Pátek 29. březen 2024 11:45
reklama
InstaForex Ebook
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
CapXmaster

USA ve čtyřech grafech

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Vánoční svátky jsou v tomto roce naplánovány do poloviny pracovního týdne. Objem obchodování, volatilita i nové makroekonomické statistiky by tedy měly být až do konce roku omezeny především na Asii, kde lidé chodí normálně do práce. Rád bych se proto v oddechovém módu podělil o několik zajímavých grafů, které zapadají do okénka fundamentální analýzy a vyprávějí příběh o stále ještě největší světové ekonomice, Spojených státech.


Americký (ne)ropný deficit

Spojené státy dlouhodobě spotřebovávají více, než vyrobí, a skrz deficit obchodní bilance se tím notoricky zadlužují vůči zbytku světa. O příčinách tohoto deficitu jako jsou údajné nízké úspory Američanů, nebo nákupy vládního dluhu zahraničím, bychom se mohli také bavit dlouho. Zajímavější je ale vývoj amerického schodku a jeho rozdělení na ropu a ostatní produkty.

Celkový deficit rostl celou dobu prezidentování Billa Clintona i George Bushe mladšího s tím, jak americké domácnosti kupovaly na dluh auta, běžnou spotřebu a především pak nemovitosti. Globální finanční krize tomuto rychle dala stopku a od roku 2009 deficit sice pomalu roste, ale nedosahuje abnormálních hloubek z let 2005-08 (v poměru k HDP už vůbec ne).

Vývoj deficitu obchodní bilance v USA (v mld. USD měsíčně) – celkem (modře), ropný (černě), ostatní (červeně):


Červený deficit ostatních produktů se vyvíjí v souladu s ekonomikou i kurzem dolaru. Slabý dolar a finanční krize v letech 2007-14 držela schodek na uzdě, od roku 2015 už je to zase jízda směrem dolů podpořená daňovými škrty prezidenta Trumpa.

Černý „ropný“ deficit byl v minulosti hodně závislý na cenách ropy, jeho maximum můžeme vidět právě v půli roku 2008. S nástupem břidlicové revoluce se ale velmi rychle snižoval a letos už jsou USA po mnoha letech v ropné bilanci v plusu. Cena ropy tak nyní americkou obchodní bilanci neovlivňuje. Za celkový relativně pomalu rostoucí obchodní deficit tak mohou Američané děkovat právě břidlicovým těžařům.

Bydlení je stále málo

S nástupem hypoteční krize klesla nová rezidenční výstavba v USA na nevídaná minima, kde se držela několik let. Nyní po celé dekádě růstu se pořád ještě výstavba pohybuje v pásmu, které by se historickým pohledem dalo nazvat jako recesní. A to graf nebere v potaz růst populace. Nové domy na jednoho obyvatele by tedy byly ještě výrazně níže.

Vývoj výstavby nových bytů v USA v tis. ročně - celkem (červeně), pouze rodinné domy (modře): 


Co tento graf říká o budoucnosti amerického stavebnictví, které je velkým hybatelem ekonomiky a častým spouštěčem recesí? Investice do nových domů si sice procházejí strukturálními překážkami jako je demografie a zvýšená byrokracie, stále je ale velký prostor pro růst. Dokazují to vysoké ceny nemovitostí, které už v USA překonaly předkrizová maxima, a podporu trh najde i v nízkých sazbách hypoték. Zkrátka podobný obrázek jako máme zde v České republice.

Trh práce za jednotlivých prezidentů

Když nově zvolený prezident Donald Trump sliboval během svého 4letého mandátu tvorbu 10 milionů nových pracovních míst, většina ekonomických komentátorů (včetně mě) brala toto vyjádření jako další z „velkých čísel“, které Trump tahá z rukávu spíše pro ohromení publika. Zvlášť v době, kdy na konci Obamovy éry již byl trh práce relativně vyždímaný a zdálo se, že i kdyby ekonomika nová pracovní místa chtěla vytvořit, neměl by je kdo obsadit.

Po třech letech v Bílém domě to ale vypadá, že Trump nakonec nebude daleko od pravdy. V tempu přírůstku pracovních míst je Trumpova ekonomika blízko rekordní Carterové i Clintonové, které byly taženy výrazným vstupem žen, resp. imigrantů na trh práce.

Vývoj přírůstku nových pracovních míst v soukromém sektoru za jednotlivých prezidentů USA (v tis.):


Zajímavý pohled je i na pracovní místa, které vytvořil státní aparát za jednotlivých prezidentů. Zatímco oba prezidenti Bushové výrazné rozšiřovali erár zejména kvůli „svým“ válkám v Perském zálivu, Obama veřejné výplatní pásky snižoval, byť byl určitou části americké populace nazýván jako socialista, který jen rozšiřuje moc státu a náklady státního rozpočtu.

Prezident Trump z tohoto srovnání vychází jako mírný podprůměr. I po Obamových škrtech drží veřejný sektor omezený a jeho podíl na celkovém trhu práce tak postupně klesá.

Vývoj přírůstku nových pracovních míst ve veřejném sektoru za jednotlivých prezidentů USA (v tis.):


To je za mě pro dnešek vše. Přeji všem příjemně strávené vánoční svátky!

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroj: Calculatedriskblog.com

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Úprava strategie
    Také by se tento článek mohl jmenovat „jak jsem opět nepoužil demo účet“, ale nechci nikoho popichovat, takže jsem zvolil název pragmatičtější.
  • Úprava strategie – jak jsem dostal přes prsty
    Vždy říkám, že každá změna musí být promyšlená, musí mít nějaké opodstatnění, musí být pečlivě otestovaná a nesmí být revoluční. Myslím si, že všechno toto se mi podařilo dodržet, když jsem v minulém týdnu rozdělil svoji strategii a použil mírně upravené nastavení. A to tak mírné, že se týkalo pouze jediné součásti obchodů - Take-Profitu (TP).
  • Úprava ve velikosti range
    Trh je něco jako řeka. I když vypadá stejně, tak nikdy stejný není. A proto je potřeba neustále drobně upravovat strategii tak, aby v tom proudu dokázala setrvávat na stejném místě, tedy aby nebyla ztrátová.
  • Úprk do USD nepolevuje
    Nadšení na české koruně ze včerejšího zvýšení úrokových sazeb ze strany ČNB nevydrželo dlouho. Všeobecná nechuť nakupovat „rizikové“ měny zahnala EUR/CZK zpět k 26korunové hranici. Ostatní emerging markets měny zažívají ještě hlubší propad, který má jednoho jmenovatele a tím je návrat peněz zpět do USA.
  • Určování S/R úrovní pomocí vyplňování svící
    Jak najít mrknutím oka důležitou cenu.
  • Urobí Ethereum čoskoro 100% pumpu?
    Toto je téma, ktorá sa posledné hodiny a dni asi najviac rieši na Twitteri a v celej krypto komunite. Má však tento predpoklad reálny základ alebo je to len prianie krypto fanúšikov?
  • Úroveň 1,1000 eurodolaru sluší
    Negativní překvapení z americké ekonomiky stále nepřestávají. Průmyslová výroba se již blíží stagnaci a z tuhé zimy se do nákupů nechce ani domácnostem – index spotřebitelské důvěry včera prudce klesl ze 101,4 na 95,2 bodu, přestože se čekal mírný růst. Eurodolar (měnový pár EUR/USD) se tak v reakci na tato data posunul na 3týdenní maxima.
  • USA dál zpomalují, dolar slábne
    Událostí číslo jedna minulého týdne byl pravidelný měsíční NFP report z amerického trhu práce. Přestože míra nezaměstnanosti klesla na 16leté minimum 4,3 %, tvorba nových pracovních míst se nezdá být dostatečně silná, aby unesla rychlé zvyšování úrokových sazeb.
  • USA jako ropná velmoc?
    Díky novým technologiím i důrazu na energetické úspory se postavení Spojených států na trhu s energiemi za posledním 10 let radikálně změnilo. Výrazné zvýšení nabídky plynu a ropy také výrazně zamávalo s cenami komodit, které klesly o více než polovinu z maxim roku 2011.
  • USA jsou výrazně napřed před ostatními
    Pravidelný čtenář tohoto blogu si jistě všimnul, že si zde často beru do „úst“ bezprecedentní měnovou i fiskální podporu ekonomiky ve Spojených státech, které v loňském roce více než zachránily akciový trh a poslaly kurz amerického dolaru níže. Není vše ale jen o emocích a objemu peněz v oběhu. I tvrdá fundamentální data z USA ukazují, že největší světová ekonomika má nakročeno k mnohem silnějšímu a udržitelnějšímu růstu než ostatní vyspělé země. Jde o další faktor, na kterém mohou stavět akcioví býci, zatímco traderům USD zůstane místo jasného signálu otazník.
  • USD a meny indexového koša DXY
    US dolár dlhšie obdobie oslaboval v porovnaní s menami indexového koša sily amerického dolára (DXY). V piatok (31. júla 2020) prišlo k výraznejšej korekcii na všetkých menových pároch s náznakom možnej zmeny trendu. Pokiaľ by aj prišlo k zmene trendu, takáto by sa s najväčšou pravdepodobnosťou neudiala jednoznačným spôsobom, ale viacnásobným testovaním aktuálnych úrovní. V každom prípade vzniká viacero príležitostí pre rôzne typy obchodníkov, ako aj pre viacero techník obchodovania.
  • USD/BRL – Olympiáda bude výrazně levnější
    Vývozci komodit to mají dnes těžké. Čína omezuje svou dříve nenasytnou poptávku a konkurence na trhu od uhlí po cukr je velká. Když k tomu přidáme rostoucí sílu amerického dolaru a chronický deficit na brazilském běžném účtu, vyplývá pro měnový pár USD/BRL z uvedené situace jediný směr, vzhůru.
  • USD/BRL se profiluje jako slibný carry trade
    Brazilský real vůči dolaru v posledních týdnech mírně oslabil.
  • USD bude oslabovat ještě několik dní
    Technická analýza USD indexu a párů: USD index, USDCAD, GBPUSD...
  • USD/CAD: Analýza více časových rámců
    V dnešním blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CAD a to formou analýzy více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • USD/CAD: Analýza více časových rámců (W1-H4)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CAD a to formou analýzy více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • USD/CAD blízko silnej rezistencie, GBP/CAD v konsolidácii a zaujímavý EUR/GBP
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj vybraných inštrumentov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
  • USDCAD blízko trojitého dna
    Další výprodeje Sterlingu a USDCAD na důležité hladině
  • USD/CAD: Dlouhodobý uptrend, určení supportu a čekání na pattern
    Při dnešní přípravě jsem narazil na tento měnový pár. Nachází se v dlouhodobém uptrendu a aktuálně se cena pohybuje nedaleko dlouhodobého S/R úrovně. Myslím, že stojí za to se na něj podívat z blízka.
  • USD/CAD: Kombinovaná analýza denního grafu
    Kombinovaná technická analýza je hojně využívaná retailovými obchodníky. Pro snadné pochopení ji praktikuje většina začátečníků. Analytická práce je rozdělena mezi technické indikátory a Price action. Tato jednoduchá analýza pomůže při obchodování do směru trendu.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank