Úterý 16. prosince 2025 13:38
reklama
RebelsFunding XMAS30
reklama
RebelsFunding XMAS30
reklama
Fintokei Payouty
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč

Kvantitatívne uvoľňovanie vo Švédsku končí. EURSEK klesá.

20.12.2017 13:03  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Dnes zasadala švédska centrálna banka Riksbank. Tá podľa očakávania ukončila kvantitatívne uvoľňovanie (v rámci ktorého skúpila verejný dlh v objeme 290 mil. SEK, čo predstavuje niečo vyše 6% HDP). QE úplne nekončí, v najbližšom roku a pol ešte budú reinvestované úroky z nakúpených dlhopisov do nákupu nových, v celkovom objeme 15 mld. SEK. Jedná sa však len o kozmetické navýšenie aktív Riksbank.

Pre budúci rok je Riksbank o niečo pozitívnejšia ohľadom vývoja inflácie. Očakáva rast cien na úrovni 2% a to aj pre index CPIF ktorý očisťuje infláciu o vplyv zmeny úrokových sadzieb. Na poslednom zasadnutí pritom ešte očakávala v budúcom roku pre index CPI (index spotrebiteľských cien) úroveň 1,9% a pre index CPIF 1,8%. Dvojpercentný cieľ by teda mal byť splnený a preto očakáva Riskbank, že niekedy v polovici budúceho roka začne s dvíhaním úrokových sadzieb  z aktuálnych 0,5%. Medinánová prognóza pre koniec roka 2018 je na úrovni -0,25% a pre koniec roka 2019 0%.

Prognózy kľúčových ukazovateľov Riksbank (v zátvorke sú hodnoty z októbrového zasadnutia)

Aj naďalej si však Riksbank necháva priestor pre intervenciu prípad slabšej inflácie. Riziko pre infláciu a ekonomickú aktivitu vidí po novom aj v ochladení trhu s nehnuteľnosťami. QE je v takom prípade pripravená obnoviť, navyše v októbri rozhodla aj o predĺžení mandátu pre prípadné intervencie na devízových trhoch. Ostatne, za tým, že SEK je aktuálne nízko, stojí nečakane slabá inflácia za október, ktorá v polovici novembra poslala EURSEK až k úrovni 10. Medzičasom sa čísla zlepšili (novembrová inflácia na úrovni 1,9% prekonala prognózy na úrovni 1,7%), EURSEK však na to príliš nereagoval.

To, že inflácia má priestor pre pokles, ukazuje aj index jadrovej inflácie z dielne eurostatu (harminzovaný index spotrebiteľských cien), ktorý sa svojho času pohyboval ruka v ruke s indexom CPIF, aktuálne je však o 0,6 percentuálneho bodu nižšie na úrovni 1,4%, čo už je dosť vzdialené od inflačného cieľa.

Vývoj inflácie (zelená), jadrovej inflácie podľa eurostatu (biela) a CPIF (žltá)

Na druhej strane, pozitívnym faktorom pre infláciu môže byť rast miezd. Ten je síce aktuálne blízko dlhodobých miním, predstihový indikátor však naznačuje priestor pre ich zrýchlenie. Osobne som skôr skeptický ohľadom výraznejšieho rastu miezd, pretože ten sa nedostavuje nikde vo svete, nevidím dôvod prečo by malo byť Švédsko výnimkou. Tento predstihový indikátor však minimálne naznačuje, že sa skončil tlak na spomalenie rastu miezd, ktoré bolo deflačné..

Vývoj rastu miezd a predstihového indikátora pre mzdy z dielne Capiatal Economics (@CapEconEurope)

EURSEK dnes klesá. A priestor pre pokles má značný. Nielen z fundamentálneho hľadiska (Riksbank plánuje zvyšovať sadzby v polovici roka, ECB ešte o ničom takom nehovorí), ale aj z technického, keďže nepadla rezistencia na úrovni 10. Pozor však na infláciu, pokiaľ sa bude vyvíjať slabšie než očakáva Riksbank, tak sa predajný tlak na SEK môže vrátiť. Najbližšie však bude zverejnená inflácia až v polovici januára, minimálne dovtedy by  obchodníci vývoj cien v Švédsku a týmpádom aj politiku jeho centrálnej banky riešiť nemali.

Vývoj EURSEK

 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple trading patterns