Navzdory silnějšímu dolaru stříbro zůstává v růstovém trendu

Čtěte více

• Navzdory pokračujícímu růstu jsou reálné mzdy stejné jako před 6 lety
  Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
• Navzdory poslednímu odrazu na GBP/USD existují překážky na obrat
  Měnový pár GBP/USD se v posledním měsíci pohyboval v trvale rostoucím trendu, přičemž dosáhl nového dvouměsíčního maxima na úrovni 1,2782 a zůstal vysoko nad krátkodobými jednoduchými klouzavými průměry (SMA). Z technického hlediska se pár podle stochastického oscilátoru pohybuje v blízkosti překoupených vod. Index RSI rovněž signalizuje potenciální pokles, jelikož ztrácí impuls v blízkosti hodnoty 70. Pokud kupci zůstanou ve hře, otevřou se dveře k hladině odporu 1,2820 před půlročním maximem 1,2892.
• Navzdory potenciálu pro omezenou korekci má stříbro stále posilující tendenci
  Ačkoliv oba EMA tvoří formaci zlatého kříže, trend stříbra pravděpodobně zůstává vzestupný, přestože existuje potenciál pro omezenou korekci, což je potvrzeno výskytem medvědí divergence na RSI(14).
• Navzdory potenciálu pro růst zůstává celkový výhled pro stříbro pod tlakem prodávajících – středa, 22. října 2025
  Přestože se indikátor RSI nachází v neutrálně-býčí zóně a vytvořila se býčí divergence, přetrvávající formace Death Cross mezi dvěma exponenciálními klouzavými průměry (EMA) naznačuje, že jakékoli posílení bude pravděpodobně dočasné. Očekává se, že stříbro se nakonec vrátí k předchozímu medvědímu nastavení.
• Navzdory pozitivním finančním výsledkům za první čtvrtletí roku 2024 akcie Netflixu klesají
  I přes úspěch v prvním čtvrtletí zaznamenal Netflix pokles akcií o 3,3 %, což signalizuje nedůvěru investorů kvůli omezení zveřejňování důležitých ukazatelů.
• Navzdory prostoru pro růst zůstává celkový výhled pro ropu medvědí – úterý, 21. října 2025
  Ačkoli oba exponenciální klouzavé průměry (EMA 50 a EMA 200) stále vytvářejí formaci Death Cross, což naznačuje pokračování oslabování, přítomnost skryté býčí divergence na RSI poukazuje na možnost posílení v blízké budoucnosti.
• Navzdory příznivému březnovému počasí stavební aktivita zamrzla
  Zatímco únorová stavební produkce potěšila, březnová čísla byla velkým zklamáním. Od prosince do února totiž nepřetržitě produkce odvětví meziměsíčně rostla, kumulativně o zhruba sedm procent, jenom za březen byl ovšem zaznamenán pokles o 7,8 % m/m. Úrovňově se tak objem stavební produkce dostal v reálném vyjádření na hodnoty dva roky zpět.
• Navzdory regionálním napětím rostoucí trhy zatím potvrzují "lednový efekt"
  Zdá se, že vývoj na kapitálových trzích je začátkem roku 2020 velmi příznivý. Uklidnění situace okolo obchodní války mezi USA a Čínou a očekávání podpisu první fáze dohody mezi těmito dvěma velmocemi nahrává ve prospěch růstu. Značka TopForex se podívala na to, jaký byl v prvních dnech obchodování (do konce obchodního dne 6. ledna 2020) vývoj nejzajímavějších trhů v porovnání se stejným období předchozího roku.
• Navzdory rizikům je zahraniční obchod stále silný
  Srpnová bilance zahraničního obchodu v národním pojetí skončila přebytkem 8,6 mld. Kč, což předčilo loňský srpnový výsledek o 15,4 mld. Kč. Meziročně klesl vývoz o 2,7 %, ale dovoz klesl ještě více, a to o 7,9 %. Červencový výsledek by revidován z mírného přebytku (0,1 mld. Kč) na mírný deficit (-0,3 mld. Kč).
• Navzdory rizikům spojeným s Íránem a americkou břidlicí došlo před schůzkou OPEC+ u ropy k průlomu
  Před schůzkou OPEC+ se ropa Brent vyšplhala nad 70 USD, a dosáhla tak svého čtyřměsíčního maxima. I WTI se obchoduje na nejvyšší hladině od října 2018. Země OPEC+ drží svou produkci zkrátka, rostoucí proočkovanost zvyšuje mobilitu, a tak globální poptávka znovu stoupá a dohání nabídku. Za rychlým vzestupem cen, který kulminoval průlomem v polovině týdne, stojí hned několik faktorů. Tím hlavním byla ropa WTI, ale hned za ní následoval nízký stav amerických zásob benzínu před zahájením letní automobilové sezóny a stav zásob ropy v Cushingu, distribučním centru WTI, který je zhruba 17 % pod pětiletým průměrem.
• Navzdory silnému mezičtvrtletnímu tempu není struktura růstu české ekonomiky příznivá
  V pořadí třetí odhad vývoje tuzemského HDP za třetí loňské čtvrtletí přinesl mírnou revizi směrem vzhůru. Ekonomika tak mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 %, což představuje významné zrychlení po růstu o 0,2 % ve druhém čtvrtletí. Podle našeho hodnocení se jedná o překvapivě silný a těžko vysvětlitelný výsledek, a to především s ohledem na poměrně slabá měsíční data. V meziročním vyjádření pak růst ekonomiky zrychlil z 0,5 % na 1,4 %.
• Navzdory vysokým inflačním tlakům v roce 2022 zlato nenabírá na síle
  Trh se zlatem nenabírá na síle, ačkoli američtí spotřebitelé očekávají po celý rok 2022 zvýšené inflační tlaky. Informoval o tom průzkum University of Michigan z minulého týdne.
• Navzdory vyšší úrovni by struktura lednové inflace měla přispět k dalšímu snižování sazeb ČNB
  Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po prosincových 3,0 %. To je v souladu s tím, co ukazoval předběžný odhad ČSÚ. Česká národní banka, stejně jako naše prognóza, naproti tomu pro leden očekávala 2,5 %.
• Navzdory zhoršenému ekonomickému prostředí je drtivá většina firem stále schopna plnit své závazky. ICC ČR (Mezinárodní obchodní komora) představuje nový INDEX STABILITY FIREM
  Hospodářským sektorem s nejstabilnějšími firmami je podle nového indexu sektor „Výroba a rozvod elektřiny, plynu, tepla a klimatizovaného vzduchu“. Na druhém místě stability jsou firmy z odvětví těžby a dobývání. INDEX STABILITY FIREM těchto dvou odvětví dosáhl ke konci 3. čtvrtletí 2024 hodnoty 8,5, resp. 7,5. Na opačném konci stupnice s nejnižším indexem stability jsou firmy z odvětví dopravy a skladování a z odvětví velkoobchodu a maloobchodu, včetně oprav a údržby motorových vozidel. Ty dosáhly hodnoty indexu 3,3, resp. 4,3. Průměrný INDEX STABILITY FIREM pro firmy v celé české ekonomice dosáhl hodnoty 5,9.
• Navzdory zklamání z výsledků Philipsu trhy zřejmě otevřou výše
  Evropské akciové indexy zřejmě otevřou v pondělí výše v očekávání silných čísel německého indexu nákupních manažerů (PMI) ...
• Navzdory znovunastartování ekonomického růstu nelze polevit v obezřetnosti na trzích
  Globální ekonomický růst zůstává silný. Napříč jednotlivými trhy je však kvůli dynamicky se vyvíjející pandemické situaci nevyrovnaný. Zřetelná korelace mezi proočkovanostíobyvatelstva a mírou oživení ekonomiky ukazuje, že náskok nejvyspělejších trhů před rozvojovými se bude zvětšovat, dokud očkovací kampaň jednotlivých států nedosáhne srovnatelných výsledků.
• Na Wall Street byly včera technologie jednookým králem
  Zámořské indexy po středečním dni oddechu včera pokračovaly v poklesech. Především se nedařilo indexu Dow Jones Industrial Average, který oslabil o 1,6 %. O něco lépe dopadl nejširší index S&P 500, se ztrátou 1,2 %. Technologický Nasdaq pak relativně téměř netratil, když odepsal pouze 0,4 %. Utility a informační technologie se svou ztrátou vešly pod 1 %. Nejvíce se dařilo komunikacím, kde jsou schovaná právě největší technologická jména, tyto sektory zaznamenaly pouze kosmetické ztráty v porovnání se zbytkem trhu.
• Na Wall Street dnes převažuje pozitivní nálada
  Wall Street nekončila minulý týden v nejlepší náladě, když index S&P 500 klesl o 1,32 %. Investory vystrašily výroky Jerome Powella o opatrnějším přístupu ke snižování sazeb a návrhy složení budoucího Trumpova kabinetu zvedly nejedno obočí. Start do nového týdne se ale rýsuje do zelena když rostou všechny sektory. Na trh tento týden dorazí obvyklá dávka makrodat, doznívá výsledková sezóna a investoři začínají pomalu vyhlížet předvánoční nákupní šílenství a čísla z něj plynoucí.
• Na Wall Street dnes zklidnění emocí, indexy rostou
  Celosvětový výplach akciových trhů si dnes dává pauzu a investoři využívají snížené ceny k nákupům. Indexy tak rostou v zámoří, vzedmuly se trhy v Japonsku i Evropě. Na programu dnes v USA nebyla žádná zásadní makrodata, ve včerejších večerních hodinách se někteří členové centrální banky vyjádřili holubiččím tónem na podporu ekonomiky, což určitě přispělo k jistému klidnění.
• Na Wall Street dolehla nervozita
  Americké akciové trhy včera oslabily, když u indexu Nasdaq 100 došlo k výběru zisků v návaznosti na nedávný růst. U index DJIA však byla situace velice odlišná a dost neobvyklá, když tento index propadl již podeváté v řadě. Mezi nejslabšími akciemi v rámci DJIA byly opět akcie UnitedHealth, které v předchozích dvou týdnech ztratily přes 15 % a v úvodu tohoto týdne již ztrácejí dalších 7 %. Na druhé straně spektra stály akcie Nike, které rostly o necelé procento. Ve velice slabé výkonnosti pokračovaly akcie Nvidia, kterým v závěru roku, zdá se, dochází dech. Akcie Nvidia si připsaly již osmý propad během posledních devíti obchodních dní, což je pro tento úspěšný titul dosti překvapivé. Akcie Tesla přidaly přes 3 %, aby zavřely na svých nových historických maximech 479,86 USD.