Překvapivá data a trocha filosofie od Powella. Akciím se dnes nedaří

Čtěte více

• Překvapením lídr nizozemských Zelených. Nizozemské volby ŽIVĚ na Patria.cz!
  Barometr nálad proti imigrantům a establishmentu. Právě tak jsou vnímány nizozemské volby, které začaly dnes v 7:30. Volební místnosti se uzavřou ve 21:00 SEČ. Poté nizozemské televize zveřejní první odhady výsledků. Oficiální výsledky budou k dispozici průběžně během noci. Nizozemské volby pokrýváme online přenosem na Patria.cz.
• Překvapení od ČNB pod stromeček nečekejme
  Úrokové sazby centrální banky zůstanou pravděpodobně po prosincovém jednání beze změny. Výkon ekonomiky byl sice ve třetím čtvrtletí lepší, než ČNB čekala, další vývoj pandemie je však i nadále nejistý. Zvýšení úrokových sazeb z důvodu vyšší inflace by mohlo narušit již tak zkoušenou finanční stabilitu. Důvodem pro jejich nárůst není podle ČNB ani plánované snížení daní. Úrokové sazby tak podle našeho základního scénáře setrvají na současné úrovni až do konce příštího roku. Rizikem vyšších sazeb v druhé půli roku 2021 je zejména možná vyšší odolnost průmyslového sektoru, či rychlé proočkování populace.
• Překvapení. Řecká burza je nejvýnosnějším akciovým trhem letošního roku
  Globální žebříček burz, které letos nejlépe zhodnocují peníze investorů, má nečekaného vítěze. Athénskou burzu. Její klíčový burzovní ukazatel, index Athex Composite, dnes krátce před polednem zhodnocoval oproti situaci na Nový rok o 26 procent (viz graf níže). Žádný jiný z hlavních indexů světových burz letos neposkytuje investorům takové zhodnocení.
• Překvapení se nekonalo, Trump oficiálně zvolen prezidentem
  Zástupci jednotlivých států USA podle očekávání oficiálně zvolili za amerického prezidenta realitního magnáta a republikána Donalda Trumpa. Právě o hlasy volitelů jednotlivých států v prezidentském klání Trump a jeho protikandidátka Hillary Clintonová soupeřili.
• Překvapí akcie US bank výsledky za Q3?
  V pátek trhy protnuly klíčovou úroveň supportu na indexu S&P 500 a zavřely poprvé od listopadu 2012 pod úrovní 200-denního průměru. Minulý týden byl ve znamení korekce, přestože výsledková sezona začala pozitivními výsledky Alcoa (AA) a ve čtvrtek také pozitivně překvapila Pepsi (PEP). Tento týden se výsledková sezona rozjíždí naplno a uvidíme, zda medvědi budou zahnáni silnými výsledky firem. Dnes před otevřením trhu odstartují tento maraton akcie US bank Citigroup (C), JP Morgan (JPM) a Wells Fargo (WFC).
• Překvapí dnes ČNB trhy zvýšením úroku dokonce nad 7 %? Některé radní k tomu může přimět to, že ČNB „stálo“ jmenování nové bankovní rady už přes 125 miliard korun
  Mezinárodní měnoví obchodníci sází na to, že Česká národní banka dnes zvedne svoji základní úrokovou sazbu až o 1,5 procentního bodu. Tedy na 7,25 procenta. Pokud by tudíž ČNB chtěla trhy opravdu překvapit coby vskutku odhodlaný bojovník proti inflaci, bude muset zvýšit základní úrok na 7,5 procenta. Teprve při takovém navýšení lze čekat výraznější tlak na posílení koruny. Tu v posledních týdnech drží „na svém“ intervence centrální banky. ČNB intervenuje, aby zabránila oslabování koruny, které souvisí se jmenováním nového guvernéra a nových bankovních radních.
• Překvapí dnes ECB finanční trhy ❓
  Zasedání Evropské centrální banky je hlavní událostí dnešního dne. V 13:45 bude zveřejněno rozhodnutí o sazbách a v 14:30 začne tisková konference guvernérky Lagardové. Téměř s jistotou zůstanou úrokové sazby beze změny. Hlavní pozornost se zaměří na krizový program PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme), který byl zaveden na počátku pandemie a jeho objem dosahuje na €80 mld. měsíčně. Tento program je doplňkem "normálního" nákupu aktiv (APP - Asset Purchase Programme) o objemu €20 mld. měsíčně.
• Překvapí eurozóna a Německo odhadovaným růstem HDP?
  I přes mírné posílení ke konci minulého týdne se cena ropy řítí stále dolů. Tento týden se již dostala na hranici $44....
• Překvapila Itálie i česká inflace. Týden bohatý na události začíná v pozitivním duchu
  Na úvod týdne nabitého novými událostmi si nejsilněji řekla o slovo Itálie, respektive překvapivě pozitivní komentář jejího ministra financí. V komentáři pro tisk mluvil o tom, že cílem nové vlády je podpora růstu a zaměstnanosti skrze strukturální reformy a zlepšení podmínek pro investice, nikoli přes navyšování výdajů na dluh. Krom toho se ministr přihlásil k budoucnosti s eurem. Euro zareagovalo pozitivně, ale dlouho mu růst nevydržel a následně se sesouvá na 1,1780. Kde je efekt znát výrazně, jsou italské dluhopisy, jejichž výnosy strmě spadly. Také italské akcie se z nových zpráv radují a dnes jasně vedou růst evropských trhů.
• Překvapí nás po ADP reportu také odpolední výsledky NFP?
  14:30 - USA/Kanada - data z trhu práce: Tyto dva reporty jsou tím nejdůležitějším, co páteční kalendář nabídne. Připomeňme si, že středeční ADP report obchodníky vystrašil. Ukázal totiž nejnižší přírůstek zaměstnanosti za poslední dekádu. Pokud si dáme výsledky obou reportů do jednoho grafu, je zřetelné, že zklamání z ADP reportu se často projevilo také v oficiálních NFP datech. Takže konsenzus oslovených analytiků na 175 tis. se zdá být z tohoto pohledu nadsazený. Na druhou stranu musíme mít na paměti, že investoři jsou už do určité míry připraveni na zklamání, takže jakákoliv negativní reakce na akciích nebo americkém dolaru by měla být limitována. Míra nezaměstnanosti by měla zůstat na 3,6 % a růst mezd by měl dosáhnout na 3,2 % y/y.
• Překvapivá data z americké zaměstnanosti poslala akcie dolů
  Přestože se dnes na pražské burze z důvodu státního svátku neobchodovalo, bylo na zahraničních burzách živo. V popředí zájmu investorů byla čísla americké zaměstnanosti. Ta ukázala, že americká ekonomika vytvořila v červnu asi 224.000 pracovních míst, což je nejvíce za 5 měsíců a mnohem více, než se čekalo. Míra nezaměstnanosti se tak zvýšila o 0,1 p.b. na 3,7 %, mzdy vzrostly pouze o 0,2 %. Na tato data čekali investoři do zlata a jeho cena klesla, a to o 1,77 % na 1 390,59 USD za trojskou unci.
• Překvapivá revize HDP podpořila korunu
  Uplynulý týden začal pro korunu příznivě, když se její kurz proti euru dostal až pod 27,35 CZK/EUR díky růstu důvěry v českou ekonomiku...
• Překvapivá stagnace americké inflace nahrává FEDu
  Říjnová inflace byla v USA překvapivě nízká. Ve srovnání se zářím index CPI stagnoval a to platí i pro jádrový index očištěný o ceny energií a pohonných hmot. Struktura ukazuje trochu překvapivý souběh poklesu cen zdravotnických potřeb a oděvů. Tyto položky se přitom vyvíjely v průběhu letošní krize proti sobě. Zdá se, že opadávají nákladové cenové tlaky v segmentu zdravotních služeb a zároveň se prosazuje vliv slabé poptávky na většinu položek spotřebního koše.
• Překvapivě dobré Ifo pomáhalo euru, prognóza z Bruselu ale trend změnila
  Obrat o 180 stupňů dnes od rána předvádějí všechny burzy v západní Evropě poté, co korekci na Wall Street včera v závě...
• Překvapivě dobré vyhlídky pro některé východoasijské trhy
  Relativní uvolnění mezinárodního napětí v „Zálivu“ a snížení rizika eskalace obchodní války mezi USA a Čínou představuje podporu pro exportní asijské měny, jakými jsou jihokorejský won (KRW) nebo tchajwanský dolar (TWD).
• Překvapivé kroky centrálních bank dnes pořádně zahýbaly s trhy - nová úroveň pro korunu i euro
  Dnešní odpoledne rozhodně nudné nebylo. Zásadní pro korunu bylo samozřejmě jednání ČNB, na kterém se centrální banka r...
• Překvapivě silný odliv dividend poslal běžný účet do deficitu
  Běžný účet platební bilance v ČR v březnu vykázal deficit ve výši 5,6 mld. korun. Trh byl se svým mediánovým odhadem přebytku ve výši rovných 30 mld. Kč výrazně mimo, náš odhad 26,3 mld. Kč byl jen o trochu blíže.
• Překvapivé výsledky, slabší data a loučení Maria Draghiho
  Evropské akciové trhy se dopoledne obchodují v plusu asi o 0,3 procenta, na dluhopisech je vývoj smíšený při malých změnách výnosů. Na první pohled relativně poklidný vývoj, za kterým se ale skrývá řada protichůdných zpráv i výrazné pohyby jednotlivých akcií.
• Překvapivý konec roku 2020: Akciové trhy i bitcoin na maximech. Tvrdý brexit je ze hry
  Stimulační balíček je na světě. Donald Trump podepsal dlouho navrhovaný zákon o podpoře pro občany USA. Podpora v rozsahu 2,3 bilionu dolarů zajistí s nejvyšší pravděpodobností americkým domácnostem jednorázový šek na 600 dolarů a prodloužení výplat v podpoře v nezaměstnanosti o jedenáct týdnů. Všechny tři hlavní americké indexy nejen díky této zprávě dosáhly intradenních rekordních maxim.
• Překvapivý odpolední obrat - akcie smazaly zisky, ropa padá
  Zatímco dopoledne tržní optimismus postupně nabíral na síle, pak následoval obrat a dobrá nálada notně vyprchala. Dílčím důvodem mohou být výsledky a výhledy amerických maloobchodníků, kteří dnes prezentovali svá čísla, ale zhoršení se zdaleka neomezuje na tento sektor. Nová data z amerického realitního sektoru byla slušná, ovšem s malým vlivem. Komentář Johna Williamse z Fedu pak přinesl pouze opakování známého postoje: Sazby jsou nastaveny dobře, ale v případě nepříznivého vývoje Fed může zvážit snížení. A co se týče obchodních válek, poslední zprávy byly opět lehce povzbudivé.