně důležité okno příležitosti. SemiAnalysis naznačuje, že zpoždění Kyberu by mohlo zlepšit pozici

řešení od AMD nebo interních čipů navržených hyperscalery, jako je TPU od Googlu.

Analýza cenového grafu Nvidie a Googlu (NVDA.US/GOOGL.US) (D1)

Obě společnosti se pohybují podobně, na základě podobných cenových impulsů a širších tržních trendů. Trh je však v současnosti těžké přesvědčit, že pro Nvidii existují další růstové katalyzátory, zatímco Google začíná stále více dominovat z hlediska tempa a rozsahu růstu valuace, částečně díky mnoha firemním iniciativám zaměřeným na vertikální integraci a snižování závislosti na externích dodavatelích. Zdroj: xStation5

To automaticky neznamená konec dominance Nvidie v tomto segmentu, ale pokud se zprávy analytiků potvrdí, mohlo by to znamenat významnou ránu pro dlouhodobé plány společnosti.

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Zpomalení produkce rafinerií zatížilo cenu ropy
  Středeční zotavení ropy způsobené snížením zásob druhý týden v řadě se ukázalo být krátkodobým. Zjištění, že činnost rafinerií se zpomalila nejvíce od ledna a že benzín zaznamenal zcela nesezónní růst, pomohlo spustit obrat cen o 5,8 %.
• Zpomalení růstu cen: Průmysl a zemědělství ukazují cestu k nižší inflaci
  „Růst cen v průmyslu dále brzdí. Podle červnového indexu byly ceny výrobců meziročně vyšší o 1,9 %, což je v porovnání s květnem poměrně výrazné snížení růstové dynamiky. A co je podstatné – jde již o deváté zpomalení meziročního růstu v řadě. Lze očekávat, že degresivní charakter růstu cen v průmyslu bude ve druhém pololetí ještě výraznější,“ uvedl komentuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
• Zpomalení růstu na Wall Street, technologičtí giganti oslabují kvůli nákladům na umělou inteligenci
  Americké akciové trhy v průběhu obchodování brzdí rally a hlavní indexy vykazují smíšené výsledky. Investoři zpracovávají nové zprávy od technologických gigantů, které poukazují na agresivní výdaje spojené s rozvojem umělé inteligence (ai). Zatímco většina akcií v indexu S&P 500 roste, propad několika technologických gigantů stahuje celý index dolů.
• Zpomalení trhu s elektromobily je příčinou poklesu společnosti Tesla 🔎
  Tesla (TSLA.US) čelí tlaku na pokles, který je ovlivněn širším poklesem akcií automobilek vyvolaným neuspokojivou prognózou společnosti ON Semiconductor. Společnost ON Semi, klíčový dodavatel na trhu elektromobilů (EV), oznámila nižší než očekávané prognózy prodejů, což naznačuje zpomalení prodeje EV. Tato zpráva ovlivnila hlavní výrobce automobilů, přičemž akcie společnosti Tesla klesly o 5,8 %.
• Zpomalení výroby v rozvinutých ekonomikách pokračuje
  ? Po včerejším silném posunu na akciových trzích, které uzavíraly výrazně na úrovní 1170, očekávejme před tím, než se ...
• Zpomalování Asie začíná výrazně doléhat i na největší světové banky. Situace se do budoucna jen tak nezlepší
  Dnes se ještě vrátím k jednomu ze včerejších témat, které tak trochu zapadlo, i když si dle mého názoru zaslouží mnohe...
• Zpomalování Evropy se promítá do čísel a akcie míří opět dolů
  Včerejší vystoupení Jeroma Powella v Kongresu nakonec nepřineslo zásadní překvapení. Jeho kolegové následně potvrdili, že měnová politika Fedu směřuje k rychlému utažení, ovšem s trhy příliš nehýbali.
• Zpomalující inflace se očekávala, její tempo však překvapilo
  Spotřebitelské ceny v prosinci vykázaly meziroční růst o 2,3 % oproti předchozím 2,7 % a skončily tak pod naším (2,5 %) i tržním (2,6 %) očekáváním. V meziměsíčním vyjádření se dostavil celkový pokles spotřebitelských cen o 0,2 %.
• Zpomalující podnikatelská aktivita v eurozóně a USA podporuje poptávku po dolaru
  Prázdný makroekonomický kalendář přiměl účastníky trhu zaujmout před projevem předsedy Fedu Jeroma Powella na každoročním sympoziu v Jackson Hole vyčkávací pozici. Čekají i na začátek září.
• Zpoždění čipů Blackwell, pokles akcií: Co se děje ve společnosti Nvidia?
  Čtvrtletní výhled společnosti Nvidia (NVDA.O) ve středu zklamal investory, kteří počítali s pokračováním spanilé jízdy společnosti, symbolu úspěchu v oblasti generativní umělé inteligence. Ačkoli Nvidia dosáhla působivých výsledků, k naplnění vysokých očekávání trhu to nestačilo.
• Zpožďující se dodávky firmy Tesla zvyšují obavy o EV trh
  Dodávky společnosti Tesla za 1. čtvrtletí výrazně zaostaly za odhady, což je největší zpoždění v její historii. Důvodem je kombinace několika faktorů včetně problémů s dopravou, vyšších úrokových sazeb a nižší poptávky spotřebitelů po elektromobilech.
• Zpracovatel kůží KARO Leather vstupuje do segmentu taktické obuvi
  Zpracovatel kůží KARO Leather informoval v tiskové zprávě o rozšíření svého portfolia produktů o novou prémiovou kategorii. V letošním roce začne dodávat usně zákazníkům ze segmentu taktické obuvi (tactical footwear).
• Zpracovatelský průmysl v srpnu rostl méně silně
  Trh očekává pokles indexu a tím i snížení růstu aktivity zpracovatelského průmyslu. Měl by ale zůstat solidní. V červenci růst aktivity zpracovatelského průmyslu zrychlil...
• Zpracovatelský průmysl v září přerušil čtyřměsíční sérii poklesů
  Průmyslová výroba v září zaznamenala meziměsíční nárůst o 1,1 %, když výrazné zvýšení zpracovatelské výroby kompenzoval pokles v energetickém sektoru. Oproti tržnímu konsensu byl meziroční nárůst o 3,6 % pozitivním překvapením, když ten očekával nárůst o pouhé 1 %, zatímco náš odhad počítal s nárůstem o 3 %.
• Zpracovatelský sektor USA by mohl být z nejhoršího venku
  Nové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (s trvanlivostí minimálně 3 roky) ve Spojených státech v lednu vzrostly nejvíce za 10 měsíců...
• Z Prahy se stal „skanzen“, nové výškové budovy v ní nevznikají, na rozdíl od Varšavy, Bratislavy i Budapešti. To tlačí cenu bydlení v Praze výrazně nahoru a poškozuje to životní prostředí
  Z České republiky, a Prahy zvláště, se stává jakýsi skanzen. V první padesátce žebříčku nejvyšších budov zemí Visegrádské čtyřky má Česko jen dvě zastoupení. A to brněnskou AZ Tower na 39. místě a pražskou City Tower na 42. místě. Žebříčku dominují Poláci s bezmála čtyřiceti zastoupeními; výrazně vyšší budovu, než jsou ty české nejvyšší, ovšem mají také Slováci a Maďaři (viz žebříček níže).
• Zpráva ADP v USA mírně nižší, než se očekávalo📊
  Zpráva ADP v USA za červen přišla s 150k vs 163k exp. a 152k dříve.
• Zpráva CFTC: dolar zůstává pod tlakem
  Čistá long pozice na dolaru se ve sledovaném týdnu snížila o 3,8 miliard dolarů na 14,8 miliard dolarů a zaznamenala tak pátý týden poklesu v řadě. Medvědí tendence zůstává zachována a trend výprodeje nevykazuje známky zpomalení.
• Zpráva CFTC: důvěra v dolar roste
  Čistá long pozice na dolaru vzrostla ve sledovaném týdnu o 7,2 miliard na 32,6 miliard. Spekulativní investoři aktivně nakupují dolar, protože čím dál víc věří, že americká měna v nadcházejících týdnech posílí.
• Zpráva CFTC: Investoři aktivně uzavírají dlouhé pozice na USD
  V pátek zveřejněná zpráva CFTC odhalila nečekaně silný impuls k výprodeji dolaru, přičemž celková spekulativní dlouhá pozice na USD vůči hlavním měnám se snížila o 8,2 mld. USD na 15,4 mld. USD.