Pondělí 27. červen 2022 00:47
reklama
InstaMarkets
reklama
InstaMarkets
reklama
Swissquote Bank
reklama
InstaMarkets

Je rally na ropě mrtvá?

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Stejně jako ostatní rizikovější investice typu akcií a kryptoměn, i ropa si prošla v posledních týdnech silnější korekcí. Postupně ale ztráty maže a přichází tedy otázka, jestli bude tato strategická komodita pokračovat v růstu cen.

Rychlé zisky rizikových investic z přelomu roku můžeme z velké části připsat daňové reformě prezidenta Trumpa. Nejenže jde o silnou fiskální stimulaci, ale trhy také vnímají, že snížení daní je prvním větším legislativním úspěchem nynějšího kabinetu za první rok vládnutí, což dodává investorům větší jistotu. Zatímco pro americké akcie vyznívá čistý dopad velmi pozitivně, pro ceny ropy už o takový jednoznačný stimul nejde.

Vyšší úrokové sazby, silnější dolar a především pak nižší break-even costs ropných těžařů by měly působit na ceny ropy negativně. Zvýšení poptávky v důsledku snížení daní příliš čekat nemůžeme, protože jak je známo, poptávka po ropě není příliš elastická, tj. s každým dalším dolarem v peněžence se spotřeba benzínu zvýší minimálně.

Naopak Trumpova administrativa chystá v nejbližší době v rámci zákona o výstavbě infrastruktury zvýšení spotřebních daní z paliv, aby bylo stavební boom z čeho financovat. Zvýšení daně, která se neměnila celých 25 let, by znamenalo zdražení benzínu zhruba o 10 %, což by zase omezilo spotřebu. Ze Spojených států bychom se tedy i přes veškeré pozitivní naladění dalšího růstu cen ropy dočkat neměli.

Vývoj ceny americké ropy WTI (denní graf – D1):


Podívejme se na nabídkovou stranu rovnice. Američtí těžaři v reakci na vyšší ceny ropy prudce navýšili v posledních 6 měsících svou produkci. Nyní se v USA těží 10,27 mil. barelů denně a díky nadstandardním cenám budou přibývat další a další nové vrty.

Poslední projekce OPEC i americké vládní agentury EIA hovoří o těžbě okolo 10,2 mil. barelů denně až na konci roku 2018. Tyto forecasty budou muset být revidovány silně nahoru, čímž celosvětová poptávkově-nabídková rovnice dostane jiný rozměr, který bude pro ceny ropy výrazně medvědí. Nemluvě o tom, že OPEC ve své projekci čeká, že vlastní členové i Rusko budou plně dodržovat dohodu o omezení produkce, což se zvlášť na cenách severně od 60 USD za barel dá čekat jen těžko.

Vývoj a forecast americké produkce ropy z dílny OPEC a EIA:



Ropa WTI by se tedy neměla dlouhodobě usadit nad 70 USD za barel a dnešní ceny by měly působit jako přirozený strop. Jednoznačný short ropy bych ale nedoporučoval, krátkodobý „spike“ v cenách se u komodit nedá vyloučit.

Komoditní nabídkový šok může totiž jako černá labuť nečekaně přiletět kdykoliv a do hlav saúdskoarabských mocných, kteří budou chtít kvůli plánovanému částečnému prodeji akcií Saudi Aramco co nejvíce vydělat, také nevidíme.

Alternativně se dá podívat na prodeje „ropných měn“ jako je ruský rubl nebo kanadský dolar. Především pak nákup USD/RUB se může hodit do portfolia jako pojistka proti případné další panice na trzích. Jako rizikově vnímanou měnu by se totiž investoři rublu při prodejích akcií (i ropy) také zbavovali a USD/RUB by rostl.

Vývoj měnového páru USD/RUB (denní graf – D1):


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: MT4, OPEC monthly report, eia.gov

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Je na kryptomenách opäť bublina?
    Kryptomeny začínajú byť veľmi známe vďaka svojím jednoduchým výnosom. Každú chvíľu narazím na niekoho kto mi o tom rozpráva a chváli sa ako zarába. Sme opäť vo veľkej bubline alebo ešte majú trhy veľký priestor? Za posledný rok kryptomeny dokázali urobiť tisícky a desaťtisíce percent. Poďme sa na to pozrieť bližšie v grafoch.
  • Je na obzoru další krize?
    Když už to vypadalo, že se koronakrize pomalu chýlí ke konci, opět se ukázalo, že má virus navrch. Vakcíny už byly připravené, opatření se uvolnila a vypadalo to, že příští rok bude pro trhy a investory mnohem přívětivější. Jenže v neděli přišly zprávy o nové formě covidu, a to trhy položilo. Pokles zažilo například zlato, index S&P 500, evropské akcie ale i Tesla nebo takový Bitcoin. Co nás tedy čeká příští rok? Zažijeme korona krizi opět od začátku?
  • Je NASDAQ pripravený na spadnutie?
    V tomto obchodnom výhľade poukážem na minulý vývoj rôznych trhov a inštrumentov a pomocou technickej analýzy sa pozrieme na to kam až trh môže ísť. Pozrieme sa na americký akciový index NASDAQ a komodity ropa WTI a zlato cez denné grafy.
  • Je na tom eurozóna opravdu tak dobře?
    Německý akciový index DAX zdolal tento týden po dvou letech svá historická maxima. Akcie rostou díky slabšímu euru, dohodnutému brexitu i pozitivnímu obratu v náladě samotných německých společností. Stejně tak pomáhá i další růst amerického S&P 500. Anebo není všechno tak optimistické, jak se zdá?
  • Jen další bear market rally amerických akcií?
    Zkrácený obchodní týden byl naprosto odlišný od všeho, co jsme na americké burze sledovali poslední tři měsíce. Index S&P 500 předvedl impozantní rally a získal 6,45 %.
  • Jen neztrácet naději...
    Jmenuji se Michal, je mi 24 let, venuji se FOREXU a analyzovani trhu kolem 3 let, ale teprve pred tydnem jsem se do toho konecne vrhl s presvedcenim, ze muj obchodni plan bude konecne profitabilni natolik, ze se timhle dokazi za nejaky cas uzivit a podnikat v tom co me opravdu bavi.
  • Je oslabování české koruny u konce?
    Short EUR/CZK byl za mě jednoznačně obchod roku 2017. Od února 2018 už ale není nákup české koruny žádnou sázkou na jistotu, byť většina otevřených pozic je i nadále zisková díky stále rozšiřujícímu se úrokovému rozdílu.
  • Je pokles komoditních měn novým trendem, nebo jde pouze o korekci?
    Pokud bychom se podívali na letošní vývoj cen komodit, zjistíme, že takřka všechny zaznamenaly pokles. Důvodem je nejenom silnější americký dolar, ale také slabší růst největšího komoditního konzumenta, Číny, a absence nabídkových šoků. Nižší ceny produkce však těžce doléhají na komoditní měny, které v poslední době zažívají pokles. Otázkou tedy je, jestli se řídit nastaveným trendem, nebo si kontrariánsky tyto měny koupit při aktuální slevě.
  • Je predikcia 100 000 USD za Bitcoin do konca 2021 málo?
    Už v predošlom článku o Tesle sme spomínali, že to, že táto spoločnosť kúpila BTC, je iba začiatkom. A určite to tak je, pretože odborníci nielen z finančného sektora, ale celkovo zo sveta biznisu či podnikania sa stále viac a viac začínajú pozerať na to, aké ďalšie spoločnosti by mohli do kryptomien investovať a čo by to mohlo pre celý trh znamenať. S tým sa samozrejme spája aj niekoľko zaujímavých predikcii o tom, ako vysoko by sa mohla dostať najväčšia kryptomena z pohľadu ceny. Zaujímavé pritom je, že analytici z rôznych oblastí sa zhodujú na jednom konkrétnom (a poriadne vysokom) odhade.
  • Je průměrný roční zisk 18% hodně nebo málo?
    Když jsem začínal s automatickými obchodními strategiemi na forexu, tak jsem měl představu, že nebude problém dosahovat zisk několik desítek procent ročně. Postačí dát dohromady dostatečné množství správných strategiích a ty se již postarají o toužebný výsledek.
  • Je ropa podhodnocená?
    V návaznosti na minulý článek o návratu k průměru u zlata se dnes podíváme na podobný efekt u mnohem dynamičtějšího aktiva, kterým je ropa. Z dlouhodobého hlediska můžeme vypozorovat, že cena této komodity v souladu s vývojem spotřebitelských cen. Rozdíl je v tom, že ceny v obchodech jsou mnohem méně volatilní než ceny ropy a toho se dá v tradingu využít – index spotřebitelských cen funguje jako kotva, jako indikátor rozdělení mezi tím, jestli je ropa nadhodnocená nebo podhodnocená.
  • Je ropa stále levná?
    Po turbulentních jarních měsících se ropa během léta stabilizovala. Drží si mírný rostoucí trend při výrazně nižší volatilitě. Včerejší zprávy o otrávení ruského opozičního předáka novičokem i o vývoji zásob ropy ve Spojených státech sice přinesly 4procentní propad cen, i přesto věříme, že jde pouze o korekci v trendu, která by naopak mohla být dobrou příležitostí pro vstup do dlouhé pozice. Co by mělo pomáhat ropě výše?
  • Je ropa za 70 USD udržitelná?
    Po prudkém nárůstu cen ropy během zimy a jara přechází býčí trh do bočního trendu. Cena ropy Brent zůstává již několik měsíců lehce nad 70 USD za barel, americká WTI si kvůli záplavě nové těžby z Texasu drží diskont a obchoduje se lehce pod touto hranicí. Otázkou tedy je, jestli tato cenová hladina vydrží na trhu delší dobu a případně jakým směrem by se měl trend během druhé poloviny letošního roku vydat.
  • Je rubl zpátky?
    Ruská okupace Ukrajiny plní denně přední stránky novin a není snad nikoho, kdo by si nepřál, aby toto krveprolití bylo konečně u konce. Jednou z mnoha obětí je i ruská měna, která se ale zdánlivě vrací zpět na své předválečné úrovně. Můžeme tomu ale skutečně věřit? V tomto článku se pokusíme najít odpověď.
  • Je smrtelné, když trader neví, co má udělat
    Tisíckrát bylo řečeno, že důležitým předpokladem úspěchu tradera jsou jasně daná pravidla a jejich dodržování. A tisíckrát se nám každému stalo, že jsme nedodrželi to, co jsme si jako pravidla sami stanovili. Proč je to vlastně tak důležité a proč bez toho nelze být úspěšný?
  • Jestřábí ČNB žene korunu vzhůru
    Od včerejšího zasedání bankovní rady České národní banky (ČNB) se nečekaly změny v úrokových sazbách ani v rétorice centrálních bankéřů. O to překvapivější bylo vyjádření guvernéra Jiřího Rusnoka, že růstem sazeb v letošním roce si je na 100 % jistý a k tomuto kroku může přijít na jakémkoliv dalším zasedání. A to i přes výrazné snížení odhadu růstu letošního HDP, který ČNB ve své prognóze odhaduje pouze na 1,2 %.
  • Jestřábí Fed už sklízí „úspěchy“
    Americká centrální banka (Fed) ve středu zvýšila úrokové sazby o půl procentního bodu do rozmezí 0,75-1,00 % a její šéf Jerome Powell byl až překvapivě konkrétní v přístupu k dalšímu růstu úroků. Ve Spojených státech by na dalších dvou zasedáních mělo dojít ke zvýšení o 50 bps. Trh je ještě více jestřábí, očekává rychlejší utahování měnové politiky, už v září by se tak měl americký dolar úročit v blízkosti 2,50 %.
  • Ještě jedny americké volby
    Jestli jste měli pocit, že po listopadovém vítězství Joe Bidena nebudou americké volby pro další 4 roky v pozornosti investorů, tak tento týden vás možná vyvede z omylu. Nepůjde sice přímo o Bílý dům, ale voliči rozhodnou o tom, jaká politická elita v Senátu bude v následujících letech schvalovat daňové zákony nebo potvrzovat jmenování centrálních bankéřů. A to už je pro finanční trhy slušné sousto.
  • Je to jen hra?
    Mám myšlenku, poznatek, o který se chci podělit.
  • Je toto koniec uptrendu na akciových trhoch?
    V tomto blogu poukážem na možný budúci vývoj akciových indexov na základe minulých pohybov a technickej analýzy a takisto aj dôležitých fundamentov. Pozrieme sa na DAX a S&P 500 lebo sa toho v roku 2021 dosť udialo.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
HOTFOREX
AVAFX
IronFX
reklama
Vantage