Pátek 18. červen 2021 19:11
reklama
Capital.com euro
reklama
Purple Trading Trading Room
reklama
Admiral Markets new demo

Česká zbrojovka: Nejlepší výsledky v historii, překonání cílů, silný výhled

31.03.2021 12:06  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Výsledky hospodaření: Česká zbrojovka dnes ráno oznámila výsledky za minulý rok. Jedná se o nejlepší výsledky v historii, které překonaly naše odhady. Zásadním je pro CZG velmi silná poptávka po zbraních a z toho vyplývající 25% nárůst prodaných zbraní. EBITDA dosáhla 1 471 mil. CZK (11,9 % y/y) při tržbách 6 829 mil. CZK (14,6 % y/y). Vedení navrhuje vyplatit 7,5 CZK jako dividendu. Projekce CZG na tento rok (2021)je na slušný růst výnosů i zisku EBITDA.

Hlavní trendy a fakta: Tržby vzrostly meziročně o 14,6 % na 6 829 mil. CZK a překonaly cíl společnosti na 6,15-6,45 mld. CZK. Důvodem pro vysoký růst je vyšší počet prodaných zbraní, zejména v USA, což je pro CZG nejvýznamnější trh. Meziročně prodala CZG o téměř 25 % více zbraní. Zásadní je pro výnosy 49,3% růst v USA. Tamní trh se na celkových tržbách podílí 66 %. O 13,6 % rostly tržby v Evropě (mimo ČR). Rostla ale i Afrika (212 % y/y) kvůli dodávkám ozbrojeným složkám. Výnosy v ČR poklesly o 76 % z důvodu odložení dodávek pro armádu. EBITDA je za minulý rok 1 471 mil. CZK (11,9 % y/y), překonala tak cíl na 1,25-1,45 mld. CZK. Marže se snížila o 0,5 pb na 21,5 %. Čistý zisk meziročně naopak poklesl na 677 mil. CZK (-7,8 %). To je dáno oslabením kurzu CZK proti USD a EUR, což znamenalo ztrátu z přecenění derivátů používaných k měnovému zajištění.

Cíle a dividenda:CZG (samotná bez Coltu) plánuje dosáhnout tržeb 7,1 – 7,4 mld. CZK. To představuje meziroční růst o 6,8 %pokud vezmeme v úvahu střed tohoto intervalu. A taky je to podstatně vyšší hodnota než naše očekávání(6,3 mld. CZK). U zisku EBITDA odhaduje vedení CZG růst na 1,45 – 1,65 mld. CZK(5,4 % y/y). V našich projekcích jsme očekávali 1,3 mld. CZK.

Kombinovaná entita (CZG + Colt) by pak měla dosáhnout tržeb 12,5 – 12,8 mil. CZK a EBITDA 2,23 – 2,55 mld. CZK. To naznačuje 5,4 mld. CZK (240 mil. USD) a 840 mil. CZK (40 mil. USD) pro samotný Colt. To je poněkud horší ve srovnání s tím, čeho měl dosáhnout Colt v roce 2020 (255 mil. USD a 50 mil. USD – zveřejněno v prezentaci k akvizici).

Vedení CZG navrhuje vyplatit ze zisku minulého roku dividendu ve výši 7,5 CZK(36 % výplatní poměr) na jednu akcii. To je v souladu s cílem společnosti distribuovat mezi akcionáře třetinu čistého zisku. Hrubý výnos je 2,0 %. 

Potenciální dopad na předpovědi, cílovou cenu a doporučení: Zveřejněné výsledky hospodaření jsou lepší než naše očekávání. Lepší je také projekce společnosti pro tento rok. Dáváme naše doporučení a cílovou cenu do revize.

Zdroj: Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Česká republika v hibernaci
    Pandemie COVID-19 už dávno není záležitostí Číny. Ta již v celkovém počtu nakažených dokonce vypadla z první pětky. Vir drtí především Spojené státy a velké Evropské země – Španělsko, Itálii, Německo a Francii. Vládní opatření v boji s šířením nového koronaviru se dramaticky podepisují na ekonomických vyhlídkách. Vidět to bude zejména v číslech za první a druhé čtvrtletí letošního roku. V profilu oživení hraje klíčovou roli čas. Pokud se vládní opatření začnou odbourávat v průběh aktuálního kvartálu, ekonomická situace by se během letních měsíců měla stabilizovat a závěreční čtvrtletí by již mělo být ve znamení nastupujícího oživení.
  • Česká Sazka Group je největším akcionářem v rakouské loterii
    Kromě rakouského monopolu na loterie v Badenu u Vídně se podnikatelé Karel Komárek a Jiří Šmejc stali největšími akcionáři 12 kasin v Rakousku a 30 kasin jinde v zahraničí. Tito čeští miliardáři se v současné době stali největšími akcionáři rakouské loterijní a hazardní skupiny s názvem Casinos Austria. V Casinos Austria hráči ročně prosázejí 110 miliard korun, což je 10x víc než v české Sazce. Víc než 90 % připadá na číselné loterie.
  • Česká vláda by se měla zaměřit na mikroekonomiku
    Karol Piovarcsy, ředitel Saxo Bank pro střední a východní Evropu. Nadále tvrdím, že by se vláda měla mnohem více...
  • Česká vláda loni hospodařila s nejmenším schodkem v rámci Visegrádu. Veřejné kase ČR zajistilo na úrovni EU nižší než průměrný schodek citelně přebytkové hospodaření krajů a obcí
    Veřejné rozpočty ČR skončily v roce 2020 ve schodku odpovídajícím 6,2 procenta hrubého domácího produktu, v absolutním vyjádření necelých 348 miliard korun. Uvedený procentuální údaj je na poměry EU podprůměrně nízký, neboť EU jako celek vykazuje za loňský rok deficit čítající 6,9 procenta HDP, jak plyne z dnes zveřejněných údajů Eurostatu. ČR také společně se Slovenskem dopadla nejlépe mezi zeměmi Visegrádské skupiny. Slovensko vykazuje stejný deficit v poměru k HDP jako ČR, Polsko hospodařilo s veřejným schodkem sedmi procent HDP a Maďarsko dokonce 8,1 procenta HDP.
  • Česká vláda platí za svůj dluh nejvyšší úrok v porovnání s vládou slovenskou od rozdělení federace v roce 1993. V EU platí za dluh více než Češi už jenom Maďaři a Rumuni
    Česká vláda platí jeden z nejvyšších úroků z dluhu v celé EU. Úrok na desetileté půjčce vlády ČR činí nyní 1,94 procenta ročně. Vyšší úrok v celé EU už platí pouze vláda maďarská a vláda rumunská (viz tabulka níže).
  • Česká vláda vyhodí oknem přes miliardu korun, plyne ze závěru amerických vědců. Antigenní testy totiž podle nich nejsou plošně účinné
    Od dnešního dne se mohou obyvatelé České republiky nechat dobrovolně a bezplatně antigenně testovat na přítomnost koronaviru způsobujícího onemocnění covid-19. Doposud se nechávali otestovat pedagogičtí pracovníci. Celkem by se mohly v ČR nechat otestovat zhruba 2,5 milionu dospělých lidí. Někteří však půjdou na test vícekrát. Celkový počet testů tak může činit zhruba tři miliony. Zdravotní pojišťovny proplatí nemocnicím a ordinacím 350 korun za test. Veřejnou kasu by tak jen toto proplácení vyšlo na více než miliardu korun.
  • Česká zbrojovka Group SE (Koupit, 12m cíl = 357 CZK): Největší výrobce zbraní v ČR bude těžit z růstu na trhu v USA
    Zahajujeme pokrývání výrobce ručních palných zbraní Česká zbrojovka Group SE (CZG) s doporučením Koupit a cílovou cenou 357 CZK, což indikuje zhodnocení ve výši 23,1 %.
  • Česká zbrojovka Group SE kupuje společnost Colt
    CZG – Česká zbrojovka Group SE (CZG nebo Společnost) tímto oznamuje, že dne 11. února 2021 podepsala finální smlouvu o akvizici 100% podílu ve společnosti Colt Holding Company LLC (dále jen Colt), mateřské společnosti amerického výrobce zbraní Colt’s Manufacturing Company LLC a rovněž jeho kanadské dceřiné společnosti Colt Canada Corporation.
  • Česká zbrojovka Group SE oznamuje záměr nabídnout své akcie k obchodování na pražské burze
    CZG – Česká zbrojovka Group SE (dále jen CZG nebo Společnost), jejíž akcie byly s účinností od 1. června 2020 zapsány na hlavním trhu (Prime Market) Burzy cenných papírů Praha („BCPP“), oznamuje svůj záměr uskutečnit veřejnou nabídku svých akcií („Nabídka“). Podrobné informace o Nabídce budou zveřejněny v prospektu, jakmile jej schválí Česká národní banka („Prospekt“).
  • Česká zbrojovka kupuje legendární Colt
    Česká zbrojovka Group SE (CZG) oznámila, že kupuje 100 % podíl ve společnosti Colt Holding Company LLC. Tuto společnost získá CZG za 220 mil. USD (cca 4,7 mld. CZK) a 1 098 620 ks nových akcií CZG. Dále dalších 1 098 620 ks nových akcií CZG pokud EBITDA v letech 2021-2023 dosáhne stanovené úrovně. Společně by celá skupina CZG měla dosáhnout příjmů přesahujících 500 mil. USD. Transakce bude financována z vlastních zdrojů a prostředků z IPO a plánované emise dluhopisů. Tuto akvizici musí také schválit regulační orgány a vypořádání se čeká v první polovině tohoto roku.
  • Česká zbrojovka: Q1 21: Velmi silná čísla, podpořená vysokou poptávkou, zvýšení cílů
    Výsledky hospodaření: Česká zbrojovka (CZG) dnes ráno oznámila velmi silné výsledky za první čtvrtletí tohoto roku. Podstatný meziroční růst výsledků je dán vysokou poptávkou zejména ve Spojených státech. Management zvýšil celoroční cíle. Výsledky jsou slušně nad naším odhadem.
  • Česká zbrojovka: Silná poptávka pokračuje, tahounem výsledků opět zámořské trhy
    Očekávané výsledky hospodaření: Výsledky za první kvartál roku budou pokračovat v trendu nastaveném na konci minulého roku. Očekáváme silné výsledky. Předpokládáme, že nadále trvá velká poptávka po zbraních zejména na hlavním trhu společnosti v USA. To bude hlavní tahoun výsledků České zbrojovky (CZG). Meziroční srovnání není k dispozici vzhledem k tomu, že se CZK obchoduje na burze efektivně od podzimu loňského roku, výsledky za první čtvrtletí 2020 nebyly zveřejněny.
  • Česká zbrojovka: Silná zámořská poptávka a růst prodaných zbraní
    Výsledky hospodaření: Česká zbrojovka Group SE (CZG) reportovala výsledky za třetí kvartál a prvních devět měsíců tohoto roku. Vzhledem k silné poptávce zejména z USA vzrostla čísla za Q3 20 na všech sledovaných úrovních. Masivní poptávka po zbraních CZG znamenala růst počtu prodaných kusů v Q3 20 o téměř 25 % na 110 tis. Reportovaná Q3 20 EBITDA vzrostla meziročně o 15 %a samotné tržby o 4 %.
  • Česká zbrojovka vydává dluhopisy na financování akvizice Coltu
    Česká zbrojovka Group SE (CZG) vydává dluhopisy. Prostředky budou použity nafinancování nedávno oznámené akvizice legendárního výrobce zbraní Colt.
  • Česká zbrojovka: Výsledky překvapení nepřinesou, zajímavější bude výhled po akvizici Coltu
    Očekávané výsledky hospodaření: Výsledky za 4Q20 nebudou překvapivé. Vedení společnosti Česká zbrojovka (CZG) v prezentaci k akvizici amerického Coltu již uvedlo očekávané tržby a zisk EBITDA za minulý rok. V této rovině by tak nemělo být žádné překvapení. Sledovat se budou hlavně další informace ke zmíněné akvizici, výhled na tento rok a návrh dividendy.
  • České akcie aneb Jak úspěšně investovat na pražské burze
    Dividendová hvězda mezi světovými trhy, ale také burza, od které se odvracejí investoři a na kterou se příliš nehrnou nové společnosti...
  • České akcie klesly v pololetí o 15 pct, byly nejslabší od 2009
    České akcie v prvním pololetí klesly podle indexu PX o téměř 15 procent, index se dostal koncem června na 790 bodů, což je sedmileté minimum. Hodnotu ztratily především finanční tituly, naopak nejvíce posílily akcie Fortuny, Unipetrol a Pegas Nonwovens, vyplývá z výsledků burzy. Loni posílily české akcie podle PX o zhruba 956 procentních bodů.
  • České akcie letos oslabiliy o zhruba procento
    České akcie letos zatím podle indexu PX nepatrně oslabily o zhruba procento, index je nyní na 1068 bodech, Vyplývá to z dnešních výsledků burzy. Pražská burza se v lednu dostala na nejvyšší hodnotu od srpna 2011. Mezi nejziskovější patřily akcie ČEZ, dobře si vedly i banky. Pokles zaznamenaly hlavně akcie CME a Kofoly. Loni stouply akcie o 17 procent.
  • České akcie letos vzrostly o 1/5 a dosáhly šestiletého maxima
    Na pražské burze vzrostly české akcie o 17 % a nejvíce se dařilo Unipetrolu a Fortuně, kdy akcie zdvojnásobily svou ho...
  • České akcie nezůstaly ušetřeny výrazných poklesů, propady táhla Moneta (MONET.CZ)
    Globální akciové indexy se dnes propadly do negativního teritoria. Ani dohoda na fiskálním stimulu v USA ve výši $900 mld. nedokázala zastavit červenou vlnu, která souvisí s šířením nového a nebezpečnějšího kmene koronaviru s původem ve Velké Británii. Index PX (CZKCASH) zakončil dnešní seanci ve ztrátě 3,09 % na úrovni 978,07 bodů. Obchodovaný objem na pražské burze dnes dosáhl na nadprůměrných 825,9 mil. Kč. Nejvyšší propad zaznamenal bankovní sektor v čele s Monetou Money Bank (MONET.CZ;-4,99 % na 64,70 Kč) a Erste Bank (RBAG.CZ;-4,57 % na 627 Kč). Jen o něco nižší ztráty předvedla Komerční banka (KOMB.CZ;-3,42 % na 622 Kč). Ještě lépe dopadly akcie energetické společnosti ČEZ (CEZ1.CZ), které předvedly ztrátu „pouze“ 1,41 % a seanci zakončily na úrovni 491 Kč.V červených číslech neskončily z blue chips jen akcie společnosti O2 (TELEC.CZ;+0,6 % na 249,50 Kč).
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy