❓Co očekávat od reportu NFP❓

Report NFP za duben bude zveřejněn dnes ve 14:30. Reakci čekáme spíše omezenou kvůli nedávnému rozhodnutí Fedu a propadu trhů, který probíhá od čtvrteční seance na Wall Street. Přesto stojí za to věnovat této zprávě pozornost. Může napovědět, zda inflační tlaky v USA začaly odeznívat a jaká je celková situace na trhu práce. Na co se dnes zaměřit?

• Konsensus agentury Bloomberg poukazuje na růst zaměstnanosti NFP o 380 tis. s předchozím výsledkem 431 tis. (nejnižší předpověď je 250 000, nejvyšší 517 000)
• Zpráva ADP ukázala nárůst pouze o 247 tis.
• Dílčí indexy zaměstnanosti ze zprávy ISM vykázaly masivní poklesy. Z průmyslového sektoru na 50,9 (z cca 56) a sektoru služeb na 49,5 (z 54).
• Míra nezaměstnanosti má klesnout na 3,5 % – nejnižší úrovně od pandemie. Březnové údaje ukázaly míru 3,6 %
• Nejostřeji bude sledován růst mezd s ohledem na inflační tlaky
• Očekává se minimální zpomalení růstu mezd z 5,6 % y/y na 5,5 % y/y, na měsíční bázi má být zachována dynamika růstu 0,4 % m/m
• Míra participace na trhu se má zvýšit o 0,1 % na 62,5 %. Zůstává 1,0 % pod předpandemickým maximem

ADP report ani subindexy ISM reportů neukázaly optimistická čísla. Zdroj: Bloomberg

Pokusí se US100 o korekci?

US100 testoval nejnovější lokální minima kolem úrovně 12 750 bodů. Tato úroveň působila jako podpora i v 1. čtvrtletí roku 2021. Jakýkoli signál slábnoucích inflačních tlaků by měl být pro indexy pozitivní. Na druhou stranu by případný pokles zaměstnanosti signalizoval potenciální slabost trhu práce. Zdá se však, že je příliš brzy na to, aby trh práce reagoval na zvýšení úrokových sazeb. Zdroj: xStation5

Pohne se stříbro na vyšší úrovně?

Korelace mezi akciemi a trhy drahých kovů částečně sílí díky širokému využívání ETF. Oživení na akciovém trhu by proto mělo být pozitivní pro stříbro a také pro zlato. Drahé kovy budou také silně reagovat na cenové pohyby amerického dolaru a výnosy. Stříbro čelí klíčové poptávkové zóně mezi 21,5–22,3 USD. Pokud by se výprodej na akciovém trhu prohloubil a cena klesla pod tuto úroveň, může se korekce směrem dolů prohloubit až k 18,5 USD za unci. Pokud se však situace na trzích stabilizuje, pak se stříbro může posunout směrem k rezistenci na 25 USD za unci. Zdroj: xStation5

Čtěte více

• Co očekávat od dnešního zápisu z jednání Fedu
  Kromě klíčových dat o inflaci, která by mohla určit další kroky Fedu, se investoři zaměří na to, jak politici učinili jedno ze svých nejtěžších rozhodnutí v posledních letech, ignorujíce bankroty, které minulý měsíc otřásly trhy.
• Co očekávat od dnešního zasedání Fedu❓
  Velký den týdne je tady. Zatímco dnes již byla investorům nabídnuta zpráva o americkém indexu spotřebitelských cen za květen, dnes je naplánována ještě jedna velká událost - vyhlášení měnové politiky FOMC v 19:00 BST. Očekává se, že americká centrální banka ponechá sazby beze změny, ale obchodníci jsou zvědaví, co Fed očekává do konce roku. Pojďme se v krátkosti podívat na to, co od dnešního zasedání očekávat.
• Co očekávat od dnešního zasedání Fedu❓
  Zasedání FOMC končí večerním (20:00) zveřejnění rozhodnutím o sazbách. Následná tisková konference začne o 30 minut později. Rozhodnutí bude zveřejněno včetně nových makroekonomických projekcí a tzv. tečkového grafu. Objeví se tedy spousta materiálů, na které se soustředí pozornost obchodníků. Sledujte naši sekci "Zprávy z trhů", kde budeme dnešní zasedání pokrývat.
• Co očekávat od dnešního zasedání šéfů centrálních bank?
  Dnešní makroekonomický kalendář obsahuje projev předsedy Fedu Jeromea Powella, který opakovaně informoval o chystaných krocích regulátora v boji proti vysoké inflaci.
• Co očekávat od Fedu po údajích o inflaci?
  Vzhledem k tomu, že inflace v USA byla v červnu na nejvyšší úrovni za 40 let, byla včerejší prosincová zpráva CPI vítanou změnou, protože inflace postupně klesá. Ještě před šesti měsíci dosáhla celková inflace alarmujících 9,1 %. Historický nárůst inflace byl dlouhý proces poté, co dosáhl 0,329 % v dubnu a 0,118 % v květnu 2020.
• Co očekávat od NFP❓
  Konec týdne na mezinárodních trzích slibuje být opravdu zajímavý, a to vzhledem k tomu, že ve 14:30 se dozvíme klíčové údaje NFP z americké ekonomiky. Nedávné rozhodnutí Fedu investory ještě více utvrdilo v tom, že příchozí makrodata rozhodnou o tom, zda dojde ke snížení úrokových sazeb v USA ve 3. čtvrtletí 2024, ale zda si na první takové kroky budeme muset počkat až do konce roku. To má samozřejmě velký vliv na sentiment pozorovaný na akciových trzích, takže můžeme očekávat, že dnešní zpráva způsobí velký skok volatility na oblíbených instrumentech. Zde jsou klíčové údaje, které byste měli znát před dnešní zprávou:
• Co očekávat od NFP reportu?
  NFP report z amerického trhu práce za únor (pátek, 14:30) je hlavní makro událostí tohoto týdne. Trh očekává vzestup o 185 tisíc nových pracovních míst po růstu zaměstnanosti o 49 tisíc v lednu. Míra nezaměstnanosti by měla zůstat nezměněna na 6,3 %. ADP report, který byl zveřejněn ve středu, však vykázal růst zaměstnanosti o pouze 117 tisíc. Máme se bát o zdraví největší světové ekonomiky?
• Co očekávat od odpoledních statistik z amerického trhu práce NFP?
  Přestože včerejší fundamenty z BoE se ukázaly jako velmi podstatné a překvapivé, vyvrcholení týdne můžeme mít stále př...
• 👁‍🗨 Co očekávat od pátečního NFP reportu ❔
  Začněme dnešní report uvedením do kontextu. Americký trh práce byl před úderem pandemie v nejlepší kondici za dlouhé desítky let. Zaměstnanost se nacházela mírně pod 40 % z celkové americké populace - úrovně jen mírně pod maximy tohoto indikátoru z roku 2000. Uzavření ekonomiky způsobilo masivní ztrátu pracovních míst, které však byly hlavně dočasné - tento poměr klesl na pouhých 33 % (nejnižší úroveň od roku 1984). Přes masivní nárůst zaměstnanosti zůstává pod průměrem za posledních 20 let (37,4 %). Dalo by se říci, že ovoce z dolních partií stromu už bylo sesbíráno a další plnění košů už bude větší výzvou.
• Co očekávat od RBA?
  Reserve Bank of Australia má během nadcházejícího asijsko-pacifického zasedání oznámit své další rozhodnutí o měnové politice. Oznámení bude provedeno v úterý v 6:30 hodin středoevropského času. Očekává se, že RBA na čtvrtém zasedání v řadě ponechá sazby beze změny na dvanáctiletém maximu, ale určitý jestřábí příklon se může nabízet, protože inflace klesá pomaleji, než se očekávalo. Pojďme se krátce podívat na to, co od zasedání očekávat.
• Co očekávat od roku 2025 ve světě investic? V centru dění bude umělá inteligence i Donald Trump
  Právě začínající rok 2025 přinese světu i investorům řadu výzev, ale zároveň i příležitostí. Vysoké ocenění trhů a všeobecná "risk-on" nálada velí k opatrnosti. Na druhou stranu tzv. býčí trh nikdy neumírá na délku, ale musí ho něco zabít, nejčastěji se hovoří o "černé labuti". A letos by taková mohla přiletět spíše z politické než z ekonomické sféry. Pět klíčových faktorů ve světě investic pro letošní kalendářní rok nabízí ve svém komentáři Marek Odehnal, investiční stratég a majitel investičně-poradenské firmy ODEHNAL & PARTNEŘI s.r.o.
• Co očekávat od rozhodnutí Bank of Canada a ECB o úrokových sazbách
  Pokud jde o měnovou politiku, nachází se Bank of Canada (BoC) někde mezi holubičí Bank of Japan a jestřábím zpřísňován...
• Co očekávat od rozhodnutí BoC❓
  Očekává se, že Bank of Canada (BoC) sníží úrokové sazby již na třetím zasedání v řadě. Obavy z inflace v kanadské ekonomice slábnou a představitelé BoC věnují stále větší pozornost oslabujícímu trhu práce.
• Co očekávat od rozhodnutí BoE❓
  Bank of England (BoE) hodlá po dnešním zasedání ponechat úrokové sazby na současné úrovni 5,25 %. Rozhodnutí o úrokových sazbách bude oznámeno ve 13:00. Zdržet se navyšování je základní scénář odrážející opatrný přístup Federálního rezervního systému (Fed) a Evropské centrální banky (ECB). Toto rozhodnutí by znamenalo druhé pozastavení v řadě po sérii 14 zvýšení sazeb od prosince 2021 s cílem kontrolovat inflaci. Za zmínku stojí, že míra inflace zůstává výrazně nad cílem BoE ve výši 2 %, přičemž poslední údaje ukazují meziroční nárůst o 6,7 %. Zdá se však, že politika banky směřuje k uváženějšímu přístupu zaměřenému na hodnocení ekonomických dopadů předchozích agresivních zdražování. Bankéři BoE naznačují nutnost udržení sazeb na zpřísněné úrovni pro nejbližší období.
• Co očekávat od rozhodnutí BOJ❓
  Holubičí snížení sazeb v USA otřáslo náladou v globální ekonomice. Zatímco peněžní trhy spravedlivě sázely na rozhodnější snížení o 50 bazických bodů, ekonomové dotazovaní pro Bloomberg se ocitli proti všem předpokladům a ve velké většině zvolili standardních 25 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že napětí se v USA částečně uvolnilo, všechny oči se obracejí k Bank of Japan, která je připravena zítra oznámit svou politiku.
• Co očekávat od rusko-ukrajinského konfliktu na trzích: Ještě vyšší inflace a důraz na energie
  Rusko včera otevřeně napadlo Ukrajinu, což mělo okamžitě vážné dopady na globální trhy. Situace se neustále mění a může se stát takřka cokoli, ale já se pokusím odhadnout, co bude následovat, což bude z hlediska globálních investorů záviset zejména na formě nových sankcí a rozsahu jejich uplatnění.
• Co očekávat od večerního Fedu?
  Fedu se v březnu podařilo odvrátit výprodeje a od té doby se investoři ještě více začali spoléhat na americkou centrální banku, která by v případě problémů měla přijít rychle na pomoc. A zatím se zdá, že si Fed nechce trhy rozházet. Rozhodnutí o sazbách přijde ve 20. hodin a tisková konference je na programu o půl hodiny později.
• Co očekávat od večerního Fedu? Záznam webináře
  Co očekávat od večerního zasedání Fedu? Záznam webináře společnosti X-Trade Brokers (XTB)...
• 👁‍🗨 Co očekávat od večerního zasedání Fedu ❓
  Středa je na finančních trzích velmi zajímavým dnem. Plný makrokalendář je večer korunován zasedáním FOMC (20:00 rozhodnutí o sazbách a 20:30 tisková konference). Fed již uplatňuje rozvolněnou měnovou politiku. Zbývají mu ještě nějaké nástroje?
• Co očekávat od večerního zasedání Fedu❓
  Zasedání FOMC je klíčovou událostí tohoto týdne. Zprávy z trhů se v posledních dnech věnovaly spíše problémům čínského developera Evergrande, ovšem zasedání americké centrální banky je klíčové z pohledu dalšího vývoje měnové politiky. Jeho závěry určitě nenechají obchodníky chladnými. Dnešní rozhodnutí by se mohlo stát katalyzátorem dalšího dění na finančních trzích. Pojďme se teď podívat na to, co můžeme dnes očekávat.