Čtvrtek 20. srpna 2026 13:58
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
InstaForex broker
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč

Švýcarská národní banka: Dolar ztrácí podporu — část 2.

06.10.2025 07:33  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

analytics68e25e12a5a0c.jpg

Na základě všeho, co bylo rozebráno v předchozí analýze, se zdá, že jsme svědky nové přetlačované mezi prezidentem Donaldem Trumpem a Švýcarskou národní bankou (SNB). Zatímco SNB chce slabší švýcarský frank, Trump usiluje o slabší dolar. Pokud Trump bude vnímat kroky SNB jako "intervence s cílem zvýšit konkurenceschopnost švýcarských výrobků v zahraničí", je vysoce pravděpodobné, že odpoví zavedením nových cel nebo sankcí. Tento týden vydaly americké ministerstvo financí a švýcarská centrální banka společné prohlášení, v němž uvedly, že se ani jedna ze stran neúčastní měnových manipulací za účelem získání obchodní výhody. Obě centrální autority tak naznačily, že v nejbližší době se budou držet neutrálního postoje.

SNB by mohla ponechat směr kurzu USD/CHF bez zásahů a namísto toho se zaměřit na stabilizaci páru EUR/CHF. Napětí mezi Bernem a Washingtonem však dále zvyšují Trumpova nová sektorová cla na dovoz léčiv. Farmaceutický sektor je přitom klíčovým – a zřejmě nejdůležitějším – segmentem švýcarského exportu. S novými cly se nyní švýcarské léky prodávané v USA zdraží na dvojnásobek. Zdá se nevyhnutelné, že poptávka začne po 1. říjnu pozvolna klesat.

Vzhledem k rozhodnutí SNB snížit svou expozici vůči americkému dolaru je možné, že i další světové centrální banky začnou přecházet na alternativní rezervní a obchodní měny. Švýcarské měnové autority tímto vyjadřují jasný signál, jakým směrem se chtějí v následujících letech vydat – a tím de facto dávají i ostatním centrálním bankám nenápadně najevo, že mají postupovat stejně. Navíc je třeba zmínit, že téměř čtvrtina rezerv SNB je investována do amerických technologických akcií. Pokud Švýcarsko začne dolar postupně odprodávat, může to vést k výraznějším výprodejům na americkém akciovém trhu. Pro americké burzy by to sice nebylo nutně fatální – ostatní investoři by pravděpodobně přebytek nabídky rychle absorbovali – přesto by takový vývoj mohl krátkodobě zvýšit volatilitu trhu.

analytics68e25e3b6d117.jpg

Celkově vzato má Trumpova protekcionistická politika jednoznačný dopad na to, jak se ostatní země a centrální banky strategicky staví k USA. Zatímco ještě před několika měsíci to možná znělo jako spekulace, dnes lze pozorovat konkrétní projevy odmítání amerického zboží, služeb i diplomatické spolupráce – a to nejen ze strany spotřebitelů, ale i firem a některých vlád. Nikdo nechce, aby mu bylo diktováno, jak má obchodovat, nebo sledoval, jak se porušují pravidla férové a konkurenční výměny.

Vlnová struktura páru EUR/USD:

Na základě aktuální analýzy pokračuje pár EUR/USD ve formování růstové části trendu. Vlnová struktura je nadále úzce provázaná s aktuálním zpravodajstvím, rozhodnutími Donalda Trumpa a geopolitickým vývojem v Bílém domě. Současná fáze růstu může pokračovat až k úrovni 1,2500. V tuto chvíli se pravděpodobně vytváří korekční vlna 4, případně je již dokončena. Celková růstová struktura zůstává neporušená – proto v nejbližším období uvažuji pouze nákupních příležitostech. Do konce roku očekávám růst páru k úrovni 1,2245, která odpovídá 200,0% Fibonacciho projekci.

analytics68e25e470b379.jpg

Vlnová struktura páru GBP/USD:

Vlnová struktura páru GBP/USD se změnila. Stále se nacházíme v impulsní růstové fázi, ale její vnitřní uspořádání přestává být přehledné. Pokud by se vlna 4 vyvinula do komplexní třívlnné formace, přispělo by to k vyrovnání celkové struktury – současně by to ale znamenalo, že bude delší a složitější než předchozí vlna 2. Za klíčovou referenční úroveň v tuto chvíli považuji hladinu 1,3341, která odpovídá Fibonacciho úrovni 127,2 %. Dva neúspěšné pokusy o proražení této úrovně naznačily, že trh je připraven na nové nákupní pozice. Cíle se stále nachází v oblasti nad úrovní 1,3800.

Základní principy mé analýzy:

  1. Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složitější formace se obtížně obchodují a často se mění.
  2. Pokud si nejsem jistý směrem vývoje trhu, nevstupuji do něj.
  3. Nikdy nelze mít 100% jistotu ohledně směru pohybu trhu – vždy používejte ochranné stop-loss příkazy.
  4. Vlnovou analýzu je možné (a mělo by se) kombinovat s jinými druhy analýz a obchodních strategií.
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Švédsko: Nové Švýcarsko... a bezpečný přístav v době krize eurozóny
    V této perfektní bouři dávám strašně nerad jakákoliv velká doporučení. Každému, kdo hledá bezpečný přístav na letní měsíce, bych ale doporučil švédská aktiva jako atraktivní alternativu. Riskujeme sice, že nebude prolomena podpora trendu, i tak ale švédské koruně (SEK) věříme, protože od čtvrtého kvartálu loňského roku se jí mimořádně daří a pro vaše investice představuje bezpečné útočiště.
  • Švédsko: Nové Švýcarsko... a bezpečný přístav v době krize eurozóny
    Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo BankV této perfektní bouři dávám strašně nerad jakákoliv velká doporučení. Každému,...
  • Švédsko zavede bankovní daň, peníze půjdou na obranu
    Švédsko zavede od roku 2022 bankovní daň. Podle agentury Reuters to dnes řekla ministryně financí Magdalena Anderssonová. Středolevicová koaliční vláda hodlá z vybraných peněz financovat vyšší státní výdaje na obranu. Ty si podle agentury AFP vynucuje napětí ve vztazích s Ruskem. Politička uvedla, že se nová daň bude vztahovat na všechny banky ve Švédsku bez ohledu na to, zda v zemi mají či nemají sídlo.
  • Švédský Northvolt podal návrh na bankrot, končí tak evropská bateriová naděje
    Švédský Northvolt podal návrh na bankrot, končí tak evropská bateriová naděje Švédský výrobce baterií pro elektromobily Northvolt podal ve Švédsku návrh na bankrot. Firma to dnes uvedla na svém webu. Skončila tak největší evropská naděje na vytvoření podniku, který by na trhu baterií pro elektromobily konkuroval velkým asijským hráčům.
  • Švédský oděvní řetězec H&M odchází z Ruska, svého šestého největšího trhu
    Švédský oděvní řetězec H&M odchází z Ruska, druhý největší prodejce módy na světě to dnes oznámil na svém webu. Společnost pozastavila své podnikání v Rusku na začátku března, krátce po invazi ruských vojsk na Ukrajinu. Pro H&M bylo Rusko šestým největším trhem, počet prodejen tam firma zvyšovala, zatímco na mnoha jiných trzích prodejny redukuje. Rozhodnutí společnosti se týká zhruba 6000 zaměstnanců.
  • Švýcarská centrální banka bude dále bránit frank stůj co stůj. Rizika v eurozóně pokračují
    Rok a půl staré dno pro posilování švýcarského franku zůstává nedotknuté i za cenu dalšího nafouknutí rezerv centrální...
  • Švýcarská centrální banka zamíchala kurzy regionálních měn
    Vývoj nejenom na středoevropských devizových trzích byl včera překotný. Rozruch na trhy přinesla švýcarská centrální banka, která rozhodla...
  • Švýcarská centrální banka zvedla sazby
    Švýcarská centrální banka dnes podle očekávání trhů zvedla svoji úrokovou sazbu o 50bps na 1 %.
  • Švýcarská kurzová manipulace eurozóně prospívá
    Švýcarská centrální banka SNB je opět předmětem útoků, které tvrdí, že se dopouští manipulace kurzu. Přík...
  • Švýcarská národní banka: Dolar ztrácí na atraktivitě
    Dominantní pozice amerického dolaru se vytrácí. Odklon centrálních bank od držby dolarových rezerv a odklon vlád od používání dolaru v mezinárodních transakcích je samozřejmě dlouhodobým procesem, který může trvat celé roky, nebo dokonce desetiletí. Jak se ale říká – první krok už byl učiněn.Tento týden se ukázalo, že Švýcarská národní banka (SNB) provedla historický obrat – místo amerických dolarů teď nakupuje eura, aby stabilizovala směnný kurz švýcarského franku. Je důležité si uvědomit, že SNB i Švýcarsko jako celek jsou považovány za symboly finanční stability. Ačkoli politika SNB nemá globální váhu srovnatelnou s rozhodnutími amerického Fedu, její kroky mohou ovlivnit další centrální banky a potenciálně nastavit širší trend.
  • Švýcarská národní banka má trilema. EURCHF se blíží spodní hranici
    Nemožná trojice neboli trilema znamená v makroekonomické hantýrce teorii, podle které je nemožné splnit všechny tři ná...
  • Švýcarská národní banka se zavázala zastavit růst franku
    Švýcarská národní banka 7. března potvrdila svůj záměr intervenovat na měnových trzích, aby omezila růst franku poté, co příliv bezpečného přístavu vyvolaný konfliktem na Ukrajině krátkodobě posunul měnu nad paritu s eurem.
  • Švýcarská SNB neočekávaně zvedla sazby
    Švýcarská centrální banka dnes neočekávaně zvýšila svoji úrokovou sazbu o 50bps z -0,75 % na -0,25 %.
  • Švýcarská sportovní značka On holding reportovala za 2Q, tržby i jejich výhled jsou nad očekáváním
    Švýcarský výrobce sportovní obuvi, oblečení a doplňků reportoval výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 30. června 2025. Tržby vzrostly o 32 % a překonaly očekávání analytiků. Zároveň byl navýšen jejich výhled. Pokles čistého zisku je převážně zapříčiněn kurzovými rozdíly. Analytici ze Citi a Bloomberg Intelligence zhodnotili výsledky za tento kvartál pozitivně.
  • Švýcarská sportovní značka On Holding ve výsledcích za 2Q zaostala za očekáváním
    Švýcarský výrobce sportovní obuvi, oblečení a doplňků reportoval výsledky za druhý kvartál roku 2026. Tržby meziročně vzrostly o 13,5 % (o 21,6 % při konstantních měnových kurzech) na 850,3 mil. CHF, zaostaly tak za očekáváním analytiků. Společnost zároveň mírně snížila výhled růstu tržeb pro letošní rok, naopak zvýšila očekávanou hrubou marži.
  • Švýcarské HDP a USD/CHF
    Švýcarské HDP v posledním kvartále 2012 vzrostlo o 0,2 procenta v porovnání se 3. kvartálem. Největ&scaron...
  • Švýcarské maloobchodní tržby pod očekáváním
    Zveřejněno: 0,7 % (očekáváno: 3,6 %, předchozí: 3,8 %, revize: 3,9 %).
  • Švýcarské městečko v centru světové pozornosti
    „Světové ekonomické fórum v Davosu by mělo odpovědět na otázku, zda je možné dosahovat hospodářského růstu bez negativních vedlejších účinků, jakými jsou globální oteplování či vysoká míra nerovnosti mezi lidmi,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Švýcarsko má silný růstový potenciál
    Po pomalém výkonu v první polovině roku 2017 se švýcarský hospodářský růst ve třetím čtvrtletí zřetelně zrychlil a postupně rostl o 0,6 procenta. Bylo to silnější než průměrný růst za předchozí dvě čtvrtletí a nejrychlejší od konce roku 2014, těsně před tím, než Švýcarská národní banka zvýšila svou měnovou hranici. To znamená, že tvrdé údaje se konečně začínají vyrovnávat s pozitivnějšími výsledky obchodních průzkumů, které byly zaznamenávány od počátku roku.
  • Švýcarsko: Momentum má zatím navrch, ale fundamenty se brzy přihlásí o slovo
    Zápisky z mých cest pokračují. Ve Švýcarsku jsem si všiml toho, že se ceny nemovitostí konečně ustálily. I tak ale za noc hotelu zaplatíte jednu z nejvyšších částek na světě, a tamní pokoje jsou přitom jedny z nejhorších. Švýcarsko sice miluji, ale tato země nutně potřebuje novou hotelovou kulturu!
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple trading patterns