Čtvrtek 08. červen 2023 07:08
reklama
Instaforex krypto
reklama
Instaforex krypto
reklama
Instaforex krypto
reklama
Purple - Panelova diskuze

Je každý dluhopis bezpečnou investicí?

22.05.2023 12:53  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Velká část investorů má dluhopisy za investice s malým rizikem. Nejen, že se to často říká, ale někdy tomu tak opravdu je. Pozor ovšem na to, že investice do dluhopisů může být i poměrně rizikovým sportem. Jak takové dluhopisy ale rozlišit?

„Na paměti je potřeba mít tyto základní parametry. Veliký rozdíl je mezi státním dluhopisem a dluhopisem korporátním. V jednom případě si kupuji dluh státu a v druhém si kupuji dluh nějaké společnosti, tedy dluhopis korporátní. Státní dluhopisy, tedy pokud si zrovna nekupuji dluhopis Venezuely nebo dalších pochybných států, mohu považovat za poměrně bezpečné. U těch korporátních je to ovšem jiné. Zde je potřeba dobře vážit a analyzovat, co si vlastně kupuji, navíc v případě, že kupuji právě jenom jeden dluhopis a nediverzifikuji. Korporátní dluhopisy jsou totiž přesně ty, které mohou přinášet větší riziko,“ říká Tom Kadeřábek, vedoucí produktového managementu společnosti Swiss Life Select. Na co se v takovém případě zaměřit?

Historie, známost a velikost toho, kdo dluhopis vydává (emitenta)

Pokud má firma delší historii a je tak již osvědčenou značkou, nemůže si dovolit jakékoliv nesplacení svého dluhu. Tím by se totiž reputačně zdiskreditovala natolik, že by se ztrátou důvěry mohla bez problému přijít i o veškerý obchod. „Pokud byste chtěli, prostřednictvím dluhopisu, půjčit své peníze nové a neověřené firmě, pak by vám to měla alespoň vykompenzovat lepších výnosem za podstupované riziko. I úplně nová firma, ale může být kapitálově stabilnější než firma s dlouhou historií,“ uvádí Tom Kadeřábek, vedoucí produktového managementu společnosti Swiss Life Select.

Finanční zdraví společnosti

Důležité je znát ekonomickou situaci společnosti. To může být pro průměrného investora složitější na posouzení, nicméně hlavně to, jak je společnost zadlužená, je tím nejdůležitějším parametrem při výběru takového dluhopisu. Čím víc je společnost proti svému vlastnímu kapitálu zadlužená, tím logicky větší šance nesplacení. Půjčili byste své úspory kamarádovi, který má jen samé dluhy a proti tomu žádný majetek, ze kterého vám půjčku bude splácet? Určitě ne.

Nepodřízenost a zajištění

Pokud bude dluhopis, který kupujete tzv nepodřízený, dává vám to určitě větší šance, že své peníze dostanete vyplaceny zpět. Znamená to totiž, že dluhopis nebude podřízen dalším dluhům, tedy že emitent jako první vyplácí závazek vůči vám nebo jsme minimálně na stejné úrovní jako ostatní věřitelé. Tím také klesá riziko toho, že by se emitent ještě dále financoval například u banky, ta totiž většinou pozici podřízené půjčky neakceptuje. Další výhodou je zajištění dluhopisu. Zde je ovšem důležité, čím emitent ručí a jak moc je daná pojistka kvalitní. Pokud totiž za dluhopis ručí něčím, co nemá žádnou hodnotu, pak je takové ručení jen na oko.

Objem vydávaných dluhopisů a jejich účel

Vždy je potřeba, aby objem odpovídal účelu a hlavně, účel musí dávat smysl. Půjčili byste kamarádovi velké množství peněz raději na dovolenou anebo otevření malého obchůdku, kde je potenciál, že něco prodá? Zároveň jste schopni odhadnout kolik na takový obchůdek asi potřebuje a zda nechce příliš moc. Je vůbec reálné, aby mu obchůdek něco vydělal? To vše je přece třeba posuzovat, než někomu své peníze půjčím.

Splatnost a výnos

Splatnost nám říká, za jak dlouho mi budou prostředky vráceny a výnos mi říká kolik na tom vydělám. Čím delší splatnost, tím víc se může v průběhu stát – a pokud třeba v mezičase porostou úrokové sazby –, že cena mého dluhopisu bude klesat. Inverzní vztah u dluhopisů totiž říká. Čím vyšší výnos, tím nižší cena a naopak. Kdo by si při růstu sazeb koupil váš dluhopis, když si může koupit jiný s vyšším výnosem za stejné riziko. Proto cena vašeho dluhopisů po přecenění klesá. Jinak byste ho neprodali. Pokud ovšem dluhopis držíte do splatnosti tak na konci dostanete výnos, který jste si sjednali na počátku.

Kovenanty

Rozumíme se nimi závazky emitenta. Hranice, v nichž se emitent musí po dobu splatnosti dluhopisu pohybovat. Tedy, že se například nezadluží nad určitou úroveň, a pokud se tak stane, má investor právo reagovat i třeba požadavkem na předčasné splacení. Je to tak další parametr, který zajišťuje vyšší bezpečnost investice.

„Jsou samozřejmě i další parametry, které předurčují rizikovost dluhopisu, jako je měna, obchodovatelnost atd. Koupí dluhopisu v cizí měně, pak investor podstupuje riziko pohybu měnového kurzu. Pokud tedy uvažujete o koupi korporátního dluhopisu, nezapomeňte si dobře analyzovat výše zmíněné parametry. Protože jen tak budete schopni posoudit, zda daný dluhopis patří k bezpečným nebo naopak spíše k těm rizikovým investicím. Obecně ale platí zlaté pravidlo diverzifikace, tedy nevsázet vše na jednu kartu. Jako vhodné také považujeme využít fondových portfolií, kde za vás parametry dluhopisů hlídá zkušený tým portfolio manažerů. V každém případě i s dluhopisy, a hlavně s těmi korporátními, opatrně,“ uzavírá Tom Kadeřábek, vedoucí produktového managementu společnosti Swiss Life Select.

Tom Kadeřábek

vedoucí produktového managementu společnosti Swiss Life Select

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Jeffrey Gundlach říká, v krátkodobém horizontu by koupil BTC místo zlata
    Takzvaný dluhopisový král sdělil, že se podle něj BTC dostal do rozmezí, jehož horní hranici tvoří hodnota 60 000 dolarů a dolní hranici tvoří hodnota 40 000 dolarů v porovnání se zlatem, které uvízlo mezi 1 750 a 2 000 dolarů.
  • Je fixace české koruny pozvánkou pro spekulanty?
    Včera jsme na tomto místě zveřejnili Jirkovo video k měnové politice ČNB a jejímu závazku bránit koruně v posilování pod 27 EURCZK. Dnes tady máme druhý díl, tentokrát se mnou a na téma zda čeká na korunu něco podobného, čím si začátkem minulého roku prošel švýcarský frank, který po zrušení švýcarského závazku zpevnil během dne až o 20 %.
  • Je Forex hazard?
    Je Forex hazard?   Při obchodování s Forexem existuje spousta traderů, kteří přistupují k tomuto plnohodnotnému ...
  • Je Gentoliniho úkolem vykonat za Renziho „špinavou práci“?
    Italským premiérem se včera stal Paolo Gentiloni, ministr zahraničí s reputací zdrženlivého a uctivého diplomata. Vládu nechal téměř bez obměny a opozice si už stěžuje, že je pouhou loutkou odcházejícího proevropského předsedy vlády a neúspěšného reformisty Mattea Renziho, který prý chystá comeback.
  • Je “iberská cesta” správným krokem?
    Ceny elektřiny v posledních dnech výrazně propadly v reakci na zprávy, že Evropa hledá společné řešení, jak odvázat elektřinu od zdražujícího plynu. Španělsko hodlá příští týden navrhnout rozšíření svého systému zásahů do energetické cenotvorby na celou Evropskou Unii. V reakci na to cena elektřiny v Německu poklesla z okolí 1000 EUR za MWh (na konci uplynulého týdne) do blízkosti 600 EUR za MWh.
  • Je inflace v ČR jen dočasná, nebo bude trvat déle? Co odpovídají vládní dluhopisy
    Výrobní ceny v tuzemském průmyslu rostly letos v červnu nejrychleji za více než deset let. Citelně stoupají i ceny zemědělců nebo stavebních prací. Pokud tedy běžný občan zdražování ještě výrazněji nepocítil, brzy se tak stane. Spotřebitelská inflace může v nejbližších měsících překročit úroveň tří procent, až výrobci znatelněji přenesou zdražení na zákazníky. Ani v případě pohonných hmot nelze žádné zlevňování příliš čekat, ačkoli třeba benzín předminulý týden zdražil na nejvyšší cenu od října 2018.
  • Je investice do lidí při průměrném výnosu 12,63% lepší než forex?
    I u nás existují platformy, prostřednictvím kterých můžete půjčovat své peníze lidem a získávat výnos až několik desítek procent ročně. Jedná se o tzv. P2P (peer-to-peer) půjčování peněz, které je ve světě zcela běžné (největší zahraniční společností je Lending Club, který je veden na americké burze).
  • Je investice do online půjček s výnosem až 35% lepší než forex?
    I u nás existují platformy, prostřednictvím kterých můžete půjčovat své peníze lidem a získávat výnos až několik desítek procent...
  • Je investice do online půjček s výnosem až 35% lepší než forex?
    I u nás existují platformy, prostřednictvím kterých můžete půjčovat své peníze lidem a získávat výnos až několik desítek procent ročně. Jedná se o tzv. P2P (peer-to-peer) půjčování peněz, které je ve světě zcela běžné (největší zahraniční společností je Lending Club, který je veden na americké burze).
  • Je jen otázkou času, kdy čeští politici umožní České národní bance kvantitativní uvolňování trvale. Je v jejich zájmu, provozují jej Polsko, Maďarsko či Rumunsko a je to v dnešním světě bohužel nutnost
    Poslanecká sněmovna dnes projednává zavedení trvalé možnosti provádění takzvaného kvantitativního uvolňování Českou národní bankou. Pokud by příslušný návrh prošel, měla by ČNB tuto možnost i za horizontem letošního roku. Dosud totiž jí disponuje pouze dočasně, právě do konce letošního roku, a to na základě nouzového kroku z loňského jara, z doby vrcholící koronavirové krize.
  • Je korelace CAD a ropy u konce, nebo se jen dočasně přerušila?
    Jeden rychlý postřeh ke kanadskému dolaru. USDCAD vystoupil začátkem tohoto měsíce z velmi silného klesajícího trendu ...
  • Je kryptografická technologická korelace narušena?
    Mohlo by dojít k výraznému posunu ve výkonnosti, i když na to je možná ještě příliš brzy. Technický sektor minulý týden zaznamenal silný výprodej, když přišly špatné výsledky, ale kryptoměny se do značné míry udržely na svých pozicích.
  • Je kryptoměna nové zlato? Odborníci nesouhlasí!
    V loňském roce prudce vzrostly ceny kryptoměn, což přilákalo pozornost investorů. Někteří srovnávají investice do kryptoměn s investicí do zlata. Oba jsou to vzácné zdroje se silnou poptávkou, ale dál už se obě investice výrazně rozcházejí.
  • Je krypto připraveno před víkendem na ostrý pohyb? 📌
    Kryptoměny se před víkendem chovají poměrně klidně. Bitcoin se drží poblíž 19 400 USD, cena Etherea osciluje kolem 1 340 USD za token:
  • Jemenští povstalci tvrdí, že zasáhli zařízení Saudi Aramco
    Jemenští rebelové dnes oznámili, že zasáhli ropné zařízení v přístavním městě Džidda v Saúdské Arábii. Rijád dosud incident nepotvrdil. Informovala o tom agentura AP. V Saúdské Arábii právě skončil virtuální summit představitelů největších ekonomik světa G20, jehož byl letos Rijád pořadatelem.
  • Je merge ETH katalyzátorem Coinbase? Akcie v premarketu vzrostly o 6 % 📈
    Akcie kryptoměnové burzy Coinbase ztratily od začátku roku téměř 80 % kvůli poklesům na trhu s kryptoměnami a klesajícímu objemu investic zákazníků. Akcie však dnes získávají více než 6 % díky nadcházejícímu přechodu Etherea na verzi 2.0 a zlepšení sentimentu na trhu digitálních aktiv:
  • Je možné, aby ukrajinský obilný koridor zmírnil celosvětovou potravinovou krizi?
    V pondělí informovalo Rusko o tom, že by bylo „nevhodné“ prodloužit dohodu o dodávkách obilí z černomořského regionu, jestli se nezruší sankce uvalené na Moskvu po její invazi na Ukrajinu 24. února 2022, které ovlivnily její zemědělský vývoz.
  • Je možné vydělat na intervencích ČNB?
    Poslední dobou jsou intervence ČNB a kurzový závazek hodně žhavé téma. Níže nabízím svůj pro Reflex, kde se mě zeptali, jestli se na měnové politice ČNB dá nějak vydělat.
  • Je možné získat čistý a levný nikl?
    Po krachu Londýnské burzy kovů (LME) v březnu 2022 se kvůli zrušeným obchodům stáhlo velké množství bank. Dodavatelé již nepovažují ceny kovu za reprezentativní pro tržní hodnotu, protože jsou ceny na LME od té doby nestabilní.
  • Je možné zvýšiť financie na svojom obchodnom účte 10 krát?
    Hlavná postava dokumentárneho filmu spoločnosti BBC "Traders, Millions by the minute" a spoluzakladateľ spoločnosti EzeeTrader.com Charlie Burton bude hovoriť na ShowFx World finančnej konferencii, ktorá sa uskutoční 16. aprília, v hoteli Crowne Plaza v Bratislave.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple - Panelova diskuze