Pondělí 06. října 2025 13:09
reklama
InstaForex broker
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
RebelsFunding NEW
reklama
Purple trading patterns

Švýcarská národní banka: Dolar ztrácí na atraktivitě

06.10.2025 06:57  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

analytics68e24cf2d803b.jpg

Dominantní pozice amerického dolaru se vytrácí. Odklon centrálních bank od držby dolarových rezerv a odklon vlád od používání dolaru v mezinárodních transakcích je samozřejmě dlouhodobým procesem, který může trvat celé roky, nebo dokonce desetiletí. Jak se ale říká – první krok už byl učiněn.Tento týden se ukázalo, že Švýcarská národní banka (SNB) provedla historický obrat – místo amerických dolarů teď nakupuje eura, aby stabilizovala směnný kurz švýcarského franku. Je důležité si uvědomit, že SNB i Švýcarsko jako celek jsou považovány za symboly finanční stability. Ačkoli politika SNB nemá globální váhu srovnatelnou s rozhodnutími amerického Fedu, její kroky mohou ovlivnit další centrální banky a potenciálně nastavit širší trend.

SNB podle nejnovějších údajů nakoupila ve druhém čtvrtletí přes cizí měny v hodnotě přes 5 miliard švýcarských franků. Zásadní je, že ne všechno investovala do "milovaného" a tradičně upřednostňovaného amerického dolaru. Podíl dolarových rezerv SNB klesl poprvé od roku 2020 pod úroveň rezerv v eurech: 37 % v USD oproti 39 % v EUR. Tento výrazný obrat je do značné míry přičítán obchodní politice Donalda Trumpa.

V srpnu letošního roku Trump uvalil 39% clo na veškeré švýcarské zboží. Lze tedy oprávněně předpokládat, že rozhodnutí SNB nebylo motivováno jen ekonomicky, ale i politicky. Z politického hlediska Trumpova opatření podkopávají důvěru v dolar jako rezervní měnu. Z ekonomického hlediska pak měnové intervence SNB směřují ke znehodnocení franku, aby švýcarské vývozy zůstaly konkurenceschopnější v zahraničí.

analytics68e24cfc44a86.jpg

Jinými slovy, SNB pravděpodobně považuje švýcarský frank za příliš silný. Vzhledem k Trumpovým clům by vývoz švýcarského zboží do USA mohl prakticky zcela ustát. Švýcarsko zůstává jednou z nejbohatších a nejstabilnějších zemí na světě a jeho výrobky jsou drahé i bez Trumpových cel. Se cly a silným frankem jsou ale prakticky neprodejné. SNB se tak snaží všemi dostupnými prostředky zpomalit pokles švýcarského exportu do Spojených států.

Jenže ani Donald Trump není pasivní – opakovaně prohlásil, že dolar je příliš silný a že ho chce oslabit, aby podpořil americký export. Z technického hlediska jsou měnové intervence zaměřené na ovlivňování zahraničního obchodu zakázané. Pokud se centrální banka pokusí manipulovat s kurzem své měny za účelem získání obchodní výhody, mohou ostatní země reagovat protiopatřeními včetně vlastních intervencí nebo zavedení sankcí.

Vlnová struktura pro pár EUR/USD:

Na základě analýzy páru EUR/USD docházím k závěru, že instrument stále vytváří býčí úsek trendu. Aktuální vlnový pattern stále z velké části závisí na zpravodajském pozadí, rozhodnutími Donalda Trumpa a geopolitické dynamice v Bílém domě. Aktuální fáze trendu může dosáhnout až do oblasti 1,25. V tuto chvíli se rozvíjí korekční vlna číslo 4 – možná už je dokončena. Býčí struktura vln zůstává neporušená, a proto v krátkodobém horizontu stále uvažuji jen o příležitostech k nákupu. Do konce roku očekávám růst eura k úrovni 1,2245, která odpovídá Fibonacciho hladině 200,0 %.

analytics68e24d04f02d8.jpg

Vlnová struktura pro pár GBP/USD:

Vlnová struktura na GBP/USD se vyvíjí. Stále jsme v rámci vzestupného impuzním segmentu, ale jeho vnitřní struktura je nyní méně zřetelná. Pokud vlna 4 nabude podoby složitého třívlnného patternu, může se struktura normalizovat. I v tomto případě by však vlna 4 byla výrazně větší a delší než vlna 2. Podle mého názoru je nejlepší referenční úrovní hodnota 1,3341, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %. Dva neúspěšné pokusy o její proražení mohou naznačovat, že trh je připraven na nové nákupní příležitosti. Cíle zůstávají nad úrovní 1,3800.

Klíčové principy mé analýzy:

  1. Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složitější formace se hůře obchodují a často signalizují změnu směru.
  2. Pokud si nejste jisti, co se na trhu děje, je lepší zůstat stranou.
  3. Směr trhu není nikdy 100% jistý. Nezapomínejte používat ochranné příkazy stop-loss.
  4. Vlnovou analýzu lze (a je dobré) kombinovat s jinými typy technické analýzy a obchodních strategií.
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Švédsko: Nové Švýcarsko... a bezpečný přístav v době krize eurozóny
    Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo BankV této perfektní bouři dávám strašně nerad jakákoliv velká doporučení. Každému,...
  • Švédsko: Nové Švýcarsko... a bezpečný přístav v době krize eurozóny
    V této perfektní bouři dávám strašně nerad jakákoliv velká doporučení. Každému, kdo hledá bezpečný přístav na letní měsíce, bych ale doporučil švédská aktiva jako atraktivní alternativu. Riskujeme sice, že nebude prolomena podpora trendu, i tak ale švédské koruně (SEK) věříme, protože od čtvrtého kvartálu loňského roku se jí mimořádně daří a pro vaše investice představuje bezpečné útočiště.
  • Švédsko: Nové Švýcarsko... a bezpečný přístav v době krize eurozóny
    Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo BankV této perfektní bouři dávám strašně nerad jakákoliv velká doporučení. Každému,...
  • Švédsko zavede bankovní daň, peníze půjdou na obranu
    Švédsko zavede od roku 2022 bankovní daň. Podle agentury Reuters to dnes řekla ministryně financí Magdalena Anderssonová. Středolevicová koaliční vláda hodlá z vybraných peněz financovat vyšší státní výdaje na obranu. Ty si podle agentury AFP vynucuje napětí ve vztazích s Ruskem. Politička uvedla, že se nová daň bude vztahovat na všechny banky ve Švédsku bez ohledu na to, zda v zemi mají či nemají sídlo.
  • Švédský Northvolt podal návrh na bankrot, končí tak evropská bateriová naděje
    Švédský Northvolt podal návrh na bankrot, končí tak evropská bateriová naděje Švédský výrobce baterií pro elektromobily Northvolt podal ve Švédsku návrh na bankrot. Firma to dnes uvedla na svém webu. Skončila tak největší evropská naděje na vytvoření podniku, který by na trhu baterií pro elektromobily konkuroval velkým asijským hráčům.
  • Švédský oděvní řetězec H&M odchází z Ruska, svého šestého největšího trhu
    Švédský oděvní řetězec H&M odchází z Ruska, druhý největší prodejce módy na světě to dnes oznámil na svém webu. Společnost pozastavila své podnikání v Rusku na začátku března, krátce po invazi ruských vojsk na Ukrajinu. Pro H&M bylo Rusko šestým největším trhem, počet prodejen tam firma zvyšovala, zatímco na mnoha jiných trzích prodejny redukuje. Rozhodnutí společnosti se týká zhruba 6000 zaměstnanců.
  • Švýcarská centrální banka bude dále bránit frank stůj co stůj. Rizika v eurozóně pokračují
    Rok a půl staré dno pro posilování švýcarského franku zůstává nedotknuté i za cenu dalšího nafouknutí rezerv centrální...
  • Švýcarská centrální banka zamíchala kurzy regionálních měn
    Vývoj nejenom na středoevropských devizových trzích byl včera překotný. Rozruch na trhy přinesla švýcarská centrální banka, která rozhodla...
  • Švýcarská centrální banka zvedla sazby
    Švýcarská centrální banka dnes podle očekávání trhů zvedla svoji úrokovou sazbu o 50bps na 1 %.
  • Švýcarská kurzová manipulace eurozóně prospívá
    Švýcarská centrální banka SNB je opět předmětem útoků, které tvrdí, že se dopouští manipulace kurzu. Přík...
  • Švýcarská národní banka: Dolar ztrácí podporu — část 2.
    Na základě všeho, co bylo rozebráno v předchozí analýze, se zdá, že jsme svědky nové přetlačované mezi prezidentem Donaldem Trumpem a Švýcarskou národní bankou (SNB). Zatímco SNB chce slabší švýcarský frank, Trump usiluje o slabší dolar. Pokud Trump bude vnímat kroky SNB jako "intervence s cílem zvýšit konkurenceschopnost švýcarských výrobků v zahraničí", je vysoce pravděpodobné, že odpoví zavedením nových cel nebo sankcí. Tento týden vydaly americké ministerstvo financí a švýcarská centrální banka společné prohlášení, v němž uvedly, že se ani jedna ze stran neúčastní měnových manipulací za účelem získání obchodní výhody. Obě centrální autority tak naznačily, že v nejbližší době se budou držet neutrálního postoje.
  • Švýcarská národní banka má trilema. EURCHF se blíží spodní hranici
    Nemožná trojice neboli trilema znamená v makroekonomické hantýrce teorii, podle které je nemožné splnit všechny tři ná...
  • Švýcarská národní banka se zavázala zastavit růst franku
    Švýcarská národní banka 7. března potvrdila svůj záměr intervenovat na měnových trzích, aby omezila růst franku poté, co příliv bezpečného přístavu vyvolaný konfliktem na Ukrajině krátkodobě posunul měnu nad paritu s eurem.
  • Švýcarská SNB neočekávaně zvedla sazby
    Švýcarská centrální banka dnes neočekávaně zvýšila svoji úrokovou sazbu o 50bps z -0,75 % na -0,25 %.
  • Švýcarská sportovní značka On holding reportovala za 2Q, tržby i jejich výhled jsou nad očekáváním
    Švýcarský výrobce sportovní obuvi, oblečení a doplňků reportoval výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 30. června 2025. Tržby vzrostly o 32 % a překonaly očekávání analytiků. Zároveň byl navýšen jejich výhled. Pokles čistého zisku je převážně zapříčiněn kurzovými rozdíly. Analytici ze Citi a Bloomberg Intelligence zhodnotili výsledky za tento kvartál pozitivně.
  • Švýcarské HDP a USD/CHF
    Švýcarské HDP v posledním kvartále 2012 vzrostlo o 0,2 procenta v porovnání se 3. kvartálem. Největ&scaron...
  • Švýcarské maloobchodní tržby pod očekáváním
    Zveřejněno: 0,7 % (očekáváno: 3,6 %, předchozí: 3,8 %, revize: 3,9 %).
  • Švýcarské městečko v centru světové pozornosti
    „Světové ekonomické fórum v Davosu by mělo odpovědět na otázku, zda je možné dosahovat hospodářského růstu bez negativních vedlejších účinků, jakými jsou globální oteplování či vysoká míra nerovnosti mezi lidmi,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Švýcarsko má silný růstový potenciál
    Po pomalém výkonu v první polovině roku 2017 se švýcarský hospodářský růst ve třetím čtvrtletí zřetelně zrychlil a postupně rostl o 0,6 procenta. Bylo to silnější než průměrný růst za předchozí dvě čtvrtletí a nejrychlejší od konce roku 2014, těsně před tím, než Švýcarská národní banka zvýšila svou měnovou hranici. To znamená, že tvrdé údaje se konečně začínají vyrovnávat s pozitivnějšími výsledky obchodních průzkumů, které byly zaznamenávány od počátku roku.
  • Švýcarsko: Momentum má zatím navrch, ale fundamenty se brzy přihlásí o slovo
    Zápisky z mých cest pokračují. Ve Švýcarsku jsem si všiml toho, že se ceny nemovitostí konečně ustálily. I tak ale za noc hotelu zaplatíte jednu z nejvyšších částek na světě, a tamní pokoje jsou přitom jedny z nejhorších. Švýcarsko sice miluji, ale tato země nutně potřebuje novou hotelovou kulturu!
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank